上漲減倉扭轉為上漲加倉

高子劍

周K線6連陽結束

本周（9月1日至9月5日）滬深300現貨指數5漲0跌，連同上周五，完成6連陽，累計上漲4.75%，周K線上漲幅度是2013年9月13日以后的最大值。不考慮本周，本輪上漲的最大值出現在8月5日，2380.77點。本周二，正式突破該價位，周三到周五再連續創出新高。日K線在60日均線以上，60日均線斜率也向上，維持標準的偏多格局。

上漲減倉扭轉為上漲加倉

上周報告最主要的邏輯：一是4個合約持倉量22日移動平均值從8月21日開始下降；二是上漲減倉、下跌加倉。但是第一個條件在本周五反轉，因為周二到周五持倉量累計增加33246手。第二個條件也被扭轉了。

一直到本周一，依然是上漲減倉、下跌加倉。8月22日到上周五，大盤漲跌與持倉量變化的關系：+0.47%、-0.95%、-0.80%、+0.15%、-0.70%、+1.17%、+0.73%，-882手、+2162手、+2945手、-177手、+3562手、-2202手、-3004手反映了這7個交易日，上漲必定減倉、下跌必定加倉。

然而，從本周二開始，情況發生變化。大盤連續漲4天，持倉量也連續增加4天：+1.32%、+0.94%、+0.72%、+0.95%，+7341手、+3647手、+8252手、+14006手。為何時間點是本周二，合理的推測是，大盤在本周二突破新高后，多方開始回神，進場追漲。

多方悔過書

以上的說法是，上漲加倉起因于大盤創新高，這隱含多方是被動加倉的意思。再往下找，從分時的價差和持倉量，可以再得到答案。

先看價差。周二14點30分是大盤再創新高的時刻，以紅線標注。往前看，價差沉寂了很久。即便周一開盤的價差還有+0.34%，但是相比上周五收盤時的+0.58%，以及上周五全天平均值的+0.40%，周一開盤的價差都是偏低的。

所以，周一開盤價差就下降，不看好后市。然后是價差一路走低，周一14點55分正式轉為貼水，周二開盤達到最悲慘的貼水0.31%（不看好周二能上漲），一直到當天13點50分，貼水幅度還達到0.21%，但這個時刻，日漲幅已經達到0.90%。

持續到14點25分，IF1409才擺脫貼水的命運，下一刻，14點30分，創出新高，時間配合的十分巧妙。這提前5分鐘的轉為升水，也許可以說成在創新高前，多方推了一把。但是之前長時間的貼水，就是擺在眼前的事實。

也許，貼水轉升水，以及上漲加倉，是創新高之際，多方寫的悔過書。

多方獲利

全周多方獲利52279萬元，表現不俗。綜合以上，情況發生逆轉，上漲時多方有加碼的力量。