我國保險機構效率研究綜述

卜振興 王延培

（1.南開大學經濟學院國際經濟研究所，天津 300071）

（2.國家發展與改革委員會價格監測中心，北京 100832）

我國保險機構效率研究綜述

卜振興1王延培2

（1.南開大學經濟學院國際經濟研究所，天津 300071）

（2.國家發展與改革委員會價格監測中心，北京 100832）

國內學術界在20世紀90年代初期就開始了對我國保險行業運行效率的研究分析，積累了大量的研究成果。對這些成果進行回顧和總結可以幫助我們了解我國保險業發展的歷程、現狀和存在的問題，同時也可以為以后的研究指明方向，因此具有極其重要的意義。本文首先將保險機構效率的研究分為效率評價和影響因素分析兩大部分，并對兩部分有代表性的研究成果進行了系統的分析。在以上研究的基礎上，總結了我國保險業發展的成就和存在的問題，并對下一步的研究提出了展望。

中國保險業；運行效率；文獻研究

一、引言

保險業具有資金融通、風險補償和社會保障等功能，在發展經濟和穩定社會方面具有不可替代的重要作用。剛剛落幕的十八屆三中全會，對我國保險業改革提出了要求，為保險業的發展指明了方向，加強監管、信息披露、放開利率等一系列改革舉措的提出，使我們對我國保險業的發展寄予了更多期望。保險業改革的核心思想是，促進保險業的效率提升和健康發展，效率提升對于保險業而言具有極其重要的意義。那么我國保險業的運行效率如何？在提升效率中又遇到哪些亟待解決的問題？國內圍繞這些問題展開了大量的研究，積累了豐富的研究成果。通過對已有文獻的總結、梳理和分析，不但能幫助我們把握我國保險業運行效率研究的脈絡，同時也能使我們更加系統地了解我國保險業效率的變化過程，發現效率提升中存在的問題，因此具有非常重要的意義。但是目前國內還沒有進行過這方面專門的、系統的分析。胡穎等（2007）從樣本選擇、研究方法等方面重點分析了國外關于保險市場效率理論研究的情況；段勝、王伊琳（2010）重點研究了美國在保險市場的風險管理、經營、監管等方面的理論進展，但是都沒有對我國的保險業研究情況進行過總結和梳理，因此本文的研究具有一定的理論意義和實踐意義。在研究中，本文采用了表格化的方式清晰直觀地展示了保險效率研究的歷程，在文獻述評研究中具有一定的創新性。

歸納起來，國內關于保險公司效率的研究可以分為兩大類：一是采用各種方法對保險業和保險機構的效率進行評價和比較分析；二是對保險業和保險機構運行效率的影響因素進行分析。本文將分別對這兩部分進行梳理和總結。

二、效率評價研究

國內關于保險公司效率評價的研究主要分為以下幾類：單純效率評價分析、所有制效率對比分析、中資外資效率對比分析和地區效率對比分析。

（一）單純效率評價分析

國內很多學者對我國保險機構和保險行業的運行效率進行了評價，在關于我國保險機構經營效率水平方面存在爭議，歸納起來，早期的研究傾向于效率不高的觀點。如李心丹、惲敏（2003）利用DEA（Data Envelopment Analysis）方法分析了1999年9家保險公司的運行效率，研究發現我國保險業的效率普遍不高。侯晉、朱磊（2004）利用DEA方法分析了我國產險公司2000—2002年的經營效率，研究發現我國的產險公司存在經營上的低效率，規模效應尚未顯現。李克成（2005）利用DEA方法和Malmquist指數模型對國內13家壽險公司1999—2002年的效率進行了分析，研究發現我國保險業全要素生產率呈現增長態勢，但是規模效應不明顯。曹乾（2006）利用DEA方法對國內12家保險公司1999—2003年的運行效率進行了研究，研究表明我國保險公司處于規模報酬遞增階段，保險業的全要素生產率處于上升趨勢，但是技術效率則出現小幅下降的趨勢。趙桂芹（2009）利用DEA方法對我國2002—2007年產險業的經營效率進行了分析，研究發現我國產險公司存在人員和資本過度投入現象，整體運行效率有待提高。李洪娟、張領偉（2011）利用非徑向SE—BCC模型研究了我國25家壽險公司2008年的經營效率，研究發現在25家壽險公司中有6家是極端有效率（效率值大于1），2家是有效率（效率值為1），17家為無效率（效率值小于1），金融資本、營業費用和固定資本的投入都存在較大投入冗余。還有學者認為我國的保險機構經營效率較高，如韓松、王德令（2009）運用DEA方法對我國13家保險公司2003—2007年的效率進行了評價，研究表明我國保險公司的技術效率和規模效率均較高，除2004年外，我國保險行業的全要素生產率保持上升趨勢。張維（2009）利用DEA方法對江蘇保險市場20家保險公司2006—2008年的運行效率進行了評價，研究結果表明，江蘇保險市場處于規模報酬遞增階段，產險公司的運行效率高于壽險公司。

（二）所有制效率差異

很多學者研究發現，不同所有制形式的保險公司在運行效率方面表現出明顯的差異性，如趙旭（2003）利用DEA方法，對我國13家保險公司1997—2001年的運行效率進行了分析，研究表明大部分保險公司的經營效率在不斷上升，股份公司的經營效率明顯高于國有保險公司，市場份額、資產規模與經營效率的相關關系并不顯著。孫樹壘、路曉偉（2010）利用兩階段DEA方法對我國22家中資財產保險公司2007年的運行效率進行了評價，研究發現中資產險公司整體效率較低，并且經營狀況出現明顯的分化，國有保險公司在整體效率評價中持平，股份制保險公司表現差異較為明顯。梁平、梁彭勇 （2011）運用SFA（Stochastic Frontier Analysis）方法，對2001—2006年我國29家保險公司進行了效率分析，研究表明我國保險公司的利潤效率低于成本效率，國有公司低于其他類型公司，人壽公司的成本效率低于產險公司，而利潤效率則相反。劉錚、張春海（2013）運用SFA方法對2007—2010年我國16家中資產險公司進行了效率評價，研究表明國有產險公司在成本效率上更加具有優勢，上市公司、高市場份額公司在收益效率上更有優勢。

（三）中資與外資效率差異

關于中資和外資公司經營效率的評價比較分析主要分為三種觀點：

1.外資公司經營效率高于中資公司。如何靜、李村璞（2005）在國內第一次運用SFA方法對境內31家保險公司2002—2004年的技術效率進行了評價，研究發現外資保險公司的技術效率高于中資保險公司。李陳華、張偉（2005）利用DEA方法分析了境內28家保險公司2001—2003年的規模效率，研究表明中資保險公司無論在產險業務還是壽險業務上規模效率均低于外資保險公司，我國保險公司的規模不經濟情況普遍存在。吳詣民等（2005）利用DEA方法對我國境內的31家保險公司2001—2003年的運行效率進行了分析，研究發現中資公司運行效率低于外資公司。張俊嶺（2007）運用DEA方法對境內14家財產保險公司2003—2005年的規模效率進行了分析，研究發現外資產險公司的規模效率整體上高于中資產險公司，但是兩者的差距在逐漸縮小。施嵐、李秀芳（2007）利用DEA方法分析了1999—2004年樣本保險公司的運行效率，研究發現外資公司技術效率高于中資公司，但是兩者差距呈下降趨勢，外資保險公司大多處于規模報酬遞增階段，而中資保險公司出現了規模不經濟現象。呂忠偉（2007）利用DEA方法分析了30家保險公司2005年的運行效率，研究發現外資保險公司和產險公司經營效率分別明顯高于中資保險公司和產險公司，中資保險公司的規模收益不明顯。

2.中資公司的經營效率高于外資公司。如呂秀萍（2007）利用DEA方法對境內24家保險公司1999—2004年的經營效率進行了研究，研究發現壽險公司、股份公司和中資公司經營效率分別高于產險公司、國有公司和外資公司。張春海（2011）運用三階段DEA方法分析了境內46家產險公司2009年的運行效率，研究發現中資公司效率高于外資公司，我國大部分產險公司處于規模報酬遞增階段。周文杰（2012）利用DEA方法研究了境內的產險、壽險保險公司2005—2010年的行業效率、經營效率和成本效率，研究發現保險業的行業效率是逐年提升的，壽險公司行業效率高于產險公司，中資公司高于外資公司，產險公司交易效率高于壽險公司，壽險公司的經營效率高于產險公司。國有保險公司在三種效率方面均高于非國有公司。

3.中資外資保險公司在經營效率方面各有優勢。如姚樹潔等（2005）利用DEA方法分析了我國22家保險公司1999—2002年的運行效率，研究發現產險公司的經營效率略高于壽險公司，中資保險公司效率與外資保險公司效率并沒有顯著的差異。胡穎、葉羽鋼（2007）利用DEA方法對25家中外資保險公司的運行效率進行了分析，研究發現外資產險公司效率高于中資產險公司，而壽險公司的表現正好相反。通過動態的Malmquist指數模型分析發現，我國的保險公司整體運行效率呈下降趨勢。程大友、馮英浚（2008）采用兩階段DEA方法分析了境內21家產險公司2004—2005年的運行效率，研究發現中資公司相對外資公司，在營銷方面有效率優勢，而在盈利能力方面較差。徐敏、姜勇（2014）利用網絡SBM（方向距離函數）模型對我國109家保險公司2011年的資本運作系統經營效率和承保系統經營效率進行了評價，研究表明在資本運作系統方面外資及合資企業高于國有保險機構，但是在承保系統經營效率方面低于國有保險機構。

（四）地區效率差異

很多學者研究發現，我國保險機構運行效率的不平衡現象非常明顯，呈現出明顯的地區差別，如艾翅翔（2010）利用DEA方法，對境內15家開辦責任險的保險公司2006—2008年的數據和全國31個省級單位2009年的運行效率進行了分析，研究表明沿海地區的效率水平明顯高于內陸地區，外資保險公司高于中資保險公司。艾翅翔（2011）利用DEA方法對我國15家產險公司2007—2009年責任保險的經營效率進行了分析，研究發現我國責任保險技術效率較低，并且地區間責任險發展不平衡的問題比較突出。袁慶祿（2013）利用SE-SBM模型分析了2007—2010年河南省各地區保險業技術效率水平，研究發現河南省保險整體效率水平不佳，并且發展不平衡現象非常普遍，但是效率一直處于上升階段。

三、效率影響因素研究

通過對保險行業和保險機構的評價，可以發現不同所有制、不同資金來源、不同地區的保險機構運行效率有所差異，那么影響運行效率的因素有哪些呢？很多學者圍繞著這一問題展開了研究，總體上形成了以下三類觀點：一是運行效率主要受內部因素影響，二是運行效率主要受外部因素影響，三是效率受內外部因素共同作用的影響。

（一）內部因素

胡穎、葉羽鋼（2008）利用DEA方法對2002—2005年境內25家保險公司進行了效率分析，研究表明在壽險上中資公司強于外資公司，而在產險上正好相反，同時研究發現公司規模、公司治理結構、技術創新和人力資本是影響保險公司效率的關鍵因素。總結學者們對于內部因素的分析，影響保險行業和機構運行效率的內部因素主要包括以下幾類：

1.企業管理能力和技術創新能力。如陳璐（2005）利用DEA方法中的Malmquist指數模型，分析了1999—2003年間23家保險公司運行的動態效率，研究表明我國保險公司的全要素生產率逐年增長，這主要來源于企業競爭帶來的技術創新和技術變革。鄧慶彪等（2006）運用DEA方法對我國2000—2003年保險企業運行效率進行分析后發現，我國保險業的規模經濟比較顯著，這得益于保險業自身管理能力和技術創新能力的提高。淦其偉、胡三明（2007）利用DEA方法和TOBIT模型研究了我國壽險公司2004—2005年的經營效率，研究表明產品經營集中度、個險業務占比、權益報酬率等是影響壽險公司效率的關鍵因素。魏華林、楊霞（2007）運用兩階段DEA方法研究了2000—2004年境內產險公司的效率及影響因素，研究發現產險公司的全要素生產率保持了持續上升趨勢，技術變動是關鍵因素，同時發現資本報酬率、再保險率和賠付率等因素與產險公司的經營效率呈現顯著正相關關系。葉成徽、陳曉安（2012）利用SFA方法，選取我國上市的3家保險公司人壽、平安和太保公司2004—2010年的數據，分析了經理薪酬對中國上市保險公司效率的影響，研究表明經理薪酬與公司成本沒有顯著的相關關系，但是與利潤效率呈現顯著的負相關關系。

2.人力資本和資產規模。如鄧慶彪、劉革（2006）利用復合DEA方法對2003年我國36個省市的保險業經營效率進行了分析，研究發現在保險業經營效率方面東部地區高于西部地區，資產規模和人力資本是影響保險業運行效率的關鍵因素。劉志迎等（2007）利用SFA方法對境內16家主要產險公司1999—2004年的成本效率進行了評價，并對影響因素進行了分析，研究發現外資產險公司成本效率高于中資產險公司，并且有逐漸擴大的趨勢，成立早的公司成本效率高于新成立公司。公司規模與成本效率呈負相關關系，而與車險業務份額則呈正相關關系。陳璐（2007）應用DEA方法分析了1999—2003年境內15家保險公司的技術效率影響因素，研究表明資產規模、人均保費等對保險公司的技術效率有較大影響，而營業費用、員工受教育程度對保險公司的效率影響不顯著。鐘晨（2012）運用SFA方法分析了2007—2010年境內22家保險公司的成本效率與利潤效率，研究表明在成本效率方面，中資保險公司優于外資保險公司，產險公司高于壽險公司；在利潤效率方面，中資外資保險公司差別不大，壽險公司高于產險公司，企業規模和人力資本是影響保險公司效率的重要因素。任燕燕、馬捷（2013）利用門限回歸模型探討了公司規模與規模效率之間的關系，研究表明，隨著企業規模的不斷擴大，企業規模對規模效率的拉動作用呈現下降趨勢。

3.經營模式和經營范圍。如黃薇（2007）利用DEA方法對我國27家保險機構1999—2005年的技術效率進行了研究，研究表明集團化的經營模式較單一股權結構的保險公司有更高的運行效率，資產規模和市場結構對保險機構的效率影響不顯著。解強等（2009）利用DEA方法研究了綜合經營對保險公司經營效率的影響，研究發現以保險為主營業務的綜合經營模式可以發揮范圍經濟的作用，可以提升保險公司的經營效率，從經營效率橫向比較來看，經營效率從高至低依次為日本、中國臺灣、歐洲和美國。許莉（2011）運用DEA方法和Malmquist指數方法分析了國內8家保險集團公司實行集團化經營后技術效率和全要素生產率的變化情況，研究發現集團化經營模式導致的規模效應使技術效率獲得一定的提升，但是由于集團化后技術創新水平下降，全要素生產率普遍下降。許栩、郝成（2013）利用SFA方法分析了保險公司集團化運行效率的問題，研究發現，經營范圍使得不同的保險集團公司在運營效率方面有不同的表現，混業經營保險集團公司和集團化產險公司經營效率明顯提高，而集團化壽險公司經營效率表現一般，僅位于產險公司的平均水平。

（二）外部因素

在分析影響保險運行效率的外部因素時，學者們重點分析了宏觀經濟、政策法規等方面的影響，如黃薇（2006）利用SFA對境內28家保險公司1999—2004年的運行效率進行了分析，壽險公司成本效率和利潤效率高于產險公司，中資公司在成本效率上低于外資公司，但是在利潤效率上高于外資公司，并認為是業務壟斷權導致了這一現象的發生。甘小豐（2008）利用SFA方法對境內20家保險公司1996—2005年的成本效率、利潤效率和規模效率進行了分析，研究發現，利潤效率上中資公司和外資公司基本差別不大，成本效率上中資公司高于外資公司，規模效率上正好相反，同時研究發現經濟貨幣化、金融監管、收入不平等和市場過度競爭都與保險效率呈現顯著的負相關關系。吳洪、趙桂芹（2010）利用SBM方法與四階段DEA模型相結合，研究了我國及14個經合組織（OECD）國家產險公司2000—2006年的經營效率，研究表明國民收入、金融深化、社會保障水平等外部環境變量影響了保險公司的經營效率。魏華林、張勝（2011）運用DEA方法分析了41家保險公司的經營效率，研究發現，中資公司在技術效率和規模效率方面均明顯高于外資公司，產險公司高于壽險公司。通過動態的Malmquist模型研究發現，我國保險公司全要素生產率有較大幅度上升，但是受金融危機影響，外資和中資企業都出現了技術效率下降的趨勢，并且金融危機對外資保險公司影響更大。黃靜（2012）利用DEA方法對境內28家上市保險公司2001—2010年的效率進行了評價，研究發現中資保險公司在壽險經營領域優于外資保險公司，但是在產險上正好相反，中資壽險公司的規模效率在入世后出現了下降，而中資產險公司在入世后規模效率經歷了先下降后上升的變化。

（三）綜合因素

關于保險效率影響因素的分析中，還有一種觀點，即認為保險效率并非受單一內部因素和單一外部因素的影響，而是受內外部因素共同影響，如孫峰（2005）運用DEA方法對12家中資保險公司1996—2002年經營效率的影響因素進行了研究，研究發現宏觀經濟、外部監管和保險業結構等外生因素，經營戰略和管理水平等內生因素都是影響保險業運行的關鍵因素。王家庭、趙亮（2010）利用三階段DEA方法對境內39家產險公司的運行效率進行了評價分析，研究發現中資產險公司整體經營效率較低，在排除外部環境因素后，運行效率有較大提升，說明外部環境和企業規模是影響產險公司運行效率的重要因素。呂秀萍（2010）分析了1999—2006年我國保險業運行效率的影響因素，研究發現，宏觀經濟、市場結構等外部因素，員工專業素質、經營能力、管理費用等內部因素是影響保險業運行效率的重要因素。閻波、完顏瑞云（2011）運用DEA方法對境內160家保險公司2005—2009年的經營效率進行了評價研究，研究發現外資企業經營效率明顯高于中資企業，保險公司經營效率受外部經濟沖擊及企業規模的影響較大，金融危機明顯影響了保險公司的經營效率，同時資產規模大的保險公司經營效率高于中小規模企業。沈悅松（2012）采用三階段DEA模型，研究了我國27家主要壽險公司2005—2010年的效率情況，研究發現我國壽險公司整體運行效率不高，金融危機、新保險法等外部因素對壽險企業有負面的沖擊，而經營年份和企業規模則與壽險企業的規模效率呈現顯著正相關關系。朱銘來、李新平（2012）利用DEA方法和面板計量模型研究了2000—2010年218個外資壽險公司和138個外資產險公司的經營效率，研究表明整體經濟形勢、對外開放政策等外部因素與公司規模和財務狀況等內部因素均是影響外資保險公司經營效率的重要因素。

四、評價方法與指標選取

本文系統地梳理了國內有代表性的文獻，將保險效率評價研究中采用的評價方法、樣本區間、選取指標總結見表1。

表1：代表性文獻的研究方法與指標選取

五、結語

通過對保險效率研究文獻的梳理和總結，我們可以得出以下的結論：

（一）我國保險業發展成績斐然

總體而言，保險業的效率有了明顯提升。在市場經濟建立之初，我國的保險業運行效率整體偏低，相較于外資公司不論是在技術效率還是在規模效率方面都有明顯差距，這在早期的文獻研究中均得到了證實（何靜等，2005）。但是隨著近年來我國保險行業的快速發展，我國保險機構的運行效率已經有了明顯的提升，在運行效率上逐漸接近甚至超過了外資公司，這在近幾年的效率評價和對比分析中也已經得到了證實（周文杰，2012）。保險業的快速發展為保險業下一步的市場化改革奠定了良好的基礎。

（二）保險業發展仍存在很多問題

通過對文獻的總結，我們發現我國保險業在整體效率提升的過程中也出現了一些問題，尤其是發展不平衡的問題比較明顯。這種不平衡表現在兩個方面：一是不同所有制的保險公司經營效率存在差異，國有保險公司經營效率比較穩定，但是股份制的保險公司經營效率出現明顯差異。二是保險業運行效率的地區不平衡問題，這種不平衡不但體現在中西部地區之間（艾翅翔，2010），甚至在同一個省份的不同城市都有著較大差異（袁慶祿，2013），這一點應該引起足夠的重視，在推進保險業發展中應該有重點、有傾斜，不能一刀切，在市場化改革中也應因地制宜，區別對待，改革應該分步推行，不能一步到位。

（三）研究總結和展望

根據不同研究的類別，本文對下一階段的研究提出了如下建議：

一是在保險公司效率評價研究中，對產險公司和混合經營公司的效率評價較多，但是對于壽險公司的單獨評價較少，可以作為下一步效率評價的重點。

二是在因素分析中有很多對于內部因素的分析，從企業規模到各種投入因素，從技術創新到企業管理，應該說還是比較豐富的，但是對于外部因素的分析還有待深化，可以作為下一步因素分析的重點。

三是在評價方法上，國內學者廣泛使用了數據包絡、兩階段數據包絡、三階段數據包絡、動態數據包絡Malmquist指數模型以及隨機前沿的分析方法，研究方法非常豐富，在此基礎上應該借鑒國外更新的研究方法（如厚前沿法、SBM方法等），以提高研究的穩健性和研究結果的可信度。

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Literature Review of the Study on the Efficiency of China’s Insurance Institutions

Bu Zhenxing1Wang Yanpei2
（1.Institute of International Econom icsof Schoolof Econom ics in NankaiUniversity，Tianjin 300071；2.PriceMonitoring Centerof NationalDevelopmentand Reform Comm ission，Beijing 100832）

The domestic academic circle began to analyze the efficiency of China’s insurance industry in the in the early 1990s，and accumulated a large number of research results.The review and summary of these results can help us to understand the historical development，the status quo and the problems of the China’s insurance industry and provide a direction for the future research，which isof extremely vitalsignificance.However，atpresent，there is no specialand systematic analysisof the research on the efficiency of China’s Insurance.Firstly，the research on the efficiency of China’s Insurance is divided into two parts，namely，research on the insurance efficiency evaluation and the analysisof influencing factors，and systematically analyzes the representative research results.Finally，on the basisof the above research，this paper summarizes theachievementsand problems in the developmentof China’s insurance Industry，and puts forward prospects for the further research.

China’s insurance industry，efficiency，literature review

F843

1674-2265（2014）11-0003-08

（責任編輯 耿 欣；校對 RR，GX）

2014-9-15

本文受到國家自然科學基金青年科學基金項目“基于DSGE模型的保險業結構與經濟增長關系的數量分析（批準號：71103095）”的資助，在此表示感謝，同時感謝匿名審稿人提出的寶貴修改意見，當然文責自負。

卜振興，男，江蘇徐州人，南開大學經濟學院國際經濟研究所/國家經濟戰略研究院博士，研究方向為宏觀金融、金融監管；王延培，男，河北衡水人，供職于國家發展與改革委員會價格監測中心，研究方向為宏觀經濟。