中小企業融資現狀及融資新渠道的探究

譚斌

摘要：當前我國經濟取得長足的發展，而經濟發展主要動力以及社會財富主要的創造者為中小企業。然而中小企業不斷發展的同時，其融資瓶頸具有愈加突出的特點，這亦在一定程度對其今后發展起阻礙作用。基于此基礎上，本文對中小企業融資現狀進行闡述，對我國中小企業的融資新渠道進行分析研究，以期將相關參考依據提供給同行業人士。

關鍵詞：中小企業 融資 現狀 新渠道

一、前言

在我國的國民經濟中具有重要地位的為中小企業，其亦為社會穩定及經濟發展重要的支柱。然而當前我國經濟的增長正進入又一輪的上升期，此亦逐漸凸顯了流動性的過剩問題。此外，央行頻繁的將準備金率以及利率上調，這亦使中小企業現在及未來發展面臨的障礙以及問題較多，而融資難的問題即為其中最大制約因素。

二、當前我國各類中小企業的融資存在的現狀

（一）中小企業的融資中占主導地位的為內源融資

中小企業主要的發展模式是以合伙經營以及家族經營等方式，其經營管理以及財務管理上尚未將現代企業的制度完全建立。由于考慮到投資風險，其外部資金不會輕易涉足到經營管理以及財務管理皆不規范的那些中小企業中。根據國際的金融公司相關研究資料表明在我國所有私營企業的資金來源中內部留存的收益占據26%，而業主資本占據30%，且外部股權的融資以及公司債券在1%以內，其內源融資具有過高的比重。

（二）中小企業的直接融資具有較為艱難的特點

民間借貸、集資、債券融資、股票融是當前我國各類中小企業的主要融資形式。因為分級審批、集中管理以及規模控制約束了企業債券的發放，因此嚴格限制了中小企業的債券融資。然而長期以來中小企業亦廣泛應用集資，雖然國家相關政策與法規對此嚴控，其亦獲得大面積的發展與存在。從一定程度而言集資所具有的效應包括正反兩面，從一方面而言，相關集資可將中小企業的經濟發展當中所遇到的那些融資瓶頸充分緩解，促進企業經濟健康且快速的發展。從另一角度而言，如果沒有得當的使用集資，那么將促使非法集資的形成，具有極大的危害性以及負面影響，那么就更應該將非法集資行為杜絕。當金融機構拒貸亦或接貸給中小企業時，中小企業主要融資渠道即為民間融資。而民間借貸發生的原因為中小企業沒有健全的融資體系。又因為具有較高的融資成本以及風險，因此對社會的經濟具有較大負面影響。

（三）中小企業缺乏較為完善的間接融資相關體系

融資租賃、票據貼現、銀行貸款等是間接融資主要的形式。因為票據市場以及商業信用處于起步的階段，具有較為滯后的發展。且我國各類中小企業經過設備的融資租賃來融資只有較小的量。然而銀行的貸款因為方便快捷且手續簡單，因此成為該類企業外部融資有效獲得的主要方式之一。實際中銀行貸款地區差異性較大，我國中西部的地區通常考慮到收益以及資產質量，因此中小企業來貸款時當地銀行通常警惕性較高，這亦使該地中小企業融資的難易程度以及數量等方面同東部地區相較而言更為遜色。尤其為近些年來我國不斷調整財政政策中小企業可以貸款的額度逐漸下降、難度逐漸上升，其于國有銀行的融資總額當中中小企業的融資占據的份額較小。雖然新組建的那些城市的商業銀行是面向各類中小企業，然而因為有限的項目、服務水平、資金，對中小企業融資造成嚴重限制。

三、當前我國中小企業的融資新渠道

（一）將中小企業政策性的融資渠道有效建立

在提高信用的同時將中小企業的法人管理加強。一個企業信用能力取決于企業法人信用能力，而企業制度是企業法人的信用最重要的表現形式。企業管理機制、組織結構、產權關系是企業制度所涉及的對象。且企業經營基礎的條件為制度，若制度不規范，那么對所有者與經營者的行為較為約束，因此信用度亦較差。因此應從制度、工商、稅務角度來管理中小企業。

對中小企業的復制政策進行有效制定，以此鼓勵該類企業經過優化、重組、改制資產結構將信用風險、經營風險降低。且稅收方面除了予以更多優惠給新改制的那些中小企業，亦將其用于改造與開發方面的投資所得稅減免。使資本市場多元化與多層次，與此同時對具有較為寬松的準入標準、較低廉成本的那些二板市場進行有效建立，以便使該類企業設立產業投資的基金、改造股份制時有堅強后盾。

將政府的系統中中小企業的融資機構有效建立，且將地方性的一批股份制的金融機構適當組建，進而對商業性的金融機構所具有的融資主體性作用進行充分發揮。具體操作為可將相應的一些政策性的銀行有效設立，亦可委托現有商業銀行對此類業務進行開設，然而要確保可以專項使用貸款。還可設立用在中小企業產業結構的升級、技術改造等方面的專項基金。而中央財政來撥款亦或同地方財政一起出資是資金的主要來源。主要融資方式可以為長期信貸資金的融通，亦或投資類機構的有效設立。

建立與健全財稅政策的補償、協作銀行的代償、擔保機構的補償、政府補償等風險補償的機制。

將中小企業的融資方面信用擔保的體系有效建立與健全。各地政府應引導相關中介機構科學評估以及論證后，將企業經濟的檔案以及法定的代表人相關信用檔案有效建立，亦建立與健全同市場經濟相關要求相適應的一些企業的信用體系。且依據相關法律對以政府為導向的一些中小企業的融資信用相關的擔保體系、商業性以及互助性的擔保體系有效建立。

（二）有效創新中小企業直接融資的方式

1、將多層次的一些資本市場大力發展

多層次資本市場的建設可同投融資的主體中多樣化需求相滿足，尤其為可從根本上將中小企業融資難以及發展問題有效解決。而建立為各類中小企業所服務的一些小額資本的市場、創業板的市場、債券市場是可以推出的一些內容。

2、對產業投資的基金進行大力發展

該類基金是以長期的股權作為投資方式在某一產業中投資，尤其為處在創業階段中的那些新興企業將長期效益的追求作為目標的一類投資基金。其可將中小企業，尤其為高科技型的新興企業融資問題有效解決。

3、將企業內部融資的力度加強的同時對股份合作制的企業進行組建

運用股份合作制的方式對中小企業進行改造，把閑散的大量民間資金有效轉化成民間資本，此利益導向可使其具有更強大的融資功能。各類中小企業除融資功能外亦可將企業產權明晰、將法人治理的結構完善、將企業的凝聚力增強，最終在提升企業資金的使用效率的同時對現代企業中高效制度進行建立。而這使企業融資活動有效開展的基礎較為良好，亦可從制度上將企業信用度提高。

（三）有效拓展中小企業間接融資的渠道

1、對融資租賃的業務進行發展

企業資金可以長期融通的有效手段為融資租賃的業務。通常情況來說同貸款相較而言企業融資租賃具有較低的成本以及較小的風險，且方式方便且靈活。而同發行股票以及債券、長期貸款相較而言，其限制較少。

2、對銀行中間的業務進行拓展

支付結算、代理融通、票據承兌與貼現是同中小企業的資金融通有關的一些銀行中間的業務。對此類業務進行發展可發展企業間的商業信用，使企業快速籌集生產經營需要的那些短期資金，將資金困難緩解的同時使銀行的效益增加，亦對資金流通起促進作用，使社會資金可以良性循環。

3、對各類中小企業信貸支持應擴大

在商業化的過程中銀行的定位應準確，在選擇目標市場的同時要認識到對中小企業提供貸款所具有的商機，將金融服務積極的提供給中小企業。

四、結束語

針對當前我國中小企業融資現狀，唯有采取相應措施才能逐步改善其融資難的現狀，使其健康、穩定、安全的發展，進而對整個社會資金與資源起優化配置的作用，最終促進國民經濟穩步發展。

參考文獻：

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