利率市場(chǎng)化背景下我國商業(yè)銀行提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平的探究

胡正

[摘 要]作為金融自由化浪潮的產(chǎn)物，利率市場(chǎng)化使得利率定價(jià)權(quán)由政府轉(zhuǎn)移至市場(chǎng)，在提高資金使用效率的同時(shí)，也加大了商業(yè)銀行經(jīng)營管理的風(fēng)險(xiǎn)。長期以來，我國商業(yè)銀行都處于利率管制之下，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度不夠，而利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快卻對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的能力提出了更為嚴(yán)格的要求。縱觀我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，多數(shù)商業(yè)銀行都缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的水平大大滯后于利率市場(chǎng)的要求，因此如何提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平將是我國商業(yè)銀行未來一段時(shí)間內(nèi)需要重點(diǎn)解決的課題。

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行；利率市場(chǎng)化；利率風(fēng)險(xiǎn)管理

[中圖分類號(hào)]F832.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2014）42-0091-03

利率風(fēng)險(xiǎn)是因利率波動(dòng)或變化給銀行預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)帶來的不確定性，它將是我國商業(yè)銀行未來一段時(shí)間內(nèi)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。目前利率市場(chǎng)化背景下我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理還存在很多不足之處，如專業(yè)管理人才比較缺乏、對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型的選擇還有待改善、資產(chǎn)配置能力還有待提高等，故本文將針對(duì)利率市場(chǎng)化背景下，我國商業(yè)銀行如何提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平這一課題展開研究。

1 利率市場(chǎng)化的界定

利率市場(chǎng)化是指由資金市場(chǎng)供求雙方共同決定利率水平，讓利率充分發(fā)揮市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加協(xié)調(diào)和高效。利率市場(chǎng)化的本質(zhì)就是要通過市場(chǎng)發(fā)揮利率的“杠桿”作用，以間接的方式取代原有的行政調(diào)節(jié)資金的價(jià)格。利率市場(chǎng)化包含如下幾個(gè)方面的內(nèi)容：

1.1 商業(yè)銀行存貸款利率市場(chǎng)化

一方面，商業(yè)銀行自主決定其存款利率。通過盯住同業(yè)拆借利率進(jìn)行上下浮動(dòng)，商業(yè)銀行結(jié)合自身在本地區(qū)行業(yè)內(nèi)所處的位置和競爭優(yōu)勢(shì)，根據(jù)每天的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的匹配情況、資金成本結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，分析自身的資金需求，在同業(yè)拆借利率基礎(chǔ)上決定是否浮動(dòng)以及浮動(dòng)的幅度，從而制定出本行存款各期限、檔次的利率水平；另一方面，商業(yè)銀行各類貸款利率必須在央行規(guī)定的上下限內(nèi)浮動(dòng)。根據(jù)同業(yè)拆借利率的變化趨勢(shì)、貸款質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)、期限、所投行業(yè)的發(fā)展前景和客戶信用關(guān)系等因素的綜合考慮結(jié)果，商業(yè)銀行確定各類貸款利率的浮動(dòng)幅度。

1.2 央行對(duì)利率進(jìn)行間接調(diào)控

在利率市場(chǎng)化背景下，央行不會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的所有利率進(jìn)行直接制定和管理，而是通過間接的方式進(jìn)行政策調(diào)控。但為了確保市場(chǎng)的公平和有序，央行要保留對(duì)存款利率的上限、基礎(chǔ)貸款利率和最惠貸款利率的窗口指導(dǎo)權(quán)。此外，通過再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場(chǎng)操作等政策措施，央行可以對(duì)貨幣市場(chǎng)的資金供求和同業(yè)拆借利率進(jìn)行間接調(diào)控，從而影響商業(yè)銀行存貸款利率的決定。

2 商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的度量模型

2.1 利率敏感性缺口模型

利率敏感性缺口模型，是指利率波動(dòng)使得銀行的資產(chǎn)與負(fù)債的利息收入和支出發(fā)生變化，從而對(duì)銀行經(jīng)營效益的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響，進(jìn)而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)敞口度量的方法。利率敏感性缺口的計(jì)算公式為：利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負(fù)債，它分為正缺口、負(fù)缺口和零缺口三種情況。當(dāng)利率敏感性缺口為正值時(shí)，利率上升將引起利息收入和利息支出的增加，但利息收入增加的幅度將大于利息支出增加的幅度，因此帶來的是凈利息收入的增加；當(dāng)利率敏感性缺口為負(fù)值時(shí)，利率上升將帶來凈利息收入的減少。商業(yè)銀行就是通過調(diào)整缺口的大小來對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，首先商業(yè)銀行將進(jìn)行利率波動(dòng)預(yù)測(cè)，分析后對(duì)利率波動(dòng)方向和幅度進(jìn)行判斷，然后通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)量和結(jié)構(gòu)來進(jìn)行管理，爭取利用利率波動(dòng)來獲取更高的利差收入或規(guī)避損失。

2.2 持續(xù)期缺口模型

1938年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥考萊率先提出了麥考萊持續(xù)期這種風(fēng)險(xiǎn)度量方法，指債券的一個(gè)平均償還期。麥考萊持續(xù)期的長短與利率風(fēng)險(xiǎn)的大小呈正相關(guān)，要償還債券初期投入的時(shí)間越長，意味著未來存在的不確定性越大。但傳統(tǒng)持續(xù)期只能定性衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的大小，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的可操作性有待提高，因此出現(xiàn)了修正持續(xù)期。

相較于利率敏感性缺口模型，持續(xù)期缺口模型能夠更加穩(wěn)定地度量利率風(fēng)險(xiǎn)，但其自身也有著難以克服的缺陷：①持續(xù)期計(jì)算的一個(gè)重要假設(shè)是收益率曲線的平坦，這就意味著要求債券到期收益率的大小與時(shí)間無關(guān)，而實(shí)際操作中收益率曲線基本上不可能是一條水平直線的；②實(shí)際中要想計(jì)算出準(zhǔn)確的持續(xù)期困難重重。在實(shí)際持續(xù)期計(jì)算過程中需要涉及很多假設(shè)變量，這些假設(shè)變量都是人為主觀設(shè)定的，顯然變量設(shè)定值的大小將直接影響計(jì)算結(jié)果。

2.3 VAR模型

VAR模型就是持有期和置信水平都給定的情況下，某項(xiàng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素在市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)組合價(jià)值等造成潛在的最大損失。作為以概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ)來度量利率風(fēng)險(xiǎn)的方法，VAR模型的優(yōu)勢(shì)在于它可以測(cè)算出各種市場(chǎng)因素交叉影響對(duì)單個(gè)資產(chǎn)價(jià)值或投資組合價(jià)值的影響，從而為監(jiān)管部門的管理提供依據(jù)。

然而VAR模型也有如下一些缺陷：VAR模型假設(shè)收益分布完全符合正態(tài)分布，這在實(shí)際情況中很難符合；VAR模型在對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量時(shí)，前提要求市場(chǎng)處于正常變動(dòng)，一旦金融市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生非正常波動(dòng)時(shí)，VAR模型就很難對(duì)資產(chǎn)組合的損失進(jìn)行準(zhǔn)確衡量；VAR模型只對(duì)商業(yè)銀行的交易業(yè)務(wù)有效，對(duì)非交易業(yè)務(wù)就無能為力了；VAR模型是依靠歷史數(shù)據(jù)來對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，然而歷史與未來往往不一致。

2.4 壓力測(cè)試

壓力測(cè)試指突發(fā)的小概率事件等極端不利情況可能對(duì)商業(yè)銀行造成的最大潛在損失，除了包括極端不利情況對(duì)商業(yè)負(fù)債造成的風(fēng)險(xiǎn)，還可以對(duì)固定資產(chǎn)、具有選擇權(quán)的資產(chǎn)負(fù)債的假設(shè)條件進(jìn)行有效測(cè)試。壓力測(cè)試主要是采用敏感性分析和情景分析法來進(jìn)行模擬和估計(jì)，測(cè)試結(jié)果可以被用來指定商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)急處理方案。

3 利率市場(chǎng)化背景下我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的問題 我國采取了漸進(jìn)式的利率市場(chǎng)化改革模式，即通過先放開部分金融工具實(shí)行自由利率，然后再逐步擴(kuò)大范圍，增加實(shí)行自由利率金融品種的數(shù)量，從而不斷提高市場(chǎng)化程度，經(jīng)過一定時(shí)間的適應(yīng)再全面放開利率。但毋庸置疑地，長期處于管制環(huán)境下的我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理還處于起步階段，仍然存在諸多問題。

3.1 商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念比較滯后，專業(yè)管理人才比較缺乏 我國實(shí)行的是利率管制，利率市場(chǎng)化改革采取的是漸進(jìn)式模式，因此國內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)比較遲鈍。我國商業(yè)銀行各級(jí)管理層對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作缺乏足夠的重視，沒有充分認(rèn)識(shí)到利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)整個(gè)商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的重要性，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和理論缺乏足夠的了解。隨著我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，利率風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)滲透到各個(gè)商業(yè)銀行，國內(nèi)商業(yè)銀行如果不及時(shí)轉(zhuǎn)變思想觀念，加快利率風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)工作的開展，那么在未來頻繁的利率波動(dòng)和激烈的市場(chǎng)競爭中必將慘遭淘汰。

此外，利率風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)技術(shù)水平要求較高、系統(tǒng)性比較強(qiáng)的工作，國內(nèi)商業(yè)銀行在樹立利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)后，接著就要構(gòu)建專門的利率風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)和儲(chǔ)備專業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才。但是目前我國商業(yè)銀行內(nèi)部真正接受過系統(tǒng)化培養(yǎng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才屈指可數(shù)，從而使得利率風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)人員對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的各項(xiàng)核心能力都比較弱（如利率預(yù)測(cè)能力、利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具的運(yùn)用能力等），同時(shí)對(duì)利率如何準(zhǔn)確預(yù)測(cè)及利率風(fēng)險(xiǎn)如何識(shí)別也沒有一套規(guī)范的操作程序，這導(dǎo)致我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段面對(duì)利率市場(chǎng)化無法有效推進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理。因此現(xiàn)階段，商業(yè)銀行建立專門的利率風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)和培養(yǎng)一批高素質(zhì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才都是非常重要的工作。

3.2 商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型的選擇還有待改善

利率風(fēng)險(xiǎn)管理需要運(yùn)用模型從利率風(fēng)險(xiǎn)的度量到利率的預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)管理等一系列流程進(jìn)行精確的測(cè)算。我國商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型的具體使用上已經(jīng)不存在太大問題，但由于利率風(fēng)險(xiǎn)管理各個(gè)模型都有著具體的使用條件和優(yōu)劣勢(shì)，雖然國外商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理上已經(jīng)經(jīng)歷了從敏感性缺口管理到壓力測(cè)試的更迭，但我國至今還沒有完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，并且各個(gè)銀行的資產(chǎn)特點(diǎn)也有較大的差異，因此國內(nèi)商業(yè)銀行不能在利率管理上過度專注于任何一種管理方法，而應(yīng)該根據(jù)各項(xiàng)資產(chǎn)以及業(yè)務(wù)的不同來選擇具體的利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型。

無論是利率敏感性缺口管理還是持續(xù)期缺口管理，都是屬于缺口管理范疇，而它們的共同之處就是商業(yè)銀行需要經(jīng)常性地調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)缺口，尤其是對(duì)商業(yè)銀行表內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行調(diào)整。然而無論是調(diào)整存款和貸款的數(shù)量還是調(diào)整資產(chǎn)與負(fù)債的持續(xù)期，都會(huì)受到借貸客戶本身選擇的限制，實(shí)際操作過程難度很大，所以客觀上調(diào)整是可行的，但是是以增加操作成本、提高客戶流失率為前提的。

3.3 商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置能力還有待提高

目前我國金融業(yè)采用分業(yè)經(jīng)營的模式，各銀行間業(yè)務(wù)存在同質(zhì)性，資金來源比較單一且資金的運(yùn)用受到多方限制，導(dǎo)致銀行不能根據(jù)自身情況自由選擇不同的利率來進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整。現(xiàn)階段商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中，存、貸款占絕大多數(shù)，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)或負(fù)債（如債券回購、同業(yè)拆解等）所占比例非常小，商業(yè)銀行為吸引存款會(huì)提高存款利率，傾向于發(fā)展更多高利率存款，從而改變了商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)和存款期限結(jié)構(gòu)，限制了商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的范圍和規(guī)模。

3.4 外部金融市場(chǎng)和金融監(jiān)管部門存在的問題

一方面，我國現(xiàn)階段還沒有形成一個(gè)完善的金融市場(chǎng)。完善的金融市場(chǎng)要包括資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和金融衍生工具市場(chǎng)等，而我國目前資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)還不夠完善，外匯市場(chǎng)的規(guī)模較小，金融衍生工具市場(chǎng)基本還處于空白階段。由于金融市場(chǎng)整體完整的滯后性和管理工具的缺乏，使得商業(yè)銀行無論在工具的選擇和應(yīng)用上都受到了極大的制約。

另一方面，我國金融監(jiān)管部門的指導(dǎo)和管理不夠完善。從1998年開始，我國建立了以中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體系，并在金融體制改革后改善了以管理風(fēng)險(xiǎn)為核心的金融監(jiān)管。然而分業(yè)監(jiān)管體制下，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)間缺乏有效的溝通和協(xié)調(diào)合作，導(dǎo)致一些存在業(yè)務(wù)交叉的事項(xiàng)難以采取有效的辦法對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。

4 利率市場(chǎng)化背景下我國商業(yè)銀行提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平的對(duì)策4.1 強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才的培養(yǎng)

優(yōu)秀的利率風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才對(duì)于經(jīng)濟(jì)問題具有很強(qiáng)的分析能力，不僅能夠恰當(dāng)利用各種管理技術(shù)和工具來控制利率風(fēng)險(xiǎn)，而且能夠使用先進(jìn)的利率管理方法來增加銀行的收益。因此我國商業(yè)銀行應(yīng)該采取以能力和素質(zhì)為主的培養(yǎng)方式，大力培養(yǎng)熟知我國金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的業(yè)內(nèi)人士成為利率風(fēng)險(xiǎn)度量和管理的專業(yè)人才，為商業(yè)銀行規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)提供最基本的人力資源保障。我國商業(yè)銀行還可以采取“走出去，請(qǐng)進(jìn)來”的策略，其中“走出去”是指選派銀行內(nèi)具有潛質(zhì)的精英，赴國外擁有先進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行學(xué)習(xí)；“請(qǐng)進(jìn)來”是指通過外聘和加大內(nèi)部培訓(xùn)等方式儲(chǔ)備一批自己的金融分析師和金融工程師。

4.2 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整

目前國內(nèi)商業(yè)銀行絕大部分的收入來源于利息，這同發(fā)達(dá)國家的銀行間存在較大差距，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展水平將是以后決定商業(yè)銀行利潤和市場(chǎng)地位的分水嶺。因此要通過資源傾斜和管理政策引導(dǎo)，大力發(fā)展商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，逐步改變商業(yè)銀行大部分業(yè)務(wù)仍是傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)務(wù)主要依賴資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀。

我國商業(yè)銀行要加快對(duì)新型金融工具的開發(fā)，利用各種衍生工具來分散化解利率風(fēng)險(xiǎn)。在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中，許多表外業(yè)務(wù)如利率期貨、利率期權(quán)等都可以有效分散分散，達(dá)到套期保值、控制資本成本的目標(biāo)。雖然我國目前衍生品市場(chǎng)并不發(fā)達(dá)，但是商業(yè)銀行業(yè)在陸續(xù)開展一些利率衍生品業(yè)務(wù)，這一類業(yè)務(wù)在今后商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)中所占比重還需逐步提高。

4.3 多層次利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的構(gòu)建

第一，商業(yè)銀行要構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。商業(yè)銀行要構(gòu)建適合自身實(shí)際情況的指標(biāo)體系，實(shí)時(shí)監(jiān)控利率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)可能的損失額進(jìn)行科學(xué)評(píng)估。通過系統(tǒng)開發(fā)以及網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，實(shí)時(shí)輸入全行資產(chǎn)負(fù)債的相關(guān)數(shù)據(jù)和信息，計(jì)算出參考指標(biāo)的當(dāng)期數(shù)據(jù)，再結(jié)合不同利率假設(shè)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬分析，從而為利率風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供實(shí)證依據(jù)。

第二，商業(yè)銀行要構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制。在構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行要對(duì)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，根據(jù)缺口調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低差額風(fēng)險(xiǎn)，從而為商業(yè)銀行是否參與或放棄該項(xiàng)業(yè)務(wù)提供科學(xué)依據(jù)。

第三，商業(yè)銀行要構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。通過將資金投入到不同的方向，如不同的行業(yè)、企業(yè)和區(qū)域等，商業(yè)銀行可以達(dá)到資源合理配置和分散風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

第四，商業(yè)銀行要構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)且造成損失的情況下，商業(yè)銀行要設(shè)置一些補(bǔ)償措施，如事先為利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提損失準(zhǔn)備金，以此來降低風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，確保客戶的利益和銀行的信譽(yù)度。

4.4 外部金融市場(chǎng)和金融監(jiān)管的完善

（1）加快金融市場(chǎng)的建設(shè)。我國要大力發(fā)展貨幣市場(chǎng)，增加貨幣市場(chǎng)的交易品種，擴(kuò)大市場(chǎng)參與者的范圍，構(gòu)建統(tǒng)一的支付結(jié)算體系，提高市場(chǎng)運(yùn)作的效率和影響力；構(gòu)建規(guī)范的證券市場(chǎng)，通過增加發(fā)行產(chǎn)品種類，調(diào)整期限結(jié)構(gòu)等手段，使商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理過程中不過度依賴間接融資市場(chǎng)；大力培育金融衍生品市場(chǎng)，為商業(yè)銀行利用利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)創(chuàng)造外部條件。

（2）加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的控制。一方面，要增加中央銀行利率決策的透明度。商業(yè)銀行要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)中央銀行利率變動(dòng)方向和變動(dòng)幅度，需要對(duì)中央銀行的利率決策依據(jù)和決策程序有著較為充分的了解。隨著我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，各個(gè)方面對(duì)利率決策透明度的要求日益強(qiáng)烈，這就要求增強(qiáng)中央銀行本身對(duì)數(shù)據(jù)的分析性說明、縮短數(shù)據(jù)公布期間及擴(kuò)大數(shù)據(jù)傳播范圍。

另一方面，要建立監(jiān)管報(bào)告體系和信息披露制度。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以要求商業(yè)銀行通過編制缺口分析報(bào)告，建立一種監(jiān)管報(bào)告體系，搜集銀行頭寸的信息；設(shè)立商業(yè)銀行有關(guān)信息的披露制度，包括披露的時(shí)間和標(biāo)準(zhǔn)，并通過法律法規(guī)來防范和處理信息披露中的欺詐行為，以確保信息的及時(shí)、全面、規(guī)范和真實(shí)。

（3）發(fā)揮商業(yè)銀行自律組織的作用。利率市場(chǎng)化對(duì)于商業(yè)銀行自身的創(chuàng)新能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求，因此相應(yīng)外部監(jiān)管的作用和影響也會(huì)降低。在這種情況下，商業(yè)銀行自律組織（如銀行業(yè)協(xié)會(huì)）的作用就應(yīng)該更好地進(jìn)行發(fā)揮，通過這些組織來加強(qiáng)商業(yè)銀行間的信息溝通，建立起銀行內(nèi)的自我約束機(jī)制，以此來監(jiān)管各商業(yè)銀行的操作，確保整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

5 結(jié) 論

從全文的分析可知，在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，利率的波動(dòng)幅度和頻率將逐漸加大，利率風(fēng)險(xiǎn)在這一過程中將日益凸顯并成為國內(nèi)商業(yè)銀行最為主要的風(fēng)險(xiǎn)之一，因此我國商業(yè)銀行提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平是利率市場(chǎng)化的必然要求。利率風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)技術(shù)性較強(qiáng)的工作，目前我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平滯后于發(fā)達(dá)國家，因此國內(nèi)商業(yè)銀行要在借鑒國外先進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理手段和技術(shù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國國情和自身特點(diǎn)來探尋提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平的策略。

參考文獻(xiàn)：

[1]鄧然.我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)研究[J].金融理論與實(shí)踐，2008（2）.

[2]戴國強(qiáng).我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究[M].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005.

[3]房啟亮.我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)證研究[D].沈陽：東北大學(xué)，2011.

[4]叢盼盼，陳穎輝，杜樹增.我國利率市場(chǎng)化改革及商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].時(shí)代金融，2012（9）.

[5]趙國棟，張朝鋒.利率市場(chǎng)化視角下商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].現(xiàn)代金融，2011（8）.