利率市場化對中國銀行海南省分行的影響分析

摘 要：我國央行重啟并不斷深化利率市場化改革，2013年7月，全面放開金融機構貸款利率管制，取消貸款利率下限。商業銀行的競爭壓力短期內迅速擴大，風險定價能力受到進一步考驗，銀行面臨存款成本上升、息差收窄壓力；同時給銀行帶來了重大的發展機遇和挑戰，銀行需要適應競爭、轉型跨越，走可持續發展之路。本文基于利率市場化重啟一年來，存貸款市場的形勢變化、主要銀行應對措施及成效，提出利率市場化進一步深化的趨勢中，商業銀行在經營管理機制、業務拓展與創新、利率風險管理、資產負債管理、流動性管理等方面的應對建議及策略。

關鍵詞：利率市場化；銀行；影響

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A〓 文章編號：1003-9031（2013）11-0053-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.11.12

一、引言

我國利率市場進程始于上世紀90年代，1993年十四大在確定利率市場化目標中，已經提出中央銀行按照資金供求狀況及時調整基準利率并允許商業銀行存貸款利率在規定幅度內自由浮動；1996年央行放開了銀行間同業拆借市場利率，銀行間同業拆借市場聯網運行，全國統一的銀行間同業拆借市場形成；1999年，實現了人民幣金融機構業務的利率市場化，企業債、金融債、票據貼現等業務也基本實現了市場定價；2000年，實現了大額外幣存款和貸款利率市場化；2004年，擴大商業銀行貸款利率浮動區間，企業貸款利率浮動上下限上浮70%至下浮10%；2006年，擴大個人住房貸款利率浮動區間至基準利率的0.85倍；2007年，人民銀行正式推出SHIBOR，其目標是逐步建立以SHIBOR為基準的人民幣利率管理體系；2008年10月，個人住房貸款利率下限擴大至0.7倍。2012年中，央行時隔4年再次重啟利率市場化，6月8日央行進一步擴大利率浮動區間，將存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍，貸款利率浮動區間下限則調整為基準利率的0.8倍，7月央行再次將貸款利率浮動區間下限調整為基準利率的0.7倍；2013年7月，全面放開金融機構貸款利率管制，取消貸款利率下限。隨著央行放松存貸款利率浮動區間，商業銀行面臨市場資金趨緊、競爭日趨激烈、凈息差收窄、貸存比限制等多重壓力，研究利率市場化對商業銀行的影響十分必要。

二、利率市場化對商業銀行的影響

（一）市場競爭加劇、吸存成本升高

1.負債成本上升

隨著利率市場化進程不斷推進，人民幣負債產品也將逐漸實現市場化定價，利率上限將不斷被突破以至完全放開，在日益加劇的競爭壓力下，銀行人民幣負債成本將繼續上升，成本控制壓力進一步加大；在負利率的環境下，很多資金從公司存款出來進入對公理財產品，實際增加了資金成本，未來利率放開也會使存款成本進一步提高。

2.人民幣存款波動加劇

在存款利率管制逐漸放松、客戶理財需求越來越強烈的背景下，銀行人民幣存款波動現象逐漸增加，銀行存款“月末沖高、月初回落”現象十分明顯。與此同時，各家銀行存款業務競爭進一步加劇，各種存款產品利率將出現差異，出于追逐利潤的目的，社會資金將更頻繁地在銀行間、銀行體系和資本市場間、貨幣市場與證券市場間流動，從而導致存款波動現象更為突出。

3.高利率推動存款市場變化

利率市場化重啟以來，海南省銀行機構存款定價基本分為三個陣營：一是以工、農、中、建為代表的國有大型商業銀行，二是招商、中信等股份制商業銀行，三是農信社、農商行等其他銀行（見表1）。

以上數據顯示，自2012年7月6日以來，四大行存款定價水平一致，一年期（含）以內較央行基準利率上浮約為1.08-1.09倍、一年期以上為央行基準利率；股份制商業銀行一年期（含）以內上浮至1.1倍、一年期以上為央行基準利率；農信社、農商行等其他機構各期限均上浮至1.1倍。在市場份額方面，四大行市場分額出現下降，股份制商業銀行基本持平，農信社、農商行等其他機構市場分額顯著上升。因此利率定價水平成為市場份額變動的重要因素，提高存款利率水平，有利于推動存款增長、擴大市場分額。

（二）貸款客戶分層明顯、利率浮動區間擴大

人民銀行于2012年年中將貸款利率浮動區間下限調整為基準利率的0.7倍，為銀行與企業提供更為寬泛的博弈空間。由于大中小企業議價能力不同以及銀行業拓展業務與定價水平的差別，貸款利率下限調整引起各行貸款業務發生變化，本文以中國銀行股份有限公司海南省分行進行實證分析。

1.貸款總體結構情況

從表2可知，在過去將近一年中，公司貸款處于穩步增長，新增所占比重高達92%，貼現貸款受信貸規模管控影響呈直線下滑態勢；個人住房貸款受宏觀調控的影響增長趨緩，新增占比有所回落，但其他零售貸款增長較快，推動個人貸款整體占比升高。

2.貸款期限結構情況

截止2013年5月末，過去近一年中各項貸款的期限結構比例變化情況如下：

在公司貸款中，1年期以內短期貸款增長較快，中長期限貸款出現回落；在零售貸款中，短期限的消費貸款比重逐步加大，三個月以上的消費貸款比重下降。隨著利率市場化加快，根據利率下限進一步擴大的預期，企業貸款中短期需求擴大。

3.貸款規模結構情況

表4顯示，公司貸款投向中，大型企業的占比提升較快，微型企業占比也在穩步提升，而中小型企業的占比下降，反映出利率下限擴大后，大企業貸款需求擴大，而中小企業較難獲得浮動較低貸款，實際貸款未有明顯擴展。

4.貸款定價情況

利率市場化重啟以來，不同規模類型企業貸款呈現不同的定價趨勢。大型企業貸款利率浮動變動不大、總體水平低于中小企業，大型企業與銀行合作相對平穩；中小企業貸款利率浮動水平較高，波動亦較大，反映出中小企業貸款需求不如大企業穩定，但考慮較高的收益水平，中小企業貸款仍是銀行未來發展的重點。

（三）利差水平承壓，經營效益提升面臨挑戰

目前，利差收入仍是商業銀行最重要的利潤來源，在業務同質化程度較高的條件下，存款上限、貸款下限放開，可能導致實際貸款利率的下浮和存款利率上浮，商業銀行利差收入短期內可能會面臨較大壓力[3]。

取消利率管制初期，各銀行為爭取資金來源而采取提高存款利率的策略，將導致存款利率明顯上升。但受短期資金運用途徑有限以及貸款結構難以快速調整的影響，貸款利率上升空間有限。在存款利率比貸款利率上升的速度更快的情形下，銀行存貸款利差收窄。

但是，利率市場化給銀行帶來了重大的發展機遇和挑戰。擴大存款利率的上浮浮動和放寬貸款利率的下限，直到最后完全放開存款利率的上限，銀行的競爭壓力會增強，尤其是銀行的風險定價能力會受到進一步的考驗。在負債方，銀行可以根據自身的經濟戰略充分地考慮目標收益、經營成本、同業競爭、客戶差異、合作前景等因素，綜合確定不同的利率水平，實行優質、優價相匹配和有差別化的價格戰略。在資產方面，如果銀行能夠主動調整客戶結構，從原來的大客戶為主轉向擴大中小客戶和個人客戶，銀行議價能力會明顯提升，存貸款利差可能呈現回升趨勢。

三、利率市場化應對策略

（一）實行差別化利率授權策略

為積極適應利率市場下市場競爭，推進內生動力機制，調動分支行及業務部門積極性，中國銀行股份有限公司自上而下對存貸款定價管理機制進行了調整，差異化授權。一級分行可根據市場需要和營銷工作，要求開展對外報價管理工作，分客戶、分產品、分規模提高存款利率報價，提高市場競爭力；綜合平衡風險定價與綜合收益，不斷提高中小企業貸款占比，不斷改善資產結構。

1.總行差別化利率授權政策。對人民幣公司存款（含活期、通知、協定、三年及以內定期存款，不含五年期定期存款、不含協議存款）差異授權，授權一級分行行長在相應期限存款高成本標準以內自主定價，即一年期（含）以內上浮上限為10%、二年期為5%、三年期為3%。對于大額外幣公司存款及本外幣財務公司存款，授權一級分行行長在符合有關利率管理規定的前提下，平衡成本收益后自主定價，不設授權上限。公司貸款和法人帳戶透支業務，對基準利率下浮10%（含）以內的人民幣貸款定價權及外幣貸款定價權授予一級分行行長。

2.分行利率授權落地機制。對于一年以內人民幣定期存款利率浮動10%及以內的，經分行審批；對二年期及以上期限的定期存款利率上浮，經分行分管行長授權審批；超分行權限的存款利率上浮，需經總行審批。對于外幣公司存款，利率上浮控制在分行FTP水平內的低成本外幣大額公司存款，由分行審批；高成本的外幣公司存款經省行分管行長審批。對于人民幣財務公司存款，存款利率在1.86%及以內及在執行日人民幣市場利率負債相應期限基礎上加35BP及以內的，授權分支機構在符合有關利率管理規定下，平衡成本收益后自主定價；在執行日人民幣市場利率負債相應期限基礎上加35BP以上60BP及以內的，經省行審批；在執行日人民幣市場利率負債相應期限基礎上加60BP以上的，報分行行長審批。對于公司貸款項目，風險管理部授信審批的利率下限是定價的首要條件，該利率下限為貸款定價項目的最低要求。業務應在考慮收益的基礎上實施對外報價。對低于公司貸款利率定價系統報價的項目，需由分行進行三級審批。對于下浮超出基準利率10%的貸款利率，在報經分行進行三級審批后報送總行進行終審。

（二）堅持公司、個人客戶拓展與創新策略

1.堅持多業并舉，完善多元化業務平臺，增強協同效應。實施主動的負債管理，有意識地控制資產負債表的擴張，優化負債結構，降低經營成本。在公司存款理財化的趨勢中，大力加強對公司理財業務的市場細分和產品組合的研究，使公司理財成為公司存款的“蓄水池”和“護城河”。在房地產開發貸款等利差水平較高的資產業務上，大力提升風險定價能力，提升高息差業務的競爭力。

2.加大創新力度，提升中間業務收入占比。隨著我國利率市場化程度的加深，國內銀行也推出了結構性存款、利率互換、固定利率貸款等創新的產品，滿足客戶由于利率市場化衍生出來的新需求。國內商業銀行可進一步加大中間業務產品的研發力度，加快構建新型創新管理體系，推進全行產品的研發和管理體系建設，開展跨產品、條線、區域、渠道的產品組合創新，拓展中間業務的發展空間，引導和創造市場需求，大力發展非利息收入應對利率市場沖擊，并通過遠期利率協定、利率互換等衍生品工具和市場來加強利率風險管理。

（三）制訂利率風險定價管理策略

近年來，國內主要商業銀行利率風險集中于總行管理，而伴隨利率市場化進程，業務品種日益多樣與復雜，更多的利率風險體現在銀行分支機構，因此利率風險管理是銀行經營管理中最為緊迫的任務之一，應不斷加強利率風險管理，構建合理的利率定價管理模式。

1.建立適合自身同時又適應市場的科學的利率風險管理體系。銀行要更加關注市場的變化，增強風險意識和成本意識，結合自身的風險承受能力和資本充足狀況確定各類行業的評價標準。因此，利率定價模型的進一步完善對公司存貸款結構的變化和基準利率走勢的預測，將是確保收益水平的基本前提。

2.加快利率風險管理程序和數據庫的建設，提高信息處理能力和反饋水平，為模型的建立提供高質量的樣本數據。在利率市場化的條件下，銀行應將外部市場利率與內部資金轉移定價有機地聯系起來，提高績效考核與內部資源配置的合理性。

3.增強金融產品定價專業能力。在利率市場化推進中，海南省金融市場將會得到更大發展，銀行產品定價將涉及到操作風險、信用風險、市場風險等諸多領域，公司業務部門、風險管理部門、財務管理部門、產品研發部門都會參與其中，公司貸款業務、結構性理財業務、上市融資、財務顧問等各金融市場的專業知識缺一不可，產品定價的綜合性專業人才隊伍急需加強。

（四）強化實施資產負債管理策略

加強貸存比規模管控，繼續實行“以存定貸，存貸掛鉤”的貸款規模配置模式，積極調整貸款投放結構，引導提高凈息差。持續強化經濟資本約束意識，實現業務發展從資本消耗型向資本節約型轉變，優先發展綜合收益較高、資本占用較少的業務品種，實現業務發展從資本消耗型向資本節約型轉變，提高全行資本回報水平。

在利率被管制的條件下，銀行的利差被固定下來，利潤空間得以保證，所以出于控制風險、擴大盈利的目的，國有商業銀行都有選擇大行業、大客戶的傾向，爭先對效益好的國有企業給予更多貸款授信；而利率市場化以后，優質的企業和個人擁有了議價空間，他們往往會要求商業銀行在存貸款利率上給予優惠，這樣會直接導致商業銀行的負債成本上升、資產收益率下降，從而減少銀行的利差收入；而中小型企業由于發展較快，資金需求迫切，對利率敏感性不強，議價能力較低，銀行在價格上有很大的主動權，可以獲得較高的利潤率，因此發展中小企業貸款是銀行優化信貸結構、分散經營風險的（下轉第60頁）

（上接第56頁）戰略選擇，也是應對利率市場化的重要選擇。

（五）加強流動性管理策略

流動性管理的目標是確保轄內各分支行能夠保持適當的流動性，以滿足正常的業務需要，以及在有業務發展機會時或有緊急情況時有足夠的能力在一定的時間內以合理的成本融入資金，保證對外支付。流動性管理應力求實現風險與收益之間的平衡，努力做到在可接受的風險范圍內盡量降低流動性成本。隨著利率市場化進程的加快，利率水平將由市場的資金供給及需求決定， 企業的融資及居民的理財行為將受利率市場化的影響，進而給商業銀行的流動性帶來一定的風險。因此，商業銀行必須建立全面的資產負債管理，建立應對流動性風險的監控預警機制，建立高效、科學的內部資金調控反饋機制，建立系統內資金預測、統計和分析管理機制，加強存款波動性的監測和資金備付管理，分析客戶集中度，掌握大客戶資金變化規律，加強頭寸監控和頭寸預報管理，加大網銀重點客戶的資金監控，做好日前預報、營業前預報和日間滾動預報，形成省轄行頭寸管理的實時聯動機制，切實防范因大額存款進出造成的流動性風險，確保超額備付水平符合總行核定目標。同時，認真探索、研究總行內部資金定價差額管理辦法，根據業務發展需要，結合資金運用特點，合理擺布資金，優化資金配置，提高資金的使用效率。■

（責任編輯：李興發）

參考文獻：

[1]潘明忠.新論商業銀行內部資金轉移價格[M].中國經濟出版社，2010.

[2]陳學民.存款保險定價模型與中國模式選擇[J].商業研究，2011（12）.

[3]廖遠偉，張夢繁.試論利率市場化給我國商業銀行帶來的挑戰[J].時代金融，2012（5）.