芻議浙江中小企業互保聯保困局的破解

摘要：“平時救急、危時要命”，相比于民間高利貸危機，民企間存在的聯保互保風險更大，很可能會造成“多米諾骨牌效應”，具有集群性、區域性和系統性風險。而化解聯保互保風險的治本之道，還是在于解決中小民營企業的融資困境[1]。本文從我國浙江中小企業深陷互保聯保困局的問題入手，一步步展開論述，以尋求破解浙江中小企業的互保聯保困局。

關鍵詞：中小企業；互保；聯保；風險；危機；

【中圖分類號】F274【文獻標識碼】A

引言：自從浙江銀行機構推出了“中小微企業融資服務合作社模式”與“中小微企業抱團融資555計劃”以來，中小企業的互保聯保現象蔚然成風，在我國的浙江幾乎出現了“無商不互保，無商不互聯”的互保聯保大繁榮的格局。互保聯保融資鏈在一段時期內極大地解決了浙江中小企業的融資問題，這樣就促進了融資鏈條的集群性、捆綁性、深層性延伸。當經濟向好，信貸寬松的情況下，這條融資鏈條會形成良好的互保聯保關系，但當這條鏈條上的任何一家企業出現問題時，其他關聯企業則必然會為其承擔連帶責任。

1 中小企業互保聯保的起因與問題

1.1起因：企業“互聯”——不得已而為之

浙江中小企業的“互聯”（互保聯保）皆源于融資困難，而企業之間的互保聯保則可以免去使用抵押物進行抵押的麻煩與不便。這種“互聯”，實在是不得已而為之，確也起到了“危時救急”的作用。最重要的是銀行支持這種做法，因為，這樣一來，用放大了的“信托”保證了銀行貸款的安全性，當然，也就無形中將單獨企業的信貸風險轉嫁成了企業之間的連帶風險責任。這種做法雖然在早期為浙江的中小企業發展提供了資金的助力，但是，這種捆綁式的互保聯保鏈條中，一旦有任何一方出現經營風險必然導致風險的放大效應，因而會形成“危時要命”。

1.2問題：成也“互聯”，敗也“互聯”

規模不斷發展的互保聯保關系鏈條最終形成了中小企業與銀行之間的日益緊密的利益共同體鏈條，這個鏈條中的任何一環都對其他環節有著一榮俱榮、一損俱損的影響，任何一個環節出現問題勢必會造成連鎖式的“鏈式反應”與“多米諾骨牌效應”，最終必然造成整個利益共同體鏈條的整體崩潰。真是成也“互聯”，敗也“互聯”。

1.3“互聯”導致集群性、捆綁性風險倍增

在融資難的窘境之下，浙江的中小企業采取了抱團求生，抱團求發展的策略，形成了我國其他地區所沒有的“集合信托”的力量，這種力量的確為浙江中小企業的發展起到了非常重要的現金流與資金鏈的保障作用。但是，同樣由于“集合信托”，使得這些中小企業形成了集群性、捆綁性風險[1] ，由于環環緊扣、環環相連，一旦其中的一環斷裂，就會使每一環都產生系統性風險。雖然帶來融資的方便，但是一旦銀行緊縮銀根或者是這些環節中的任何一個環節出現問題都會導致整個鏈條出現危機，而且這種危機不僅僅會危及其中的某一個或某幾個企業，而且會危及整個鏈條中的數百甚至數千家企業。進而形成“一環斷、環環險”的困局危境。

2 互保聯保困局

2.1規模越大、風險越大

互保聯保的規模越大，其中隱含的風險就越大。如果只是幾家企業之間進行互保，那么即便是其中的某一家企業出現問題，連帶責任也只會危及這幾家企業，僅此而已。但是，如果這種互保形成規模，而且形成嵌套式互保聯保，那么，其中任何一家企業出現的問題都會產生“鏈式效應”，導致整個鏈條中的數百甚至數千家企業面臨“連坐”的風險。互保聯保的規模越大，“連坐”的風險也就越大。

2.2逆勢盲目投資的惡果

在國家銀根并未緊縮的情況下，互保聯保使中小企業獲取融通資金極為便利，這就使得參與互保聯保的企業競相擴大投資規模，甚至在全球經濟危機開始波及我國，我國經濟形勢明顯下滑時，有些互保聯保的中小企業仍然逆勢盲目投資，因為風險大家共擔而利益一家獨得，所以，這些企業有恃無恐，不甘落后，這就給互保聯保危機埋下了種子。

2.3危機顯現

龐統的連環計使曹操的戰船連接在一起形成了“船船通如平川”的壯觀景象，但是這些船卻因此而被牢牢地“捆綁”在一起，利益與風險也緊緊地捆綁在一起，于是才有了“火燒赤壁”的悲劇。[4]在浙江出現的中小企業互保聯保困局正如當年的火燒赤壁一樣，一旦一家企業出現問題，所有的企業都會受到波及，影響范圍之廣，程度之嚴重不啻是一場小規模的“經濟危機”。對于全國的全局來講可能是小規模的“經濟危機”，但是，對于浙江局部而言卻是“致命”的危機。

3 中小企業困局的破解

3.1中小企業困局的破解

（1）中小企業成長的煩惱。資金短缺、融資困難從來都是我國中小企業成長歷程中的一個最大的煩惱[2]。我國浙江的中小企業在這方面也不例外，因此才會出現抱團融資的“壯觀景象”。互保聯保雖然使得我國的浙江中小企業得以順利度過了“成長的煩惱”關，但是更大的隱患擺在眼前。

（2）既要“互聯”，又能“隔離”。中小企業既要企業之間的“互聯”，又能在必要時進行快速隔離，拆解開“鐵索連環”以免“火燒赤壁”。雖然這看似極其困難，卻并非不能實現。類似我國浙江中小企業的融資難與資金短缺現象在世界各國都廣泛存在著，但是發達國家采用的是政府扶持、銀行支持、民間自助的模式。而且民間自助的模式并非如我國浙江中小企業那樣的簡單，而是成立企業聯盟組織，當聯盟中的任何一家企業出現問題時，企業聯盟可以利用聯盟的力量快速組成“鐵索連環”全力解決問題。這樣的聯盟既有互保聯保的優勢又沒有互保聯保的風險，可以說是一舉兩得的破解困局的舉措。

（3）避免“蝴蝶效應”的最好方法。避免“蝴蝶效應”的最好方法就是剔除整個系統中的不良因子。我國浙江中小企業在大規模的互保聯保過程中沒有注意到有選擇地互保聯保，使一些不良企業混跡其中，這些不良企業利用極為方便的融資條件與融資環境進行非法勾當，導致問題的發生危害整個系統，因此，破解困局的最好方法就是在互保與聯保時有條件地選擇互保與聯保對象。

（4）破解中小企業困局的治本之道。化解中小企業融資困境是破解中小企業困局的治本之道，我國浙江中小企業之所以會深陷互保聯保泥淖的一個最為根本的原因就在于融資難，融資難是這一切的根源，只要破解了融資難的問題，一切問題就都可以迎刃而解了。

3.2銀行在困局破解中應發揮關鍵作用

（1）為中小企業拓寬融資渠道。銀行應充分發揮其為中小企業拓寬融資渠道的作用，全力幫助中小企業盡快突破發展過程中必然存在的資金短缺、融資困難的瓶頸，使得中小企業實現跨越式發展，實現中小企業的騰飛，從而走出融資與資金的夢魘，這樣，中小企業才能免受互保聯保的困擾。

（2）助中小企業早日擺脫融資困局。一方面銀行可以在貸款期限到期之前提醒中小企業注意還貸期限，以免過度盲目投資，另一方面在已經形成危機困局的情況下，銀行更不能“窮追猛打”，否則將使得浙江商界“哀鴻遍野”，后果不堪設想。銀行的懷柔政策可以在雙方互利的基礎上實行，給中小企業一個較為現實的延緩期限，同時在利息上可以略有上浮，這樣不但銀行可以獲得較大的實惠，而且相當于給了中小企業一線新的生機，不僅如此，銀行還要設立浙商中小企業危急救急專項資金以幫助處于危急中的中小企業早日順利擺脫困局。

（3）政府在小企業困局的確解中應發揮其重要作用。“有困難找政府”一直是我國人民政府對外宣傳的一句類似于“為人民服務”口號，當浙江中小企業真正遭遇到互保聯保困局的時候，這些中小企業最先想到的自然是政府。雖然我國的政府并不是金融機構，但是，政府的協調、管理、監督能力是其他任何金融機構與管理機構都不具備的。因此，在破解浙江中小企業互保聯保困局的過程中，浙江省的政府機構必須充分發揮其調解機制，由政府設置應急轉貸資金，使得互保聯保企業能夠在政府與銀行等金融構構、政府與企業之間、銀行與企業之間構筑一道得以幫助企業度過暫時性難關的緩沖屏障，而不致因為互保聯保中的一家或幾家企業的問題而使得整個浙江企業“牽一發而動全身”。

4結論

針對上述分析與綜述，我們看到，是融資難將浙江中小企業推向互保聯保的不歸路。因此，融資問題是破解浙江中小企業困局的關鍵，只要解決融資難問題，一切都將迎刃而解。

有經濟學家建議，應該思考如何完善互保制度，比如建立企業與銀行、銀行與銀行之間的良性溝通機制；完善風險防范機制，出臺風險防范細則；建立健全投融資體系，鼓勵股權融資、直接融資，防止牽一發而動全身[3]。融資難問題也從另一個側面反映出了我國目前不完善的金融機構[5]體制，浙江中小企業的融資困局也給我國的金融體制敲響了警鐘，大力改革金融體制讓融資問題不再成為中小企業發展的夢魘才是解決問題的真正的關鍵。

文獻參考

[1]傅白水.如何化解互保聯保捆綁性風險[J].浙江經濟，2012（16）：16-18

[2]吳敬璉.中小企業成長的煩惱 [N] .中國經濟導報，2010-11-16

[3]商意盈.浙江民企陷入互保聯保困局亟待破解[EB/OL]. [2012-07-25].http：//www.zj.xinhuanet.com/newscenter/2012-07/25/c_112532072.htm

[4][美]厄威克·弗萊姆茲.增長的痛苦[M].北京：中國經濟出版社，1998

[5]錢水土.貨幣銀行學[M].北京：機械工業出版社，2007（13）：15-16

作者簡介：俞云芳（1964—），女，會計師，浙江順達新材料股份有限公司副總裁兼董事會秘書。研究方向：企業內部管理與內部控制