神舟電腦詭異的客戶

神舟電腦的IPO陷阱

編者按：近日展開的財務核查，預示了中國證監會對IPO公司將會要求非常嚴格

創業板待審企業2012年業務下滑則需撤回申請

1-3月保代和會計師自查，之后證監會復查和抽查

《證券市場周刊》通過深入調查和研究發現，神舟電腦的前五大銷售客戶中的部分客戶資質和銷售額和神舟電腦營業成本充滿了疑問。

近日，《證券市場周刊》對神舟電腦前五大客戶進行實地走訪發現，其2010年第三大客戶深圳市名邦實業有限公司（下稱”名邦實業”）在2011年已不再出現在前五大客戶中，且名邦實業2011年營業收入從2010年近2.19億元驟變為零元。

而在2011年神舟電腦第五大客戶中出現了名叫蕪湖市萬利科技實業有限公司（下稱“萬利科技”）客戶，2011年主營業務收入為2.18億元，可是2010年僅僅為57.6萬元，一年居然暴增378倍。

為何兩家公司在2010年和2011年陸續出現在前五大客戶中，并且集中一年采購，神舟電腦客戶資質和購買產品的不穩定性令人生疑。

詭異的銷售客戶

萬利科技是2008年12月29日由福建商人張德銘與安徽省繁昌縣萬利農化有限責任公司（下稱“繁農化工”）合資設立。公司辦公地與繁農化工在同一棟辦公樓里，由繁農化工免費提供的一棟3層辦公樓內，占據了二樓的3個房間。

該辦公樓坐落在離繁昌縣城10公里的孫村鎮的郊區，到達孫村鎮以后，沿著土路，還需要15分左右車程才可以到達。而在神舟電腦招股書中顯示：萬利科技作為物流平臺向神舟電腦購入筆記本，銷往陜西西安、貴州貴陽等地。

而《證券市場周刊》實地走訪發現萬利科技駐地交通情況并不便利，且據繁農化工相關負責人透露，之所以采購神舟電腦是因為有客戶需要才采購的，主要銷往越南及東南亞。

神舟電腦招股書披露萬利科技下游銷售門店主要分布在西安、貴陽等地，和上述相關負責人所說地點不符。

上述相關負責人稱，2012年萬利科技因沒有需求用戶，且行情不好，已經不再經銷神舟電腦。

而更加詭異的是，由《證券市場周刊》獲得一份獨家資料顯示：萬利科技營業成本精確到小數點后兩位為214546153.58元，換算到萬元即為21454.62萬元，與此同時，萬利科技2011年的存貨為零。萬利科技營業成本與神舟電腦招股說明書披露的萬利科技2011年貢獻收入21454.62萬元相一致。也就是說，2011年萬利科技只賣神舟電腦一家供應商的貨。

此外，萬利科技2010年總收入僅57.6萬元，　而2011年總收入即暴增378倍達2.2億元，可是，2.2億收入對應的“主營業務稅金及附加”僅有13.1萬元。

據上述相關負責人透露，萬利科技只做貿易，除了神舟筆記本還有跑步機、手機殼、眼鏡等業務。這一點在萬利科技產品宣傳冊上也得到了印證。

上述相關負責人還表示，萬利科技另一投資人福建商人張德銘并不在這里辦公，當初只是過來注冊一個公司而已。繁農化工是繁昌縣本地企業，主要生產和銷售三唑磷、甲胺磷等農藥產品，其前身為繁昌縣集體農藥廠。

除了萬利科技，名邦實業也有較多疑點。在《證券市場周刊》獲得的一份獨家資料顯示：名邦實業2011年業務收入也從2010年近218929627.2元（此數字和萬利科技數字幾乎一致）驟變為零元。而由神舟電腦招股書顯示：名邦實業2010年向神舟電腦貢獻1.87億元收入。而隨著名邦實業消失在神舟電腦前五大客戶的視線里，名邦實業也沒有了任何業務收入的來源？

該資料顯示：2010年名邦實業尚且有2.19億元收入，2011年就驟降為零元。

不僅如此，由公開資料顯示，名邦實業的主業為手機制造。而在2010年由神舟電腦披露其采購1.87億元筆記本和臺式機。突然的轉變，不得不令人懷疑。

一份富成東方集團在招聘網站上的信息顯示，深圳市名邦實業發展有限公司成立于1993年6月，生產基地占地13000平方米，總投資超過8000萬元，主要進行3G手機的生產和制造，包括EVDO、TD-SCDMA和WCDMA手機等，與中興通訊、中國電信、中國移動等商家保持密切地合作，具有強大的營銷服務網絡。

真假返修率

神舟電腦招股書顯示，主要產品筆記本電腦2009年、2010年及2011年的返修率分別為2.40%、2.20%、2.11%，保持在較低水平且逐年下滑。

而2011年美國電腦維修公司RescueCom公布的PC最佳質量可靠性報告表示，返修率最低的前三名品牌是蘋果、聯想Thinkpad、聯想lenovo。最低的蘋果，返修率也有6%。

決定返修率的主要因素是元器件質量、工藝設計和管理水平，　神舟電腦的筆記本在這些方面超過了蘋果和Thinkpad嗎？

《證券市場周刊》和經銷商的交流也證明神舟電腦的返修率存在很大疑問。2012年11月28日，深圳神舟電腦經銷商高級群中，一位神舟電腦工作人員在某聊天工具里說，龍華、觀瀾、坂田、布吉、平湖等地的店面將有券商到訪，讓經銷商對券商粉飾銷量和返修率，銷量按2倍說，返修率按1%說。

深圳神舟高級經銷商群成員是經銷商和神舟電腦工作人員的內部交流平臺。群內每天都會發布最新的庫存，一些新的報價單、營銷政策和相關內部文件能在群內找到。</