我國民間金融的發展現狀及規范化管理

[摘 要] P2P網絡借貸作為一種新型的民間金融模式，在近幾年里發展迅速，為個人及中小企業融資提供了新的契機。但P2P平臺目前并不完善，整個行業存在著較大的風險和問題。本文以P2P網絡借貸為研究對象，來探討民間金融發展過程中存在的一些問題，并建議今后金融監管應當及時對其進行規范化管理，引導整個民間借貸中介健康發展。

[關鍵詞] 民間借貸；P2P網絡借貸平臺；規范管理

[中圖分類號] F832 [文獻標識碼] A

近年來，我國民間金融出現了較快的發展勢頭，越來越多的民間借貸機構涌現，但依舊無法滿足日益擴大的民間金融需求。很多民營中小企業、農戶和個體戶無法通過正規金融機構借貸到足夠的資金，從而紛紛轉向小額貸款公司。隨著互聯網的日益強大和普及，民間借貸以網絡為依托形成一個全新的P2P網絡借貸平臺，進行小額信用融資，滿足眾多客戶的小額資金需求。P2P作為一個新型的金融模式，提高了閑置資金的利用率，更給我國民間金融帶來了一個飛躍的發展，同時也需警惕其作為雙刃劍的另一面。民間金融的市場機制發育還不夠完善，法律并不健全，非法民間金融活動屢見不鮮。需通過法律政策的支持、政府的引導以及獨立第三方平臺的加入，嚴格規范和監督P2P的運營，并從這個全新的金融模式出發，對整個民間金融提出規范化管理意見，促進我國民間金融健康快速發展，成為正規金融的有效補充。

1 民間金融的發展背景及原因

民間金融是指在政府批準并進行監管的金融活動（正規金融）之外所存在的游離于現行制度法規邊緣的金融行為，是為了民間經濟融通資金的所有非公有經濟成分的資金活動。作為正規金融的有效補充和民間金融的主體成分，民間借貸在市場經濟發展中發揮著越來越重要的作用。民間借貸泛指國家依法批準設立的金融機構以外的自然人、法人及其他組織等經濟主體之間的資金借貸活動。對于提供農村經濟發展機遇、拓展中小企業融資渠道、緩解銀行信貸資金不足的矛盾等方面，民間借貸給我國金融走向基層提供了一種新的可能，但同時也帶來了一系列由于監管不足、無法可依而產生的風險和問題。

調查表明，全國中小企業約有1/3的融資來自非正規金融途徑，越是經濟不發達地區對民間借貸的依賴性越強。中小企業以民營為主，運營規模不大且資金流動不穩定，這也是很多正規金融機構拒絕他們的貸款申請的原因，資金成為了制約中小企業發展的瓶頸。這部分金融需求從正規金融機構中“溢出”，流入民間金融，使得越來越多的小額貸款公司涌現，由2010年的2614家增加至2012年的6080家，2012年末總貸款余額近六千億萬元[1]，民間金融機構的規模不斷擴大。

民間借貸由于手續簡便，下款時間快，作為銀行貸款的一個重要補充，解決了很多中小企業資金的臨時性需求，受到廣大中小企業的歡迎。P2P網絡借貸平臺作為一種民間借貸中介悄然產生并流行，在網絡平臺上公開的向借貸雙方提供信息，實現“在線”交易，為借貸雙方提供了一個直接對接的平臺，平臺的服務商不吸儲也不放貸，帶來了方便快捷的全新網絡民間借貸形式。

2 P2P的概念及現狀分析

p2p，是peer to peer lending的縮寫，也稱為“人人貸”。P2P網絡借貸平臺是指個人與個人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務專業網絡平臺，幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續。整個借貸過程中，資料與資金、合同、手續等全部通過網絡實現，它是隨著互聯網的發展和民間借貸的興起而發展起來的一種新的金融模式。

2.1 P2P的對象和特點

P2P小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種商業模型。它的客戶對象包括兩類：一是幫助低收入群體生產性活動或小本經營提供微型信貸，如：大學生、工薪階層、個體戶；另外一個是緊急資金或周轉資金的需求，如：中小型企業、創業資金。網絡借貸屬于民間借貸，但作為新型金融模式它突顯出不同于傳統民間借貸的特點： 分散風險；門檻低、渠道成本低；隱蔽性強；自主選擇性；突破地域空間等。

2.2 P2P模式的國內外發展現狀

目前，網絡借貸服務已經在歐美地區形成了相對完善的商業模式。2005年才創建的英國Zopa目前已擁有超過50萬注冊會員，業務已經擴展至意大利、西班牙和日本。而2006年成立于美國的Prosper發展更為迅猛，目前擁有超過160萬會員，超過4億的借貸發生額[3]，儼然成為全球電子商務行業的新焦點。

與國外成熟運作相比，國內P2P網絡借貸處于剛剛起步階段，而且其建立大多是模仿和借鑒英美等相對完備的體系。但我國當前沒有完善的信用評級制度，不能完全復制國外的P2P模式。代表國內最早的P2P網絡借貸平臺的拍拍貸，是國內較為典型的P2P網站，經過幾年的發展，我國P2P平臺正在逐步地擴大規模。2011年，凱鵬華盈聯手IDG和摩根士丹利向宜信平臺注資數千萬美元。截止到2012年底，國內已有2000多家P2P公司，總融資規模在60億元左右。

3 我國P2P的潛在風險和突出問題

在我國P2P新型金融模式發展初期，由于機制不完善、人氣不足、資金運轉不周，甚至是一些欺詐行為的存在，導致P2P模式隱含著潛在風險和突出問題，下面結合國內典型P2P平臺具體分析：

3.1 網絡平臺安全性的考驗——以貝爾創投為例

安全性是P2P網絡借貸平臺運營中所需考慮的重要因素，網絡安全性又包含用戶信息安全性和貸出資金安全性兩方面。

（1）用戶信息安全性

由于互聯網的開放性，個人數據被公布在借貸平臺上，不僅平臺用戶可以瀏覽，更是暴露在整個網絡系統之中。此外，網站由于自身技術疏漏或是遭到黑客攻擊，很可能泄漏注冊用戶個人隱私。

（2）貸出資金安全性

多數P2P平臺限于中介功能和“線上”服務，對于資金的使用情況無法有效監察，業務風險難以控制，小則損害部分借出人的利益，大則導致大量壞賬，平臺倒閉各大網站目前正在摸索各種解決途徑，諸如黑名單管理，將多次逾期會員的名單曝光。也有部分網站推出平臺墊付，集中催款。但這相當于將風險匯聚與平臺自身，加大了平臺運營的風險。一旦惡意欠款超過平臺所能承受的極限，網站停運，會影響到更多借款人的資金安全。

南通貝爾創投成為國內首家被公安機關調查的P2P貸款平臺，其經營者為紅嶺創投網站逾期會員，并同時通過多家網站借款并惡意逾期。該網站用各種優惠條件吸引投資者充值，但同時又以各種理由限制投資者提現。該詐騙網站運營一年多，直到被紅嶺創投的催收人員舉報才得以落案。

3.2 信用等級評定制度不夠完善——以拍拍貸為例

拍拍貸是中國首家純信用無擔保網絡借貸平臺，推出了個人信用等級制度，在網絡借貸平臺上，信用等級是借款人的信用屬性，也是借出者判斷借款人違約風險的重要依據。基于該點，網站的信用等級評定應當高度公平公正公開。而我國并無完善信用機制，而網站自行確定的個人信用等級也不完全準確。不過認證信息的公開與保護個人資料安全存在一定沖突，這尚是拍拍貸等P2P網絡借貸平臺需要解決的又一問題。

3.3 人氣不足，影響平臺流動性和靈活性——以拍拍貸、紅嶺創投為例

P2P作為新型金融模式還不夠成熟，暫未被大眾廣泛接受，個人對個人的貸款業務，缺少足夠的人氣，就無法正常運作，發揮不了P2P的優越性。

（1）借款滿標速度相對較慢

借款者在P2P平臺上發布所需貸款信息，等待多位借出者分別借出部分資金，湊整借款。所以借款者發布信息后，不會立刻得到相應資金，這段等待時間受平臺人氣的影響。以下是哈哈貸網站截止至2013年2月底，“熱投區”[5]的借款的滿標進度情況，抽取400個成功借款案例整理得出：

圖3 數據來源：拍拍貸門戶網站“熱投區”

從圖中可以看出，“熱投區”大部分借款滿標都需要4-7天。進一步分析可知，3天內滿標的借款大多是最低限額3000元，或是年利率高于22%。非“熱投區”的滿標時間更是遠超一周，流標率也更高。滿標的借款還需經過平臺審核，需要等待3個工作日，這對于急需資金周轉的借款人時間過長。與之形成對比的是線下民間借貸機構只需2-3個工作日的審查，且借款資金基本可以一次到位，更受資金流向明確的中小企業青睞。

（2）網站社區中借貸雙方互動不足

紅嶺創投于2009年初成立，這幾年間飛速發展，網站總交易量及月均交易量較同行領先，目前累計成交金額突破8億元，是國內P2P規模最大的網站之一。網站中的會員社區，能夠有效加強借貸雙方交流社區在提供用戶交流的同時，也能使借款人發布自己的資金使用狀況以便借出人了解，而非僅僅依賴平臺提供的信息，使平臺更具靈活性。紅嶺創投有著較大的交易量，但是它的社區部分相比拍拍貸等網站卻不是很活躍。大多數會員并沒有充分利用這一社區，更有部分資深會員在網站外組建了交流平臺來分享各自的交易信息。

3.4 金融監管空白，缺乏宏觀調控——以哈哈貸為例

2011年7月21日，哈哈貸這一自稱“中國最嚴謹網絡借貸平臺” 宣布關門，使整個行業受到極大震動。

P2P公司一般是工商注冊，不屬于銀監會、央行管轄范圍，目前有關網絡融資的監管仍處于空白狀態。哈哈貸事件并不是孤立的，2011年至今，已經有優易網、淘金貸、天使計劃等多個平臺出現風險事件，涉及金額數千萬元。目前國內的P2P平臺中，除了規模較大人氣較足的幾家領頭網站，大多都是幾人注冊的小公司，這些小平臺的資金進出、項目結算、壞賬率等數據，均無人監管。而一旦這些平臺集中爆發問題，無論是平臺運營不善還是打著P2P旗號的唐氏騙局，除了會給投資者帶來不可估量的損失，也會影響P2P行業整體聲譽，直接扼殺這一行業的未來發展之路。

4 由P2P出發對民間金融的規范化管理的建議

P2P網絡借貸平臺作為民間金融的一個分支，從側面清晰的反映出當下民間金融市場的未來發展前景以及存在的各種問題和潛在風險。為了進一步引導民間融資健康發展，規范民間借貸服務平臺，針對上文所述問題提出如下建議：

4.1 保障網絡用戶信息安全

就內部而言，民間金融機構需要嚴格甄選從業人員，注重其行業操守，堅決杜絕倒賣客戶信息的行為。P2P平臺更是需要不斷提高網絡技術人員的技術水平，構建堅實的外部防護，保護用戶信息安全。另外，借貸平臺應定期調查用戶基本信息變動狀況，及時更新客戶信用情況。

4.2 引入獨立的第三方平臺監管

P2P平臺上每天有大量資金往來，產生的資金沉淀多被平臺自身掌握，并沒有得到足夠的監督，其他線下民間借貸機構也是如此。建議存入具有足夠資質的第三方平臺，及時發布資金動態，實現資金往來的跟蹤機制。這既是對投資者資金安全的有力保障，也是對民間借貸服務機構的約束，避免其挪用資金從事高風險項目，防止民間金融機構演變成非法金融機構。

4.3 建立信用制度

在缺乏完善信用機制的背景之下，網絡平臺的特殊性，更為惡意欺詐者提供了造假的可能，也增加了信息甄別的難度。可由行業自律機構著手制定統一的信用等級評定標準，與專業化的征信機構進行合作，對借款人進行統一的信用等級評定。建立聯合信用資料庫，通過信息共享來降低防止信息不對稱造成的潛在風險。同時建立失信懲戒制度，永久曝光規范，聯合曝光，黑名單信息管理規范，失信關聯組織鑒定與警示規范。當網絡信用逐步被人們接受，還可將網站信用數據作為個人社會信用并入人民銀行征信系統。

4.4 整合現有資源，梳理行業結構

隨著業務規模擴大和監管主體的逐步明確，P2P行業經營的分化會更加明顯，因此，整個行業的整合趨勢難以避免，應當積極支持一些管理規范、風險控制能力強的優勢公司通過整合、并購以及委托管理多種形式擴大經營規模，促進整個行業健康穩定發展。同時成立行業聯合委員會，對民間金融行業進行自律管理，制定行業標準，促進行業的健康穩定發展。

4.5 為民間借貸中介提供法律支撐

我國發展和改革委員會在2012年發布的《金融業發展和改革“十二五”規劃》中提出了引導和規范民間融資健康發展，完善法律、法規等制度框架。根據國務院提出的“草根金融需要草根經濟來辦”，確定了民間資本進入民間金融市場的指導思想。可以借鑒發達國家在民間金融管理方面的法律法規，先以行政法規或指導意見等形式頒布一些相關規定，執行一段時間后總結經驗，提出立法草案，條件成熟后形成法律。對民間借貸中介的性質和資金活動進行認定，保護中介和借貸雙方的合法權益。

參考文獻：

[1]莫易嫻.P2P網絡借貸平臺國內外理論與實踐研究文獻綜述[J].金融理論與實踐，2011（10）.

[2]趙樂峰，杜凱.規范發展我國P2P網絡借貸平臺的思考[J].福建金融管理干部學院學報，2012（1）.

[3]官大飚.我國P2P網絡借貸發展存在的風險及其監管對策[J].臺灣農業探索，2012（5）.

[4]吳曉光，曹一.論加強P2P網絡借貸平臺的監管[J].南方金融，2011（4）.

[5]王毅敏，王錦.網絡借貸的發展及中國實踐展望研究[J].華北金融，2011（2）.