公募基金深陷中小盤股

　　從年初開盤2212點(diǎn)到11月27日收盤1977點(diǎn)，上證綜指2012年以來(lái)跌幅超過(guò)10%。本刊當(dāng)日統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股市場(chǎng)跌幅超過(guò)50%的股票有33只，超過(guò)40%的151只，超過(guò)30%的437只，甚至有億晶光電（600537.SH）、大立科技（002214.SZ）、軟控股份（002073.SZ）、夢(mèng)潔家紡（002397.SZ）和佰利聯(lián)（002601.SZ）等5只個(gè)股跌幅超出60%。暴跌的中小盤股中不乏公募基金抱團(tuán)取暖，深套其中。
　　軟控股份跌幅61%華安、興全“接盤”廣發(fā)
　　軟控股份就是這樣一只熊冠A股且被諸多公募蜂擁的股票之一。公開數(shù)據(jù)顯示，軟控股份從年初開盤價(jià)15.11元到11月27日收盤價(jià)5.86元，2012年以來(lái)跌幅超過(guò)61.2%。
　　基金定期報(bào)告顯示，截至9月30日有華商領(lǐng)先企業(yè)混合、華安中小盤成長(zhǎng)、興全全球視野和平安大華行業(yè)先鋒四只公募位居其十大流通股東名單，并分別持股1300萬(wàn)股、1167萬(wàn)股、920萬(wàn)股、919萬(wàn)股。
　　三季度，除平安大華行業(yè)先鋒減持463.48萬(wàn)股之外，華商領(lǐng)先企業(yè)混合進(jìn)行了199.82萬(wàn)股的增持，華安中小盤成長(zhǎng)和興全全球視野則分別為新進(jìn)基金。
　　回顧軟控股份二季報(bào)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)前十大流通股股東中公募派最大的持有者——廣發(fā)策略優(yōu)先已經(jīng)砍倉(cāng)。廣發(fā)策略優(yōu)先從2010年便大幅持有該股，而當(dāng)時(shí)股價(jià)徘徊在20元左右，結(jié)合二季度撤出時(shí)股價(jià)10元-14元區(qū)間計(jì)算，浮虧割肉是大概率事件。
　　一季度的軟控股份股價(jià)走低趨勢(shì)隱現(xiàn)，彼時(shí)有廣發(fā)策略優(yōu)選領(lǐng)銜捧場(chǎng)該股并持有1940.63萬(wàn)股。同時(shí)有華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、華安宏利股票、國(guó)泰金鷹增長(zhǎng)、平安大華行業(yè)先鋒和交銀施羅德藍(lán)籌等公募基金聯(lián)合持有。不過(guò)由于一季度股價(jià)處于13.64元/股-15.11元/股，以上幾只基金浮虧并不算嚴(yán)重。
　　從廣發(fā)策略優(yōu)選的減持與華安中小盤成長(zhǎng)、興全全球視野的增持中不難看出，后兩者為廣發(fā)策略優(yōu)選“接飛刀”的痕跡十分明顯。
　　年內(nèi)股價(jià)跌幅超過(guò)60%并于近日跌破10元的夢(mèng)潔家紡也是公募抱團(tuán)逆勢(shì)增持的股票之一。三季報(bào)顯示，博時(shí)基金旗下兩只明星基金博時(shí)精選和基金裕隆逆勢(shì)增持并分別持有572.33萬(wàn)股和111.54萬(wàn)股，易方達(dá)科翔新進(jìn)79.98萬(wàn)股，而富蘭克林國(guó)海潛力組合則死拿113.36萬(wàn)股一直不放。
　　若以上4只基金四季度持股數(shù)量不變，則浮虧超過(guò)1億元。
　　33只個(gè)股跌幅超50%23家基金47只公募熱買
　　2012年以來(lái)跌幅超過(guò)40%的151只熊股前十大流通股股東名單中，超過(guò)一半出現(xiàn)公募基金身影。
　　景順長(zhǎng)城資源壟斷、嘉實(shí)價(jià)值優(yōu)勢(shì)、華泰柏瑞盛世中國(guó)、嘉實(shí)穩(wěn)健開放等抱團(tuán)的尤洛卡（300099.SZ），也有華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選獨(dú)門重倉(cāng)的易世達(dá)（300125.SZ），以及富蘭克林國(guó)海中國(guó)收益和富蘭克林國(guó)海研究精選的獨(dú)門重倉(cāng)股珠江鋼琴（002678.SZ）。以上3只個(gè)股年內(nèi)跌幅為43.25%、43.87%和42.24%。
　　以跌幅超過(guò)50%的33只股票為例，有華夏、易方達(dá)、博時(shí)、廣發(fā)、大成等23家基金公司的47只公募基金出現(xiàn)在15只個(gè)股中。其中華夏和易方達(dá)分別有5只基金現(xiàn)身，中郵基金有4只，大成和華商分別有3只，長(zhǎng)信基金、匯豐晉信、光大保德信、泰信基金分別有2只。
　　47只公募名單中并不罕見(jiàn)明星基金產(chǎn)品：華夏收入股票持有榮信股份（002123.SZ）1164.89萬(wàn)股，三季度增持158.83萬(wàn)股；華安策略優(yōu)選持有美邦服飾（002269.SZ）2071.60萬(wàn)股，三季度增持334.99萬(wàn)股；匯豐晉信龍騰持有美邦服飾250.98萬(wàn)股；匯添富均衡增長(zhǎng)持有800.01萬(wàn)股，未減持；中郵核心成長(zhǎng)持有超圖軟件（300036.SZ）363.07萬(wàn)股，三季度增持51.70萬(wàn)股。
　　以上公募明星新進(jìn)或增持的股票中，榮信股份、美邦服飾、安琪酵母（600298.SH）和超圖軟件年內(nèi)分別跌幅已達(dá)53.15%、52.07%、54.00%和55.64%。
　　截至2012年中期，以權(quán)益類資產(chǎn)管理規(guī)模居于業(yè)內(nèi)之首的華夏基金為例，旗下有華夏收入、華夏盛世精選、華夏紅利混合、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)和基金興和等5只產(chǎn)品出現(xiàn)在年內(nèi)跌幅超過(guò)50%的股票中。華夏紅利混合和華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)獨(dú)家聯(lián)合持有北京君正（300223.SZ）128.25萬(wàn)股；另外由于國(guó)民技術(shù)（300077.SZ）年內(nèi)54.36%跌幅，基金興和以344.37萬(wàn)股獨(dú)居其中。
　　權(quán)益類資產(chǎn)管理規(guī)模居于第二的易方達(dá)基金公司旗下，也有易方達(dá)中小盤、易方達(dá)積極成長(zhǎng)、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)等多只明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品重倉(cāng)著亞夏汽車（002607.SZ）和超圖軟件等跌幅超過(guò)50%的大熊股，并進(jìn)行過(guò)增持。
　　頻頻加倉(cāng)暴跌股中郵、華商系愛(ài)劍走偏鋒？
　　如果說(shuō)華夏基金和易方達(dá)基金因?yàn)槌止梢?guī)模過(guò)大、分散投資等難免“踩雷”，那么作為中型基金公司的中郵基金和華商基金又該如何解釋自己越跌越愛(ài)買、買了就跌的投資行為？
　　踩中三只50%以上跌幅個(gè)股的中郵核心成長(zhǎng)最該回答這個(gè)問(wèn)題。
　　超圖軟件、榮信股份和羅萊家紡年內(nèi)跌幅分別達(dá)到55.64%、53.15%和50.47%，中郵核心成長(zhǎng)在以上3只大熊股同時(shí)現(xiàn)身，并以分別持股363.07萬(wàn)股和1730萬(wàn)股成為超圖軟件和榮信股份流通股股東中持股數(shù)量最多的公募基金。
　　若三季度以來(lái)中郵核心成長(zhǎng)未對(duì)以上3只大熊股進(jìn)行減持，粗略計(jì)算其浮虧已經(jīng)超過(guò)1.42億元。
　　數(shù)據(jù)顯示，截至三季度，中郵核心成長(zhǎng)在所有281只產(chǎn)品中排名倒數(shù)第48位，份額凈值僅為0.4452元，作為一只成立5年以上的老牌基金，當(dāng)同期成立的不少同類型基金累計(jì)凈值甚至已超過(guò)3元時(shí)，中郵核心成長(zhǎng)依舊執(zhí)著于豪賭中小盤暴跌股的邏輯到底是什么？
　　對(duì)于這種越跌越買的行為，記者采訪的多家基金公司均以“有關(guān)規(guī)定基金經(jīng)理不允許談?wù)搨€(gè)股”為由拒絕回應(yīng)，僅稱是出于價(jià)值投資考慮進(jìn)行的操作。但令人疑惑的是，打著“價(jià)值投資”大旗的基金經(jīng)理們，有多少是真正的價(jià)值投資，而又有多少已被深度套