大力發(fā)展民間金融 完善中小企業(yè)金融支撐體系—— 以“溫州中小企業(yè)危機(jī)”為例

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院 吳瑞

1 “溫州中小企業(yè)危機(jī)”的背景

溫州是我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)資本的代名詞，擁有著超過(guò)40萬(wàn)家的企業(yè)，其中95%以上為中小企業(yè)，對(duì)GDP的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率超過(guò)75%。但是，自從實(shí)施緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策以來(lái)，中央銀行通過(guò)不斷提高法定存款準(zhǔn)備金率，提高存貸款基準(zhǔn)利率等手段不斷收緊銀根，同時(shí)加上實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)受宏觀調(diào)控降溫等眾多因素的影響，致使許多企業(yè)的現(xiàn)金流吃緊，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，相繼倒閉，中小企業(yè)金融支撐體系趨于崩潰。

2 溫州中小企業(yè)危機(jī)的表現(xiàn)

2011年的溫州企業(yè)倒閉潮，比金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)的企業(yè)倒閉潮來(lái)得更猛烈。2011年第三季度，溫州市注銷(xiāo)企業(yè)1347戶，同比增長(zhǎng)7.59%。此外，注銷(xiāo)企業(yè)數(shù)在二、三季度環(huán)比增長(zhǎng)較快，第二季環(huán)比增長(zhǎng)59.63%，第三季環(huán)比增長(zhǎng)21.24%，注銷(xiāo)企業(yè)數(shù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

最近一段時(shí)間更是有超過(guò)40家中小企業(yè)老板因無(wú)法歸還欠款出逃，其中包括：家電老板鄭珠菊共欠債權(quán)人現(xiàn)金借款、銀行承兌匯票等高達(dá)2.8億元；浙江祥源鋼業(yè)有限公司董事長(zhǎng)吳保忠失蹤，欠銀行貸款2億多元，民間借貸8000萬(wàn)元，承兌匯票5000萬(wàn)元沒(méi)有歸還；溫州最大的眼鏡企業(yè)浙江信泰集團(tuán)董事長(zhǎng)欠款8億出逃等等。

3 溫州中小危機(jī)的原因分析

3.1 中小企業(yè)融資渠道單一

目前，我國(guó)中小企業(yè)金融支撐體系尚不完善，只有極少一部分業(yè)績(jī)優(yōu)良、發(fā)展前景良好的中小企業(yè)能從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到融資。大多數(shù)經(jīng)營(yíng)狀況一般、規(guī)模較小的中小企業(yè)在信貸市場(chǎng)上困難重重，同時(shí)又難以滿足上市融資的種種條件，因此企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展存在融資障礙。而中小企業(yè)本身所存在的缺陷，如產(chǎn)權(quán)制度不明晰，財(cái)務(wù)制度不健全，信息披露不全面不及時(shí)，違約風(fēng)險(xiǎn)較大等，都制約著中小企業(yè)在正規(guī)金融市場(chǎng)上獲得良好融資。

據(jù)調(diào)查，溫州中小企業(yè)融資主要來(lái)自民間金融市場(chǎng)，對(duì)其依賴(lài)程度更是達(dá)到了70%。這是因?yàn)槊耖g金融一般有血緣性、地緣性、關(guān)系性等特點(diǎn)，借貸雙方相互比較了解，信息交流便利，交易成本也就相對(duì)較低，風(fēng)險(xiǎn)也就相應(yīng)較小。

3.2 民間金融市場(chǎng)化進(jìn)程緩慢

通過(guò)溫州中小企業(yè)危機(jī)我們可以看到：一方面，目前市場(chǎng)上存在大量閑置的民間資本，苦于尋找投資渠道；另一方面，大量中小企業(yè)卻出現(xiàn)了融資難的境況，當(dāng)前溫州資金吃緊的企業(yè)占到了42.9%。究其原因我們可以發(fā)現(xiàn)，由于目前的民間金融市場(chǎng)信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)，更多的還是依靠人際關(guān)系網(wǎng)，借人情債、關(guān)系債，或者只能求助地下錢(qián)莊借高利貸。而大量的民間資本也因找不到合適的借助對(duì)象轉(zhuǎn)而投向地下錢(qián)莊等黑色金融。

市場(chǎng)環(huán)境因?yàn)楦呃J等不良投資被惡化，暗含著許多違反法律，違反道德的事件。據(jù)溫州主城區(qū)所在的鹿城區(qū)法院統(tǒng)計(jì)，2011年前9個(gè)月，該院已經(jīng)結(jié)案民間借貸官司833件，涉案金額6.9億元，分別比去年同期增加46%和103%。

3.3 相關(guān)法律法規(guī)不完善，缺乏市場(chǎng)準(zhǔn)入、退出制度

目前，民間金融還處于一種灰色金融的狀態(tài)，國(guó)家宏觀調(diào)控的能力幾乎為零，信息披露的機(jī)制也極不完善，民間金融機(jī)構(gòu)組織構(gòu)架不合理，廣大的民間投資者極易被某些因素誤導(dǎo)、誘騙，造成不理性投資甚至非法投資。同時(shí)，由于缺乏相關(guān)的法律法規(guī)的保護(hù)，民間金融機(jī)構(gòu)在破產(chǎn)時(shí)得不到有效的法律保護(hù)和社會(huì)援助，造成逼債跑路等情況發(fā)生。

缺乏完善的市場(chǎng)退出制度也會(huì)加大民間金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)性，使得正常的行業(yè)內(nèi)兼并收購(gòu)等行為難以得到有效的推進(jìn)，阻礙了一些成功的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，甚至因?yàn)槿狈ΡO(jiān)管，還會(huì)帶來(lái)國(guó)外金融機(jī)構(gòu)或不良投資者的惡性操縱，加大不良投資的可能性，影響我國(guó)的金融安全。

4 發(fā)展民間金融的對(duì)策及建議

4.1 引導(dǎo)民間金融市場(chǎng)化規(guī)范運(yùn)作，創(chuàng)新各種投資途徑

民間金融發(fā)展障礙在于市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)，一旦資本市場(chǎng)上出現(xiàn)資金供需不平衡，閑置資本就會(huì)蠢蠢欲動(dòng)，大量流入民間借貸、民間互助會(huì)、地下錢(qián)莊等。民間金融市場(chǎng)魚(yú)龍混雜，操作隱藏于地下，不依照市場(chǎng)規(guī)律辦事，投資渠道單一且違背法律和道德等缺點(diǎn)日益突出。

本文認(rèn)為如要解決以上問(wèn)題，引導(dǎo)資金流向，應(yīng)從以下兩方面入手。

首先，可以通過(guò)出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)、構(gòu)建行業(yè)協(xié)會(huì)、增強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管等手段，明確融資雙方的權(quán)利義務(wù)、契約要件、利率水平、違約責(zé)任等，引導(dǎo)民間金融市場(chǎng)化規(guī)范運(yùn)作。這樣不僅可以使交易雙方有合法的交易渠道和交易平臺(tái)，也使民間融資雙方信息更加暢通，利率的確定更加透明、靈活、公平，提高民間金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力，從而為民間金融日后的完全市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)打下基礎(chǔ)。

其次，應(yīng)鼓勵(lì)民間金融進(jìn)行更多的創(chuàng)新，通過(guò)不斷增強(qiáng)民間金融的活力，有效吸收民間閑置資本，并將所吸收的資金合理有效地投入市場(chǎng)。例如，可以建立專(zhuān)門(mén)有民間資本出資的“只貸不存”的民間小額貸款機(jī)構(gòu)，成立以血緣、人緣關(guān)系為紐帶的區(qū)域性民間中小商業(yè)合作銀行，由上下游企業(yè)在特定條件下成立的行業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略伙伴融資超市，允許民間金融參股正式金融機(jī)構(gòu)等形式各樣、功能不同的投資渠道。

4.2 完善信息公開(kāi)平臺(tái)，逐步推進(jìn)民間金融利率市場(chǎng)化定價(jià)

根據(jù)溫州市人民銀行的監(jiān)測(cè)，民間金融的市場(chǎng)利率呈現(xiàn)逐月上升的趨勢(shì)，其中2011年9月份的綜合利率更是升到25.44%，創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)中國(guó)人民銀行的報(bào)告顯示，全國(guó)平均民間借貸利率為24.4%，折合月息超過(guò)兩分，比去年同期上漲了3.4個(gè)百分點(diǎn)。

如此高的市場(chǎng)利率的根源在于借貸雙方的信息不對(duì)稱(chēng)。目前，很多小額貸款公司的利率早已突破了不超過(guò)基準(zhǔn)利率4倍的紅線。這樣的高利率無(wú)疑會(huì)吸引更多的民間資本在缺乏考慮的情況下注入其中，一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，其背后的高風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定性無(wú)疑又使投資者面臨血本無(wú)歸的境地，造成社會(huì)的不穩(wěn)定。所以，建立一套靈活有效的利率決定制度顯得尤為重要。

通過(guò)建立行業(yè)商會(huì)或其他類(lèi)似的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的資格管理，信息平臺(tái)建設(shè)，報(bào)表統(tǒng)計(jì)與公布，建立真實(shí)有效的信用評(píng)級(jí)體系，并通過(guò)各種媒介提供各民間金融機(jī)構(gòu)的實(shí)時(shí)借貸利率、資本容量、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算、信用評(píng)級(jí)等有效信息，為需要進(jìn)行融資的中小企業(yè)提供全面的信息支持，促進(jìn)各金融機(jī)構(gòu)間的公平競(jìng)爭(zhēng)，維持市場(chǎng)的穩(wěn)定和促進(jìn)市場(chǎng)的良性發(fā)展。

同時(shí)民間金融的市場(chǎng)化進(jìn)程無(wú)疑將為我國(guó)金融生態(tài)環(huán)境進(jìn)一步改革起到至關(guān)重要的作用。隨著民間金融的快速健康發(fā)展，越來(lái)越多的商業(yè)銀行依托自身的強(qiáng)大資源優(yōu)勢(shì)以第三方的身份參與到民間借貸的金融活動(dòng)中來(lái)，不斷創(chuàng)新服務(wù)項(xiàng)目，例如：為民間金融機(jī)構(gòu)提供項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和價(jià)格測(cè)算、個(gè)人資信評(píng)估、資金托管和信息公開(kāi)平臺(tái)等業(yè)務(wù)。這些舉措也將極大地豐富我國(guó)現(xiàn)行的現(xiàn)代商業(yè)銀行運(yùn)作制度，從而更好地完善中小企業(yè)金融支撐體系。

4.3 加快法律制度建設(shè)，完善監(jiān)管體系

從居民存款的規(guī)模龐大且逐年增加的趨勢(shì)可以看出，我國(guó)民間資本潛力巨大。而民間金融活動(dòng)又有著相對(duì)較高的回報(bào)和相對(duì)簡(jiǎn)便的操作流程，在趨利動(dòng)機(jī)的作用下，大量民間資金就流入了民間金融市場(chǎng)。

在官方金融機(jī)構(gòu)無(wú)法全面滿足社會(huì)需要的實(shí)際情況下，民間金融有其存在的合理性，不應(yīng)也不可能被取締，只能因勢(shì)利導(dǎo)，規(guī)范其發(fā)展。從制度上予以保障，從監(jiān)督上予以控制。一方面既要承認(rèn)民間金融的合法地位，保障其合法權(quán)益，使良性的民間金融得以發(fā)展，發(fā)揮出民間金融在中小企業(yè)融資中的巨大作用；另一方面也要堅(jiān)決打擊民間金融中存在的違法犯罪活動(dòng)，如高利貸等，凈化市場(chǎng)環(huán)境，完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，努力將民間金融的負(fù)面影響降到最低。借鑒美國(guó)、日本等國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，盡快定制和完善《民間金融法》、《小額貸款公司指導(dǎo)意見(jiàn)》，這也利于政府對(duì)于民間金融的宏觀調(diào)控和行業(yè)監(jiān)管。

民間金融因其涉及面廣，風(fēng)險(xiǎn)性高等特點(diǎn)，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中應(yīng)受到國(guó)家相關(guān)部門(mén)的指導(dǎo)和宏觀調(diào)控，以防被不良分子煽動(dòng)利用集中投資造成產(chǎn)業(yè)空心化，或者被國(guó)外金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)兼并，影響我國(guó)金融安全。同時(shí)，以合法地位存在的民間金融機(jī)構(gòu)，可效仿證券業(yè)等組成行業(yè)商會(huì)，匯總各家資金情況，利率價(jià)格，信用狀況等并予以公布，將更加利于行業(yè)監(jiān)管和指導(dǎo)。這些都將更好地配合中國(guó)人民銀行掌握金融運(yùn)行總量、運(yùn)行狀況、利率水平及其波動(dòng)等真實(shí)情況，定期發(fā)布監(jiān)管報(bào)告，從而促進(jìn)中小企業(yè)金融支撐體系的健康持續(xù)發(fā)展。

4.4 建立民間金融市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出機(jī)制

通過(guò)建立民間金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出機(jī)制，使民間金融的地位合法化，可以保障民間金融主體的合法權(quán)益，并進(jìn)行與商業(yè)銀行同等的行業(yè)監(jiān)管，形成競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)其健康持續(xù)發(fā)展。這是發(fā)揮民間金融作用的基礎(chǔ)，也是減少民間金融消極影響的要求。

目前國(guó)家和各地雖已出臺(tái)各種鼓勵(lì)措施，但因其手續(xù)繁雜、門(mén)檻較高，仍然不能發(fā)揮良好的作用，民間金融仍然大量以灰色金融的形式存在。而更加切實(shí)可行的策略是，政府要降低金融準(zhǔn)入門(mén)檻，并且只要民間金融機(jī)構(gòu)的公司組織結(jié)構(gòu)合理，股東人數(shù)達(dá)標(biāo)，注冊(cè)資本充足，資金來(lái)源合法可靠及其他重要條件達(dá)到法律規(guī)定，就可以予以注冊(cè)登記，并在政策予以一定的鼓勵(lì)，如某些稅費(fèi)的減免等。將分散于民間借貸、民間互助會(huì)、地下錢(qián)莊等民間資本吸引到合法的投資渠道上來(lái)。

另一方面，面對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)高風(fēng)險(xiǎn)性和數(shù)量繁多的特征，我們應(yīng)將市場(chǎng)退出的制度，從依賴(lài)國(guó)家信用的橫向風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移引導(dǎo)到以充分發(fā)揮市場(chǎng)的優(yōu)化配置作用為基礎(chǔ)，允許依法兼并收購(gòu)，重組聯(lián)合及破產(chǎn)關(guān)閉等市場(chǎng)化退出制度。同時(shí)，應(yīng)吸取美國(guó)、日本等國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，建立相關(guān)存款保險(xiǎn)制度，強(qiáng)制民間金融機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，通過(guò)保險(xiǎn)公司等社會(huì)力量向面臨危機(jī)的民間金融機(jī)構(gòu)提供經(jīng)濟(jì)救助，從而保護(hù)存款人的利益，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，使市場(chǎng)健康發(fā)展。

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