論未足額出資股權轉讓后的后續出資義務的承擔

未足額出資的股東不能免除股東應承擔的義務和責任，出資義務非以具體的股東權利為對價，它產生于公司設立協議的約定和公司法以及公司章程的規定。股東出資對內而言，是公司正常運營的基礎，對外而言是公司信譽基礎。而股權是既含權利、也含義務和責任的綜合性權益，股權的轉讓意味著利益和風險的實際轉移，對于有限責任公司股東之間的股權轉讓，由于雙方對轉讓標的——表明公司財產狀況和財產份額及其權利的股東權頗為了解，因此一般不涉及欺詐、瑕疵擔保等問題，故本文不作贅述。在向股東以外的第三人轉讓股權時，基于雙方的信息不對稱，可能引發合同法上的爭議。尤其是股東未足額出資，而又未在股權轉讓協議過程中使受讓人知曉，就構成合同法上的瑕疵擔保責任。本節就未足額出資股權的對外轉讓之后續出資義務由誰承擔作一簡要分析。

正常未足額出資股權轉讓后的后續出資義務承擔

筆者認為就正常未足額出資而言，我國《公司法》第 25 條明確要求公司章程應規定“股東的出資額和出資時間”，而公司章程又是公司必然公示的公司文件。同時，《公司登記管理條例》第 9 條也規定了公司應登記的事項包括股東認繳和實繳的出資額、出資時間、出資方式等內容，所以受讓人應負擔必要的審查義務。受讓人應將其接受正常未足額出資股權的轉讓視為必要的風險負擔，有關后續出資義務理應由其承擔。

瑕疵未足額出資股權轉讓后的后續出資義務承擔

分期繳納出資制度下瑕疵未足額出資股權轉讓后的后續出資義務該如何承擔？學界對此看法不一，有的觀點認為，根據民法責任自負的原則，出讓股東盡管在轉讓股權后不再是公司股東，但公司設立時的出資義務是法定義務，不因股權轉讓而免除，故瑕疵未足額出資股東應承擔后續出資義務；受讓人不因其從出讓股東受讓股權的事實而對公司及其債權人承擔補充清償責任。 而有的觀點則認為，股權轉讓合同如果有效，股權轉讓完成后，轉讓方就不再是股東，而受讓方獲得了股東身份，受讓方當然享有股權權利并承擔股東義務。應當假定受讓股權方有足夠的風險意識，審查出讓方是否已經足額履行出資，從而在制度設計上，應當以受讓方代為履行出資義務作為主要制度安排。至于出讓方可能欺騙受讓方，則應當通過雙方之間的訴訟解決。

還有的觀點認為應由不足額股權的出讓方承擔出資責任，受讓方為惡意的則承擔補充責任，即：未足額股權轉讓后，尚未對公司履行完畢的出資義務應當由股份的出讓方先行承擔。如新股東明知或應知注冊資本未到位的真實情況仍接受轉讓，可將新股東和原股東列為共同被告，由新股東承擔補充賠償責任。還有的觀點認為：若受讓人明知或者應知股權存在瑕疵仍予以受讓，或者雖不知道瑕疵但在未支付合理對價的情況下受讓股權的，則出讓股東和受讓股東應在出資瑕疵的范圍內向相關利害關系人承擔連帶清償責任。若受讓人因出讓股東欺詐而受讓瑕疵股權的，受讓人雖可就瑕疵股權轉讓合同提起撤銷或者變更之訴，但受讓人不能對抗不知情的公司債權人，其仍須在出資瑕疵的范圍內與公司及其股東一起向公司債權人承擔連帶清償責任。受讓人向公司債權人承擔清償責任后，有權向出讓股東追償，或者向法院提起合同撤銷或者變更之訴。

筆者認為：上述幾種觀點立足不同的視角，對瑕疵出資股權轉讓后的后續出資義務的承擔主體認定做了深入思考，其中有合理的成分，但是也各有一些欠缺。由于公司股權轉讓涉及到股權轉讓當事人、目標公司、其他股東、以及公司債權人等公司多方參與人的利益，因此，股權轉讓涉及到對轉讓雙方當事人之間的內部效力和能否對抗第三人的外部效力等兩個方面問題。另一方面，為順應保護交易第三人利益、維護交易安全之現代民商事立法與理論發展潮流，依我國新公司法第33條規定，有限責任公司的股東在股東名冊上的記載可以作為股東行權的法定憑據，具有內部效力；但是公司股東的姓名或名稱及其出資額應向公司登記機關登記才具有外部效力，否則不得對抗第三人。鑒于此，就繳納出資期限內的股權轉讓后，該股權負載的將來到期繳納出資義務應由轉讓人抑或受讓人承擔，應當作具體分析：

第一，如果雙方簽訂股權轉讓合同時，轉讓方將自己瑕疵未足額出資股權的事實明確告知了受讓方，受讓方仍然接受轉讓方出讓的股權的：（1）如果股權受讓人記載于股東名冊并且向公司登記機關辦理了變更登記的。股權受讓人承擔到期出資義務；轉讓方由于從法律上已經完全喪失股東資格，已經沒有享有權利和承擔義務的基礎和前提。（2）如果股權轉讓僅記載于股東名冊、而沒有向公司登記機關辦理變更登記的。對內，股權受讓人承擔到期出資義務；對外，轉讓方應當對受讓方就存在分期繳納出資義務對公司的債權人承擔連帶責任。（3）如果股權轉讓沒有記載于股東名冊、也未辦理變更登記的。轉讓方就依然是標的股權法律上的所有權人，因此該股權上承載的將來到期的出資義務仍由所有人享有和承擔。受讓人可以依據股權轉讓合同向轉讓方主張履行變更手續，但是在辦理相應的法律變更手續之前對標的股權不享有所有權，當然也沒有承擔該股權上承載的義務的法律責任。

第二，如果雙方簽訂股權轉讓合同時，轉讓方隱瞞了自己瑕疵未繳足出資股權的事實，致使受讓方在不知情的情況下受讓股權，依民法之欺詐理論則受讓方有權以被欺詐為由請求法院或者仲裁機構撤銷或者變更股權轉讓合同。

（作者單位：公安部八局）