中小企業融資的現狀與對策

摘 要：中小企業融資難一直是世界性的難題，融資難問題一直困擾著中小企業。目前在銀行緊縮銀根的背景下，有關小企業出現倒閉潮的消息在各大媒體頻繁出現，中小企業面臨的信貸融資困境已成為制約企業發展的瓶頸。分析目前我國中小企業融資的現狀，解決我國中小企業融資難的問題是當務之急。

關鍵詞：中小企業；貸款融資；銀根緊縮

中圖分類號：F27 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2012）01-0061-02

近期以來，有關小企業出現倒閉潮的消息在媒體上頻繁出現，銀根緊縮背景下中小企業融資難問題已經是不爭的事實。2011年6月，北京大學國家發展研究院聯合阿里巴巴集團對浙江寧波、溫州、臺州等7個城市的小企業進行調查顯示，2010年以來，隨著宏觀經濟環境變化，在成本增加、人民幣升值和國際環境不明朗的形勢下，在連續加息及提高存款準備金率等宏觀調控的貨幣政策的背景中，小企業面臨資金壓力，仍然頑強生存，積極經營。小企業一直以來的融資困境沒有較大改善，廣大小企業急盼資金支持，但并未出現倒閉潮。銀根緊縮使得小企業上下游企業資金緊張，上游現金支付比例增加而下游回款周期變長，影響小企業的資金鏈，使其感受到極大的經營壓力。

自改革開放以來，我國中小企業取得了巨大發展，并在解決就業、貢獻稅收、技術創新、區域經濟協調發展以及新農村建設中發揮著重要作用。但是在我國，由于市場機制還不完善和不成熟，社會信用環境不完善，中小民營企業進行融資時受到的限制比較多，融資困境也同樣阻礙著我國中小企業的發展。

一、中小企業融資的現狀

1.銀根緊縮背景下，從銀行貸款的難度越來越大

2011年5月18日，央行再次調高存款類金融機構的人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是2011年以來第五次統一上調存款準備金率。本次調整之后，大型金融機構存款準備金率達到21%，中小型金融機構準備金率則升至17.5%，達到歷史高位。與此同時，2011年4月6日起，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調25個基點，這是2011年的第二次加息。在總體流動性依然偏多和物價上漲壓力加劇的情況下，加息、提高存款準備金率或將成為常態，而貨幣政策的調整必將對今后信貸規模產生一定影響。

隨著中小企業規模的不斷發展，其資金需求增速迅猛。從資金需求的角度來看，單個企業資金的需求量相對于大企業來說并不大，但大部分中小企業都存在資金短缺問題，整體上存在一個較大的資金需求總量。我們知道，商業銀行的貸款主要是面向國有企業或其他大企業，并且雙方已形成了較為穩定的伙伴關系。銀行業的放貸目標大都以大企業、大項目、大資金需求為工作對象和重點，從評級標準、風險分類、抵押條件、收費標準等方面均較少考慮小企業及其融資特點。這在一定程度上都增加了中小企業融資的難度。再加上由于中小企業難以滿足銀行貸款的抵押擔保條件且貸款風險較大，以及財務管理水平較低等，致使銀行對中小企業發放貸款的積極性普遍不高。

2.中小企業缺乏為貸款提供擔保的信用體系

就中小企業自身來講，一方面，固定資產較少，不足以抵押，抵押物的折扣率高，并且手續煩瑣，收費昂貴，中小企業普遍難以承受，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發生，損害了自身的信用度。中小企業很難找到合適的擔保人。一些效益好的企業不愿意給其他企業做擔保，效益一般的企業，銀行又不允許其做擔保人，而中小企業相互之間的擔保常常變得有名無實；這些因素都導致中小企業直接融資的狀況并不十分理想。

3.依靠民間借貸，風險加大

由于受到信息相對封閉、資產抵押能力弱等方面的局限，中小企業從銀行等正規金融機構獲得融資面臨較大約束。企業的融資時效性要求迫使中小企業求助于手續簡便的商業信用和民間借貸等非正規金融。

據相關統計，貨幣緊縮政策執行以來，銀行渠道貸款審批越來越嚴格，尤其對那些財務制度建設不甚健全的中小企業而言。于是，借助于非銀行渠道的民間融資就頻繁了許多，受供需關系影響，目前民間借貸的利率比去年同期上漲20%以上。民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間借貸，只要雙方當事人意見表示真實即可認定有效，因借貸產生的抵押相應有效。但根據人民銀行規定，民間借貸利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍。目前銀行的一年期貸款基準利率是7.56%，也就是說民間借貸不能超過30.24%，才能有效規避風險。目前一些民間借貸，已經處在這個利率上限的邊緣。

2011年以來，央行五次提高準備金率達到17.5%，至歷史高位。市場人士測算，此舉凍結銀行資金4200余億元。流動性緊縮，銀行放貸的尺度越來越嚴，在中小企業聚集的溫州市表現尤為明顯，民間借貸則成了很多企業重要的資金來源。

在當前宏觀調控從緊的背景下，民間借貸表現再次活躍，并表現出與以往不同的新情況新特點。在溫州民間借貸的利率2011年以來呈現出一路攀升之勢，而從借貸關系看，雖然仍是個人借貸為主體，但企業參與程度已明顯提高，個人供給企業金額占比43.4%，同比提高12.4個百分點。

二、宏觀調控背景下，改善中小企業融資的策略

1.重信守諾、構建融資的信用擔保體系

市場經濟是信用經濟，企業信用關系到市場能否有效運行和健康發展。銀行和企業之間的合作從本質上講是一種借貸關系和信用關系。這種關系是以簽訂契約為前提，以履約為保證，任何一方出現失信行為，都可能導致整個信用鏈條的失靈。銀行作為信用的提供者，理應帶頭重信守諾，這是促進銀企合作的基礎。同時，信用也是現代企業生存的基礎，企業也必須講誠信。企業只有講誠信，才能贏得市場，密切銀企關系，擴大經營規模。針對中小企業自身存在的劣勢，如缺乏合格的擔保品，信用等級不高，抗風險能力弱等，國外許多國家和地區十分重視構建為中小企業融資服務的信用擔保體系，如建立中小企業行業協會或聯盟，這種協會或聯盟應是互助型的，它不僅可以為協會或聯盟內的中小企業提供經營所需的信息，而且可以為中小企業相互間交流人才、技術、管理、資金等提供場所和條件。協會或聯盟內的中小企業應加強互助合作，資金充裕的企業可以為其他企業提供資金支持，技術先進的企業則可以為其他企業提供技術指導，還可以相互間提供貸款擔保。這樣，某些中小企業的融資困難則可以在協會或聯盟內得到解決。而且，這種協會或聯盟為其以后發展為集團公司或聯營公司奠定了基礎。中小企業信用擔保機構體系的構建，有助于補充中小企業信用的不足，克服中小企業向金融機構申請貸款時擔保品欠缺或不足的障礙，分擔金融機構對中小企業融資的風險，因而也有利于提高銀行對中小企業融資的積極性。

2.發展資本市場，拓寬融資渠道

解決中小企業融資難問題要從我國的現實情況出發，一方面大力發展包括正規的中小銀行和民間金融的中小金融機構，為中小企業提供融資服務進行金融制度安排；另一方面，中小企業要立足自身實際，通過加強內部財務制度、疏通融資渠道有效緩解融資難問題，中小企業在立足自有資金和財政支持的基礎上，應大力開展與大企業間的合作，以節約資金、降低成本的經營方式，多層次、多渠道地融資。企業內部融資也是重要的一種融資方式，特別是現在的形勢下，銀根如此收緊，外部融資成本又高，企業可以多考慮內部融資。具體方式有：（1）向職工集資借款，這樣融資費用可以讓利給職工，同時也有利于職工用工的穩定性。（2）讓股東增資，向股東融資的方式有兩種，一是增資擴股，二是向股東借款，外部融資的成本日漸增高，直接影響了企業的利潤，對股東來說肯定也是很不利的因素，如果讓股東增資就節約了融資成本，企業利潤增加了，股東權益也就增大了。另外，成熟的中小企業應加快推介企業上市融資的步伐。一些企業缺乏上市融資的意識，認為上市融資難度太大，改變習慣于缺錢就到銀行借貸的觀念。

作為政府要培育產權交易市場，實現股權交易變現。上市公司的股權交易通過股市來完成，沒有上市的股份制企業可以通過培養和發展產權交易市場，讓企業在兼并重組中實現股權交易變現，達到再融資的目的。

在國家實行宏觀調控的背景下，作為銀行等金融機構，應推出靈活、多樣化的結算工具。為進一步完善我國中小企業金融支持體系，以加大對中小企業的金融支持力度，充分發揮央行對中小企業金融支持的調控作用。央行應根據中小企業自身的特點，適度放寬對其貸款利率的浮動范圍，充分發揮利率的杠桿作用，并調動金融機構向中小企業貸款的積極性。鼓勵商業銀行開發適應中小企業發展的金融產品。商業銀行應充分把握中小企業發展的前景和風險狀況，探索通過財政貼息和獎勵等形式鼓勵商業銀行等金融機構加強中小企業貸款機制和金融產品創新，積極開展股權質押、票據質押等不同形式的貸款，不斷改進對中小企業的金融服務。促使中小型金融機構主動為中小企業服務。

3.利用民間資本要慎重

民間融資活動處于半地下的狀態，卻異常活躍，隨之也帶來了一系列問題。如何規范和引導民間融資活動，防范高利貸風險已經成為亟待解決的問題，需要引起全社會關注和研究。因此，要進一步引導民間借貸陽光化，制定相關法律法規，以減少高利貸現象及其引發風險的可能。目前，民間資本市場規范性較差，本身風險控制能力低，因此企業在選擇時，一定要慎之又慎。

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（責任編輯/姚 麗）

收稿日期：2011-11-14

作者簡介：陳慧媛（1969-），女，黑龍江哈爾濱人，副教授，從事經濟管理與研究。