建立完善獨立董事制度急需解決的問題分析

有關獨立董事制度功能定位問題的分析

獨立董事制度的功能定位是合理地對上市公司獨立董事的功能和使命進行定位，是我國引入獨立董事制度要解決的首要問題。獨立董事不但包括監督職能，檢查評估董事會和執行董事的表現及業績，作為董事會成員獨立董事還必須就制定公司戰略，準確預測公司前景，公司政策進行獨立判斷，從務實的角度看，獨立董事可投入的時間和精力的有限決定了他們不可能為公司和股東做太多的事，給獨立董事的任務少一點，明確一點，有助于發揮其真正的作用。因此，獨立董事功能的定位要充分考慮我國上市公司高度集中的股權結構特點及其特定的股權結構帶來的特殊的公司治理問題，使獨立董事真正發揮有效的作用。

關于獨立董事人才的稀缺問題的分析

目前我國上市公司的獨立董事多為技術型專家，從各公司已設立獨立董事的情況看，主要是聘請國內一些知名的經濟學家，大學教授、證券從業人員擔任獨立董事，由于人力資源的稀缺，這些專家學者往往同時受聘為多家公司的獨立董事，那么在時間和精力上恐怕很難達到證監會所要求的\"獨立董事要有足夠的時間和精力履行公司董事職責\"。這樣往往會成為\"掛名董事\"而且真正來源于企業管理層的并不多，資源還屬\"稀缺\"。這就要求當前必須大力培育獨立董事人才市場，使獨立董事無論在質上，還是在量上都能發揮其優勢，從而達到監督管理層，保護中小股東，完善公司治理機制的目的。

有關獨立董事制度相關的法律與制度建立問題的分析

獨立董事行使職責必須有嚴格的制度上的約束措施，獨立董事必須按照法律規定來履行其受托責任，如果不能在企業管理、經營、監督和戰略規劃上盡責，那么他們應當對由此而造成的損失承擔責任。我國法律，就獨立董事制度而言，屬于《公司法》、《證券法》的調整范圍，但目前該法沒有規定上市公司必須建立獨立董事制度，更無涉及獨立董事的詳細規則。

在公司立法上，監事會是專門作為維護股東利益、監督董事會履行股東大會決議、監督董事和經理的常設機關。如果監事會能有效發揮作用，獨立董事的引入應屬多余。正因為監事會失靈，獨立董事才作為補救措施引入上市公司治理中。問題是:監事會作為專職的常設監督機構尚不能對公司經理層的不當行為形成有效監督，而僅憑兼職的獨立董事，不能提高上市公司的治理水平和保護中小投資者的利益。對如何協調獨立董事與監事會之間的關系，證監會《指導意見》沒有提及。獨立董事和監事會在聘用或解聘會計師事務所的提議權、召開臨時股東大會的提請權等方面均有重復，權力邊界不清有可能造成浪費資源、增加代理成本或相互推諉、扯皮現象，降低監督績效。

獨立董事激勵約束問題的分析

上市公司必須設計一套合理的激勵約束機制，以充分有效地利用獨立董事的人力資本，發揮其對公司治理的重要作用。我國目前大多數上市公司對獨立董事都以榮譽激勵為主，適當支付一些津貼，津貼與公司業績不掛鉤，獨立董事旱澇保收。很少以股票或期權的方式激勵，這使獨立董事很難站在股東的角度上考慮問題，從委托代理的角度講，由于獨立董事并不占剩余索取權，只有廉價投票權，難免存在“道德風險”。如何在薪酬制度設計上既體現獨立董事的獨立人格，又保證其工作的獨立性和積極性，是一個較為復雜的問題。

關于獨立董事的選聘機制問題的分析

我國目前獨立董事上任的路徑主要有三：一是由董事會提名，二是由大股東提名，三是由管理層直接任命。大部分的獨立董事由股東大會任命。由于很多上市公司的股東大會實際上是大股東會，大股東還控制了董事會、經理層，在普通投票制下，選舉權實際上掌握在上市公司大股東手中，獨立董事的任免程序只是走過場。從目前已聘請獨立董事的公司情況看，大多是基于提高公司的社會地位，增加公眾對公司信任度的目的，還沒有聽到獨立董事獨立的聲音。所以，要提高獨立董事的獨立性，必須建立健全選聘機制。目前一些上市公司熱衷于聘請專家、學者、社會名流當獨立董事，他們較為注重聲譽，但并不是上市公司的專有獨立董事，兼職較多，社會活動頻繁，沒有足夠的時間和精力對上市公司進行深入的了解，其判斷只能依賴一般的經驗、常識以及敏銳的商業頭腦，而不是完全依賴具體的專業知識，這勢必影響到獨立董事的獨立決策能力。

（作者單位：沈陽市現代科技學校）