CDFIs 社區(qū)銀行的社會責(zé)任投資

金融危機(jī)對投資者的沖擊是全面的，幾乎影響到了每個可以投資的角落。特別是那些金融機(jī)構(gòu)，其股價在五年以來經(jīng)歷了崩潰和弱勢的反彈。

然而，在美國各大金融機(jī)構(gòu)都陷入困境之時，買入社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)（CDFIs）要比買入花旗、JP摩根等公司的股票好得多。

而其更大的意義在于，CDFIs在履行社會責(zé)任的同時為投資者規(guī)避了損失，成為社會責(zé)任投資中難得的成功案例。

社會責(zé)任投資是近年在全球發(fā)展較快的一種新型投資產(chǎn)品，它是將投資決策與經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境相統(tǒng)一的一種投資模式，是一種具有三重考量的投資。

投資者不但應(yīng)該對傳統(tǒng)的金錢回報感興趣，還應(yīng)考慮到社會公益、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、世界和平與環(huán)境保護(hù)等，這樣才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

而從這個意義上說，CDFIs由于一般是為低收入社區(qū)提供資金，幫助市民自置居所、以及幫助小企業(yè)發(fā)展。對借款人通常沒有資產(chǎn)或其他資質(zhì)要求，也不需要像傳統(tǒng)銀行貸款一樣要看信用記錄，這種貸款本身便是一種社會責(zé)任投資。

危機(jī)凸顯CDFIs魅力

由于受到金融危機(jī)的影響，2007年以來，美國傳統(tǒng)的社區(qū)銀行大量倒閉，如資產(chǎn)規(guī)模約為3070億美元的華盛頓互助銀行，以及資產(chǎn)規(guī)模為320億美元的Indy Mac銀行。與之相比，反倒是規(guī)模更小的社區(qū)銀行境況稍好。

雖然這些社區(qū)銀行也受到了信貸緊縮和經(jīng)濟(jì)放緩的影響，但其并沒有受到像傳統(tǒng)銀行那樣的嚴(yán)重?fù)p失。究其原因，就是這些社區(qū)發(fā)展信用合作社、銀行和信貸基金的資產(chǎn)并沒有像傳統(tǒng)銀行那樣出現(xiàn)價值崩潰。

對于這一點(diǎn)，費(fèi)城社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合會總裁馬克·平斯基當(dāng)時就曾評論說，“我們的投資組合保持健康。盡管有一點(diǎn)點(diǎn)的困擾，但沒有給投資者造成損失。而且現(xiàn)金需求開始上升，我們現(xiàn)在最關(guān)心的是保持流動性，使我們能夠滿足這種需求。”

細(xì)分風(fēng)險管理 CDFIs之魂

雖然在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)看來，這些CDFIs的貸款對象都不是合格的借款者，但CDFIs是以社區(qū)為導(dǎo)向，它們對自己鄰居更熟悉，也知道什么情況下可以為社區(qū)居民提供貸款。

而且CDFIs做的關(guān)系貸款很多，這都是基于對社區(qū)動態(tài)的把握，在業(yè)務(wù)不繁忙的時間里，其業(yè)務(wù)員的日常工作就是和顧客聊天。因此，可以說這些機(jī)構(gòu)在細(xì)分的風(fēng)險管理方面做到了極致。

北卡羅來納州達(dá)勒姆自助信用社公共政策主管大衛(wèi)·貝克認(rèn)為：“CDFIs即使貸款給那些資質(zhì)不夠的人，他們也在全場跟蹤貸款的商業(yè)用途，而自助貸款之所以強(qiáng)勢，是因為它的貸款‘非常容易承保’。貸款放出去不會像普通商業(yè)銀行那樣放任不管，全程跟蹤才能隨時掌握每筆貸款的動態(tài)，而且社區(qū)發(fā)展銀行對借款人的收入也是了如指掌。”

CDFIs后續(xù)發(fā)展空間巨大

如果CDFIs普遍是安全的，那么社區(qū)銀行就可能會考慮擴(kuò)大其業(yè)務(wù)，以占領(lǐng)傳統(tǒng)銀行因危機(jī)而騰出的市場空間。在過去三至六個月，許多傳統(tǒng)的銀行在其固有市場上，貸款業(yè)務(wù)已經(jīng)停滯，因此其正在考慮下調(diào)標(biāo)準(zhǔn)。

但即使如此，傳統(tǒng)銀行的市場——包括住房抵押貸款、小企業(yè)貸款和那些非利潤貸款，仍然要高出CDFIs一個信用等級。而與此同時，由于人均收入下滑、資產(chǎn)縮水等因素也讓美國人均信用評級水平下滑，這就讓其獲得貸款更加艱難。于是更多的人轉(zhuǎn)向了CDFIs市場，而一般傳統(tǒng)銀行的逐漸退出，也讓CDFIs的市場空間進(jìn)一步擴(kuò)大。