信托背后的富豪婚姻圍城

在龍湖地產上市三周年紀念日的前夜，掌門人吳亞軍跟丈夫蔡奎離婚了。

龍湖地產公關部負責人表示，吳亞軍與蔡奎已經解除婚姻關系，針對二人共同持有的71.97%的公司股權，公關部表示該股權已于8月初一分為二，變為由吳亞軍和蔡奎分別通過信托公司持有龍湖地產23.4億及15.7億股股份。

龍湖地產的回應顯示，自2009年上市起，吳亞軍和蔡奎的股權就一直分屬兩個信托持有，且蔡奎從未在公司擔任職務，因此離婚一事不涉及股權變動，對公司的運營也沒有影響。作為大股東，二人已就未來繼續維護公司權益達成共識，今后還得“同舟共濟”。

三年前，歐美投行就為吳亞軍離婚鋪平了后路。現在，還有一大幫富豪通過信托計劃，生活在婚姻的圍城之中。

歐美投行鋪后路

三年前的招股書在提及吳亞軍和蔡奎持有的信托時，均對持有人采用了“吳女士與蔡先生”的表述方式。這是一幫歐美投行的手筆。

作為龍湖地產的保薦人，花旗環球金融亞洲有限公司、摩根士丹利、瑞銀投資銀行為龍湖地產似乎早為變故留下分家途徑。首先注冊數家英屬維爾京群島的離岸公司，其中Silver Sea和Silver Land位于頂層，各自通過旗下全資子公司Charm Talent和Silverland Assets持有龍湖股權，這一股權結構為二者分家鋪好后路。

“信托財產是獨立于委托人其他的固定財產，這部分財產做成信托后，在離婚時不需要再進行分割。如果兩只信托的受益人均為委托人本身，那么信托財產所得的收益則屬于共同財產。”廣東法制盛邦律所李蒞鵑分析認為，婚變并非給蔡奎帶來200億港元的真金白銀。

北京中同律所趙銘律師認為，運用信托基金形式管理家族股權，可以防止家族矛盾給公司股權結構帶來不穩定因素，避免控股權的更迭造成股價大幅波動。公開資料顯示，潘石屹跟張欣經營的SOHO中國也采用信托基金形式持有公司股票。

為孩子延遲的離婚

吳亞軍與蔡奎的婚姻糾葛其實并非“一日之寒”。

龍湖地產一位要求匿名的副總經理告訴本刊記者，吳蔡已分居多年，蔡奎數年前就離開公司，很多新近員工甚至不知蔡奎為何許人也。另一位地產界人士告訴記者，數月前吳亞軍告訴他，自己在三年前就有離婚念頭，但考慮到孩子還沒考上大學，便一直拖著。

2009年11月21日，在龍湖成功上市慶典晚宴上，吳亞軍一亮相，就用一句風趣的話逗得全場會心一笑。“我是女老總，沒有機會去泡妞，也不喜歡去娛樂，只能把時間和精力集中起來做一個受人尊敬的企業。”

據了解，90年代初，大學畢業的蔡奎由重慶機場公司派駐深圳工作，在那里炒股發財后索性下海做起電腦生意。這時，吳亞軍從重慶國營儀表廠辭職，成為一名記者。兩人相逢在1993年。

吳亞軍的高中校友蔣遠惠向本刊記者回憶道，上世紀70年代末期她們求學于合川中學，吳亞軍讀書并不十分刻苦，但腦子靈活，成績能排在年級中上水平。“她個子比較高，性格開朗外向，下課后喜歡和男同學一起打籃球。”

1995年6月，吳亞軍創建重慶中建科置業有限公司，注冊資金1000萬元。不久，重慶中建科置業有限公司更名為重慶龍湖地產發展有限公司。當年開發的龍湖南苑是吳亞軍的第一個項目。這個項目后來成為當時重慶樓市的標桿。

2005年9月，吳亞軍將內部機構改組成立龍湖集團。四年后龍湖地產在香港上市，成為當年港股上市融資規模最大的內地房地產股，也將吳亞軍推上中國第二女富豪的位置。

公開資料顯示，自2007年龍湖地產打算上市后，同為創始人的蔡奎，在公司的地位卻被逐步放空。公司董事會成員及高管構架中，均無蔡奎的名字，蔡奎就此徹底淡出龍湖地產運營，僅擁有股東身份。