數(shù)據(jù)

A股傻瓜投資

傻瓜投資是通過九類25個淺顯易懂的問題對個股進行風險評級，得分越高，說明個股的質(zhì)地越好。

上期以貴州茅臺為例對前13個問題進行解析，本期繼續(xù)解析余下的12個問題（默認回答為“是”）。

（四）股票相關(guān)

14.總市值：公司市值是否大于12億元人民幣？

15.Beta：股票過去一年Beta值是否小于1.3？

16.市盈率：股票市盈率是否為正并小于30？

（五）管理層

17.創(chuàng)始人：公司的任何創(chuàng)始人是否至少持有該公司5%的股份？

答：否，該公司為國企，不在該指標考核范圍之內(nèi)。

18.管理經(jīng)驗：前三名管理人員在該公司的任職年限之和是否超過15年？

（六）獨特指標

19.是否符合傻瓜投資的特點：公司的管理是否有效、資產(chǎn)負債表是否堅挺？

答：否，該公司最新財報披露的流動比和速動比分別為2.87和2.18。

20.委托代理關(guān)系是否良好：管理層是否與股東等利益相關(guān)者的利益一致？

答：否，第一大股東處于絕對控股狀態(tài)，其決定有可能損害中小股東利益。

（七）能否傻瓜投資

21.完美無缺：公司報表和事務(wù)中是否不存在瑕疵和欺詐？

22.投資者關(guān)系：投資者是否愿意深度挖掘并提出問題，以主動理解該公司？

（八）兩個具體問題

23.公司是否能夠挺過外部經(jīng)濟的下滑或者衰退？

24.營收是否能夠保持兩位數(shù)字以上的增速？

（九）周期性

25.防御性：公司是否不易受到外部環(huán)境或者宏觀經(jīng)濟的影響，投資者是否確信能夠收回投資？

A股傻瓜投資02期的十大金股分別為貴州茅臺、瀘州老窖、魯泰A、九陽股份、中國神華、峨眉山A、成商集團、上汽集團、全聚德、張裕A。在11月7日至11月20日的共計10個交易日中，十大金股平均漲幅為-6.7%，而同期滬深300指數(shù)的漲幅為-5.6%，十大金股相對于滬深300指數(shù)的超額收益為-1.1個百分點。

在2005年5月至2012年8月的共計22個財季回溯檢驗中，A股傻瓜投資只有5個期間跑輸滬深300指數(shù)，而上期A股傻瓜投資的表現(xiàn)不幸地就屬于這種情況。

除了十大金股中有三只白酒股受到塑化劑風波的影響而表現(xiàn)慘烈之外，還說明了長期持股的必要性?；厮輽z驗中，每個期間最短為兩個月，最長為六個月。

03期的十大金股分別為瀘州老窖、峨眉山A、全聚德、富安娜、魯泰A、九陽股份、成商集團、威孚高科、張裕A和上汽集團。

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11月14日-11月20日的五個交易日中，根據(jù)wind統(tǒng)計，在其所覆蓋的券商研究報告中，對滬深300指數(shù)的300家成份股公司，業(yè)績調(diào)升30家，調(diào)降18家。

過去一個月，滬深300指數(shù)成份股業(yè)績調(diào)升66家，調(diào)降203家。

截至11月20日收盤，滬深300指數(shù)成份股按總市值除以預測總利潤計算的2012年P(guān)E平均值為9.27，按照總市值從大到小分為5個區(qū)間，同樣按照上述方法計算的市盈率平均值分別為7.9、19.35、15.91、20.14、29.78。

相比一周前（11月13日），滬深300指數(shù)成份股預測總利潤減少0.04%，由17211億元變?yōu)?7204億元；市盈率平均值減少1.97%，由9.46變?yōu)?.27。

相比一個月前（10月20日），滬深300指數(shù)成份股預測總利潤下降2.34%，由17616億元變?yōu)?7204億元；市盈率平均值減少3.07%，由9.57變?yōu)?.27。

截至11月20日，過去一周（2012年報告期）每股收益預測上升和下降前10名、過去一周（2012年報告期）評級上升和下降前10名分別如左側(cè)表格所示。

截至11月20日，過去一個月（2012年報告期）每股收益預測上升和下降前10名、過去一個月（2012年報告期）評級上升和下降前10名分別如右側(cè)表格所示。 Wind評級的1分至5分，分別對應“買入”、“增持”、“持有”、“中性”、“賣出”。

創(chuàng)一年新高（新低）股票概況

11.15-11.21期間，共計6只股票創(chuàng)一年新高，創(chuàng)新高個股所屬行業(yè)（申萬一級行業(yè)分類）分別是房地產(chǎn)（2只）、機械設(shè)備（1只）、有色金屬（1只）、交運設(shè)備（1只）和信息服務(wù)（1只）。上述股票的加權(quán)平均市盈率（2011年年報）為43.92，加權(quán)平均市凈率（2011年年報）為3.83，期間最高股價的平均值為11.54元。

11.15-11.21期間，共計596只股票創(chuàng)一年新低，創(chuàng)新低個股數(shù)量位列前三位的行業(yè)（申萬一級行業(yè)分類）分別是機械設(shè)備（106只）、化工（61只）和信息服務(wù)（49只）。上述股票的加權(quán)平均市盈率（2011年年報）為14.99，加權(quán)平均市凈率（2011年年報）為1.84，期間最低股價的平均值為8.45元。

本期創(chuàng)新高股票的總市值為353億元，創(chuàng)新低股票的總市值為36382億元，兩者之比為0.01∶1。

《勝券投資分析》第十期回顧

第十期《勝券投資分析》中有15只個股當周周五成交量急劇放大的股票。根據(jù)CANSLIM交易原則，凈利潤和價格相對強弱評分在70分以上的股票，如果成交量開始明顯放大且技術(shù)圖形有突破之勢，投資者可以關(guān)注。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，該表格中屬于鐵路基建板塊的個股共有6只（詳見上表），在近期鐵路基建規(guī)模不斷擴大、鐵路裝備進入景氣上升期等利好帶動下板塊走勢強勁，成交量整體比較活躍。

建筑與工程板塊的其他兩只活躍股份在上周及本周表現(xiàn)出分化的走勢。從圖形看，隧道股份（600820.SH）有量的突破但沒有價的提升，其股價自上周四開始跌破50日均線，可見此突破為曇花一現(xiàn)；四川路橋（600039.SH）自8月10日的急劇放量后一直在頂部震蕩，若能再有大幅放量，股票價格或有突破。

活躍股份中屬于房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的個股有兩只。陽光城（000671.SZ）股價上周稍作回調(diào)，本周延續(xù)強勁走勢，逆市再次放量創(chuàng)新高，根據(jù)CANSLIM交易原則，股價的上漲務(wù)必有量的配合，從圖形上看該股的量價配合較好，圖形漂亮，若兼有政策面利好因素，此波行情或更加持久。格力地產(chǎn)（600185.SH）自11月1日的急劇放量后股價大幅拉升，但振幅較大，該股現(xiàn)處于下降趨勢的底部，投資者可以關(guān)注，若后市圖形較為緊湊，或為盤整上升之動力。

勝券投資分析第十期中的其他活躍個股所在的行業(yè)較為分散。投資者稍加分析即可發(fā)現(xiàn)，在弱勢行業(yè)中突破重圍的“一枝獨秀”行情大多難以為繼，即使有偶然放量也要謹慎判斷是一波行情的到來還是曇花一現(xiàn)。而在活躍股份較為集中的行業(yè)，投資者有較大把握可以判斷其行業(yè)中的強勢個股走勢可期，值得重點關(guān)注。

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神奇公式的核心是：低價買入優(yōu)質(zhì)股票。神奇公式選用兩個指標是投資回報率（ROTC）和收益率（EBIT/EV）。這里的投資回報率是指好公司，收益率就是好價格。神奇公式不是要找到投資回報率最高或者收益率最高的公司，而是要找到將這兩個因素進行最佳組合的公司。

好公司主要是通過上市公司相關(guān)財務(wù)指標衡量公司的基本面情況，在“質(zhì)優(yōu)”已經(jīng)確定的條件下，我們就要開始搜尋“低價”股，怎樣才能發(fā)現(xiàn)市場上被低估的股票呢？最便捷的方式就是觀察股票的價格走勢。

《證券市場周刊》基于價值投資的理念，采用定量與定性相結(jié)合的分析方法，理性去篩選和評估某一上市公司的長期投資價值，建立了詳盡、準確地“神奇公式”數(shù)據(jù)庫。

相比神奇公式上周最佳質(zhì)優(yōu)低價前30股票，本周新進股票為新華都（002264.SZ），同時退出前30的股票為富臨運業(yè)（002357.SZ）。

新華都2012年11月9日收盤價為4.93元，相比較2012年11月2日的收盤價，跌幅為8.36%。導致新華都好價格得分由上周的0.0469，上升為本周的0.0527，提高了0.0058，從而使得該股好價格排名提前，在好公司排名不變的條件下，其綜合排名進入前30名。

新華都在基本面即好公司不變的條件下，由于股價下跌，變成有可能被市場低估的股票，從而被神奇公式系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，并進入神奇公式前30名。

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