基于拍賣的礦產資源市場化問題研究

畢金星　鄭偉東

[摘要]從我國礦產資源市場化問題著手，從目前我國礦產資源產品定價存在的主要問題開始研究，對礦產資源實際開采價值進行動態(tài)確認，得出礦產資源的標準估價模型，然后討論基于標準估價基礎上的礦產資源拍賣問題以實現(xiàn)礦產資源的市場轉讓，在實現(xiàn)拍賣的基礎上研究礦產資源獲得企業(yè)對其拍賣所得的礦產資源產品的定價問題，主要是對經營企業(yè)進行個別定價和差別定價以實現(xiàn)真正的從初級市場的拍賣到二級市場的定價全過程市場化運作。

[關鍵詞]礦產資源拍賣產品定價

礦產資源屬于不可再生資源，其儲量和可開采量都是既定的。同時從目前情況來看又很難找到經濟可行的可再生的替代資源來降低對其日益增加的市場需求。因此，實際上礦產資源產品的價格同時收到兩方面因素的影響：一方面供給有限并且總量逐漸減少；另一方面，世界各國經濟發(fā)展帶來的對礦產資源產品的需求日益增長。這兩方面因素使得礦產資源產品價格一路走高，而且這還沒有考慮可持續(xù)發(fā)展的因素和市場配置充分有效的前提。因此，目前對礦產資源產品的價格變動實施進一步市場化配置并全方位考慮其未來的可持續(xù)發(fā)展以更好的服務市場是相當緊迫和重要的。從另一方面來說，有效應用市場手段優(yōu)化配置資源的開發(fā)和利用具有深遠的戰(zhàn)略意義。在未來的國家經濟發(fā)展中如何把握好資源的使用限制及開發(fā)形式都是關系到國家核心競爭力強弱的重要舉措。從我國市場經濟的進程和未來總體經濟平衡發(fā)展以及充分利用資源創(chuàng)造更多的社會福利的現(xiàn)實需要出發(fā)，必須對礦產資源交易市場逐步放開直至完全市場化。

一、目前我國礦產資源產品定價存在的主要問題

當前我國礦產資源產品的價格并不完全由市場定價，在很多礦產資源產品交易中存在著非市場因素，主要是政府行為的干預（如指導價格、限制價格、內部交易等），因此導致礦產資源產品價格偏離其真正的實際市場價值。在一些工業(yè)生產中所使用的礦產資源產品如煤炭、原油、鐵礦石等的價格均低于市場機制完全起作用時的真實價值。使用價格偏低于實際價值帶來的問題主要有兩個方面：一是進一步加劇了目前礦產資源需求過剩的緊張局面。由于產品價格偏低，直接導致礦產資源產品邊際利用效率相對于國外就更低，這也在客觀上對低效率的生產企業(yè)起到了保護作用，從長期發(fā)展來看，對培育國內資源性企業(yè)的國際競爭力也是十分不利的；第二是低價格的礦產資源價格造成了對礦產資源的價值低估，一方面是企業(yè)由于低估會產生更多的浪費行為，另一方面引起礦產資源開采技術低水平引進，甚至以勞動密集型生產礦產資源產品，影響開采效率和利用率，從長遠角度看對我國礦產資源發(fā)展也是極為不利的。

鑒于以上問題，有必要引入高效的市場機制，建立從礦產資源開采至產品銷售整個過程的市場確認機制，真實對礦產資源價格估價，同時考慮可持續(xù)發(fā)展和生產外部性問題，從而從根本上解決我國礦產資源市場上存在的產品價格不合理、市場價格機制被扭曲的問題。

二、對礦產資源實際開采價值的動態(tài)確認

就某一礦產資源而言，其儲量、品位、開采條件及區(qū)位條件已經決定了其實際的市場價值。但在勘探時確認的礦產資源價值只是用當期市場價格作為標準核算和衡量的。而礦產資源從開采到銷售，從開始開發(fā)至全部開采完畢，都存在一個時間因素。在這個時間范圍內礦產資源一方面從數(shù)量上隨開采而減少，另一方面單位價值量都可能逐漸增加（事實上大多數(shù)情況如此）。因此，對礦產資源實際開采價值的確認必須加入動態(tài)的價值變動因素來確認。要想更加合理準確的確定礦產資源的真實價值，必須綜合考慮如下幾方面影響因素：

第一，礦產資源的實際價值中應包含機會成本。在礦產資源所有權轉讓之后私人開發(fā)所投入的資金節(jié)省了政府的投入，而政府又可將節(jié)省的投入用于其他用途（如基礎設施建設等）。第二，礦產資源的品位、豐度與開采條件的不同可能帶來的遠期收益是不同的，必須根據(jù)相應的市場收益對不同的礦產資源進行差別定價，由此形成的礦產資源的差別費用可認為是級差地租的形式（首先要確定某種資源的定價標準），這部分費用差（可為負值）也要計入礦產資源的轉讓費用中。第三，由于礦產資源具有不可再生性的特點，其可利用總量既定，因此在現(xiàn)有條件下開發(fā)和利用必然會減少未來更多更好的利用。從理論上說，隨著可利用總量的不斷減少，同時根據(jù)市場預測需求的不斷增大，礦產資源單位價值量按時間序列推移也會不斷變大。相對于現(xiàn)值而言，任何的礦產資源都存在一個升值空間，而礦產資源的總價值也是與開采和租用期限高度正相關的一個變量。從動態(tài)的角度來估計某礦產資源的真實價值時引入對礦產資源未來的估價是合理而且必要的。

綜上所述，為了更好的確定礦產資源的總價值，需引入如下的計算公式：

其中，F(xiàn)：某礦產資源的開采總價值

VM：該礦產資源已探明確認的當期市場價值（含標準的生產成本和自然損耗）

C0：國家（政府）投入的開采成本的機會成本

R：級差地租（與生產區(qū)位、產品品位有關）

VF：該礦產資源未來的升值估價

其中價值估價VF的計算可采用回歸分析方法求出的礦產資源價值的線性增長率（斜率）△P與時間（年）的乘積近似代替的，即VF＝n·△P。應注意的是，這里假設礦產資源的市場價值是在某一固定的年限內全部實現(xiàn)的。而在礦產資源的實際開采中這種價值的實現(xiàn)一般都是連續(xù)的，假設開采速度是均勻的，因此，可以確定的礦產資源開采總價值應為

三、礦產資源的市場轉讓——拍賣機制的應用

由于本質上礦產資源的合理配置應由市場來調節(jié)，因而國家為了保證礦產資源的有效開采和利用必須引入市場機制。國外的實踐已證明礦產資源在市場機制作用下的配置是有效的，同時也是容易實現(xiàn)的。針對固定的礦產資源，國家可以設置開采權和經營權的轉讓合同，通過市場機制有效分配現(xiàn)有的礦產資源。比如可以采用公開出售（事前評估、定價）開采權、特許經營礦山（井）、租賃等方式。

從國外的實踐情況來看，針對礦產資源最具有效率的市場轉讓方式就是拍賣方式。拍賣是指通過公開叫價或者密封標價的方式，將特定財產出售給出價最高，且超過底價的競買人而進行的買賣活動。拍賣應具有三個條件：一是要有兩個以上的競買者；二是買賣中要有價格競爭因素；三是價格競爭在買主中展開。

下面就針對拍賣在礦產資源轉讓過程中應用的具體情況加以說明。

1.礦產資源拍賣中國家保留價的確定

在一般的拍賣形式中，都有一個賣者的估價問題，假設賣者的最低估價為V0，從前面的分析可知V0=F，則在礦產資源拍賣過程中，所有者國家可以針對某一礦產資源設置最優(yōu)保留價。

其中，F(xiàn)(V)為競拍者估價的分布函數(shù)（假設估價均勻分布），

f(v)為相應的概率密度函數(shù)。

我們可以證明，這里的最優(yōu)保留價與參與拍賣的競拍人數(shù)是無關的，但是和競拍參與人的估價分布緊密相關。在實際操作中，V＞V0的部分可以看作是參與競拍礦產資源的人向政府交納的拍賣入場費和資格認證費等。于是我們可得到這樣的結果：如果在拍賣過程中出價一直或全部低于這個保留價格時，礦產資源仍歸所有者所有。

2.礦產資源拍賣分析

一般的，礦產資源拍賣可采取的形式就是英國式拍賣或第二價格密封投標拍賣，雖然二者在規(guī)則和實施形式上均有很大的差異，但理論上二者對引導拍賣的競價參與人的出價策略上是等價的。因此，我們可以在礦產資源拍賣中應用上述的兩種方式中的任一種來實現(xiàn)對礦產資源最優(yōu)化的市場價值確認。但是基于多方面的考慮，我們這里還是建議在目前我國礦產資源拍賣中采用英國式拍賣（公開叫價）。

從價值角度上看，本質上礦產資源拍賣是一種公共價值拍賣。所謂公共價值拍賣就是對所有的潛在買主而言，拍賣品的價值是一樣的，但這個價值仍然是不確定的。比如事實上礦產資源（例如煤炭）的價值是以將來開采和銷售礦產資源產品可以獲得的利潤來衡量的價值，在拍賣出價的時候還沒有任何人可以確切獲知。但無論某處礦產資源的價值最后得到證實是多少，對于所有買主而言，這個價值必然應該是一樣的。也就是說，一方面礦產資源的價值是不確定的，另一方面卻又是一樣的。但由于某處礦產資源對于競拍者而言又具有不同的價值含義，也就是說不同的買主對其的評價是獨立的。在真實世界中，多數(shù)拍賣往往同時包括了私人價值和共同價值因素兩個方面。米格龍和威勃爾（1982）建立的“關聯(lián)價值模型”（Affiliated Value）成功地將上述兩個模型都納入其中。在這個一般化模型中，假定每個競買人收到一個私人信號，但允許每個競買人的估價成為所有參與人信號的綜合函數(shù)。再引入一個“關聯(lián)性”的統(tǒng)計概念：大致地講，如果某個競買人觀察到一個關于拍賣標的品質的有利信號，他相信其自己的競價對手極有可能也觀察到了一個有利信號，那么競買人的信號就是相互關聯(lián)的。根據(jù)這一模型，他們得出了一個重要的期望收入排序關系：

英式拍賣＞第二價格密封拍賣第一價格密封拍賣荷式拍賣

因此，對此可應用獨立私有價值拍賣形式對其最終結果進行估價，也就是當有N個買主參與時，第個買主的最優(yōu)出價策略將是

其中

Vi代表買者i的真實評價，bi代表買者i的拍賣出價，V代表賣方保留價（起拍價）。

可見，參與競拍的人越多，最終價越接近vi，即買者的真實評價，這顯然對礦產資源拍賣的發(fā)起人和所有人－國家是有利的。

3.拍賣中的注意問題

由于拍賣的是礦產資源開采權和經營權，因此，也就意味著在轉讓合同中必須同時規(guī)定買方的責任和義務，包括以市場意義上的價格而非完全壟斷價格出售標準產品，同時對生產的負外部性要進行收費，并制定相應的收費標準。除此之外，還要注意防止串謀、防止尋租問題、避免“贏者的詛咒”并盡可能多的找到競價參與人。

當然，政府對自然資源經營權的拍賣不是一拍了之，而是要由以往的直接參與自然資源的經營與管制，轉變?yōu)槿绾未_立市場機制為目的，形成一種新的礦業(yè)監(jiān)督模式：例如如何在一個已經被拍賣采礦權的煤礦保證合約能夠有效實施；如何維護礦業(yè)權人的合法權益等。

四、礦產資源產品的市場定價問題

考慮拍賣機制可能帶來的“贏者詛咒”問題，為保證拍賣中獲勝的開采企業(yè)的基本盈利從而保證礦產資源拍賣市場健康持續(xù)的發(fā)展，國家應允許在礦產資源開采權和經營權拍賣中獲勝的開采企業(yè)在銷售產品時根據(jù)實際情況可采取對產品不同的定價措施，如對不同的需求方采取價格歧視，或者是更有效的措施，諸如提供的礦產資源產品在需求市場進行拍賣，以尋找最有效的市場需求者。只有在這樣的政策環(huán)境下，才能真正讓私有企業(yè)放心參與礦產資源市場的拍賣并更好的維護自身合法權益。因此，在現(xiàn)有條件下礦產資源市場實行經營企業(yè)的個別定價和差別定價，逐步賦予礦產資源經營企業(yè)寬松的定價權和豐富的定價內容不僅是必要的而且也是可行的。

下面對這兩種基本定價形式分別加以討論。

1.實施價格歧視的定價策略

對企業(yè)而言，其購買開采權（經營權）的出價bi已構成其固定成本的一部分，假設其生產礦產資源產品的全部成本為C（包括顯性成本和隱性成本），則其總利潤為

其中P為開采期年內的礦產資源產品平均價格，Qi為總開采量，很明顯有：

其中P0為現(xiàn)期礦產資源產品價格，△P為礦產資源產品勻速增長的價格幅度，ε為行業(yè)產品通貨膨脹率。

此時礦產資源產品的期望利潤率為 ，若礦產資源需求市場是可以分割并獨立的（如國內不同區(qū)域形成的市場），礦產資源生產企業(yè)可以對不同市場采取價格歧視。

根據(jù)已測算的不同市場的需求彈性ei(i=1,2,…,n,其中i表示劃分的不用市場)有不同的利潤率：

（其中Si為分配在第i個市場的礦產資源產品份額）

可知，正常情況下應有全部市場的期望利潤率E(mi)=∑si﹒mi=m，由此可知礦產資源產品的分配情況{Si}，可知在第個市場的礦產資源產品定價為

2.礦產資源產品在市場中拍賣的定價

此情形屬于獨立的私有價值拍賣，礦產資源開采企業(yè)是組織者和發(fā)起人，因此可采用第一價格密封拍賣，競標對象為礦產資源產品價格。因此，賣方可設置保留價 ，通過拍賣理論我們可以知道，最終礦產資源產品最優(yōu)市場定價

也就是拍賣礦產資源產品價格是實現(xiàn)最優(yōu)的市場效益的一種市場化的途徑和方法，最有效率（利潤率高）的礦產資源產品競拍參與人－生產企業(yè)或個人將優(yōu)先獲取礦產資源產品。分配資源過程舉例如下：

例如針對煤炭開采企業(yè)現(xiàn)有的無煙煤產品進行拍賣，出價企業(yè)中最高的兩家市場需求方企業(yè)的出價和需求數(shù)量分別如下所示：

表煤炭開采企業(yè)產品拍賣結果舉例

若該企業(yè)現(xiàn)有無煙煤的產量為2300單位，則乙以300元/噸的價格優(yōu)先分配到1500噸無煙煤，甲則以280元/噸的價格分配到800噸無煙煤。

五、礦產資源定價的其他問題

當然，在逐步放開我國的礦產資源產品價格制定權的同時，由于我國礦產資源市場功能還不完善，部分監(jiān)督功能和預警機制還存在主體缺位和功能性空位，因此針對礦產資源產品定價方面的市場化還需注意以下幾方面問題：

1.礦產資源產品的壟斷性定價問題

礦產資源產品總體上畢竟屬于稀缺的，部分企業(yè)在獲得經營權和定價權之后，可能在一定市場范圍內實施壟斷定價，從而對市場資源優(yōu)化配置產生一些負面影響，因此國家必須重視對市場壟斷定價的管制和規(guī)避并可適當采取正面激勵引導與經濟懲罰手段相結合的措施。

2.礦產資源產品市場化程度的影響

前文談到的權利拍賣和產品拍賣都需要有一個穩(wěn)健的市場環(huán)境，尤其是產權及其收益性必須得到法律和機制的有效保障，同時地方政府的態(tài)度也很重要。這一點關系到礦產資源市場化進程的順利程度和市場未來的總體發(fā)展，因此不能不加以額外的重視。

3.防止過度競爭

市場必然帶來競爭，但礦產資源產品作為基礎工業(yè)產品和初級原料的特殊性就決定了其價格競爭應當是有限度和有制度保障的，過度競爭一方面有損于我國礦產資源開發(fā)利用的長期可持續(xù)發(fā)展，另一方面也會對下游產業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展造成影響。正如壟斷性定價會造成效率的降低和資源配置的失效一樣，過度競爭和不正當競爭引起的礦產資源產品價格戰(zhàn)對整個工業(yè)體系的影響的負面性應該是可以預見的。從國家的角度上說，限制企業(yè)的盲目和非理性行為與給予企業(yè)適當?shù)氖袌鰴嗔Χ际遣豢扇笔У摹?/p>

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