企業經營者績效評價方法及在上市電力公司中應用

李偉　姜雨璐

[摘要]對企業經營者的績效進行科學合理公正的評價，是對其進行選拔、激勵、實行有效管理的基礎。本文通過二次相對效益模型，測算各企業的二次相對效益評價值，剔除客觀基礎條件的優劣對經營者績效的影響，以此對企業經營者的績效進行評價，反映企業經營者真正的努力及對企業的貢獻程度，并選取了滬市24家上市電力企業進行實證分析，證明了該方法的有效性和實用性，為客觀公正的評價企業高層管理者經營業績，提供了更加有效的方法。

[關鍵詞]經營者績效二次相對效益數據包絡分析

現代企業兩權分離的經營模式，使得經營者實際控制著企業的發展命脈，經營者的能力、努力程度、對企業的貢獻程度都影響著企業的發展，因此，客觀公正的評價經營者的管理行為和努力程度，并采取有效的激勵措施給予正面激勵，對于激發經營者為企業發展努力起著至關重要的作用。但是由于經營者管理行為的不規范、工作產出的不易度量，要對經營者績效進行直觀的測量，在技術上是比較困難的，且在實際工作中也不易操作。因此，客觀公正的評價經營者績效一直是理論界、學術界研究的熱點問題。

目前，許多學者針對經營者績效評價問題做了大量理論研究和實證研究。馮英俊等教授提出了二次相對效益的概念，為評價企業績效和經營者績效提供了一種新方法，為后人的研究奠定了理論基礎；梁巧轉等在總結以往對經營者業績進行評價的方法的基礎上，提出了一種基于EVA和RPE的職業經理人業績評估方法，為設計合理的經營者激勵契約提供了依據；陸玉梅提出了經營者業績評價指標設計的原則，并設計了一套經營者業績評價的指標體系，在此基礎上通過模糊綜合評價模型對經營者的業績進行評價；周莉等借助于功效系數法，建立了經營者相對業績評價模型，并借此研究了上市公司經營者相對業績與激勵狀況，為經營者激勵機制的建立提供了參考；王宗軍等建立了一套包含財務指標、企業發展能力、戰略管理能力、決策能力等指標的相對全面、系統的高管人員績效評價指標體系，并運用人工神經網絡評價模型用自適應的模式識別方法對高管人員的績效進行了評價；楊少梅等學者通過建立相對完善的評價指標體系，采用AHP法確定指標權重，用灰色關聯度分析法建立決策矩陣，以實現對管理人員績效的綜合評價。

但是，這些評價方法的評價結果往往含有評價對象客觀基礎條件優劣的影響，僅僅體現了它們的實力，難以反映經營者的主觀努力程度，因此影響了評價的公正性；對于管理者的評價指標的量化存在一定的困難，人為因素過多，難以做到客觀合理。基于此，本文在分析了企業績效和經營者績效的基礎上，提出了基于數據包絡分析的二次相對效益模型，以剔除客觀基礎條件優劣對經營者績效的影響，從而更加科學公正的評價經營者管理績效。

一、經營者業績與企業業績的關系

企業績效是指利用企業內部資源進行生產經營活動所獲得的全部經營成果。經營者績效是指不受企業環境中經營者不可控因素的影響下，經營者通過自身的能力、努力，利用企業內部資源進行生產經營活動所獲得的經營成果。經營者績效和企業績效最終都是以企業的經營成果來體現的，經營者績效是企業績效的一部分。兩者之間唯一的區別就是：是否有經營者不可控的外部因素的影響。同一行業不同企業它們面對的外部不可控因素是相似的，這些因素是經營者無法控制的，從理論上說，在同一行業內，要客觀公正的評價經營者的業績，只要在企業績效的基礎上剔除外部不可控因素的影響就可以得到。經營者績效與企業績效的關系如下圖所示：

經營者績效與企業績效關系圖

二、經營者績效評價方法構建

１.評價方法構建的思路

A. Charnes, W. W. Cooper和E. Rhodes在1978年提出的數據包絡分析（DEA）理論與分析方法是研究具有相同類型部門間的相對有效性的十分有用的工具[7]，因此是本文構建模型的理論基礎。

本文首先構建了績效評價指標庫，通過對選取的樣本數據的分析，借助因子分析的方法，將大量的變量歸納為幾個可以綜合反映指標的公共因子，將各公共因子的方差貢獻率占提取公共因子的總貢獻率的比重為權重進行加權平均，求得綜合因子。第一年的綜合因子，反映的是評價對象的基礎狀況，稱為參考指數；第二年的綜合因子，反映了評價對象的當前的狀況，稱為當前指數。將第一年的公共因子作為輸入，第二年的公共因子作為輸出，計算出各評價對象的二次相對效益值，以此作為剔除客觀基礎條件影響的經營者主觀努力程度的評價依據。

2.評價方法構建步驟

（1）評價指標體系構建

在對經營者業績進行評價時，經營者為企業創造的價值是評價者最關注的，因此主要采用財務指標進行評價；而且本文所采用的是二次相對評價方法，評價對象非財務指標值的變化，會通過財務性評價指標值的動態變化反映出來，因此，本文在設計評價指標體系中未引入非財務性指標。

以往，在指標的選取上，研究者往往會憑自己的主觀意志選取指標，這樣往往會使選取的指標并不能全面的反映評價對象的真實情況，產生以偏概全的問題。因此，在對上市公司披露數據綜合分析的基礎上，本文構建了一個相對全面的財務指標庫，將盡可能多的信息包括在內，避免主觀選擇指標造成重要信息的遺漏。包括以下指標：流動比率，資產負債率，利息保障倍數，固定資產周轉率，總資產周轉率，凈資產周轉率，每股現金流量，每股凈資產，主營業務利潤率，營業凈利率，主營業務增長率，營業收入增長率，主營利潤增長率，總資產增長率。

如此多的指標難免會加大問題的分析的難度，而且有的指標間存在高度的相關性，這樣也會給問題的分析和解釋帶來困難，甚至會影響最終的統計分析結果。因此采用因子分析的方法，利用降維的思想，在力保數據信息損失最少的原則下，從原始變量的相關矩陣出發，把大量的變量轉化為少數幾個綜合因子，從而將復雜問題簡單化。

（2）二次相對效益模型

設有N個參評對象，Xi、Yi分別代表第i個參評對象的參考指數和當前指數，則數組（Xi，Yi）為第i個參評對象的指數狀態，稱

（1）

為由指數狀態（Xi，Yi）組成的指數狀態可能集。

將參考年的公共因子作為一種輸入，當前年的公共因子作為一種輸出，采用數據包絡分析構造出績效狀態可能集的前沿面。它包括全部數據，反映了測評系統輸入輸出間的關系。同時也提供了各測評單位偏離指數集前沿面的程度，即二次相對效益值，借此可以判斷它們的主觀努力程度及能力對企業的貢獻。

三、 實證研究

1.數據來源及評價過程說明

本實證研究選取了24家上市電力企業，這些公司財務報告披露的信息比較全面，而且均是通過第三方審計后對外公開發布的，數據真實可靠、可信度較高。利用本文的評價方法，分別計算出參考指數、當前指數、二次相對效益值，并進行排名，如下表所示。

表2010年～2011滬市電力企業經營者績效二次相對效益分析

2.評價結果及說明

各企業在二次相對效益的排名與當前績效和參考績效的排名有較大的差別。對企業來說，當前績效和參考績效都處于較高排名，二次相對績效值排名會較高；當前績效與參考績效相比，有較大幅度的提高時，二次相對績效值也處于較高水平；而相反如果當前績效下降幅度較大，二次相對績效值會處于較低的水平。

由此可見，僅僅參考績效指標高，并不能使得二次相對效益指標就同樣處于較高的水平，還要取決于當前績效指標的高低，這樣就可以剔除由于客觀基礎條件優劣而造成評價結果的不公正，從而能真正的體現經營者通過努力程度而為企業做的貢獻。

四、結語

對企業的經營者的績效進行評價，一直是企業的所有者和相關利益者關注的問題，各學者也都進行了很多的研究。僅僅以企業績效的好壞來評判經營者的績效，這樣得到的結果沒有剔除企業客觀基礎條件的影響，無法真正的反映經營者通過自身的有效主觀努力，加強對企業的管理而使企業績效提高的程度，不能作為經營者管理的績效。為此，本文建立了關于企業績效的參考績效指數、當前績效指數，并通過建立的二次相對效益模型，借助DEA模型，測算企業績效的二次相對效益，以此作為對企業經營者績效的評判依據，建立對企業經營者的激勵約束機制。使用該方法對經營者績效進行評價，可以使基礎條件好和基礎條件差的企業的經營者都受到正面的激勵作用，可以使所有企業處于不進則退的狀態，基礎條件好的企業能更進步，基礎條件差的企業也有繼續努力的動力。

參考文獻：

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