我國高新技術產品出口與FDI的動態關系分析

摘 要 運用2002年～2011年的月度時間序列數據，應用單位根檢驗、格蘭杰因果檢驗、誤差修正模型和脈沖響應函數、方差分解等技術分析我國高新技術產品出口與FDI之間的動態關系。實證分析結果表明，我國高新技術產品出口與FDI之間存在長期均衡關系；FDI是高新技術產品出口的格蘭杰原因；但是我國高新技術產品出口變動與FDI變動之間的互相影響都很小。說明我國高新技術產品出口本身不具有比較優勢，國際競爭力不強，應該增加外資流入到我國高新技術行業，從而帶動我國高新技術產品出口的發展。

關鍵詞 高新技術產品出口；FDI；動態關系

中圖分類號 F752.6 ［文獻標識碼］ Ａ 文章編號 1673-0461（2012）01-0071-04

一、引 言

外國直接投資（FDI）是我國對外開放的一個重要方面，近30年來，我國政府給予了大量的優惠政策以吸引外資流入。2010年，我國外商直接投資突破1，000億美元，達到1，057億美元，并且連續18年位居發展中國家首位。大量的外資流入給東道國帶來的究竟是正效應還是負效應歷來是學術界爭論的焦點。1957年，美國哥倫比業大學教授Mundell（1957）提出了著名的貿易與投資替代模型。Lipsey、Weiss（1981，1984）利用美國的數據，在國家與產業水平上進行實證檢驗，研究結果發現FDI和貿易之間是正相關關系。此后，一些學者對日本、德國等國的實證研究也得出FDI和貿易之間正相關關系的結論。Swedenborg（2000）；Lipsey、weiss（1984）；Belderbos、Sleuwaegen（1998）在公司水平上進行了研究，發現FDI和貿易之間存在正相關關系，但在最終產品上卻沒有發現顯著的相關關系。近年來，國內學者也對FDI對我國出口的影響進行了深入探討。但是在國內己有的相關研究中，基本上都是以中國整個出口貿易作為研究對象，而關于高新技術產品出口與FDI之間關系的實證研究并不多。在研究高新技術產品出口的文獻中，也主要集中在高新技術產品出口與經濟增長方面。高新技術產品口擔負著優化我國出口結構的重要任務，改革開放以來，我國從無到有，高新技術產品出口規模不斷擴大，2010年高新技術產品出口額為4，924億美元，2011年1月~2月份累計出口已達到728億美元，比去年同期增長21.8%。本文將研究我國高新技術產品出口與FDI流入之間的關系，具體分析我國的FDI流入是否是帶動高新技術產品出口的重要因素，并說明其原因。通過單位根檢驗、格蘭杰因果關系檢驗、誤差修正模型、脈沖響應函數與方差分解等經濟計量方法進行動態研究。

二、我國高新技術產品出口與FDI的實證分析

1. 數據說明及其特征分析

本文主要針對我國高新技術產品出口與FDI的流入之間的動態關系研究，因此筆者選取高新技術產品的出口額（EX）與我國實際利用外商直接投資額（FDI）兩組數據。數據全部來源于中華人民共和國統計局網站，時間跨度為2002年1月~2011年2月的月度數據，單位統一為億美元。

圖1是2002年到2010年我國高新技術產品出口額與實際利用外資額的的曲線圖。從圖中可以看出兩者走勢基本一致，尤其是2008年~2009年遭受全球金融危機影響，兩者都略有下降，其余年份均保持增長態勢。可以看出高新技術產品出口額的增長速度大于實際利用外資額的增長速度。

考慮到對數據進行對數化后可以消除變量之間可能存在的異方差，易得到平穩序列，又有不改變序列特征，故對變量EX和FDI都取對數，記新序列為LNEX和LNFDI。

2. 序列平穩性檢驗

如果不考慮時間序列的平穩性，對非平穩性時間數據進行回歸，可能會出現“虛假回歸”。本文使用Dickey和Fuller提出的ADF檢驗法對各變量進行單位根檢驗來驗證各序列的平穩性。

表1是變量的ADF單位根檢驗結果，本文采用計量經濟軟件Eviews6.0進行實證分析。表1中△表示一階差分，檢驗形式（C T K）分別表示單位根檢驗方程常數項，時間趨勢和差分滯后階數，N指不包含常數項或者趨勢項。從表1可以看出時間序列LNEX和LNFDI一階差分后都不存在單位根，即△LNEX與△LNFDI兩個序列都是一階單整序列。這預示著我國高新技術產品出口與實際利用外資之間可能存在長期穩定關系。

根據本研究數據的特點，確定檢驗的時間序列為△LNEX與△LNFDI，即高新技術產品出口額的月度數據取對數后的一階差分與實際利用外資額的月度數據取對數后的一階差分序列。因為△LNEX與△LNFDI具有更加良好的經濟意義，分別表明我國高新技術產品出口的月度增長率與我國實際利用外資的月度增長率，即表示高新技術產品出口與實際利用外資的彈性，并且前面的分析已經證明△LNEX與△LNFDI為同階單整序列。

本文構造VAR模型來建立△LNEX與△LNFDI之間的關系。VAR模型是多方程聯立構成的動態系統，VAR把系統中每一個內生變量作為系統中所有內生變量的滯后值的函數來構造模型，從而估計出全部內生變量的動態關系在。VAR(K)模型的估計中，一個重要的問題就是滯后階數K的確定。在選擇滯后階數時，如果K的取值太小則不能完整反映模型的動態特征，過大則會導致模型自由度的損失，影響模型參數估計值的有效性。根據AIC信息準則、SC信息準則與HQ（Harman-Quinn）準則3個指標進行判斷，最終取滯后階數為2。我們考察的時間序列為△LNEX與△LNFDI，因此一階差分后變量的滯后期選擇為1。根據以上分析通過回歸可以建立長期均衡模型為：

△LNEX=0.017881+0.119595△LNFDI+μ （1）

（1.554699） （3.550431)

那么（1）式中的回歸系數具有經濟意義，△LNFDI的系數為0.12，即實際利用FDI的增長率關于高新技術產品出口增長率的長期彈性為

0. 12，說明從長期來看，實際利用FDI的增長率每增加1個百分點，高新技術產品出口增長率便會增加0.12個百分點。

3. GRANGER因果檢驗

我們進一步對我國高新技術產品出口與實際利用外資之間的因果關系進行檢驗。表2是△LNEX與△LNFDI因果關系檢驗結果，結果顯示：△LNFDI的變動是△LNEX變動的GRANGER原因；△LNEX的變動不是△LNFDI出口變動的GRANGER原因。這一結論說明我國實際利用外資的變動是高新技術產品出口變動的原因，但高新技術產品出口變動不是實際利用外資的變動原因。

4. 修正誤差模型的建立

變量之間的長期均衡關系是在短期波動過程的不斷調整下得以實現的，也就是說，大多數經濟時間序列的均衡關系實際是由“非均衡過程”生成的，修正誤差模型(Error Correction Model簡稱ECM)就是對這種非均衡過程向長期均衡過程逼近的短期動態描述和度量。因此，我們建立修正誤差模型來分析我國高新技術產品出口與FDI之間的短期波動與長期均衡關系。VECM方程如下所示：

Δ（ΔLNEX）=-0.422952ECM-1-0.149724Δ（ΔLNEX-1）

+0.219755Δ（ΔLNFDI-1）-0.003722（2）

Δ（ΔLNFDI）=-1.422343ECM-1+ 0.844380Δ（ΔLNEX-1）

+0.237580Δ（ΔLNFDI-1 ）-0.003517 （3）

ECM-1=ΔLNEX-1+1.128306 ΔLNFDI-1-0.035962

（4）

（2）式和（3）式分別為高新技術產品出口與實際利用外資的誤差修正模型（VECM），并且從上述模型檢驗結果來看，整體擬合程度較好。其中ECM表示修正誤差項，系數分別為－0.422952和－1.422343，符合反向修機制。也就是說，我國高新技術產品出口彈性與實際利用外資彈性受到干擾偏離均衡數量時，將受到一個相反的調整力，使其能在短期內恢復到均衡水平。

5. 脈沖響應分析

我們對向量自回歸模型的穩定性進行檢驗，所有特征根根模的倒數都小于1，在單位圓以內，因此是穩定的。說明該VAR模型的結構是穩定的，可以進一步做脈沖響應函數（IRF）分析和方差分析。

脈沖響應函數，描述的是在隨機誤差項上施加一個標準差大小的沖擊后對內生變量的當期值和未來值所帶來的影響。本文將在VECM的基礎上，通過脈沖響應函數來分析我國高新技術產品出口與FDI之間相互沖擊的動態響應路徑。根據本文樣本容量，將沖擊響應設定為12期。

圖2是高新技術產品出口對來自實際利用外資一個標準差大小的沖擊反映情況。從圖中看出我國實際利用外資對高新技術產品出口給出一個標準差沖擊后，高新技術產品出口是負響應，在第2期達到最大，之后慢慢開始收斂，第8期后基本恢復平穩。但從圖中可以看出FDI對高新技術產品出口的沖擊影響不大。圖3是我國實際利用外資對來自高新技術產品出口一個標準差大小的沖擊反映情況。可以看出，我國高新技術產品出口對實際利用外資給出一個標準差大小的沖擊，當期影響最大，之后開始收斂，在第3期基本恢復平穩。

6. 方差分解

方差分解表示的是當系統的某個變量受到一個單位的沖擊以后，以變量的預測誤差方差百分比的形式反映向量之間的交互作用程度，它的基本思想是把系統中每個內生變量的變動按其成因分解為與各方程隨機擾動項（新息）相關聯的各組成部分，以了解各新息對模型內生變量的相對重要性。本文利用方差分解技術分析我國高新技術產品出口與實際利用外資之間相互影響的重要程度。

從表3可以看出，我國高新技術產品出口的波動在第1期只受自身波動沖擊的影響，這是由于在建立VAR模型時我們把ΔLNEX作為第一個因變量的緣故，從第2期開始來自高新技術產品出口自身的擾動基本保持在95%以上，這與脈沖響應的結論相一致。

表4是ΔLNFDI的方差分解表，可以看出我國實際利用外資發生變化的主要原因是自身波動沖擊的影響，高新技術產品的出口對其變動影響的解釋在1期最大也只有6.9%。這與GRANGER因果檢驗、脈沖響應結論一致。

三、結 論

本文利用2002年1月~2011年2月的月度數據，實證分析了我國高新技術產品出口與FDI流入之間的關系。得出的主要結論如下所示：

1. 我國高新技術產品出口與FDI時間序列均為非平穩序列，但它們的一階差分是平穩的，它們之間存在長期均衡關系。

2. 我國高新技術產品出口與FDI之間存在單向因果關系，FDI是高新技術產品出口的格蘭杰原因，但高新技術產品出口不是FDI的格蘭杰原因。

3. 我國高新技術產品出口變動與FDI變動之間的互相影響都很小。

以上結論符合我國對外貿易與外資流入的基本狀況。FDI的流入主要是出于資源利用的動機，依靠中國廉價的勞動力、原材料等方面的資源稟賦優勢降低投入成本及其它相關生產成本，所以高新技術產品出口不是FDI增加的主要原因。也就是說我國對外出口中高新技術產品自主創新能力不強，不具有比較優勢，國際競爭力較弱，外資主要流入生產環節。FDI是影響我國高新技術產品出口的格蘭杰原因主要體現在溢出效應方面。FDI 的進入增加了我國企業的競爭壓力，迫使企業加強RD以提高自身市場競爭力；另一方面，外資企業人才溢出效應以及人才本地化戰略使我國人力資本水平得以提高。因此，可以看出我國FDI的流入方向反映了我國高新技術產品出口的狀況，那么，從另一方面來說增加外資流入我國高新技術行業是帶動我國高新技術產品出口的有效途徑，也是帶動我國比較優勢動態發展，優化我國出口結構的一種重要方式。

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Analysis of Dynamic Relationship between the Export

of High-tech Products and FDI in China

Zhang Ying

（School of Economics and Management，Northwest University，Xi'an 710127，China）

Abstract：In this paper， the monthly time series data from 2002 to 2011 is used. Unit root test， Granger causality test， Error correction model and Impulse response function， Variance decomposition and other technique analysis were applied to analyze the dynamic relationship between the export of High-tech products and FDI in China. According to the empirical analysis， there was a long-term equilibrium relationship between the export of High-tech products and FDI in China; FDI was the Granger cause of export of High-tech products; but the interaction between the export changes of High-tech products and FDI was very small. This paper stated that the export of High-techs in China had no comparative advantages， and the international competitiveness was not strong， thus we should increase the inflow of foreign capital to High-tech industries in China， promoting the development of the export of High-tech products.

Key words：export of high-tech products；FDI；the dynamic relationship

（責任編輯：張積慧）

收稿日期：2011-10-24

網絡出版網址：http://www.cnki.net/kcms/detail/13.1356.F.20120114.1507.013.html 網絡出版時間：2012-1-14 03:07:10 PM

基金項目：陜西省科技廳“軟科學”項目（2011KRM58）部分成果。

作者簡介：張 瑛（1985-），女，山西運城人，西北大學經濟管理學院博士研究生，研究方向：產業經濟學、國際貿易。