互聯網經濟模式成型對證券行業(yè)的影響因素分析

蘇惠娜

[摘 要] 隨著世界金融行業(yè)的發(fā)展，其內涵越來越復雜，內部發(fā)展結構逐漸走向復雜化，由此衍生出了互聯網金融，以此為基礎，互聯網經濟模式成為了現代金融業(yè)發(fā)展的未來，其發(fā)展引起了證券行業(yè)的普遍性關注。與此同時，互聯網經濟模式成型也對證券行業(yè)的發(fā)展開始產生影響，并逐漸表現出來。在互聯網經濟模式成型的影響下，證券行業(yè)應該進行進行發(fā)展性改革，一方面，應該以技術發(fā)展為核心，深入發(fā)展新型證券市場，創(chuàng)建一種新的發(fā)展形勢；另一方面，積極拓展新型互聯網經濟與證券行業(yè)的融合，促進其衍生出新的發(fā)展模式，同時證券行業(yè)還必須根據互聯網經濟模式來完善自身，從而適應現代金融市場的發(fā)展需求。

[關鍵詞] 互聯網經濟模式；證券行業(yè)；金融領域；影響因素；發(fā)展對策

[中圖分類號] F620 [文獻標識碼] A

Abstract： With the development of the world financial industry and more and more complex connotation， the internal development structure is gradually complicate. Therefore， on the basis of the Internet finance， Internet economy mode has become the future of modern financial industry development， and has been attracted by the securities industry. Meanwhile， the Internet economy mode forming also has impacted on the development of the securities industry and gradually appeared. The securities industry should make a reform to take technology development as the core， and develop deeply the new securities markets to create a new development situation； actively expand the integration between the new Internet economy and the securities industry and promote the new development mode， so as to improve it to adapt to the development demand of modern financial market.

Key words： the Internet economy mode， securities industry， financial field， influencing factors， development countermeasures

前言

隨著世界經濟的發(fā)展，我國的經濟發(fā)展速度不斷增加，人民生活水平呈現出現代化發(fā)展趨勢，但是，證券行業(yè)受到傳統(tǒng)發(fā)展模式的影響，其發(fā)展速度以及成長模型受到了一定程度的影響，尤其表現在效率與透明度方面，且交易成本太高的缺點日益顯著，以此為背景，為了更好的推動證證券服務的發(fā)展，互聯網經濟模式開始進入到證券行業(yè)，最大程度的促進了證券行業(yè)的更新。

一、互聯網經濟模式成型的概述

（一）互聯網經濟模式的定義

互聯網經濟模式是在互聯網金融的基礎之上形成的，是以互聯網技術為核心，借助網絡移動通訊設備完成技術開發(fā)以及應用，并在此過程中完成資金融通。

互聯網經濟模式是將互聯網中所包含的基本理念，包括“平等”“開放”“共享與協作”，應用到傳統(tǒng)金融模式當中，從而形成新型的金融服務模式。互聯網的經濟模式相比較傳統(tǒng)的經濟模式更為廣泛，其中包括第三方支付系統(tǒng)、P2P網貸以及開放性的互聯網金融門戶等。

（二）互聯網經濟模式的主要模式

互聯網金融因其自身特點，可以依據此劃分出多種經濟模式，可以分為以下幾種模式：

第一，金融理財產品的的網絡銷售。隨著高新技術的發(fā)展，固定性的理財產品逐漸轉進入到網絡金融服務體系當中，其銷售方式也開始打破傳統(tǒng)的“面對面”銷售，逐漸轉變?yōu)橐环N網絡銷售[1]。保險系列的理財產品是我國最早進入電商平臺中的理財產品，自我國2012年開始，多家銀行就開始自行開展信托、基金產品，并注重通過網絡平臺實現產品的擴大化銷售，緊隨其來的是理財產品網絡商城化，即出現了大量的互聯網銷售平臺，如東方財富網中的基金代銷就是典型類型。

第二，第三方支付系統(tǒng)?；ヂ摼W技術的發(fā)展，推動了電子商務中第三方支付市場規(guī)模的逐漸擴大，通過相關數據顯示，從2006年開始，我國的第三方支付系統(tǒng)每年以翻倍的速度擴大，到2012年末，互聯網的第三方支付的交易規(guī)模已經超過了30000億元，同比上一年度增長率超過了75%。

第三，P2P網絡貸款，即Peerto Peer Lending，是指在互聯網技術的技術基礎之上，個人通過借助網絡平臺進行互相借貸薪給，其中以具備相應資質的第三方公司作為中介平臺，為借款人以及出資人提供融資平臺[2]。P2P網絡貸款具有一定的高效性與便捷性，相比實體性的網絡貸款平臺更具有透明性。根據相關數據統(tǒng)計顯示，我國目前在互聯網上存在的網絡信貸平臺已經超過了2000家，其中活躍的網絡平臺超過200家，在2013年年底，網絡信貸的成交量達到了200億元。

第四，眾籌融資行為，即Crowd Funding。該種行為是指融資人借助互聯網技術，在互聯網的平臺上將實體項目公開贏得投資人傾向后開始融資活動，每位投資人可以借助少量的投資金額從融資者處獲得相應的股權，作為經濟回報，即Returnon Equity。相比較P2P網絡貸款，該種網絡金融互動模型更加傾向為一種股權關系，如較為出名的眾籌公司：Kickstarter。眾籌融資行為的出現對資本領域產生了深刻格局影響，并引引導了新一輪的企業(yè)格局變更。endprint

第五，金融大數據供應鏈?，F代互聯中的一個典型特點是數據容量巨大，且包含著非常復雜的信息流，不僅技術與數據具有較高的效率，且內部也包含著較為明顯的風險控制優(yōu)勢。阿里小貸就是國內最具有代表性的供應鏈金融模式，截止12年第，已超過為13萬家小微企業(yè)提供融資服務。

二、互聯網經濟模式成型對證券行業(yè)的影響

（一）互聯網經濟模式成型對證券行業(yè)的價值實現產生了深刻的影響

互聯網經濟模式中存在明顯的虛擬性，為證券行業(yè)帶來了快速的價值創(chuàng)造，打破了傳統(tǒng)的證券行業(yè)中所存在的固有價值，導致其價值出現擴張趨勢[3]。此外，互聯網經濟模式也引發(fā)了證券行業(yè)中交易主體以及交易結構潛移默化的改變，保證了證券金融業(yè)務的民主化，并引導證券交易的價值以及實現方式走向透明化與自由化?；ヂ摼W技術的發(fā)展最大程度的降低了證券行業(yè)中信息不對稱問題的出現，并使中間成本逐漸透明化，它利用互聯網技術的公開性，將原有隱藏在證券體系之后的不對稱以及倒金字塔型的信息全部轉變?yōu)槠矫婊男畔热?，這樣，個體就可以借助相應的技術完成對信息的整合，在自由的信息資源中獲得相應的金融服務是互聯網經濟模式對證券行業(yè)最為明顯的影響，該種模式的發(fā)展最大程度的擴展了證券行業(yè)的邊界。在網絡平臺上搭建交易平臺正是證券行業(yè)走向互聯網商業(yè)模式的開端。在此基礎之上，社交網絡、第三方支付等技術的應用形成了大數據時代，并形成了數據價值，使遺傳算法、行為分析理論在數據挖掘中的應用成為了可能，并引導數據成為金融發(fā)展的戰(zhàn)略資源。未來證券行業(yè)的發(fā)展必然需要在原有價值的基礎之上挖掘更多的價值，這就需要借助互聯網經濟模式，深化對用戶資源的挖掘。

（二）互聯網經濟模式成型對證券行業(yè)的財務管理模式產生了深刻的影響，引發(fā)了其“渠道革命”

證券行業(yè)與互聯網的加速融合，可以幫助證券商拓展傳統(tǒng)的營銷渠道，優(yōu)化現有的財富管理模式，并朝向現代化方向發(fā)展，并擴展服務邊界。同時，網絡開戶與產品銷售導致證券商的地域分配的優(yōu)勢逐漸下降，其傭金率開始明顯下降，新型產品的地位凸顯出來，這將迫使證券業(yè)務通道開始轉向信用中介方向，并逐漸形成現代理財業(yè)務終端。在未來經濟發(fā)展過程中，互聯網經濟模式促使證券商主要借助網絡體制完成業(yè)務發(fā)展?？蛻舻幕驹V求逐漸成為證券電子市場發(fā)展的核心，并愈發(fā)注重證券市場的大眾化、普及化、多樣化與個性化?？蛻粝M習慣的改變要求證券行業(yè)也要隨之改變，并不斷適應互聯網金融需求，從傳統(tǒng)的以通道中介定位轉變?yōu)榭蛻粜枨蠖ㄎ粸楹诵模@樣的轉變從本質上改變了證券公司發(fā)展模式的變化，并根據客戶的需求制定相應的發(fā)展模式，意在為客戶提供一個完整的包含融資、投資、理財為一體的服務金融體系，保證在互聯網經濟模式成型的帶動下保證證券行業(yè)的現代化發(fā)展[4]。

（三）互聯網經濟模式成型在一定程度上弱化了證券行業(yè)中所包含的金融中介功能

Mishkin在上世紀末期提出，金融中介的存在并不是偶然因素的聚合，而是必然的經濟發(fā)展趨勢，其中蘊藏著兩方面深層次的原因，包括：金融中介承擔了一定職能，內部包含著一定程度的經濟規(guī)模，并包含著非常專業(yè)的技術知識，融資雙方可以借助金融中介降低資金融通中所需的交易成本；金融中介承擔了一定的信息處理職能，可以借助自身的功能幫助融資雙發(fā)緩解因信息不對稱所引起的道德風險問題。互聯網經濟模式與證券行業(yè)的融合，促使交易雙方所承擔的成本大幅度的降低，而相應的證券機構所發(fā)揮的資本中介作用也開始出現弱化趨勢。保證了未來股票、證券交易可以直接在網上進行，如Google在上市時通過投資銀行進行相應的上市服務。

（四）互聯網經濟模式成型加劇了金融市場中證券市場的內部競爭

互聯網經濟模式為證券行業(yè)帶來了優(yōu)質化的渠道以及成本優(yōu)勢，在本質上改變了資本市場中所存在的競爭格局，隨著我國自由市場的逐漸成熟，這種競爭模式會表現的更加明顯。首先，互聯網技術降低了證券市場中所需要業(yè)務成本，這樣擴展了證券金融市場的進入門戶；其次，互聯網經濟模式改變了傳統(tǒng)的證券業(yè)務模式，催生出網絡經紀人，在互聯網技術的發(fā)展下，導致行業(yè)內部競爭更加劇烈；再次，以現代電子商務企業(yè)為代表，證券行業(yè)開始引進客戶資源、數據信息等，從而加劇了行業(yè)內部的競爭。

三、在互聯網經濟模式成型的影響下證券行業(yè)的發(fā)展

因此，在互聯網經濟模式成型的影響下，證券行業(yè)應該進行進行發(fā)展性改革，才能促進證券行業(yè)的深入現代化發(fā)展。

一方面，應該以技術發(fā)展為核心，深入發(fā)展新型證券市場，創(chuàng)建一種新的發(fā)展形勢。首先應該結合證券市場的內涵，結合交易產品的實現變革，并對傳統(tǒng)的證券業(yè)務提出變革性要求，其次，在技術持有的基礎之上，提供管理支持，保證技術應用可以在可管理的范疇內運行，實現二者的相互促進，推動整體證券市場的發(fā)展。

另一方面，積極拓展新型互聯網經濟與證券行業(yè)的融合，促進其衍生出新的發(fā)展模式，尤其在互聯網金融發(fā)展的背景下，應該建立適應現代市場環(huán)境的證券發(fā)展模式，保證證券市場的持續(xù)性發(fā)展，在短期內加速互聯網與金融服務的融合，保證建立一個合理有效的網絡交易平臺，從根本上改變目前證券行業(yè)業(yè)務發(fā)展以實體營業(yè)部為中心，并創(chuàng)建一種可實現線上線下互通的發(fā)展樣式，將此擴展成為一種標準化、大眾化的管理模型。此外，在業(yè)務模式轉型的基礎之上，開發(fā)出新的交易產品，可以將財務管理產品擴展到對沖等產品行列中，從而形成一個更加全面的現代超市化服務體系。

綜上所述，隨著國家經濟的發(fā)展，互聯網經濟模式的成型對證券行業(yè)的影響表現為多個方面，推動著證券行業(yè)朝向現代金融模式方向發(fā)展，這就要求證券行業(yè)必須根據互聯網經濟模式完善自身，才能適應現代金融市場的發(fā)展需求。

[參 考 文 獻]

[1]龔映清.互聯網金融對證券行業(yè)的影響與對策[J].證券市場導報，2013，11（21）：121-123

[2]劉建玲.論互聯網金融對證券行業(yè)的影響[J].財經界（學術版），2014，22（21）：152-153

[3]田光寧，王德.互聯網經濟對金融創(chuàng)新分析[J].宏觀經濟管理，2012，21（12）：181-187

[4]胡泳，王俊秀，段永朝.后工業(yè)時代：意義互聯網的興起[J].文化縱橫，2011，24（31）：203-205

[責任編輯：潘洪志]endprint