基于因子分析法的我國商業銀行綜合業績評價

摘要:本文簡要介紹了因子分析法，并選取了合適的指標變量，運用因子分析法對我國上市商業銀行經營績效進行全面綜合評價。最后，對我國商業銀行整體業績的提升給出了建議。

關鍵詞:因子分析;指標體系;商業銀行經營業績

Abstract:This paper used factor analysis on China's listed commercial banks to carry out a comprehensive and integrated performance appraisal. Finally，a suggestion to China's commercial banks to enhance the overall performance was given.

Key Words:factor analyze，index system，management achievement of commercial banks

中圖分類號:F830.33文獻標識碼:A文章編號:1674-2265(2010)02-0058-04

一、引言

有關我國商業銀行之間相互比較的文獻多集中于經營管理效率的課題，傳統的方法主要依賴于對各個財務指標的分析，或對主要指標如資產利潤率、資本利潤率進行分解，從中獲取關于贏利能力、管理水平方面的更多信息。魏煜、王麗(2000)、趙旭(2000)等運用DEA方法對我國商業銀行的效率進行了比較;趙旭(2002)在銀行效率研究中引入了神經網絡方法;譚中明(2002)運用因子分析法比較了中美銀行的經營效率，盧瑜(2007)在商業銀行的業績比較中運用了綜合指標的方法。上述文獻使用的方法雖不同，但都偏重于業績評價中的贏利性方面，而忽略了同樣重要的風險方面。那么，能否將風險因素引入我國商業銀行業績比較的研究中呢?本文就擬將贏利性、流動性和風險(安全)三方面因素納入因子分析當中，希望對我國商業銀行業績進行全面分析。

二、建立銀行業上市公司財務狀況評價指標體系

(一)確定評價指標的原則

第一，全面性原則。績效評價的根本目的是考核銀行的經營狀況，判斷銀行的生存能力和發展能力，鑒別銀行的整體運作是否健康。因此，選取的指標要能夠全面反映銀行經營的流動性、安全性、盈利性。

第二，重要性。涉及到銀行績效的指標有很多，要抓住重點，不能面面俱到，否則不能進行準確評價。研究表明，經營績效評價指標以8-15個為宜，所以在選擇評價指標時，應當將一些非重要變量刪除，以構成最佳變量集。

第三，層次性原則。在多指標體系中，不同的指標關系密切，構成一個指標類，所以在實際操作中通常把指標進行分類，構成不同層次，以便清楚地反映銀行的優劣勢。

(二)指標的選取

根據以上原則，確定預選指標體系主要反映商業銀行的盈利能力、風險控制能力、規模效應、人力資本、創新及成長能力等主要方面，具體包括以下26個指標:資本收益率、資產收益率、人均利潤、網點利潤、利息收益率、資本充足率、撥備覆蓋率、不良貸款率、存貸比、費用率、資產增長率、凈利潤增長率、主營收入增長率、貸款增長率、存款增長率、資產總額占比、人數總額占比、網點總數占比、存款總額占比、貸款總額占比、學歷結構、年齡結構、中間業務占比、非利息收入占比。以下根據指標的分辨力分析和指標相關度分析來進行指標的篩選。

1. 指標的分辨力分析。指標分辨力是指標區分其所指狀態的差異能力。構建指標體系的目的是評價和比較商業銀行的競爭力，因此所用指標必須具有評價銀行競爭力差異的辨別能力。如果每個商業銀行在某個指標上趨于相同，那么這項指標就不具有分辨力，不應納入評價指標體系。指標分辨力可以通過計算各個指標值分布的離散系數來度量，即變異系數C。

，其中，為某個指標的平均值;

為某個指標的標準差。

根據實際情況確定某指標變異系數的臨界值，計算出各指標的變異系數后，與臨界值進行對比，若小于臨界值，說明商業銀行競爭力在此指標上無法區分，故篩掉此指標，反之，則說明該指標能較好地分辨商業銀行的競爭力，故納入指標體系中。本文選取的臨界值為0.4。

2. 指標相關度分析。一般來說，商業銀行競爭力指標存在一定程度的相關性，使得所反映的信息重疊，不能很好地描述商業銀行的競爭力。為了消除指標間相關性對綜合評價的不利影響，在對指標進行辨別力分析后，進行相關度分析。首先對剩余指標的數據進行變換處理，消除正、逆指標的影響，得到標準化數據，然后對標準化后的數據進行因子分析，得到各指標間的相關系數。選取相關系數的臨界值，作為劃分指標相關度高低的標準。通過spss軟件得出因子分析結果，在因子分析的結果中，選取同一因子中具有最大載荷的指標代替其他相關指標，以降低指標間的相關度，從而構成具有較好鑒別能力和評價特性的指標體系。本文選取的臨界值為0.9。

3. 指標體系的建立，如表1所示。

(三)數據選取

本文選取截至2008年底在A股上市商業銀行中的13家為樣本，分別是:工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行、交通銀行、浦發銀行、深發展、光大銀行、興業銀行、招商銀行、民生銀行、華夏銀行、中信銀行等。

三、我國上市商業銀行經營績效實證分析

(一)因子分析簡介

因子分析的基本思想就是根據相關性大小把原始變量分組，使得同組內的變量相關性較高，而不同組的變量間的相關性較低。每組變量代表一個基本結構，并用一個不可測的綜合變量表示，這個基本結構就稱為公共因子。對于所研究的某一具體問題，原始變量就可以分解成兩部分之和的形式，一部分是少數幾個不可測的所謂公共因子的線性函數，另一部分是與公共因子無關的特殊因子。因子分析的過程就是從一些錯綜復雜關系的經濟現象中找出幾個主要因子，每一個主要因子就代表經濟變量間相互依賴的一種經濟作用。抓住這些主要因子就可以幫助我們對復雜的經濟問題進行分析和解釋。

(二)指標的處理

評估指標中包括正指標、逆指標和區間指標3種不同方向的指標。為了保證主成分分析的客觀性和公平性，排除由于指標方向的原因所造成的差異，需要對各指標進行同向化處理。本文采用的是正指標，即指標數值越大表明經營狀況越好的指標。指標同向化處理的方法如下:正指標保持不變。正指標是指標值越大對商業銀行經營越有利的指標，對正向指標不需要進行處理。逆指標的同向化。在本文所選用的指標中，逆指標包括不良貸款率和市場風險。本文采用1-不良貸款率和1/市場風險來對逆指標進行同向化處理，使其符合實證分析的要求。適度區間指標的同向化。本文中適度區間指標是指存貸款比率指標，國際上公認的存貸比率的最優區間是60%—70%，由于我國商業銀行的存貸比率基本維持在60%—70%的區間內，將適度區間指標視為同向化指標。

(三)分析過程

本文選取了中國銀行、招商銀行、興業銀行等13家商業銀行，以這13家銀行2008年的相關數據為樣本進行分析。

“品牌影響力”和“治理結構”這兩個指標為定性指標，用模糊統計處理方法，將其分成A、B、C三個等級，分別由3，2，1的分值表示，根據由世界品牌實驗室頒發的2008年中國500最具價值排行榜，工商銀行、中國銀行、招商銀行、建設銀行、交通銀行、民生銀行均為上榜品牌，農業銀行在國內金融界的影響也非常大，因此這7家銀行為A級，此外，浦發銀行、深發展銀行及中信銀行為B級，光大銀行、興業銀行及華夏銀行為C級。在治理結構方面，主要參閱了大量文獻資料，將交通銀行、浦發銀行、招商銀行、民生銀行設為A級，工商銀行、建設銀行、中國銀行、深發展銀行、興業銀行、華夏銀行、中信銀行為B級，農業銀行、光大銀行為C級。

1. 評價的原理和方法。對商業銀行進行競爭力評價，主要目的就是通過確定權重，最終計算出綜合得分，完成對銀行競爭力的評價。本文采用因子分析法進行綜合評價。因子分析法是把多個變量化為少數幾個綜合變量的多元分析方法，其目的是用有限個不可觀測的隱變量來解釋原始變量之間的相關關系。使用該方法，不僅能夠反映衡量銀行競爭力的某些指標的共同意義和特性，還能夠確定權重。本評價體系權重的確定根據因子分析法的原理:因子的權重可由它對綜合評價的貢獻率來確定，即方差貢獻率。方差貢獻率大小表示該因子相對于整個指標體系所提供信息解釋量的大小，即權重，避免了權重確定的主觀隨意性。以每家銀行的因子加權總得分作為綜合評價結果。

2.評價結果，見表2。

根據表2可知，選取四個因子即可解釋原始變量84%的信息。

圖1是碎石圖，由圖我們可以清晰的看出前四個因子特征值都大于1，再結合表2，我們可以明確斷定前四個因子可以作為其他指標的代表。

因子載荷矩陣見表3。

由因子載荷矩陣可以看出，第一個因子在貸款增長率、存款增長率，資產增長率等指標上有較大的載荷，因此可以將第一個因子命名為成長能力因子;第二個因子在資產占比、資本充足率，中間業務占比，非利息收入比等指標上有較大的載荷，這些指標能夠較為清晰地反映出銀行的規模，因此可以將第二個因子設為規模能力因子;第三個因子在撥備覆蓋率和治理結構等指標上有較大的載荷，這些指標基本反映了銀行的管理能力，因此可將第三個因子命名為管理能力因子;第四個因子在資產收益率，資本收益率，凈利潤增長率，人均利潤率等指標上有較大的載荷，因此將第四個因子設為盈利能力因子。

根據回歸法計算出了因子得分函數的系數，根據計算出的系數，可以確定因子得分函數:

根據此因子得分函數，可以計算出各個因子的排名。在此基礎上，對13家銀行進行競爭力的綜合評價。采用的變量不再是原有的17個指標，而是經因子分析后得到的4個因子變量，利用4個因子變量，可以計算出13家銀行的競爭力綜合得分。由于4個因子變量反映的是銀行競爭力的不同側面，因此在計算綜合競爭力時，應給不同的側面以不同的權數。本文使用因子的方差貢獻率為權重計算得出銀行的競爭力總得分和排名。計算公式如下:

競爭力得分=

由因子得分函數(1)、(2)、(3)、(4)和競爭力綜合得分函數，可以得出13家銀行4大競爭力的得分和綜合得分，如表4所示。

四、結論

從表4可以看出4家國有商業銀行——中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國農業銀行的規模能力在所有13家銀行中名列前茅，表現在資產規模、資本實力以及各項業務的市場份額在銀行業中都占據著重要的地位。對于盈利能力因子，四大國有商業銀行經營狀況普遍較好，均實現了稅前盈利。作為上市公司，以民生銀行、招商銀行等為代表的銀行在治理結構、管理績效方面有較好的表現，所以在管理因子上，排名較為靠前。

(一)效率差異的可能原因解釋

國有商業銀行與股份制商業銀行相比，其經營效率較差這方面的原因也許來自于產權制度的成分，就國有商業銀行而言，國家是國有商業銀行的絕對所有者，國家通過設立一定的監管機構和委托一定的管理者來代表國家行使所有者的權利，各銀行的分支行在總行的授權下經營，從而形成多重的委托代理關系，政府的代理者并不是銀行真正的所有者。銀行經營成敗與其個人利益得失并不存在多大的直接關系，同時，由于代理者本身是政界人物，他關注的更多的是自己的政治利益，存在個人目標與國家目標的先天不一致。因此，代理者不可能完全貫徹國家的目標，不會產生利益最大化沖動，也不會不折不扣地維護國家的利益。總之，國有商業銀行的國有獨資形式形成管理者與國家目標的不一致，造成了銀行激勵約束機制的扭曲，降低了國有銀行的經營效率。

(二)提高國有商業銀行經營效率的路徑

國有獨資商業銀行應根據業務及經濟需要的原則，對營業機構及網絡進行重組，合并重復設置的業務機構，避免惡性競爭。同時，對那些業務量小、長期虧損、無發展前景的分支機構，在各家國有獨資商業銀行之間進行重組整合，優化國有商業銀行的資源配置，提高其整體經營效率，推進產權制度改革，改革現行的國有銀行的激勵約束機制，對現有的激勵資源進行重新分配，完善國有商業銀行的法人治理結構。大力拓展商業銀行的中間業務，優化商業銀行利潤增長點。

參考文獻:

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[3]魏煜，王麗.中國商業銀行效率研究:一種非參數的分析[J].金融研究.2000，(3).

[4]譚中明.我國商業銀行效率分析[J].中國軟科學.2002，(3).

[5]盧瑜.我國上市銀行績效的主成分因子分析[J].長春金融高等專科學校學報.2007， (3).

(特約編輯 張 勇)