貸款利率上限放開后農村信用社貸款定價行為分析

摘要:本文從貸款利率放開背景下農村信用社貸款定價行為現狀入手，分析了貸款利率上限放開后農村信用社貸款定價行為取向、影響及其貸款利率上限放開的制約因素，并提出了農村信用社貸款利率上限放開的政策建議和具體措施，以更好地促進農村信用社發揮農村金融主力軍作用。

關鍵詞:農村信用社;定價行為

Abstract:The market-based interest rate reform will be further advanced，lending rate cap of rural credit cooperatives will be fully liberalized. This paper states the loan pricing behavior of rural credit cooperatives after the opening of the lending rate cap，analyzes the restraint factors，this paper makes suggestions in promoting rural credit cooperatives play dominant role in rural finance.

Key Words:rural credit cooperatives，pricing behavior

中圖分類號:F832.2文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2010)02-0078-04

2004年我國基本取消了金融機構人民幣貸款利率上限，但對農村信用社貸款利率仍實行上限管理。按照人民銀行穩步推進利率市場化的進程，農村信用社貸款利率上限即將全面放開，這對農村信用社貸款定價和風險防范提出了更高的要求。農村信用社如何適應貸款利率上限放開的要求，進一步建立和完善更加科學、合理的差別定價機制，對其充分發揮農村金融主力軍作用、提高競爭能力和經營效益具有重要意義。

一、貸款利率上限放開背景下農村信用社貸款定價的現狀

(一)貸款定價機制有效建立，貸款定價科學性穩步提高

1. 利率定價管理架構初步形成。目前，山東省133家農村信用社均建立起以聯社為主體、分級管理的定價管理體系和由定價委員會(或貸審會)、業務管理部、基層審貸小組、客戶經理以及稽核監察等部門組成的決策、執行、監督架構(如圖1所示)。這反映出農村信用社對貸款定價管理重要性的認識逐步到位，利率管理意識和主動性逐步增強。

2. 貸款定價方法較為完善和可行。山東省133家農村信用社全部制定了貸款定價管理辦法，逐步摒棄了簡單劃定貸款客戶群的粗放的貸款定價辦法。目前各農村信用社現行的貸款定價模式簡單易行，確保其能夠有效進行自主定價，體現了信貸經營的靈活性。其中113家聯社實行了貸款基準利率加點浮動的定價方法，能夠在一定程度上反映成本收益匹配關系的貸款定價原則， 51家聯社綜合考查借款人信用等級、經營狀況、資產負債狀況、擔保方式、發展前景、綜合回報等因素，在規定的浮動區間內確定浮動幅度進行貸款定價。

3. 貸款定價機制的支持系統初步建立。一是建立了較為完備的客戶信用評級制度。普遍開展了以“信用鄉(鎮)、村、戶”評定為載體的農村信用工程建設活動，推行了中小企業信用評級工作，通過對不同信貸主體進行風險分級，為風險定價提供依據。二是客戶基礎數據庫逐步完善。通過對借款人的貸款使用、按期歸還以及存款歸社率等相關歷史數據進行積累，作為貸款利率定價的參考。三是財務成本管理系統化，能夠更加準確地測算成本、收益，從而確保貸款定價水平能夠有效覆蓋成本，實現盈利目標。

(二)貸款定價機制實施效果初步顯現，利率水平和上浮幅度基本符合三農資金需求特點

1. 貸款利率水平和上浮幅度趨于合理。2006年以來，山東省農村信用社貸款利率水平呈現先揚后抑的走勢(見圖2)，與基準利率調整基本一致。調查數據顯示:截至2009年上半年，全省農村信用社貸款加權平均利率為8.91%，分別較2006年上半年、2006年、2007年和2008年下降1.05、1.17、2.12和1.73個百分點。利率上浮幅度也呈降中趨穩態勢(見圖2)。2009年上半年，全省農村信用社貸款平均上浮幅度為69.32%，分別較2006年上半年、2006年、2007年和2008年下降3.47、2.64、1.2和0.8個百分點(見表1)。目前農村信用社在農村雖仍處于壟斷地位，但在競爭、環境、定價機制的完善等多重因素的作用下，貸款定價行為已逐步趨于理性。

2. 定價指導思想體現成本與收益相結合的原則。調查顯示，當前各農村信用社對各種貸款確定不同的利率浮動幅度，風險最低的質押貸款利率最低，風險較高的保證貸款利率則上浮70%以上，使貸款利率能有效覆蓋貸款成本、費用及風險損失(見表1)。由于農村承貸主體普遍存在抵押物不足等問題，導致農村信用社的保證類貸款占比在86%以上，成為農村信用社貸款利率居高不下的一個重要原因。

3. 基本實現了市場和客戶的細分，差別化原則初步體現。目前，山東省各農村信用社普遍能夠按信用等級、保證方式及不同客戶群體確定具體的利率浮動區間，初步體現了差別化原則。其中對企業類客戶基本實現了單筆定價，對農戶、個體工商戶等自然人客戶實行批量定價。

4. 農村信用社支農生力軍作用日益增強。山東省各農村信用社通過對貸款自主定價，適時、合理地運用利率杠桿，體現了農村信用社經營上的靈活性。2009年上半年，農村信用社累計發放各類貸款2857億元，是2006年同期的1.57倍;各類貸款余額達到4357.5億元，較2006年末凈增1633.2億元，增長60%。

二、貸款利率上限放開后農村信用社貸款定價取向及其影響

(一)農村信用社對上限放開政策調整認同度較高、適應性強

從調查情況看，多數農村信用社人員對農村信用社貸款利率上限放開持認同態度，對上限放開后的形勢預期平穩。金融產品價格已成為金融機構競爭的關鍵因素，放開貸款利率上限，為農村信用社創造一個公平的競爭環境，為其今后的貸款定價創造一個更加靈活的操作空間。

(二)市場競爭壓力能夠有效抑制農村信用社提高上浮幅度的沖動

目前農村信用社貸款定價趨于理性，貸款利率上限放開后利率水平不會出現較大幅度的上升。調查問卷顯示，50.68%的被調查農戶、61.95%的中小企業和70%的農村信用社人員認為貸款利率會提高。從當前實際利率執行看，多數農村信用社貸款利率上浮幅度在2倍以下，2009年上半年貸款利率平均上浮浮動幅度為69.32%，較2.3倍的上限有較大差距，即使上限不放開，農村信用社仍有較大的上調空間，除壟斷性較高或部分欠發達地區外，貸款利率上限放開實際影響不大。但信貸需求主體利率敏感性增強，農村信貸市場競爭加劇，在一定程度上能夠有效抑制提高利率的沖動。

(三)貸款利率上限放開不會減少支農資金供應

由于在城鎮信貸市場缺乏競爭優勢，未來農村信用社信貸資金仍將主要向農村市場傾斜。因此，貸款利率上限放開對農村信貸資金供求關系影響不大，反而有利于提高其貸款營銷的積極性。而且，隨著農村經濟市場化程度的提高，農村中小企業的快速成長，小額農戶貸款的低風險和高分散特性，將有效吸引金融機構資金向農村流動，貸款利率上限放開將進一步提高農村市場主體信貸資金的可獲得性。

(四)貸款利率上限放開有利于推進農村信用社完善風險定價體系

放開農村信用社貸款利率上限符合收益覆蓋風險的原則，將實現金融機構間平等的貸款定價待遇。為適應利率上限放開的要求，農村信用社首先要結合本地產業結構、經濟發展的特點，更科學的測算貸款定價的相關指標，促進貸款定價方法趨于科學、合理。其次，有利于改進和加強信貸管理，完善信貸管理體制，注重信貸產品的創新，提高金融支農水平。第三，有利于進一步加強財務管理，強化成本核算，提高經營管理水平。

(五)差別化利率有利于優化資源配置

貸款利率上限的放開，有利于農村金融市場競爭機制的形成，借貸雙方對利率的敏感性也同步增強，利率手段逐漸成為信用社加大貸款營銷的重要手段之一。農村信用社通過強化客戶市場的細分，自主地根據貸款客戶和貸款項目的風險高低確定貸款利率的高低，利率杠桿的作用得到更大程度的發揮，其對不同貸款主體的貸款定價也會表現出更加明顯的差異性。如對優質企業、成長性較好的中小企業、一級農戶、種養大戶等實行貸款優先、利率優惠、服務優質、支持發展，對風險較高、管理成本較高的中小企業和農戶，定價水平會因風險的增加而相應提高。

三、當前影響貸款利率上限放開的主要制約性因素分析

(一)貸款定價的外部環境有待優化

一是農村信貸客戶的財務信息準確性較低。貸款定價需要綜合考慮客戶的信用等級、資產負債比率、資本充足率、未來償債能力等指標。但諸多鄉鎮小企業自身財務制度不規范，農戶家底收支信息難以收集和確認，使信用社在分析其定價要素時很難準確把握其風險程度，被迫回到“主觀經驗定價”的老路上;二是農村信貸市場競爭非充分。農村信用社在農村信貸市場中“一枝獨大”的地位，使農村信用社缺乏持續改善貸款定價方式的內在動力，“外部推動型”特征明顯;三是利率敏感性較弱。農村信用社的客戶大多是農戶和個體工商業者，貸款金額小、期限短，利率微調對其利息支出的影響有限。加之農村信貸資源稀缺，導致投資性借款人貸款需求呈現剛性，進一步減弱了貸款利率彈性，貸款定價機制的實施效果有所弱化。

(二)貸款定價的內部基礎要素有待完善

一是風險評估系統有待完善。需進一步提高對企業和個人的信用程度、還款能力等定價要素分析、判斷、鑒定的科學性、準確性和系統性。二是信息處理技術平臺有待完善。增強對客戶資料和信息的可行性預測和系統資料數據的定性分析、定量測算，徹底杜絕信貸人員靠“印象+經驗”進行定價的行為。三是定價信息數據庫有待完善。由于貸款定價實施較晚，部分客戶信息尚無法進行連續、系統的分析和預測。四是貸款定價有待進一步放權。目前部分縣級聯社考慮基層社信貸人員風險溢價核算技能較差，把貸款定價權完全集中到聯社，實行“一刀切”的“集中定價，統一執行”的模式，不能做到根據市場供求、企業經營及擔保狀況適時調整利率。

(三)部分農村信用社貸款定價方法比較簡單

一是貸款定價時僅考慮綜合成本與收益，難以做到風險和收益的有效匹配，貸款定價模式仍處在一個淺層次、粗管理的水平上;二是貸款定價的唯一參照物是中央銀行基準利率，未能做到根據資金來源與資金運用在價格和期限上進行配比管理，貸款定價與資金成本核算存在脫鉤現象;三是部分農村信用社采用較為簡單易行的固定利率定價方式，容易造成不同客戶貸款利率的趨同，有悖于資金優化配置和風險匹配的要求。

四、推進農村信用社貸款利率上限放開的政策建議

(一)堅持“三項原則”，盡快全面放開農村信用社貸款利率上限

應將農村信用社貸款利率上限放開的權限適度下放到各大區行和省會中支，由其根據各地經濟發展實際，自主選擇全面放開或分步實施放開貸款利率上限，并在具體實踐中堅持“三項原則”，即:突出核心、強調重點的原則。緊緊抓住科學進行貸款利率定價這一工作核心，圍繞信息技術平臺建設、人才隊伍建設、盈利模式創新等重點工作，采取有力措施保證利率上限放開順利進行。統籌兼顧、協同推進的原則。發揮人民銀行的主導作用，協調政府各職能部門推進信用體系建設、實施對農政策傾斜、豐富農村金融市場主體等;注意利率改革與金融支農政策的協調統一。完善制度、確保實效的原則，進一步完善利率監測、信貸激勵、宣傳推廣等機制，解決影響利率政策傳導的制度障礙因素，降低利率政策在微觀層面執行中的時滯和衰減水平。

(二)進一步加快農村信用社利率定價機制建設

農村信用社應盡快將資金成本和目標利潤等指標納入定價體系，逐步建立精細化的成本核算方法，合理確定貸款“基價”，并最終形成依據SHIBOR的浮動貸款利率定價機制。應根據當地經濟發展狀況、企業承受能力和自身效益推出新的定價模式，確保執行利率水平與當地客戶承受能力相適應。應繼續完善科學的績效考核機制和利益再分配制度，按照產品、客戶、以及業務經營單位進行成本核算和業績考核，培育正向激勵機制。應進一步建立健全各項業務經營的管理信息系統，加強對貸款定價信息基礎數據的積累，通過對各類指標建立時間序列，完善貸款定價基礎支持系統的功能。應進一步完善客戶信用評級制度，注重內部評級與外部評級的有機結合，提高評級的準確性和適用性。

(三)加強以防控風險為目的信息監測和反饋工作

各級人民銀行應進一步完善區域利率監測體系，通過建立專門的動態監測反饋機制，及時關注試點改革地區的利率變化情況，加強對農村信用社利率走勢的分析和引導，提高利率風險止損能力。二是督促農村信用社及時推行利率公開和“聽證”制度，將貸款管理辦法及投向、利率管理原則、利率適用范圍等向農戶、企業和社會公開，自覺接受各界監督，邀請各方參與利率定價決策的論證，提高利率定價的透明度和適應性。

(四)完善合理競爭的農村金融服務體系

引導農村信用社建立和完善分級、分區域授權管理制度，準確定位地域市場，明確所承擔的利率風險性質和責任，界定利率風險管理的授權與責任分工。加快建立發展郵政儲蓄、小額貸款公司、村鎮銀行、農村資金互助組織等多種形式的農村金融服務機構，營造公平的市場競爭環境，形成一個服務于“三農”的多層次、全方位、競爭有序的金融市場體系，實現信貸資金價格的合理化。

參考文獻:

[1]馮宗憲，郭建偉.銀行利率定價原理與方法[M].中國金融出版社，2008年9月.

[2]阮素梅.農村利率改革實施成效的辯證分析[J].市場周刊，2005年9月.

(責任編輯 劉西順)