私募基金的立法監(jiān)管與行業(yè)自律

【摘要】 私募基金是隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，應(yīng)金融市場之需而生的。通過分析私募基金的特點及發(fā)展?fàn)顩r，當(dāng)前私募基金運作的風(fēng)險在，力求在立法監(jiān)管和行業(yè)自律方面做一些粗淺的探討，為私募基金的健康發(fā)展提供監(jiān)管體制上的建議。

【關(guān)鍵字】 私募基金；立法監(jiān)管；行業(yè)自律

一、什么是私募基金

“私募”相對“公募”而言，是面向社會特定投資者（一般是機構(gòu)投資者和富有的個人投資者）發(fā)行證券的發(fā)行方法，私募的概念與發(fā)行時的豁免注冊登記是一致的，在一些情況下與轉(zhuǎn)賣時的豁免注冊登記也是一致的。嚴(yán)格意義上的私募發(fā)行，應(yīng)包括交易主體、交易行為(主要是發(fā)行)的登記均受到注冊豁免。但一般意義上，只要對發(fā)行本身豁免登記，就可以稱之為私募發(fā)行。“基金”簡單的講就是一種專家管理的集合投資制度，它將眾多投資者的資金匯集起來，委托專業(yè)的基金經(jīng)理人進(jìn)行投資管理，委托專業(yè)的基金托管人進(jìn)行基金資產(chǎn)的托管，所得收益由投資者按出資比例分享。綜上所述，所謂私募基金（Privately Offered Fund）是指通過非公開方面向少數(shù)個人或機構(gòu)投資者等特定對象募集資金而設(shè)立的投資基金。

二、私募基金的發(fā)展?fàn)顩r

私募基金產(chǎn)生于20 世紀(jì)80 年代末，其雛形是以政府為主導(dǎo)，主要為高科技企業(yè)融資的風(fēng)險投資基金。真正意義上的私募基金發(fā)展相對滯后。20 世紀(jì)90 年代以來，以私募證券投資基金為代表的非正規(guī)私募基金發(fā)展迅速，先期進(jìn)行風(fēng)險投資的公司也有相當(dāng)部分轉(zhuǎn)為私募證券基金。……