Ｖｅｓｔｉｎｇ　創始人股份兌現

邵亦波

是否使用Vesting以及如何使用Vesting，是一個創業者成熟與否的標志之一？

這里接著上一篇“ E q u i t y S p l i t 丑話說在前頭”說創始人的股份Vesting。Vesting這個詞沒有好的翻譯，用例子先來解釋，再說它的好處。

公司發行2,000,000股，創始人甲乙兩人，各有1,000,000股。其中，20%即200,000股，在公司創始時，就馬上Vest，公司以后不能回購。剩下800,000股，分四年Vest，每年兌現200,000股。

如果甲一年后離開的話，他會拿到20 0 , 0 0 0股，加上創始時的200,000股，共400,000 股。剩下的600,000股被公司以象征性價格回購。公司總股份量變為1,400,000股。甲占有4/14 = 29%；乙占有10/14 = 71%。和和氣氣，公公平平。

如果沒有事先談定Vesting的話，甲離開時，會與乙有很大的爭吵。甲會說“我已為公司做了很大的貢獻，我的1,000,000股應該都是我的”。乙一定反對，因為甲過早離開可能會損害公共利益，或者是乙希望多留股份給公司其他人。最后甲會說“反正法律意義上這些股份已經是我的了，看你怎么辦”。乙會說“這樣太不公平，那我也不做了”，或者是“那我把這個公司關掉，重啟爐灶”。爭吵繼續升級，還會出現偷公司公章、搶鑰匙、上法院等等。這些極端的情況我都見過。可以想像，在這種情況下，公司的員工和業務受到的影響會有多大。

Vesting還有另外一個好處：如果甲乙出現股份多少的糾紛（比如一年以后，乙的貢獻或重要性比甲多），也比較容易解決。董事會與甲乙商量后做決議，把雙方還沒有Vest的股份重新進行分配。

甲乙都會比較容易接受，因為已經Vest的股份不變。而且如果一方不接受的話，離開公司，也有一個明確公平的已經Vest的股份。

Vesting是一個很公平的方法，因為創業是一個艱苦的長期過程，而不僅僅是一個好的想法。好的想法本身，如果沒有一個充滿創業熱情和能力的團隊去努力實現它，那也是沒有什么價值的。

沒有經歷過股份糾紛的創業者，即使了解我上面所講的內容，同意它是公平的，也不會喜歡Vesting，原因很簡單：怕被投資者炒魷魚，失去股份。經歷過股份糾紛的創業者，會在投資者進來以前，就和合作伙伴商量好Vesting，以免今后更大的麻煩出現。所以我認為，是否使用Vesting以及如何使用Vesting，是一個創業者成熟與否的標志之一。

這就好比一個君子協定，幾個人在決定一起做事情之前，特別是在投資者進來之前，應該把這個君子協定想好并用法律的形式定下來，連同我上一篇講到的“Equity Split”一起，將“丑話”說在前頭。這些安排有什么好處？其實很簡單，就是解決創業者的后顧之憂，讓大家能夠安心創業，而不會因為今后可能出現的一些情況分心。創業本身就已經很難了，大家輕裝上陣，勝算更大。