我國中小企業融資難的現狀及原因

摘要：當前，全球經濟危機給我國的中小企業生存帶來巨大挑戰。其中，中小企業面臨的融資難已成為制約我國中小企業發展的主要“瓶頸”。本文對我國中小企業融資存在的問題及融資困難的原因進行了分析，提出了解決我國中小企業融資困難的對策及建議。

關鍵詞：中小企業；融資；對策

中圖分類號：F

文獻標識碼：A

文章編號：1672-3309(2009)06-0000-00

改革開放以來，我國中小企業發展迅速。日益成為我國國民經濟的重要組成部分。但2008年以來，中小企業受原材料價格持續上漲、人民幣匯率攀升等影響，在外部環境發生巨大變化的情況下，相當多的企業陷入困境。據國家發改委有關負責人透露，全國僅2008年上半年就有6.7萬家規模以上的中小企業倒閉。中小企業面臨的諸多問題中，融資難成為制約中小企業發展的主要“瓶頸”。

一、中小企業融資存在的問題

(一)間接融資渠道狹窄

信貸支持是企業融資的主渠道，對企業的發展具有重要意義。但在現行銀行體系中，中小企業融資困難重重。究其原因。一是由于中小企業自有資金少，經營風險較大，缺少足夠的不動產作為信貸抵押，也很難找到有實力的大企業做擔保人，因而很難獲得銀行貸款。二是國有商業銀行作為我國銀行業的主體，長期以來一直以服務國有大企業、追求規模效益為經營宗旨，雙方形成了興衰與共的牢固關系。隨著我國市場經濟體制的逐步完善，以及國際金融危機的警示和國內金融資產質量不高的現實。國有商業銀行信貸管理日益嚴格，并日漸向國有企業傾斜。面對中小企業的融資，銀行普遍存在“惜貸”、“慎貸”甚至“恐貸”現象。中小企業受資產規模、競爭實力等約束，很難獲得銀行信貸支持。外源融資日益困難。

(二)直接融資渠道不通暢

我國資本市場自產生之日起，股票發行額度和上市公司選擇就受到規模限制，其硬性條件是現階段中小企業達不到的。即使目前新設計的創業板市場對中小企業全面開放，但其設置的門檻仍然較高，相對于大部分中小企業而言，其經營規模和管理能力遠未能達到要求。因此，對絕大多數中小企業而言，參與社會直接融資仍然是一道難以逾越的門檻。

(三)中小企業缺乏貸款擔保機構

近年來，商業銀行和其他金融機構為防范金融風險，大幅度減少信用貸款數量，絕大部分貸款都需要抵押或擔保。與大型企業相比，中小企業關系簡單，一般沒有上級部門和其他單位為其解決擔保問題。加之其自身抵押品不足，即使銀行認為其有發展潛力，往往也因擔保問題沒有解決而愛莫能助。另外，擔保機構在擔保審查、反擔保要求等方面都過于嚴格，手續也相當繁瑣，不僅加大了企業負擔，而且往往貽誤了商機。同時，擔保機構的稅收、后續資金注入、風險準備金等問題均未解決，從而造成擔保機構散布在各個層面而不成體系。

(四)創業風險投資支持力量薄弱

隨著時間推移，中小企業另一種融資方式——創業風險投資應運而生，這既是直接融資也是間接融資。創業風險投資在選擇對象時，采取一種全新的規則和標準來評估中小企業的價值，不需要抵押和擔保，而是直接以股權方式投資到新興的、具有高速成長性的企業和項目，因而對中小企業的支持具有不可替代的作用。但由于我國創業風險投資起步較晚。資金規模相對來說還很小，很難成為支持中小企業發展的主要途徑。

二、中小企業融資困難原因分析

(一)中小企業整體素質普遍不高

首先，由于中小企業資產規模小，除少量高科技創業企業外，大部分中小企業研發投入少、技術水平不高，難以適應不斷更新的市場需求和日趨激烈的市場競爭，其抗市場波動的能力也相應比較低，因此，經營風險比較大。中小企業高比率的倒閉風險使得金融機構的風險和收益不對稱，加之中小企業資金需求一次性量小、頻率高，這也加大了融資的復雜性，增加了融資的成本和代價，對其還款能力造成不利影響。

其次，中小企業借貸行為存在嚴重的信息不對稱和道德風險，造成信貸市場一定程度失靈。相比大型企業，中小企業的信息不對稱和道德風險的問題要嚴重得多，大多數中小企業沒有經過審計的合格財務報表，財務狀況缺乏透明度，銀行業無從判斷企業的經營狀況和財務風險。這導致了金融機構不得不對中小企業實行信貸配給，甚至忽視了成長性良好的中小企業的合理貸款需求。

最后，中小企業信用狀況不佳也加劇了融資困難。一些中小企業由于缺乏對融資信用的足夠重視，頻頻出現拖欠貸款的現象，從而加劇了中小企業的融資困難。

(二)現有銀行體系對中小企業缺乏重視

由于銀行在貸款規模上具有偏好，即爭取大型企業作為基本客戶、優先向大型企業提供貸款等，這決定了貸款融資難以有效滿足中小企業的高風險及長期性的資金需求。尤其是亞洲金融危機發生后，各大銀行開始普遍重視信貸資產的安全問題，銀行開始收緊對中小企業的貸款。對中小企業融資，銀行普遍存在“惜貸”現象，這和銀行長期不重視銀企關系的培養、缺乏甄別中小企業質量的能力、缺乏保護信貸資產安全的技術方法等有著緊密聯系。與此同時，商業銀行強調中小企業存在財務管理水平普遍較低、企業規模較小、存續期限短、企業信用差、擔保機制不健全等諸多不利于銀行服務的問題，漠視中小企業的市場價值。

(三)宏觀金融服務環境尚不健全

根據中小企業發展的具體需要，我國制定了一些涉及中小企業的專項法規，如《中華人民共和國中小企業促進法》等，從融資、經營環境等方面體現了對中小企業的保護，但還存在著法律體系不健全等一些問題。

目前，我國已有的中小企業信用擔保體系對便利中小企業的融資起到了一定作用，但是依然存在很多問題。一是擔保機構的注冊資本質量不高。二是擔保體系不健全。三是具體運作管理方式缺陷。擔保公司對申請擔保企業的審查苛刻，許多無法獲得銀行貸款的中小企業同樣無法獲得擔保公司的擔保。

對中小企業而言，信用體系可以使它們積累聲譽資本，以較少的擔保物取得貸款。而由于種種原因，我國社會信用體系建設仍存在著許多問題，如信用立法還很不完備、信用數據的開放機制尚未形成等，信用體系的缺失也導致了中小企業融資渠道的不暢。

三、解決中小企業融資困難的對策

(一)優化中小企業金融服務環境

解決中小企業貸款難，關鍵在于政府營造良好的環境，促進中小企業金融服務創新，加大對中小企業金融支持的力度。在我國金融服務環境建設中，要進一步發揮政府協調、引導和服務作用，建立健全中小企業融資工作協調機制，政府、金融監管部門、商業銀行要加強協作形成合力，共同推進金融服務環境建設工作：要規范完善中小企業信用擔保體系，建立政策性擔保資金風險補償制度，提高政策性擔保機構的擔保能力和抗風險能力；有效利用中小企業發展專項資金，加強財政支持力度。重點用于推進中小企業融資工作。

在促進中小企業金融服務創新方面，首先需解決觀念創新問題，拋開中小企業貸款信用低、風險大的傳統觀念——觀念創新會使解決問題的方法有一個新的突破：二是機制創新，銀監會主席劉明康提出的建立完善“利率的風險機制、高效的審批機制、激勵約束機制、專業化人員培訓機制和違約信息通報機制”這些機制是一種創新做法，也是銀行業金融機構成功開展中小企業貸款業務的關鍵：三是融資渠道創新，針對專門為中小企業融資的金融機構偏少的問題，銀行應在拓寬融資渠道方面有所創新，可以考慮成立專門為中小企業服務的營銷部門，實行差別利率，同時減少放貸手續，簡化流程環節，以確保中小企業融資有路可走：四是擔保方式創新，針對中小企業一般規模較小、固定資產較少的特點，可積極探索動產抵押、質押貸款業務，對于信用較好的企業甚至可以考慮無信用擔保。

(二)建立適合中小企業特征的間接融資市場體系

1 進一步發揮商業銀行中小企業信貸部的作用，完善對中小企業的金融服務。從法律法規建設的角度來硬化對中小企業的融資制度安排。根據中小企業的不同特點，確定金融扶持的重點、融資的最低比例和融資方式，各商業銀行設立的中小企業信貸部要積極、有效、合理地開展面向中小企業的金融服務業務。

2 培育、完善中小金融機構體系。通過設立中小企業銀行，以專門扶持不同類型的中小企業的發展，為中小企業創造更多的融資機會和便利條件。

3 建立中小企業的信用擔保機制。首先，在現有信用擔保體系的基礎上，籌建信貸擔保體系的分支機構，從制度上為銀行規避金融風險，也為中小企業貸款創造必要的條件。其次，探索建立中小企業貸款保險制度，通過設立貸款保險機制，可分散或適當轉移風險，有利于增強商業銀行放貸積極性。

(三)建立適合中小企業特征的直接融資市場體系

1 股票市場融資。積極鼓勵中小企業在股票市場上融資，著重指導推動優秀的中小企業進行規范提升，抓好那些成長性較好、主業突出、科技含量較高的中小企業的上市培育，通過資本市場籌措發展資金，為我國經濟的發展做出更大貢獻。

2 創業板市場融資。以納斯達克為代表的創業板不但能夠促進高新技術企業的發展，而且給企業帶來了先進的管理理念、規范的企業管理、完善的信息披露機制以及對社會負責任的公共公司形象。相對于主板市場，創業板對那些處于創業階段又急需資金，且有良好發展前景的中小企業尤其是科技型中小企業有著極強的吸引力，是一個難得的融資機會。

3 企業債券融資。積極培育和發展企業債券市場，理順企業債券發行審核體制，逐步放松規模限制，擴大發行額度。要完善債券擔保和信用評級制度，積極支持經營效益好、償還能力強的中小企業通過發行企業債券進行融資。

4 發展創業風險投資。通過建立以政府資金為引導、民間資本為主體的風險資本籌集機制和循環機制，市場化的風險資本運作機制，完善的風險投資退出機制和有力的國家政策法規支持，大力發展我國創業風險投資，促其加速成長。