中國經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期增強(qiáng) 影響因素仍多

目前，關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁回暖的預(yù)期在經(jīng)濟(jì)界越來越強(qiáng)烈，但是，影響回暖的各種因素仍然很多。外需不穩(wěn)、后期投資和消費(fèi)增長的可持續(xù)性等問題正在逐步暴露出來。出口、投資和消費(fèi)三架拉動中國經(jīng)濟(jì)增長的傳統(tǒng)馬車“馬力”到底如何?各方見解不一。

外需仍將乏力

在歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚待時日以及貿(mào)易保護(hù)主義有所抬頭的當(dāng)下，外需乏力在短期內(nèi)或許難以好轉(zhuǎn)。海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，我國4月份出口919.35億美元，同比下降22.6％，進(jìn)口788億美元，同比下降23％，這已是連續(xù)第6個月進(jìn)出口雙降。盡管進(jìn)出口環(huán)比較前月出現(xiàn)增長，但后續(xù)外貿(mào)形勢仍難言樂觀是市場上大多數(shù)專家學(xué)者的看法。“來自國外的訂單下降得非常厲害，好的企業(yè)訂單或許能撐到5月份，差一點(diǎn)的3月都撐不過去。”國家發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所所長張燕生表示。

除進(jìn)出口持續(xù)低迷之外，F(xiàn)DI(外商直接投資)在1-3月降幅逐步收窄的情況下，4月份降幅也陡然擴(kuò)大至22.5％，從絕對值看比3月份的84億美元大約減少了25億美元。據(jù)張燕生估計，F(xiàn)DI所主導(dǎo)的出口額占整體出口額的55％，F(xiàn)DI拉動工業(yè)增加值比例大約在20％左右，F(xiàn)DI拉動我國固定資產(chǎn)投資增長大約為5％至6％。“包括進(jìn)出口和FDI在內(nèi)，外需對我國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)大約在兩成以上，外需的萎縮不只會直接影響到相關(guān)數(shù)據(jù)，更會破壞相關(guān)行業(yè)對未來的預(yù)期，影響深遠(yuǎn)。”張燕生說。

根據(jù)興業(yè)銀行資金營運(yùn)中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委的預(yù)測，5月份出口同比增速預(yù)計下滑至－26.0％至-23，7％，進(jìn)口同比增速預(yù)計回落至-26.1％至－24.6％，二者同比降速均較上月繼續(xù)擴(kuò)大。

投資高位運(yùn)行持續(xù)性難料

1～4月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資37082億元，同比增長30.5％。增速比上年同期加快4.8個百分點(diǎn)，比一季度加快1.9個百分點(diǎn)。新開工項(xiàng)目大量增加。其中，國有企業(yè)投資增速從2009年2月的35.6％左右上升到4月的39.3％。持續(xù)上升。中信證券認(rèn)為，地方項(xiàng)目投資增速已經(jīng)后來居上，超過中央項(xiàng)目增速。由于地方項(xiàng)目私人投資比重高于中央項(xiàng)目，因此，地方項(xiàng)目投資增速超越中央項(xiàng)目，這表明私人投資已經(jīng)有所跟進(jìn)。

但是，張燕生對于地方項(xiàng)目繼續(xù)高速增長持懷疑態(tài)度。他指出，地方政府很多靠“土地財政”維持，地價繼續(xù)低位運(yùn)行必然會影響其資金來源。數(shù)據(jù)顯示，到3月份，中央投資的資金到位率是94％，而地方配套資金的到位率只有48％，資金或?qū)⒊蔀槟壳暗胤秸媾R的最大問題。

很多業(yè)內(nèi)人士提出質(zhì)疑，前4個月高達(dá)5.17萬億的銀行信貸到底能有多少真正滲透到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。真正的社會資本在目前經(jīng)濟(jì)前景不明朗的情況下，又有多少有信心真正做投資。

消費(fèi)亮點(diǎn)仍有潛力

從前4個月的數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)確實(shí)是一個亮點(diǎn)。國家一系列政策，如假日消費(fèi)、家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)等都起到了積極的作用。4月份，我國社會消費(fèi)品零售總額同比增長15.5％，增幅比3月加快0.2個百分點(diǎn)，比去年同期加快1.9個百分點(diǎn)。今年前4個月，全社會消費(fèi)品零售總額同比增長15％。國家對于增加居民可支配收入尤其是農(nóng)民增收方面下了很大功夫，農(nóng)村市場升溫。4月，縣及縣以下零售額3013.6億元，增長16.7％。

魯政委預(yù)測，5月消費(fèi)品零售總額增速將與上月持平，預(yù)計為14.5％～15.5％。

中國商業(yè)聯(lián)合會副秘書長王耀表示，中國消費(fèi)的根本問題就是消費(fèi)和服務(wù)業(yè)不能匹配的問題。目前，國內(nèi)很多很有市場的服務(wù)項(xiàng)目仍然沒有被開發(fā)出來，只有服務(wù)升級才能帶來服務(wù)業(yè)的升級。因此，消費(fèi)這個慢變量的持續(xù)增長一定要靠服務(wù)業(yè)的振興，但由此也表示中國的消費(fèi)增長還有很大潛力。

但是，另一方面，消費(fèi)也是一個慢變量。“盡管國家對消費(fèi)給予了大量補(bǔ)貼，但是一旦下半年消費(fèi)的一個主體——農(nóng)民工和大學(xué)生的就業(yè)緊張問題仍然不能得到進(jìn)一步緩解，消費(fèi)還能不能保持這樣的勢頭不好說。”張燕生說。