如何保證用好抗震救災(zāi)款？

當(dāng)局部情況與全局截然不同時(shí)，就需要在特殊政策上開動(dòng)腦筋。

四川大地震，增加了當(dāng)前宏觀調(diào)控的難度：災(zāi)區(qū)需“松”，全局須“緊”。既要做好災(zāi)區(qū)重建工作，又要落實(shí)好宏觀調(diào)控舉措，防止物價(jià)和投資增長過快，這是一個(gè)兩難的矛盾。同時(shí)，使用好災(zāi)區(qū)的撥款、捐款和貸款，也是全國人民關(guān)注的焦點(diǎn)問題。

對(duì)此，可借鑒1000年前誕生于四川的交子（世界最早的紙幣），發(fā)行“新交子”。

傳統(tǒng)理論的救災(zāi)兩難

當(dāng)前宏觀調(diào)控的主旋律是，重點(diǎn)嚴(yán)防通脹，控制貨幣供應(yīng)量，壓縮投資規(guī)模，有加息意愿。而災(zāi)區(qū)群眾重建家園、恢復(fù)生產(chǎn)的需求，剛好與之方向相反。這使傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論陷入兩難。

首先，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中，貨幣是單一的（人民幣），無法在減少宏觀貨幣供應(yīng)量的同時(shí)加大局部區(qū)域貨幣供應(yīng)量，也無法在調(diào)高宏觀利率的同時(shí)調(diào)低局部區(qū)域利率。如果在災(zāi)區(qū)和非災(zāi)區(qū)強(qiáng)制執(zhí)行相反的政策，將帶來較大的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。比如：有的企業(yè)在非災(zāi)區(qū)無法拿到貸款，可能到災(zāi)區(qū)騙取貸款來套利。

其次，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論將“貨”與“幣”等同，且重“幣”輕“貨”，認(rèn)為撥物與撥款是一樣的，可以用款買貨，只要定好“幣”的規(guī)則（比如：貨幣供應(yīng)量和利率），“貨”的問題自然解決，其實(shí)款物轉(zhuǎn)換是有損耗的。

再有，災(zāi)區(qū)人民目前的主要需求，是消費(fèi)和實(shí)物投資，不是儲(chǔ)蓄和貨幣投資。款能用于消費(fèi)，也能用于儲(chǔ)蓄或者貨幣投資（比如炒股票）。大量撥款、少量撥物的重建模式，將給監(jiān)管帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)和考驗(yàn)。

洪水與冰山間的新思維

筆者建議由央行或相關(guān)部門發(fā)行四川“新交子”——只具有支付功能、只能在災(zāi)區(qū)使用、具有一定期限、指向具體商品品類、保留特定范圍內(nèi)商品選擇權(quán)的一種貨幣替代物。

“新交子”只撥付給災(zāi)區(qū)群眾。例如：救災(zāi)初期，為保證基本生活，發(fā)給每人每天10元“新交子”，只能買糧油、副食和飲用水。如果三個(gè)月不花掉就過期作廢了。如果存入銀行，無法得到利息。

提供商品和服務(wù)的賣方，拿到消費(fèi)者支付的“新交子”，可到政府指定的兌換銀行換回相應(yīng)數(shù)額的人民幣，也可以在其上下游企業(yè)繼續(xù)流通使用。

“新交子”對(duì)應(yīng)的消費(fèi)行業(yè)和企業(yè)，都由政府來統(tǒng)一公布。不在目錄的行業(yè)（比如災(zāi)區(qū)的奢侈品業(yè)）不得接收“新交子”，接收了也不予兌換。進(jìn)入名錄的企業(yè)，不得以任何理由拒收“新交子”。

“新交子”在款物轉(zhuǎn)換時(shí)，消費(fèi)者可以獲得一定比例的優(yōu)惠，可稱之為貨現(xiàn)率。不同行業(yè)或不同商品品類，貨現(xiàn)率可不同。例如：災(zāi)后兒童入學(xué)時(shí)，政府希望更多女童及時(shí)接受教育。那么男童在購買學(xué)習(xí)用品時(shí)，100元“新交子”還是作100元人民幣使用（貨現(xiàn)率0）；女童則可以憑身份證明，作105元人民幣使用（貨現(xiàn)率5%）。

“新交子”具有有限選擇權(quán)，不會(huì)存在道德風(fēng)險(xiǎn)。人民幣的選擇權(quán)算得上是無限大的，可以買國內(nèi)任意商品，沒有指向性，容易失去控制。救災(zāi)物資中的實(shí)物，選擇權(quán)惟一，方便控制但是徹底失去流動(dòng)性，是凝水成冰。“新交子”則是渠塘之水，既有足夠的流動(dòng)性又有充分的指向性。

使用“新交子”的好處

相對(duì)于人民幣，“新交子”既可以重點(diǎn)支持災(zāi)區(qū)重建，又不會(huì)干擾宏觀經(jīng)濟(jì)秩序。在對(duì)受災(zāi)企業(yè)提供貸款時(shí)使用電子“新交子”，其降息甚至減免利息就可以很好地執(zhí)行。“新交子”指向?qū)嵨锿顿Y，不會(huì)成為貨幣投資而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)沖擊和干擾全國的經(jīng)濟(jì)秩序。

提高救災(zāi)款項(xiàng)的使用效率。“新交子”具有特定商品的指向性。買饅頭用的，無法用于買魚翅；建學(xué)校用的，無法用于建別墅。

增加透明度，有效防止腐敗。“新交子”可以是實(shí)名的，在發(fā)放、使用、回收等環(huán)節(jié)上，可以建立完整的流轉(zhuǎn)記錄，便于監(jiān)督，防止腐敗。

此外，“新交子”還有將財(cái)政撥款與公益捐助相結(jié)合、減少產(chǎn)能浪費(fèi)、實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)調(diào)控、加快災(zāi)區(qū)重建而不引致新的通脹等好處。管理

（本文作者系資和信集團(tuán)總裁，規(guī)模需求理論創(chuàng)始人）

責(zé)任編輯：田瑞秋