現階段城市商業銀行實施經濟資本管理的策略探討

摘要：中國銀監會以巴塞爾協議為基礎制定頒布的《商業銀行資本充足率管理辦法》，提出了明確的資本充足率要求。為適應監管需要，城市商業銀行必須改變原來單純靠規模擴張來增加盈利的粗放經營模式，進行經營管理模式轉型，走資本約束下的規模、質量、效益協調發展的集約化經營之路。在此前提下，運用經濟資本管理這一目前國際上先進的管理辦法，對內部資本配置和風險進行有效控制，可以促進城市商業銀行經營管理模式的轉型。本文從城市商業銀行現階段的實際出發，對經濟資本的計量、分配以及績效考核機制的建立進行了研究，為城市商業銀行實施經濟資本管理進行了有益的探索。

關鍵詞：城市商業銀行；經濟資本管理；研究

中圖分類號：F832.33

文獻標識碼：A

文章編號：1003-9031(2007)09-0067-04

一、商業銀行經濟資本管理的基本內涵

(一)商業銀行經濟資本的定義

一般來說，經濟資本是指在一定期間內、在給定的置信水平下，用來吸收或緩沖銀行所有風險帶來的非預期損失的資本，是銀行對其風險的計量。[1]它是現代商業銀行經營管理的需要，是分配到各個業務部門或有關產品和分支機構的一定比例的虛擬資本金。商業銀行通過將預期損失準確計量，計入當期財務成本，同時以資本來覆蓋和匹配非預期損失，進行正確的業務定價，保持恰當的發展速度，合理配置各項資產和各種資源，平衡風險收益，以達到適應監管要求和資本長期收益最大化的目的。根據上述的定義，經濟資本可用公式表示為：

經濟資本=信用風險資本+市場/利率風險資本+操作風險資本，其中：信用風險資本是銀行表內外業務所有資產因借款方和交易方違約以及信用降級所造成損失的資本計量；市場/利率風險資本是銀行因匯率、利率、股價和其它有關市場價格如期貨商品價格及信用息差波動所造成損失的資本計量；操作風險資本是銀行因外部環境和內部流程、人員、系統的缺陷或癱瘓所造成的直接和間接損失的資本計量。[2]

(二)商業銀行經濟資本管理的構成及作用機理

經濟資本管理由經濟資本計量、經濟資本配置、經濟資本考核機制等幾方面構成，其實現作用的機理是：(1)通過自身積累的風險數據，并借鑒同業的相關風險計量經驗，結合本行的戰略目標，對經濟資本進行計量，將各經營機構(分支行或部門)以及各項業務的風險水平進行量化；(2)通過對不同資產設置不同的經濟資本分配系數，引導各經營機構自覺地向風險低、收益高的行業和產品去發展；(3)以風險調整后的資本收益率(RAROC)和經濟增加值(EVA)作為考核各行經營狀況的主要指標，對各經營機構(分支行或部門)以及各項業務實施績效考評；(4)根據經濟資本管理指標考核結果，對上一階段的經濟資本管理效果進行總體評價，同時結合商業銀行發展戰略及目標對下一階段經濟資本管理中的計量、配置、考核等環節進行調整，促進各經營機構樹立追求風險剝離后真實利潤的目標以及資本約束和資本回報的理念，使銀行資本充足率狀況不斷改善(見圖1)。

圖1 經濟資本管理的構成

(三)商業銀行經濟資本管理的主要作用

經濟資本管理的實施為商業銀行的經營管理提供了一個較為科學的依據，其主要作用有：

1.商業銀行開展戰略管理的決策依據。經濟資本正是在一定概率條件下確定的銀行可承受的最大非預期損失，因此，該變量常被作為戰略管理的風險指示和決策依據。當匯總后的非預期損失接近或超過全部經濟資本時，說明銀行實際風險水平正在超出可承受能力，這時銀行必須及時采取措施，一方面通過多種途徑補充資本金，另一方面收縮和控制其風險承擔行為，以保證銀行發展的安全性和穩健性。[3]

2.進行資產組合管理的基礎工具。資產組合管理是通過資產多樣化來降低銀行業務的整體風險。一般而言，資產組合越豐富，風險分散效果就越好。在非預期損失計算過程中，損失相關度通常被作為重點加以考察，由此計算出的經濟資本可以作為資產組合分析的重要基礎。

3.實施風險限額管理的必要前提。風險限額管理是一種先進的風險控制技術。風險限額設定建立在分配經濟資本的基礎上，它以經濟資本占用最小化為目標函數，通過運籌學模型確定各風險敞口的最高上限。銀行可以由此設定國家、行業、區域、產品甚至客戶的風險限額，并對風險限額的執行情況實行監測。各敞口規模一旦接近或突破限額，風險管理部門就必須采取相應措施。

4.進行貸款定價的關鍵因素。隨著利率市場化進程不斷推進，我國商業銀行的自主定價權正在逐步擴大，盡快建立科學的貸款定價體系顯得日益緊迫。為科學地制定貸款定價策略，銀行不僅要通過計算預期損失確定風險成本，還要確定貸款所需配置的經濟資本，實現風險資產的合理分配，達到控制風險資產總量，優化資產結構，降低全行總體風險的目的。從這個意義上講，經濟資本是貸款定價中一項不可或缺的考慮因素，也是股東價值最大化的重要保證。

5.建立科學績效考核指標的客觀需要。目前對績效評估的方法，主要是使用資產收益率(ROA)以及凈資產收益率(ROE)兩項指標，以資產價值或以股東權益來實現，并不能全面反映潛在損失，因此也就難以真正遏制分支機構追求通過簡單的規模擴張來實現利潤的增長的難題。以經濟資本收益率和經濟增加值作為績效考核的核心指標，它可以較好地解決追求利潤與控制風險之間的平衡問題。通過經濟資本為核心的考核指標對各部門、分支行和各業務單元進行評價，既考量了盈利能力，又考慮了該盈利能力背后的風險。[4]

二、現階段城市商業銀行經濟資本的計量

(一)城市商業銀行經濟資本的計量范圍

計量范圍包括：生息資產、非生息資產、上存資金和表外業務等(見圖2)。涉及信用風險、市場風險、操作風險和資本性占用四個方面：(1)信用風險的經濟資本計量范圍為各類資產和表外業務，包括貸款、同業拆放與存放、投資、抵債資產、其他應收款、待處理資產、承兌、擔保、信用證等。(2)操作風險的經濟資本計量對象可為前三年主營業務收入(凈利息收入+非利息收入)的平均值。(3)資本性占用的經濟資本計量范圍包括固定資產凈額、在建工程余額、固定資產清理余額、無形資產余額和長期待攤費用余額。(4)市場風險：目前只宜限于資金交易。

圖2 城市商業銀行經濟資本的計量范圍

(二)城市商業銀行經濟資本的計量方法

城市商業銀行受風險計量技術水平、歷史數據積累的限制，目前無法對非預期損失進行有效的計量，所以在經濟資本管理初級階段中應采用“系數法”，即參考巴塞爾協議、銀監會監管規定，根據自身實際資產質量情況及發展戰略，同時可參考其他銀行相同信用等級與風險類別的業務、產品所持有的經濟資本情況，對各類風險資產賦予一定的經濟資本分配系數來計算風險資產經濟資本占用數。經濟資本分配系數由總行統一制定，保持相對穩定，當資產類別風險水平和有關經營政策要求發生變化時相應進行調整。

1.信用風險經濟資本的計量。對信用風險經濟資本分配系數，應以城市商業銀行現有信息系統的會計和統計項目為基礎進行分類，參照巴塞爾資本協議和銀監會《商業銀行資本充足率管理辦法》中規定的風險權重，結合目前的國家政策導向和當地經濟區域產業政策，對每類業務確定不同的經濟資本系數。為體現支持發展低風險業務的政策，可將貼現、個人住房抵押貸款等業務設定較低的經濟資本系數，以引導優化資源配置，降低業務總體風險，在此基礎上，各城市商業銀行可對不同業務項目再按具體類別、期限的不同進行系數細分，對一些高風險項目可設定更高的系數。

2.操作風險經濟資本的計量。操作風險分配經濟資本=前三年度主營業務收入平均值×15%。

3.資本性占用經濟資本的計量。資本性占用經濟資本=資本性占用余額×經濟資本分配系數。資本性占用經濟資本系數可考慮分設合理資本性占用與非合理資本性占用二個類別。一方面，參考國際慣例及國內同業經驗數據。目前，國際上通常的做法是以“100%×無形資產的價值”作為抵御無形資產風險的經濟資本金，分配“30%-60%×固定資產價值”作為抵御固定資產風險的經濟資本金。另一方面，鑒于城市商業銀行資本性占用總量和結構不盡合理，出于內部管理的政策性要求，應拉大合理與非合理資本性占用經濟資本分配系數的差距。

4.市場風險的計量。根據《商業資本充足率管理辦法》規定，計算市場風險需要分五類分別計算后加總，即：利率風險、股票風險、外匯風險、商品風險和期權風險。這五類業務對于城商行來說涉及很少，而且主要體現在利率風險上。由于目前缺少比較成熟的計量方法和數據采集系統，在經濟資本管理實施的初級階段建議暫不考慮此風險成本。[5]

(三)城市商業銀行經濟資本計量的步驟和流程

城市商業銀行經濟資本的計量應以銀監會監管口徑為基礎，融合巴塞爾新資本協議的標準，覆蓋表內資產(生息資產、非生息資產、上存資金)和表外業務資產，以涉及資產業務的全部業務系統(新一代會計系統、信貸系統、消費信貸系統、結算業務系統、銀行卡系統等)為數據支持，逐筆計算。其具體步驟為：第一步，根據資產分類數據計算風險資產的日均余額；第二步，按確認的風險緩釋，調整得出風險加權資產(可選擇)；第三步，將風險資產的日均余額×對應的經濟資本分配系數，得出經濟資本占用額。流程見圖3。

圖3 城市商業銀行經濟資本的計量流程

三、城市商業銀行經濟資本的分配和管理

通過分配經濟資本，銀行管理層可以清楚地了解到在風險調整的基礎上，超出資本成本真正為銀行創造價值的優質客戶、部門和產品。經濟資本實質上又是一把“雙刃劍”，首先，各分支行要開展業務，擴大規模和盈利，必須爭取更大規模的經濟資本；其次，資本又是有成本的，經濟資本占用越大，要求的回報則越高。因此，經濟資本的分配必須在風險和收益之間做好平衡，尋求能夠使回報和風險匹配的資產和業務組合，實現價值創造最大化。

(一)城市商業銀行經濟資本的分配原則

原則一：經濟資本分配要支持符合發展戰略方向的產品、業務、客戶健康持續發展。原則二：經濟資本分配要推動重點區域優先發展戰略實施。原則三：經濟資本分配要能引導全行合理配置財務資源，增強持續競爭能力。原則四：經濟資本分配要能增強預算管理的彈性和時效，適應市場營銷需求。

(二)信用風險經濟資本的分配

1.對分支行的初次分配?？傂性谙逻_綜合經營計劃編制方案與政策要點時，下達各行經濟資本增量額度，作為分支行綜合經營計劃編制的基礎。經濟資本增量額度分配以分支行的資本回報水平與資產質量作為主要依據，總體原則是，經濟資本回報率越高及資產平均損失率越低的分支行，分配的經濟資本越多，分支行業務發展的規模空間越大。[6]具體計算方法為：根據分支行上年經濟資本回報率及資產平均損失率指標，分別按60%和40%的權重計算各行得分，并以全行平均經濟資本增長率為基礎，分類確定各行經濟資本增長率。其中，資產平均損失率指標包括信貸資產平均損失率和非信貸資產損失率，權重分別為80%和20%，信貸資產和非信貸資產損失率均為近三年按五級分類口徑確定的損失率的平均數。

2.總行平衡調整分配。分支行就初次分配計劃的反饋意見上報總行后，總行各部門將分別對各分支行業務計劃進行調整，從而影響經濟資本初次分配結果；總行將根據全行發展戰略對部門業務計劃進行再次調整平衡，進而形成新的經濟資本分配結果，并提交資產負債管理委員會審核確認?？傂衅胶庹{整分配結果原則上與分支行初次分配總量一致，超過初次分配總量的部分，將占用總行戰略性分配額度。

3.總行戰略性分配?？傂袨閷崿F戰略性經營目標所配置的戰略性經濟資本分配額度為全行信用風險經濟資本增量總量的10%，根據戰略性信貸項目資金需求情況或信貸資源的區域結構性調整需要專項安排到具體項目、部門或分支行。戰略性經濟資本在年初下達計劃時應分配50%左右，剩余50%在年度中間根據需要分配。

(三)市場風險、操作風險和資本性占用的經濟資本分配

對于市場風險、操作風險和資本性占用的經濟資本，年初分別根據資金交易風險控制計劃、財務收支計劃和資本性支出計劃計算并分配。

1.市場風險經濟資本的分配。如前所述，目前對此類風險缺少較成熟的數據采集系統和計量方法，可暫不考慮。

2.操作風險經濟資本的分配。操作風險的經濟資本采用計劃配置法，即總行根據年度的財務收支計劃，結合前兩年的主營業務收入求出平均值，再按15%的比例確定全行此類風險的經濟資本計劃額度，最后對照各分支行的年度財務收支計劃目標數以同口徑將經濟資本計算分解到各分支行。

3.資本性占用經濟資本的分配。資本性占用的經濟資本采用增量配置法。具體方法是：由總行根據年度的資本性占用計劃直接按計量方法計算出全行的經濟資本增量總額，再結合個分支行的年度計劃將經濟資本進行分解。特別要注意區分合理性資本占用和非合理性資本占用，對于存在非合理性資本占用的支行，一律不得分配當年的資本性占用的經濟資本額度，以促進支行盡快減少非合理性資本占用，提高資產收益率。

四、城市商業經濟資本管理成效的考核

銀行經濟資本管理必須與銀行經營目標相聯系。銀行的根本經營目標是股東價值最大化。因此，經濟資本管理成效的最終衡量指標就是能否實現銀行的經營目標。過去，城市商業銀行用來衡量盈利能力的指標主要是利潤、凈資產收益率與資產收益率，這些指標不能反映城市商業銀行承擔風險成本后的真實收益，容易導致資產的盲目擴張或高風險利潤。為此，應實施經濟資本績效考核辦法，將資本收益率和經濟增加值有機結合作為績效考核的核心指標，不再設存貸款任務指標，而是將各經營單位費用、工資收入等與其經濟增加值等效益指標直接掛鉤，以此引導和調節各經營單位的經營理念、風險偏好、經營方式和營銷行為，進而嚴格控制風險。這種方法改變銀行傳統的盈利考核指標只考慮賬面收益不考慮風險的做法，既考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔的風險。這樣將有效引導各分支機構確立更為合理和科學的資本回報評價標準，把經營目標從賬面利潤轉為扣除經濟資本成本后的經濟利潤，從資本收益率轉為風險調整后的資本收益率；還可促使經營行自主調整業務結構，把資源更多地配置于風險可控以及占用資本少、收益相對高的業務。

這種以經濟資本為核心的考核體系，可實現城市商業銀行經營增長模式的順利轉型，有利于城市商業銀行在長期發展過程中，建立起長效激勵約束機制，避免短期行為，逐漸改變城市商業銀行間與同業間低水平同質競爭局面，從整體上增強我國城市商業銀行的核心競爭力。

參考文獻：

[1] 卡羅爾·亞歷山大.商業銀行操作風險[M].北京：中國金融出版社，2005.

[2] 詹原瑞.銀行信用風險的現代度量與管理[M].北京：經濟科學出版社，2004.

[3] 徐寶林，丁建平.從信用評級到經濟資本[J].銀行家，2006，(3).

[4] 武劍.內部評級理論、方法與實務[M].北京：中國金融出版社，2005.

[5] 劉明康.商業銀行資本充足率管理辦法[M].北京：經濟科學出版社，2004.

[6] 趙月輝.經濟資本配制與商業銀行價值管理[J].上海金融，2005，(8).