新時代財務公司流動性風險管理的挑戰與應對策略

隨著金融市場環境日趨復雜，高風險金融機構風險暴露問題持續加劇，這對我國金融機構的流動性管理方面提出了前所未有的挑戰。而財務公司作為金融體系的關鍵一環，假若出現流動性風險，就很容易導致集團風險逐步向外擴散，在這樣的背景下，本文將對新時代財務公司在流動性風險管理過程中面臨的挑戰，并提出具有針對性的切實可行的應對策略，旨在為后續相關工作的推進提供有益借鑒。

《關于促進企業集團財務公司規范健康發展提升監管質效的指導意見》指出，財務公司應當健全法人治理機制，構建決策科學、執行有力、監督有效的公司治理組織架構，建立有效的風險管理和內部控制體系，形成堅守定位、良性發展的內生機制。建立健全董事、監事及高級管理人員履職評價制度，落實執行董事、高級管理人員和關鍵崗位人員績效薪酬延期支付和追索扣回制度，對重大違規和重大風險事件建立倒查機制，對失職瀆職等行為嚴肅追責問責。在這樣的政策與我國經濟結構持續優化與升級的時代背景下，財務公司在流動性風險管理領域，面臨著重重困難。因而，財務公司亟待探索新時代財務公司在流動性風險管理中面臨的困難和與之對應的策略，保障公司的穩健運營與金融市場的穩定發展。

新時代財務公司流動性風險管理面臨的挑戰

資金集中度過高與使用方式單一財務公司資金集中度高、運用形式單一，這是業務結構、資金來源與政策約束等多重因素交織的原因。就業務架構而言，短期貸款與票據貼現因操作便捷、盈利周期短，是多數財務公司的業務重心。然而，這種單一化的業務布局需要將所有籌碼押注在特定市場賽道，假若市場發生環境變化，就會面臨如潮水的風險；另外，在資金供給層面，集團及成員單位存款構成了財務公司的資金“生命線”。但這條“生命線”非常脆弱，集團內部資金鏈的一點異動都會對其穩定性造成影響；此外，在政策層面，受限于信貸業務只能在企業內部開展，風險資產被迫集中配置，這給本就十分脆弱的財務官司流動性風險管理增添了新的挑戰。

流動性風險管理存在缺陷財務公司的流動性管理風險管理如今正面臨著諸多短板：一方面，財務公司的管理體系存在結構性的缺陷，如在風險識別、評估、監控與處置的鏈條當中存在銜接不暢的問題，這容易導致財務公司難以捕捉和化解潛在的風險；另一方面，風險管理部門的獨立性經常被削弱，在集團決策層的影響下，部門開展工作時很難保持絕對的客觀與中立，容易對他們的專業判斷造成干擾；另外，財務公司在技術層面也面臨著不可忽視的缺陷，由于技術迭代滯后、安全防護薄弱等諸多問題，信息系統存在著很多系統漏洞與安全隱患，容易造成流動性風險；此外，財務公司在人才儲備方面也面臨著缺陷，因為缺少具備專業素養的流動型風險管理人才，公司無法及時應對突如其來的復雜風險情形。

市場環境變化現階段，風云變幻的市場環境正對財務公司的穩定發展造成了嚴重影響，利率與匯率這兩大頻繁波動的變量深刻影響著財務公司的盈利水平與資產負債表的健康狀況。在國內貨幣政策長期維持寬松穩健基調的背景下，利率持續探底，這容易導致財務公司賴以為生的貸款業務、同業業務收益率不斷走低。面對激烈的市場競爭，財務公司應順勢下調存款利率，但是，因為對支持成員單位發展的考量，財務公司實際調降幅度卻遠遠跟不上市場節奏。這種情況容易導致財務公司的利差壓力不斷壓縮，對財務公司的利潤空間與經營壓力造成了嚴重影響。

監管政策限制監管政策在為財務公司劃定合規運營的航線的同時，也在一定程度上束縛了業務拓展的手腳。貸款投放層面的諸多限制，容易讓財務公司在新興產業顯得有些束手束腳，錯失潛在的盈利增長點，進而影響市場版圖的擴張；在資本管理方面，監管對資本充足率、流動性覆蓋率的高標準嚴要求，迫使財務公司不得不加大資本投入、精心打磨資產配置方案、充實流動性儲備，這些措施固然筑牢了風險防線，但也顯著推高了運營成本，壓縮了利潤騰挪空間；在創新賽道的桎梏同樣不可忽視，嚴苛的監管框架下，財務公司難以施展拳腳探索新業務模式，這無疑會影響企業自身的長遠發展。

新時代面對財務公司流動性風險管理挑戰的應對策略

針對資金集中度過高與使用方式單一的應對策略第一，業務多元化發展。財務公司可通過建立多維監測體系的方式，提升自身流動性風險管理的專業水平，多維監測體系需要做到時刻緊盯利率、匯率等諸多宏觀經濟指標、深入剖析行業發展趨勢、洞察競爭對手的動向。同時，財務公司可借助大數據、人工智能等諸多前沿技術，搭建起一套智能化預警系統，做到對市場變化的實時捕捉，將海量數據轉化為富有價值的分析結果，幫助財務公司對市場走向做到精準判斷；除此以外，財務公司還可建立專業的市場研究團隊，專業團隊的成員需要具備專業的素養與豐富的經驗，能夠做到對市場數據的深度挖掘與解讀。由此，他們可以為財務公司的業務決策提供更加可靠的依據，幫助公司更好的市場先機。

第二，拓寬資金來源，強化內外協同。財務公司若是想在資金領域真正地打開新局面，可從三個維度發力：一是財務公司需深挖集團內部潛力，通過強化成員單位間的資金聯動、優化資金池運作模式等方式讓每一筆閑置資金都能創造價值；二是財務公司需將視野投向外部金融生態，與商業銀行、保險公司等機構建立深度合作，通過聯合貸款、資金拆借等多種創新業務，搭建多元化資金融通橋梁；三是財務公司更多地利用金融科技，如，財務公司可以區塊鏈技術為突破口，構建更透明、高效的資金管理體系，在取得合作伙伴信任的同時，開辟全新的資金合作路徑，真正實現流動性的動態平衡。

針對流動性風險管理存在缺陷的應對策略第一，完善管理框架，細化風險流程。財務公司若是想打破傳統框架帶來的桎梏，就需要搭建一個流動性風險管理體系。由此，公司可建立一個跨部門的專項小組，通過借助智能分析平臺的方式，將市場波動、內部資金流向等數據納入動態追蹤網絡，保證風險隱患的透明性。另外，財務公司在評估環節需要摒棄單一經驗判斷的方式，通過整合歷史數據、對標行業基準等方式構建起符合自身業務特性的量化模型，實現風險等級的精準劃分。除此以外，公司還可制定包括多種極端場景在內的應急方案，通過定期演練、優化響應流程等方式保證財務公司能夠在危險來臨時，以最快的速度啟動處置機制，保證資金的安全。

第二，強化風控部門建設，提升專業度。財務公司若是想真正實現流動性管理的跨越式提升，就需要從組織架構重塑與人才梯隊建設兩方面實施措施：

在人才引育方面，財務公司可以具有競爭力的薪酬福利與職業發展通道吸引行業內具有豐富經驗的風險管理專家。這些專家不僅能夠憑借敏銳的市場洞察力搭建起具有科學性、高效性的風險識別模型，還能在風險識別、監控等環節提供較為精準的專業指導，為風險管理筑牢根基；在組織架構優化方面，財務公司需著重保障風險管理部門的獨立決策地位，防止因為其他部門的過度干涉影響風控判斷的客觀性與公正性。同時，財務公司需成立風險管理委員會，讓流動性風險管理與公司整體經營目標達到深度的融合，實現協同發展。

針對市場環境變化的應對策略第一，深化市場監測與分析，構建智能化預警系統。財務公司可通過建立多維監測體系的方式，提升自身流動性風險管理的專業水平，多維監測體系需要做到時刻緊盯利率、匯率等諸多宏觀經濟指標、深人剖析行業發展趨勢、洞察競爭對手的動向。同時，財務公司可借助大數據、人工智能等諸多前沿技術，搭建起一套智能化預警系統，做到對市場變化的實時捕捉，將海量數據轉化為富有價值的分析結果，幫助財務公司對市場走向做到精準判斷；除此以外，財務公司還可建立專業的市場研究團隊，專業團隊的成員需要具備專業的素養與豐富的經驗，能夠做到對市場數據的深度挖掘與解讀。

第二，靈活調整資產負債結構，實施多元化風險管理。在現如今風云變幻的市場浪潮中，財務公司亟需構建一個更加具有韌性的資產負債體系：在資產配置方面，財務公司可將目光轉向高信用等級債券與優質金融產品，做到有效分散風險的同時，為收益曲線筑牢穩定根基。在負債管理方面，財務公司需要精準把握市場利率的波動節奏，通過優化期限結構等方式來強化資金的穩定性，如適當拉長負債久期、提前鎖定低成本資金等方式。在風險管理層面，財務公司可協同運用多元化手段，實現攻守平衡，借助金融衍生品工具對匯率風險進行動態對沖。

針對監管政策限制的應對策略第一，深化監管溝通，爭取政策優化環境。為保證財務公司與監管機構的溝通渠道持續暢通，公司需構建更為全面的溝通體系。一方面，財務公司可組建專業對接團隊，以月報、季報等諸多形式定期匯報業務動態與合規情況，保證監管機構能夠對公司的全面運營進行及時的掌握；另一方面，工作人員需積極參與政策研討會、行業交流會等活動，在與他人互動交流中，對政策走向做到精準把握，為公司的業務決策提供根本可靠的依據；最后，財務公司可以和其他公司形成合力，就行業共性問題對監管機構提出具有建設性的意義，推動行業健康的持續發展。

第二，推動業務創新，強化內控風控。在瞬息萬變的市場浪潮中，財務公司應主動擁抱趨勢，大膽試水新業務形態、打磨契合客戶多元需求的金融產品。在保證創新的同時，財務公司需要守住合規經營的紅線，時刻按照監管要求校準業務方向。此外，財務公司要織密內部管理的制度網絡，從業務流程標準化、風控體系精細化，到員工培訓體系化、每個環節都制定詳細的操作規范。最后，財務公司需借助大數據挖掘技術，對業務風險實施24小時的動態監測，一旦發現風險就果斷啟動應急預案。

新時代財務公司在流動性風險管理方面正遭遇著前所未有的復雜局面。因而，財務公司為有效應對當前的挑戰，需要實施開拓業務邊界、廣開財源、搭建科學完備的風控框架與監管部門保持緊密對話等諸多措施。通過多維施策，財務公司可以鍛造出更強的抗風險性，成為集團穩健運營的“壓艙石”。未來，金融革新的步伐注定會持續加快，財務公司唯有持續秉持創新思維，對管理策略進行動態優化，才能在時代的變革浪潮中始終立于潮頭。

（作者單位：航天科工財務有限責任公司）