以轉型金融推動金融創新

轉型金融是一個多維度概念，涉及金融、環境和政策等多個領域，研究轉型金融在應對氣候變化、促進可持續發展等多方面具有重要意義，對推動銀行金融創新和提高風險管理能力也至關重要。當前隨著全球氣候變化和可持續發展問題日益受關注，轉型金融的研究和實踐將發揮越來越重要作用。根據相關研究和實踐，業界通常理解為：經濟主體向可持續發展目標轉型進程中，運用多樣化金融工具為傳統碳密集型經濟活動、市場主體或資產項目向低碳和零碳排放轉型提供金融支持的行為。其要點包括支持對象、目標導向、金融工具、信息披露與監督。

轉型金融發展的問題與不足

相關文獻資料研究顯示，目前國內銀行業轉型金融起步時間尚無明確時間點界定，大致分為早期探索階段（20世紀80年代—21世紀初）、綠色金融理念引入與初步發展階段（21世紀00年代—21世紀10年代）、轉型金融概念明確與快速發展階段（21世紀10年代后期—至今）三個階段。目前，轉型金融在國內銀行業中日益受到重視，成為銀行業支持經濟可持續發展的重要舉措，但還存在一些問題和不足。

1.服務難點與企業痛點相交織，影響轉型進程

當前高耗能、高排放企業向低碳轉型面臨的資金壓力十分突出，已成為企業轉型的主要痛點之一，與此同時，傳統銀行的信貸服務模式和融資工具又難以消除其上述痛點，盡管有部分銀行推出了個性化定向型的融資創新產品，也只能滿足或解決特定企業一時之痛，無法從根本上解決其長期轉型之痛。銀行服務難點與企業轉型痛點相交織的局面或將成為推進轉型金融進程的一個堵點。

2.風險管控與企業創新存差異，制約轉型行動

低碳轉型對傳統企業來說是一次全新的產業升級，涉及到新技術開發和新市場開辟等眾多創新行為，存在相當的市場不確定性和行動失敗可能的高風險，而這些不確定性和高風險又是任何一家低碳轉型企業所必須經過的一道坎。與此同時，傳統銀行的風險管控體制機制對企業創新的風險容忍率存在差異，如政策性銀行的風險容忍率就相對高于商業銀行，商業銀行對企業低碳轉型中不確定因素較多項目就會更加謹慎，此外銀行風險評估模型和戰略定位差異也會影響風險容忍率，評估模型先進的機構對風險的容忍率就會相對合理，戰略定位以綠色金融為核心的銀行，其風險容忍率相對較高。銀行風險管控與企業轉型創新存在的需求差異或將會成為制約銀行推進金融轉型行動的一個難點。

3.體制機制與企業需求不匹配，削弱轉型成效

企業在低碳轉型項目執行中常常會面臨不可預見的挑戰和變化，這可能會導致項目延期或需要及時調整，但銀行經營體制機制缺失合理應對或靈活制度安排的現實，其結果將增加企業財務負擔，削弱銀行產品和服務支持企業轉型的實際效果。另外銀行大多以自我為中心的績效考核體系和獎懲導向機制也不能有效兼顧企業轉型需求。銀行體制機制與企業低碳轉型需求不匹配的現狀或將會不自覺地削弱銀行金融轉型已取得的成效，并影響或延緩后續更大更多成效的獲得。

全方位發展轉型金融策略

研究認為，推進銀行轉型金融應著眼戰略規劃這一機制設計，注重發展這一首要任務，突出風控這一關鍵要素，做強保障這一堅實后盾，才能持續深化對銀行轉型金融的認識和理解，更好指導銀行經營實踐，助力經濟穩定健康可持續發展。

1.發展方面

（1）建立公正的轉型金融評估體系。銀行應建立專門的評估體系，對高碳行業的低碳轉型項目進行公正評估，包括技術成熟度、環境效益和市場潛力等多維度指標。一是評估技術成熟度。銀行需要評估項目的技術創新和成熟度，通過對項目的技術報告、研發團隊以及同行業技術的比較分析，評估項目所采用的技術是否成熟、可靠，是否能夠滿足低碳轉型的需求。同時，考察項目是否具備技術創新潛力，能否推動行業技術進步。二是推動環境效益評估。評估項目在減少溫室氣體排放、提高能效、資源循環利用等方面的潛在環境效益。依據項目的環境影響評估報告和碳足跡計算，量化項目的環境效益。三是開展市場潛力分析。著眼項目產品的市場需求、潛在客戶群體、競爭對手分析以及市場進入策略，分析市場調研報告和行業分析，研判項目所針對的市場需求是否真實存在，以及市場需求的規模和增長潛力。四是分析社會和利益相關者影響。評估項目對當地社區、員工以及供應鏈等方面的影響，以及項目如何促進社會可持續發展。

（2）完善體制機制建設。一是強化制度建設。各銀行機構要結合轉型企業或項目融資期限管理整章建制，對現行信貸管理制度進行修訂完善，納入并細化相關管理要求，包括但不限于客戶準入標準、業務辦理條件、合同文本設計等。要梳理明確轉型金融融資期限相關業務、流程、系統、管理涉及的部門和崗位職責，結合本行實際建立專門的協商機制、審批機制、聯動機制、信息管理機制等，形成前中后臺既相互支持又相互制衡的良好工作機制。二是優化流程管理。各銀行機構要針對轉型金融融資期限管理推進流程再造，結合特色產品簡化審批手續。針對轉型金融項目的特殊性，將融資期限管理新內容嵌入審批要求，設計快速審批通道，減少不必要的審批環節，提高審批效率。建立融資期限的動態監控機制，當項目進展或市場環境發生變化時，系統能自動調整融資期限建議，并發出預警信號。三是細化激勵考核。設置差別化的利率和風險補償機制，對那些轉型成效顯著的企業給予更優惠的融資條件，而對不達標或存在違規行為的企業則提高其融資成本。在績效考核制度上，應建立更加細化和有針對性的指標體系。對績效良好的企業進行獎勵，例如降低未來融資成本或提供額外的支持方案，進一步激發企業的轉型積極性。對于存在道德風險的企業，應加大懲處力度，建立公開透明的披露機制，增加其違規行為的代價，確保資金使用的透明度和效果的可持續性。

（3）加強產品創新。面臨全球氣候變化和環保壓力的持續加劇，需全面探索和開發多樣化的金融產品，以支持企業實現低碳轉型，滿足日益多樣化的融資需求。

豐富轉型金融產品供給。銀行業要革新傳統融資手段，積極引入轉型金融理念，通過提供轉型債券、能效貸款、環境績效掛鉤貸款等多種創新型信貸工具，助力企業可持續發展。例如可持續發展掛鉤貸款（SLL），此類貸款與企業的可持續發展目標直接掛鉤。如果企業能夠實現預定的減排目標，則有機會享受更低的貸款利率或獲得財務獎勵。這種激勵機制不僅有助于企業降低融資成本，還能有效促進其履行環境責任，從而在金融活動中融入綠色理念。有條件的銀行機構要聯合碳交易市場，探索碳排放權質押融資。與碳交易市場建立緊密的合作關系，共同研究碳排放權的質押融資模式，確保融資流程的合規性和高效性。利用碳交易市場的數據資源，對企業的碳排放情況進行全面評估，為質押融資提供準確的數據支持。

靈活轉型金融產品期限。在期限設計方面，應根據企業不同階段的轉型需求，靈活調整金融產品的期限結構。在轉型初期，企業可能需要大量的研發投入和初步的技術改造資金。此時，銀行可以提供短期或中期的貸款產品，以支持企業的初步轉型嘗試。隨著轉型的深入，企業可能需要更多的資金用于設備升級和擴大生產規模。銀行可以適時調整貸款期限，提供中長期的融資支持，確保企業能夠持續進行轉型投資。在轉型的后期，企業可能已經進入市場推廣和盈利階段。此時，銀行可以提供更長期的貸款或債券產品，幫助企業鞏固轉型成果，實現可持續發展。為了滿足企業在不同階段的資金需求，銀行可以引入滾動發行機制。在企業的一個融資周期結束后，銀行可以根據企業的轉型進展和資金需求情況，迅速啟動下一輪的融資安排。通過滾動發行機制，銀行可以確保企業在轉型過程中的資金供應保持連續性和穩定性，避免因資金斷檔而導致的項目延誤或失敗。

加強銀行與政府合作。銀行可以與政府緊密合作，共同出資設立低碳轉型基金。通過財政補貼和風險分擔的形式，為高碳行業的轉型項目提供有力的資金支持。政府可以通過政策性貸款和專項補貼，降低高碳企業向低碳方向轉型的資金壓力，同時銀行則可提供專業的風險評估和融資方案，確保資金使用的高效和安全。此外，需建立健全的評估體系，對受益項目進行嚴格審核和動態評估，確保財政資金的高效使用和項目的實施效果。政府會給予符合標準的綠色項目適當補貼，降低企業的轉型成本，而銀行則通過金融杠桿效應，提供相應的信貸支持，分擔企業在低碳轉型過程中可能面臨的金融風險。

構建多元化投資主體。為增強低碳轉型基金的活力和規模，鼓勵各類投資主體的參與至關重要。除政府和銀行之外，還應積極引入包括民間資本、養老金、社?；?、金融機構、國外資本、政府資金、社會公益基金、各類氣候基金等在內的多元化投資主體的參與。每個參與者都可以通過資金、技術或資源提供多種支持，形成一個多層次、多渠道的資金來源網絡，從而提高基金的整體運作效率，增加市場對轉型金融的關注度。

2.風控方面

加強風險管理能力，尤其是對新興低碳技術項目的風險評估和控制，確保金融資源的高效利用。銀行在加強新型低碳項目的風險評估和控制方面，可以從多個角度進行優化和改進，以確保金融資源的高效利用。

（1）建立完善的風險識別機制。新型低碳項目通常涉及高科技、前沿研究和創新應用，其不確定性和潛在風險較大。因此，銀行需要具備專業的風險識別能力，建立針對低碳項目的風險評估框架，能夠準確識別技術風險、市場風險、政策風險和項目實施風險。這需要專業團隊的參與，并建立常態化的風險識別流程，及時捕捉和跟蹤潛在風險因素。

（2）強化量化風險評估。量化分析是精準評估風險的重要手段。銀行應引入先進的量化風險評估模型，結合大數據分析技術，對新型低碳項目的各類風險進行科學量化。通過對數據的深入挖掘和分析，能夠為決策提供更加直觀和準確的依據。例如，運用蒙特卡羅模擬法、情景分析法等定量評估技術，能夠模擬不同市場環境和政策變化下的項目表現，進而得出風險敞口和損失概率等關鍵指標。

（3）優化政策制度保障。制定詳細的風控制度，明確各類新型低碳項目的準入標準、審批流程和風險管理要求。建立風險預警和應急處理機制，一旦發現潛在風險，可以迅速采取相應措施進行控制。銀行還可以根據自身實際情況，制定差異化的風險管理政策，對不同類型的低碳項目實施分類管理，提高風險控制的針對性和有效性。

（4）完善全生命周期管理。加強對項目后續的管理和跟蹤，建立項目全生命周期的風險管理體系。從項目立項、設計、建設到運營的各個階段，銀行都應實施動態監測和評估，及時發現和解決潛在風險。同時，通過定期審查和評估，確保項目始終處于可控狀態。

3.保障方面

（1）數字化助力轉型金融。在數字經濟時代，大數據、人工智能、5G、物聯網、區塊鏈、云計算等多種技術改變著金融行業的業態，商業銀行應結合金融數字化轉型發展的趨勢，堅定“雙碳”目標導向，加速推動數字技術在轉型金融領域的應用。一方面，商業銀行可通過大數據、人工智能技術明確轉型金融客戶畫像并建立目標客戶名單，對重點客戶人群按照其需求偏好開發具有行業特征的創新性轉型金融產品，構建智能化產品服務體系。另一方面，商業銀行需要綜合運用數字技術手段構建企業動態轉型綜合信息庫以及長期、全面的氣候風險管理體系，增加與低碳轉型相關的風險評估指標，前瞻性評估企業轉型風險。

（2）構建合作生態與資源共享。通過多維度合作和交流，引進先進的轉型金融理念和技術，是提升轉型金融服務水平的關鍵途徑。積極參與政府推動的綠色金融、轉型金融政策制定和實施，爭取政策支持和資金補貼，降低融資成本。與行業協會、研究機構等建立合作關系，共享轉型金融的研究成果和實踐經驗，提升融資期限管理的科學性。加強與其他銀行機構的交流與合作，共同探索轉型金融融資期限管理的最佳實踐，推動行業標準的制定和完善。應密切關注全球轉型金融的最新動向，將前沿的理念和技術應用到實際操作中，推動國內轉型金融的快速發展。

（3）加強轉型金融人才培養。可以通過設置專項培訓課程、鼓勵跨學科交流以及建立人才儲備機制等方式，全面提升從業人員的專業素養和實踐能力。例如金融機構可以與知名高校合作，開設涵蓋轉型金融、可持續投資等內容的繼續教育項目，并定期組織從業人員參加國際權威的金融培訓認證。