企業(yè)跨國并購與離岸外包對技能溢價的影響探討

王 迎

(1.大連財(cái)經(jīng)學(xué)院 商學(xué)院,遼寧 大連 116600; 2.大連自貿(mào)區(qū)協(xié)同創(chuàng)新研究中心,遼寧 大連 116600)

隨著我國積極推行“走出去”戰(zhàn)略,很多企業(yè)走出國門,通過跨國并購、對外投資以及外包合作等方式與國外企業(yè)開展合作交流,提升綜合能力。所謂企業(yè)技能溢價就是指高技能勞動工資與低技能勞動工資的比例。在我國企業(yè)參與世界市場競爭,深度參與產(chǎn)業(yè)鏈分工的過程中,高技能勞動者的工資收入水平有效提升,與低技能勞動者收入差距逐步擴(kuò)大,在此過程中企業(yè)技能溢價逐步提升[1]。但是,跨國并購對企業(yè)技能溢價的影響程度是怎樣的,影響路徑或者機(jī)制是什么,鮮有研究[2]。

本文通過理論與實(shí)證分析檢驗(yàn)跨國并購對企業(yè)技能溢價的影響程度,構(gòu)建中介效應(yīng)模型,探究跨國并購對企業(yè)技能溢價的影響機(jī)制。從理論方面講,創(chuàng)新了研究方法,明晰了影響機(jī)制。從實(shí)踐方面講,研究揭示了跨國并購與企業(yè)技能溢價的關(guān)聯(lián)性,能夠?yàn)橄嚓P(guān)部門制定對外貿(mào)易政策提供支撐。

當(dāng)前,學(xué)術(shù)界對企業(yè)技能溢價相關(guān)研究非常少,關(guān)于跨國并購與企業(yè)技能溢價的研究目前仍屬空白地帶。李惠娟等對參與全球價值鏈分工,技能偏向技術(shù)進(jìn)步對企業(yè)技能溢價的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),結(jié)果顯示參與全球價值鏈分工對企業(yè)技能溢價具有正向作用,技能偏向性技術(shù)進(jìn)步也對企業(yè)技能溢價提升具有明顯的貢獻(xiàn)。進(jìn)一步研究表明,對于技術(shù)密集型企業(yè)而言,參與全球價值鏈分工,技能偏向技術(shù)進(jìn)步對企業(yè)技能溢價影響更為突出[3]。孫淑琴等認(rèn)為投入數(shù)字化顯著提升了企業(yè)技能溢價水平,同時離岸外包在投入數(shù)字化對企業(yè)技能溢價的影響中具有重要的中介作用; 企業(yè)家精神具有負(fù)向調(diào)節(jié)作用,會降低投入數(shù)字化對企業(yè)技能溢價的影響[4]。孫群力等構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型,檢驗(yàn)產(chǎn)業(yè)智能化、勞動力結(jié)構(gòu)對企業(yè)技能溢價的影響,結(jié)果顯示產(chǎn)業(yè)智能化對低技能勞動者收入具有負(fù)向影響,對高技能勞動者收入具有正向影響,而勞動力結(jié)構(gòu)對企業(yè)技能溢價具有明顯異質(zhì)性影響[5]。段巍等利用1995—2020年我國城鎮(zhèn)部門相關(guān)數(shù)據(jù),構(gòu)建一般均衡模型,檢驗(yàn)有形資本、無形資本對企業(yè)技能溢價的影響,結(jié)果顯示有形資本和無形資本均驅(qū)動了企業(yè)技能溢價水平提升,其中無形資本的驅(qū)動效應(yīng)較弱,有形資本的驅(qū)動作用較強(qiáng)[6]。

現(xiàn)有文獻(xiàn)多數(shù)采用實(shí)證分析的方法開展研究,以構(gòu)建時間序列模型為主,有個別學(xué)者構(gòu)建了面板數(shù)據(jù)模型,總體而言缺乏必要的理論機(jī)制分析,實(shí)證分析使用的數(shù)據(jù)和樣本量較少,得到的結(jié)論也存在一定差異,為此分別進(jìn)行理論與實(shí)證分析,以彌補(bǔ)現(xiàn)有文獻(xiàn)的不足。

一、跨國并購影響企業(yè)技能溢價的路徑分析

跨國并購對企業(yè)技能的影響分為兩個途徑:直接作用就是跨國并購對企業(yè)技能溢價的直接影響;間接作用就是跨國并購影響離岸外包,進(jìn)而驅(qū)動企業(yè)技能溢價。

(一)直接作用

通過跨國并購,國內(nèi)企業(yè)可以迅速獲取外國企業(yè)的管理以及技術(shù)等,豐富國內(nèi)企業(yè)的銷售渠道,提升技術(shù)水平,改善管理等,在實(shí)施跨國并購過程中,國內(nèi)企業(yè)會深度參與全球市場競爭[7]。根據(jù)凱恩斯西方經(jīng)濟(jì)學(xué)原理,競爭會引起分工,進(jìn)而提升效率,在跨國并購過程中,企業(yè)必然要提升產(chǎn)品附加值和技術(shù)水平,此過程依賴于勞動者技能、管理經(jīng)驗(yàn)等各方面的優(yōu)化,由此必然導(dǎo)致企業(yè)提升高技能勞動者待遇,而減少和淘汰低收入勞動者[8]。

(二)間接作用

間接作用主要體現(xiàn)在離岸外包的中介作用,企業(yè)在實(shí)施跨國并購后,由于當(dāng)?shù)卣Z言工作者較少以及時差、成本等因素,導(dǎo)致開設(shè)難度較大,無法滿足企業(yè)的客戶服務(wù)體驗(yàn)需求,因而企業(yè)將該業(yè)務(wù)外包給專業(yè)的外包公司,利用其在海外的地理優(yōu)勢和相應(yīng)資源[9],在當(dāng)?shù)亻_設(shè)運(yùn)營站點(diǎn),聘請當(dāng)?shù)氐膭趧?wù)人員,由此出現(xiàn)了離岸外包。而離岸外包加強(qiáng)了企業(yè)國內(nèi)勞動者與境外勞動者的合作交流,通過深度的合作,能夠提升國內(nèi)勞動者的技能水平,進(jìn)而提升勞動報酬水平[10]。同時,我國很多企業(yè)通過外派的方式管理外包項(xiàng)目人員,外派的多為企業(yè)骨干成員,即高技能勞動者,在外派中能夠領(lǐng)取幾倍于國內(nèi)的補(bǔ)貼工資,這在一定程度上也加大了高技能勞動者與低技能勞動者收入的差距,促進(jìn)了企業(yè)技能溢價水平提升。

二、跨國并購影響企業(yè)技能溢價的實(shí)證檢驗(yàn)

(一)變量選取與數(shù)據(jù)來源

研究探究了跨國并購對企業(yè)技能溢價的影響,將企業(yè)技能溢價作為被解釋變量,根據(jù)企業(yè)技能溢價的定義,使用高技能勞動者收入與低技能勞動者收入的比值衡量,使用jn表示。跨國并購作為核心解釋變量,采用虛擬變量度量,如果有跨國并購行為,則賦值為1,反之賦值為0,使用kg表示。離岸外包為中介變量,使用中間進(jìn)出口技術(shù)密集型產(chǎn)品與資本密集型產(chǎn)品占中間產(chǎn)品投入合計(jì)的比值度量,使用wb表示。考慮到企業(yè)技能溢價會受到多重因素的影響,本文參考現(xiàn)有文獻(xiàn)選取了若干控制變量。全要素生產(chǎn)率,使用LP法估計(jì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率[11],使用tfp衡量; 企業(yè)年齡,使用企業(yè)開業(yè)至2022年的年度總數(shù)表示,使用age表示; 利潤率,使用企業(yè)年度利潤占總資產(chǎn)的比重衡量,用lr表示; 股權(quán)結(jié)構(gòu),使用企業(yè)前三大股東持股比重衡量,用gq表示; 資本勞動比,使用企業(yè)固定資產(chǎn)凈值與總從業(yè)人員比值衡量,用zb表示。以上數(shù)據(jù)的時間跨度為2010—2020年,對象為A股上市公司,對缺失值較多的企業(yè)進(jìn)行剔除,并且剔除了金融行業(yè)企業(yè),個別缺失值使用多重插值法進(jìn)行補(bǔ)充。變量描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

表1 變量描述性統(tǒng)計(jì)

(二)模型設(shè)定與檢驗(yàn)

本文的數(shù)據(jù)為面板數(shù)據(jù),構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型檢驗(yàn)跨國并購對企業(yè)技能溢價的影響,如下所示:

jnit=c+β1kgit+β2tfpit+β3ageit+β4lrit+β5gqit+β6zbit+εit+year+u

(1)

wbit=c+β1kgit+β2tfpit+β3ageit+β4lrit+β5gqit+β6zbit+εit+year+u

(2)

jnit=c+β1kgit+β2tfpit+β3ageit+β4lrit+β5gqit+β6zbit+β7wbit+εit+year+u

(3)

其中,方程(1)為基準(zhǔn)回歸模型,主要探究跨國并購對企業(yè)技能溢價的直接影響; 方程(2)和方程(3)是按照中介效應(yīng)原理設(shè)計(jì)的,探究離岸外包的中介作用。jn為企業(yè)技能溢價,kg為跨國并購,tfp為全要素生產(chǎn)率,age為企業(yè)年齡,lr為利潤率,gq為股權(quán)結(jié)構(gòu),zb為資本勞動比,wb為離岸外包。

(三)基準(zhǔn)模型檢驗(yàn)

為避免各變量之間可能存在的多重共線性影響整體的回歸結(jié)論,采取逐步回歸法進(jìn)行基準(zhǔn)回歸,依次加入各控制變量,同時控制年份和個體,結(jié)果如表2。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

注:*、**、***分別表示10%、5%、1%的水平上顯著,括號內(nèi)為t值,下同。

跨國并購(kg)的回歸系數(shù)為分別為2.181、2.441、2.954、2.111、1.098,各變量均為正,且至少在5%的水平上顯著,說明跨國并購對企業(yè)技能溢價具有顯著的正向影響,以第(5)步回歸為例,跨國并購對企業(yè)技能溢價水平的驅(qū)動作用為1.098,即跨國并購促進(jìn)了企業(yè)技能溢價水平提升1.098。跨國并購是企業(yè)參與世界市場競爭的主要方式,通過實(shí)行跨國并購,一方面能夠促進(jìn)企業(yè)獲取外部企業(yè)先進(jìn)的技術(shù)手段,改善本企業(yè)職工的技能水平,帶動高技能員工收入水平提升。另一方面,跨國并購會改善企業(yè)的管理方式,提升企業(yè)管理水平,通過科學(xué)的薪酬設(shè)計(jì),提升高技能勞動者收入,形成良好的激勵機(jī)制,利于企業(yè)長久健康發(fā)展。全要素生產(chǎn)率對企業(yè)技能溢價具有正向驅(qū)動作用,提升1個單位促進(jìn)企業(yè)技能溢價水平提升0.265個單位。企業(yè)年齡對企業(yè)技能溢價具有正向驅(qū)動作用,提升1個單位促進(jìn)企業(yè)技能溢價水平提升0.083個單位。利潤率對企業(yè)技能溢價具有正向驅(qū)動作用,提升1個單位促進(jìn)企業(yè)技能溢價水平提升0.051個單位。股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)技能溢價具有正向驅(qū)動作用,提升1個單位促進(jìn)企業(yè)技能溢價水平提升2.244個單位。資本勞動比對企業(yè)技能溢價具有正向驅(qū)動作用,提升1個單位促進(jìn)企業(yè)技能溢價水平提升0.266個單位。

(四)機(jī)制檢驗(yàn)

為進(jìn)一步檢驗(yàn)離岸外包對企業(yè)技能溢價影響的中介作用,使用三步法進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn),結(jié)果如表3所示。

表3 中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

跨國并購(kg)與離岸外包(wb)間的回歸系數(shù)為1.005,回歸系數(shù)在1%的水平上顯著,說明跨國并購對離岸外包具有顯著促進(jìn)作用。實(shí)踐中,跨國并購與離岸外包常常同步發(fā)生,相互促進(jìn),跨國并購后需要離岸外包對項(xiàng)目進(jìn)行管理,而離岸外包達(dá)到一定規(guī)模會促進(jìn)跨國并購行為的產(chǎn)生。將離岸外包作為解釋變量加入模型,進(jìn)行第三步回歸,跨國并購(kg)的回歸系數(shù)為0.886,離岸外包(wb)的回歸系數(shù)為0.210,說明跨國并購對企業(yè)技能溢價的直接影響為0.886,離岸外包的中介作用為0.212,中介效應(yīng)占比為23.9%,說明離岸外包在跨國并購對企業(yè)技能溢價的影響中具有部分中介作用。

(五)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)基準(zhǔn)回歸的穩(wěn)健性,分別使用替換被解釋變量,將企業(yè)技能溢價換成高技能勞動者收入與低技能勞動者收入的差值; 更換研究方法,使用二階段最小二乘法,縮短研究年份,將時間段限定為2013—2021年,進(jìn)行回歸,以檢驗(yàn)上文結(jié)果的穩(wěn)健性。結(jié)果顯示,跨國并購的回歸系數(shù)及顯著性水平并未發(fā)生明顯變化,說明上文的回歸結(jié)果穩(wěn)健。

三、結(jié)論與政策建議

(一)結(jié)論

跨國并購對企業(yè)技能溢價具有顯著的正向影響,跨國并購對企業(yè)技能溢價水平的驅(qū)動作用為1.098。跨國并購一方面能夠促進(jìn)企業(yè)獲取外部企業(yè)先進(jìn)的技術(shù)手段,改善本企業(yè)職工的技能水平,帶動高技能員工收入水平提升。另一方面,會改善企業(yè)的管理方式,提升企業(yè)管理水平,形成良好的激勵機(jī)制。跨國并購對企業(yè)技能溢價的直接影響為0.886,離岸外包的中介作用為0.212,中介效應(yīng)占比為23.9%,說明離岸外包在跨國并購對企業(yè)技能溢價的影響中具有部分中介作用。

(二)政策建議

第一,拓寬路徑,深度參與國際市場競爭。跨國并購能夠提升企業(yè)技能溢價水平,并且對企業(yè)管理以及技術(shù)水平等都具有一定程度的驅(qū)動作用。為此,企業(yè)應(yīng)該積極尋求不同途徑,參與國際市場競爭。積極與歐美發(fā)達(dá)國家企業(yè)合作,利用我國企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)和成本優(yōu)勢,提升產(chǎn)品附加值,推動產(chǎn)品進(jìn)入歐美消費(fèi)市場,提升中國品牌在國際市場上的地位和影響力。通過對經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)企業(yè)的并購,能夠快速在該地區(qū)占領(lǐng)市場,提升企業(yè)效益。有條件的企業(yè)可以在國外設(shè)立專業(yè)的銷售部、跨國子公司等,減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險,避免分銷商層層盤剝,降低商品的售價,增加企業(yè)的利潤。

第二,深化合作,多形式開展離岸外包。離岸外包在跨國并購對企業(yè)技能溢價的影響中具有部分中介作用,企業(yè)應(yīng)該積極開展多種形式的離岸外包行動,提升企業(yè)技能溢價,優(yōu)化市場競爭力。大力發(fā)展新一代信息技術(shù)外包,積極開發(fā)面向智慧城市、工業(yè)應(yīng)用、智能家居、農(nóng)業(yè)氣象、醫(yī)療衛(wèi)生、汽車及消費(fèi)電子等領(lǐng)域的系統(tǒng)軟件、應(yīng)用軟件和支撐軟件。推動軟件研發(fā)模式創(chuàng)新發(fā)展,承接軟件研發(fā)、軟件工程、技術(shù)服務(wù)、測試服務(wù)外包,提高產(chǎn)業(yè)化水平和服務(wù)出口能力。加快發(fā)展高技術(shù)含量知識流程外包,加強(qiáng)政企合作。鼓勵開展網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)服務(wù),加快移動游戲、電子競技、游戲直播、虛擬現(xiàn)實(shí)游戲等新業(yè)態(tài)發(fā)展。推動離岸在岸服務(wù)外包協(xié)同發(fā)展,搶抓擴(kuò)大國內(nèi)需求新機(jī)遇,推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)字產(chǎn)業(yè)化,促進(jìn)在岸服務(wù)外包成為參與國內(nèi)大循環(huán)的重要方式。

第三,優(yōu)化制度,合理設(shè)計(jì)勞動者薪酬。企業(yè)應(yīng)該從稱職勝任角度出發(fā),對員工能力進(jìn)行分等分級,同時按照等級進(jìn)行工資等級的劃分,以任職資格標(biāo)準(zhǔn)體系規(guī)范員工的培養(yǎng)和選拔,建立員工職業(yè)發(fā)展通道,同時為晉升、薪酬等人力資源工作提供重要的依據(jù)。與其他企業(yè)進(jìn)行橫向?qū)Ρ?學(xué)習(xí)其他企業(yè)在薪酬體系建設(shè)中的經(jīng)驗(yàn),降低員工跳槽率。保持企業(yè)技能溢價在合理的區(qū)間范圍內(nèi),避免出現(xiàn)較大的差異,影響低技能勞動者積極性。