2024年該如何理財？

于靖園

展望2024年，業(yè)內(nèi)人士稱，銀行理財規(guī)模有望增長，他行代銷渠道將成為兵家必爭之地。

“今年你買理財了嗎？有什么產(chǎn)品推薦？”“理財買得少，都是保本的，大部分錢都放銀行存起來了。”這是今年年初，善于做規(guī)劃的上海90后白領(lǐng)之間的對話。對于很多手里有一定閑錢的老百姓來說，“你不理財，財不理你”是他們多年來固有的概念，新的一年，把閑錢放在哪里才能讓錢生錢，是一個備受關(guān)注的熱點(diǎn)話題。

保守投資成主流

“現(xiàn)在把錢存在銀行得到的利息太少了，有點(diǎn)不值。”北京80后白領(lǐng)林晚晚說道。2023年12月下旬，新一輪銀行存款利率下調(diào)塵埃落定。這也是我國商業(yè)銀行繼6月、9月后，年內(nèi)第三次調(diào)降存款掛牌利率。這主要受存款利率市場化調(diào)整機(jī)制建立以及LPR持續(xù)下行等因素影響。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前銀行凈息差持續(xù)收窄，銀行有降低存款成本的需要。這有助于緩解銀行負(fù)債端壓力，同時也有助于居民儲蓄轉(zhuǎn)化為消費(fèi)。但對于廣大儲戶來說，存在銀行里的錢能帶來的利息收益少了，不免會有些不甘。不少人也開始尋找收益更高的理財方式的產(chǎn)品。

銀行下調(diào)了存款利率，2024年該怎么做資產(chǎn)配置？這可能是不少人最近考慮的問題。

2023年很多人在股市受了傷，房地產(chǎn)、基金的賺錢效應(yīng)也大幅下滑。所以越來越多的人都趨向于更加安全、穩(wěn)健和低風(fēng)險的理財產(chǎn)品。

那么現(xiàn)在，哪些理財途徑是最火的？據(jù)業(yè)內(nèi)理財經(jīng)理透露，以增額終身壽險、分紅險為代表的儲蓄型保險被重點(diǎn)推薦，此外還有以黃金積存業(yè)務(wù)為代表的黃金相關(guān)理財產(chǎn)品，和儲蓄國債等理財工具等。

國泰君安發(fā)布的研報顯示，銀行再度下調(diào)存款利率，預(yù)計客戶對于保險儲蓄的需求將進(jìn)一步提升，尤其在保險公司沒有提前預(yù)收2024年開門紅保費(fèi)的情況下，預(yù)計降低存款利率將成為客戶購買保險開門紅產(chǎn)品的重要催化劑。

不過，投保仍然需要謹(jǐn)慎。雖然有些險種現(xiàn)在被視為理財工具，但它本質(zhì)上還是個保險產(chǎn)品。保險行業(yè)的資深從業(yè)人士朱芳表示，保險帶有穩(wěn)健、長線投資的天然特性，收益測算、合同約定都較為復(fù)雜，想要實(shí)現(xiàn)高收益需要時間和心思。而且投保后前幾年扣除的費(fèi)用成本也比較高，導(dǎo)致前幾年的現(xiàn)金價值比較低，如果突然想退保可能會遭受本金損失。

2024年的理財市場和經(jīng)濟(jì)形勢息息相關(guān)。對于2024年的經(jīng)濟(jì)形勢，華夏理財董事長苑志宏表現(xiàn)出堅定的信心。他在參加中國財富管理50人論壇2023年會時直言，對于2024年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，大家應(yīng)該堅定信心，最差的時候已經(jīng)過去了，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有望迎來觸底回升，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的方向大勢明確。從高頻數(shù)據(jù)來看，2023年六、七月份可能是這一個周期的底部，無論是通脹、庫存還是盈利等多個周期都在觸底回升。從政策面看，中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出的“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”的總基調(diào)將為2024年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供更強(qiáng)勁的動力。根據(jù)IMF預(yù)測，2024年中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍將優(yōu)于全球、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和整體新興市場國家。

“從居民的風(fēng)險偏好來說，整個市場的波動在加大，資產(chǎn)配置的難度在加大，我們感覺居民風(fēng)險的偏好還會延續(xù)2023年收斂的趨勢，財富管理端的需求特點(diǎn)仍然是相對風(fēng)險偏好較低、堅持保守穩(wěn)健。銀行理財在大類資產(chǎn)配置上應(yīng)進(jìn)一步多元化、分散化，發(fā)揮資產(chǎn)組合對沖和擬合優(yōu)化功能。多元化和分散化不僅體現(xiàn)為大類資產(chǎn)之間的關(guān)系，亦包括各類資產(chǎn)內(nèi)部細(xì)分資產(chǎn)的多元化和分散化。”苑志宏說道。

苑志宏還簡單分享了一下他對于債券市場和股票市場看法。“我們的觀點(diǎn)是債市有機(jī)會、股市不悲觀。”?苑志宏分析稱，從節(jié)奏上來看，債券市場面臨2024年政策出臺和經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇帶來的調(diào)整壓力，上半年債市造成的擾動較多，但利率上行空間較為有限。從全年來看，寬信用仍需寬貨幣，貨幣政策適度寬松，債券收益率仍然在下行通道中，利率中樞也可能會隨之下移。從資產(chǎn)配置來看，把握市場節(jié)奏變化和必要倉位至關(guān)重要，積極增配存單、金融債、二永債等泛利率品種，積極擇時增厚債券投資收益。2023年大家對股市都比較失望，但基于企業(yè)盈利出現(xiàn)拐點(diǎn)、政策呵護(hù)、流動性支持等多重利好因素，2024年的股市不會比2023年差，還是應(yīng)保有積極的信心。股市下行風(fēng)險可控，成長、紅利、大盤等風(fēng)格在基本面和政策面催化下，迎來價值修復(fù)的可能性更大。隨著國際和國內(nèi)權(quán)益投資被動化趨勢的發(fā)展，理財投資權(quán)益市場的最佳切入點(diǎn)是指數(shù)投資、Smart?Beta等策略，華夏理財在市場上率先推出了被動策略的權(quán)益指數(shù)產(chǎn)品（天工指數(shù)系列理財產(chǎn)品）。其他大類資產(chǎn)機(jī)會也很多。在當(dāng)前合意收益水平的債券資產(chǎn)缺少供給的背景下，非標(biāo)、REITs等資產(chǎn)類別的優(yōu)勢逐漸突出。此外，大宗商品、原油、基本金屬等資產(chǎn)品類，?2024年還是有很大機(jī)會。

銀行理財規(guī)模有望增長

展望2024年，業(yè)內(nèi)人士稱，銀行理財規(guī)模有望增長，他行代銷渠道將成為兵家必爭之地。光大銀行金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，歷經(jīng)2023年第四季度贖回沖擊，對理財來說是產(chǎn)品定位與負(fù)債穩(wěn)定性再認(rèn)識的過程，短中期規(guī)模或基本維持在26萬億～30萬億元左右的量級，難以有明顯突破。預(yù)估2024年理財規(guī)模增速或在5%～10%，理財規(guī)模中樞站上29萬億元。

在理財公司設(shè)立節(jié)奏放緩和理財規(guī)模有望重回高點(diǎn)的背景下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，代銷渠道將成為理財產(chǎn)品布局發(fā)力的重點(diǎn)。王一峰認(rèn)為，展望2024年，隨著理財子機(jī)構(gòu)爭相布局低波穩(wěn)健的產(chǎn)品線，產(chǎn)品同質(zhì)化特征將更加凸顯，產(chǎn)品收益率缺乏相對吸引力背景下，理財機(jī)構(gòu)間的競爭或進(jìn)一步加劇。結(jié)合渠道端來看，通過明星產(chǎn)品系列擴(kuò)大資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）、借助代銷渠道增強(qiáng)客戶觸達(dá)能力或是重要抓手。

“中國經(jīng)濟(jì)正在朝高質(zhì)量的趨勢發(fā)展，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長。很多機(jī)構(gòu)預(yù)測中國經(jīng)濟(jì)2024年增長率在6%左右。2023年經(jīng)濟(jì)中出口、消費(fèi)、企業(yè)盈利等方面的情況都表現(xiàn)良好。銀行利率不斷下調(diào)。那么2024年可以確定為疫情后恢復(fù)性增長的關(guān)鍵一年。在這樣的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，理財產(chǎn)品、債市、股市都應(yīng)有一定的發(fā)展空間。”深圳大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)副教授馬春輝在接受《小康》雜志、中國小康網(wǎng)記者采訪時表示，關(guān)鍵是投資者怎么選擇投資產(chǎn)品。

“對于股市投資，還是要選擇一些公司治理結(jié)構(gòu)比較好、業(yè)績穩(wěn)定增長、歷年都有比較好的分紅的公司。股市投資者要有中長期投資的心態(tài)。對于理財產(chǎn)品要理解，要深入了解理財產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)的投資標(biāo)的是否真實(shí)可靠。因?yàn)槔碡敭a(chǎn)品首先要考慮投資的安全性。投資債券市場要考察發(fā)債主體的信譽(yù)狀況和歷史上發(fā)債的情況，以及發(fā)債主體歷史上是否發(fā)生過違約的情況。對于投資新的發(fā)債主體要了解其財務(wù)狀況等情況，減少投資失誤的風(fēng)險。”馬春輝表示。