多措并舉提升我國全球系統重要性銀行TLAC建設水平

摘要：總損失吸收能力（TLAC）是金融穩定理事會針對全球系統重要性銀行（G-SIBs）設置的監管指標，旨在確保相關銀行進入處置程序時有充足的自救能力，減輕“大而不能倒”的負外部性。根據我國的監管要求，我國G-SIBs將從2025年初開始分階段實施TLAC監管規則。本文回顧了我國TLAC監管實施進展，分析了G-SIBs如期達標面臨的挑戰，從監管政策落地實施視角歸納發達經濟體的達標經驗。建議多措并舉，進一步優化TLAC監管制度設計，有效利用豁免期，加快培育債券市場，爭取以合理成本實現監管達標，提升我國G-SIBs的TLAC建設水平。

關鍵詞：全球系統重要性銀行 總損失吸收能力 監管達標

TLAC監管概述

為抑制系統重要性銀行在2008年國際金融危機中暴露出的“大而不能倒”問題，金融穩定理事會（FSB）針對全球系統重要性銀行的總損失吸收能力（TLAC）提出監管要求，于2015年11月發布《全球系統重要性銀行處置過程中損失吸收能力和資本重組能力的原則和條款》（以下簡稱《TLAC條款》）。該監管規則旨在確保全球系統重要性銀行（以下簡稱“G-SIBs”）進入破產處置程序時具備充足的損失吸收能力，通過TLAC非資本債務工具減記或轉股等“內部紓困”方式維持銀行經營的持續性，減輕“大而不能倒”問題的負外部性。

TLAC監管主要包括兩大核心指標：TLAC風險加權比率和TLAC杠桿比率。FSB監管框架要求發達經濟體這兩項指標應自2019年起分別達到16%和6%，自2022年起分別達到18%和6.75%。作為新興市場國家，金融穩定理事會給予中國6年的豁免期。此外，FSB對TLAC資本和工具作出了具體規定。……