地方政府專項債券償還風險探析

摘要：伴隨地方政府專項債券規模的提升，專項債券的償付能力和風險防控問題備受關注。地方政府專項債券自2018年起進入還本期，項目收益不及預期、項目收益期和還本付息期不匹配等相關問題已逐漸凸顯。本文結合地方政府專項債券發行、償還特點，針對專項債券償還方面存在的風險提出應對措施及建議，以期為專項債投向領域加強風險控制提供參考與借鑒。

關鍵詞：地方政府專項債券 償還風險 風險控制

地方政府專項債券基本情況

地方政府專項債券作為政府擴投資穩經濟重要的投融資工具，具有期限長、利率低等特點。其發行可有效緩解政府投資項目建設中融資成本偏高的問題，保障重點工程項目的順利推進，促進地方經濟增長。然而，經過多年運行，地方政府專項債已進入還本期，相關風險逐漸顯現。從近年來地方政府專項債券償還情況和結果來看，部分地區存在債務支出效率降低、項目收益預測不準確、信息披露不全面、項目收益期和還本付息期不匹配等問題，本文擬對這些問題進行分析，并進一步提出建議。

中國地方政府債券信息公開平臺數據顯示，2017—2022年，全國各個省市累計發行地方政府專項債券規模約16.7萬億元，新增債券規模增速逐步放緩后回升。各年度地方政府專項債券發行具體情況如圖1所示。

目前我國地方政府專項債券已步入償債高峰期，債務集中償還壓力開始顯現。2018—2022年的專項債券還本付息額分別為3476億元、6932億元、10196億元、16118億元、17934億元，年復合增長率為42.8%?！?br>