山西省地方政府債券發行側研究

摘要：自2015年新預算法賦予省級政府發行地方政府債券權利以來，地方政府債券業務飛速發展，有效化解了地方政府債務風險，促進了經濟持續健康發展。本文對山西省地方政府債券發行側進行多維度的深入分析，旨在為地方政府債券發行工作提供有益參考，不斷提升地方政府債券發行市場化水平，實現從“發得順利”到“發得更好”的轉變，為“十四五”期間全方位推動高質量發展提供更堅實的財力支撐。

關鍵詞：地方政府債券 發行側 發行市場化

2015年新預算法正式實施，發行地方政府債券（以下簡稱“地方債”）成為地方政府舉債融資的唯一合法渠道，地方政府在財政部和地方人大批準的限額內自行發債、自行償還，地方債進入全面“自發自還”的新紀元。山西省地方債發行規模1也逐年放量，從2015年的609.90億元躍升至2022年1348.66億元，截至2022年末，已累計發行地方債7519.78億元。

本文以山西省2020—2022年地方債發行數據作為主要分析樣本，重點對地方債發行側進行多維度的深入分析，并提出相關建議，旨在為地方債發行管理工作不斷提質增效提供參考，科學規劃今后發行工作，防范償債高峰風險，保障財政可持續融資需要，實現地方債從“發得順利”向“發得更好”轉變。

地方債發行概況

（一）發行規模

近年來，山西省地方債發行規模逐年增加。2020—2022年先后發行1408.62億元、1145.51億元、1348.66億元。剔除非常規因素，3年間山西省地方債發行規模平均增速為9.6%，高于2020—2022年全國地方債發行規模增速。同時，在全國37個地方債發行人中，山西省發行規模占比較低。……