國際

IMF：全球債務比率

或恢復上升趨勢

當地時間9月13日，國際貨幣基金組織（IMF）發布的最新數據顯示，盡管2022年全球債務負擔占經濟產出的比例有所下降，但仍遠高于疫情前水平。據統計，2022年全球債務總額為235萬億美元，比2021年高2000億美元；全球債務總額與全球國內生產總值（GDP）之比為238%，連續第二年下降，但仍比2019年高9個百分點。從債務類型來看，公共債務居高不下被認為是主要原因。IMF稱，未來3年是大批全球債務重新續期的時間，加上全球經濟增長放緩，可能導致全球債務比率

回升。

歐盟下調經濟增長預期

歐洲央行繼續加息

當地時間9月11日，歐盟委員會發布2023年夏季經濟展望報告，下調歐盟和歐元區今明兩年經濟增長預期。報告指出，通脹壓力并未消除，高通脹導致需求疲軟、消費不振。9月14日，歐洲央行將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率均上調25個基點，超出市場預期。自2022年7月結束長達8年的負利率時代以來，歐洲央行已連續10次加息，累計加息450個基點。

英國央行宣布暫停加息

9月21日，英國央行決定暫停加息，將關鍵利率維持在5.25%，為2008年2月以來的最高水平。英國8月CPI同比上漲6.7%，降至18個月以來的最低水平，通脹降溫為英國央行暫停加息打開了大門。同時，英國央行仍為未來加息留下空間，重申將“在足夠長的時間內保持足夠的限制”，如果通脹持續，則需要進一步收緊貨幣政策。

2年期美債收益率

創2006年以來最高

當地時間9月20日，美國2年期國債收益率達到5.12%，為2006年8月以來最高。當日，美聯儲召開9月聯邦公開市場委員會（FOMC）議息會議，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%，與市場預期一致。點陣圖顯示，12位官員預計今年還有一次加息，7位官員預計維持不變，超出市場預期。FOMC決策公布后，市場對中性利率抬升的討論加強，但普遍認為未來仍存在較大不確定性。

芝商所重啟3個月期美債期貨

當地時間9月5日，芝加哥商品交易所（CME）宣布，將于10月2日推出與13周美國國債掛鉤的美國國債期貨。與3個月期美國國債掛鉤的期貨于1976年3月首次推出并一度交易活躍，2014年CME將該合約退市。近期，美聯儲政策路徑的不確定性及美國財政部大量發行債券，引發美債市場的劇烈波動。隨著倫敦同業拆借利率（Libor）和歐洲美元期貨退出歷史舞臺，此次重啟3個月期美債期貨，作為芝商所短期利率（STIR）產品組合的補充，有利于對沖短期債券供應激增和短期利率上升帶來的風險。

摩根大通擬將印度納入新興市場

債券指數

9月22日，摩根大通表示，從2024年6月28日開始，印度政府債券將被納入摩根大通編制的新興市場政府債券指數（GBI-EM）。據悉，印度在該指數中的權重最高將達到10%。印度于2019年開始計劃將其債券納入全球指數，同時還與歐洲清算公司討論了清算和結算問題。摩根大通稱，之所以將印度納入指數，是因為印度政府進行了實質性的市場改革，有利于外國資本進行證券投資。