數字化轉型與企業存貨調整行為
——基于文本分析方法的經驗證據

張 勇,侯路遙

(南京林業大學 經濟管理學院,江蘇 南京 210037)

一、 引言與文獻綜述

黨的二十大報告明確提出,加快發展數字經濟,促進數字經濟和實體經濟深度融合。根據《中國數字經濟發展白皮書(2022年)》顯示,截至2021年,我國數字經濟規模已達45.5萬億元,其中產業數字化占數字經濟比重超過八成。不言而喻,作為數字經濟在微觀視角下的具體落實方式,數字化轉型是推動我國經濟高質量增長、構筑國家競爭新優勢的關鍵力量。對此,黨和國家給予了高度重視。黨的二十大報告指出,要加快建設數字中國。2021年12月,國務院發布的《“十四五”數字經濟發展規劃》提出,“十四五”時期要以數據為關鍵要素,以數字技術與實體經濟深度融合為主線,協同推進數字產業化和產業數字化,賦能傳統產業轉型升級,不斷做強做優做大我國數字經濟,為構建數字中國提供有力支撐。既有研究表明,數字化轉型不但可以驅動股票流動性[1]、全要素生產率[2]的提升,而且可以降低企業的成本粘性[3]、提高企業專業化分工水平[4]、賦能企業成長[5]等,但對更加微觀的企業行為決策缺乏應有的關注。

存貨是指公司在日常生產經營過程中為生產或銷售而儲備的物資,是企業不可或缺的資產。一方面,企業持有充足的存貨,不但可以保證生產過程的順利進行,迅速滿足客戶訂貨需要,避免因存貨不足帶來的機會損失,而且降低了因較高采購頻次所產生的高昂訂單處理成本和運輸費用等存貨獲得成本[6];另一方面,存貨流動性較差,難以及時變現,存貨過多必然會占用企業大量的資金,造成倉儲與管理費用等存貨持有成本的增加,這會影響企業的獲利能力,進而增加其經營風險。……