新常態下石油企業財務風險管理體系建設思考

孫西顥 中國石油集團油田技術服務有限公司

引言

財務風險管理，是在企業經營管理過程中，針對企業的戰略目標產生影響不確定性而采取的財務管理措施，對各種風險因素進行辨別和分析，確保風險可控，從而降低給企業帶來的不利影響。企業不能因為風險沒有發生而忽視風險的管理工作，而是應該通過合理的手段減少風險事件的發生，為企業營造良好、安全、可持續的生產經營環境。[1]

一、企業面臨的財務風險

（一）制度流程風險

石油企業規模大、業務鏈條長、覆蓋范圍廣，采取的是集中式的財務管理方式，風險也相對集中。通常是由石油企業集團總部制定各類規章制度和管理流程，下屬企業參照執行。總部下發的規章制度和流程，是針對下屬企業面臨的共性問題制定的，制定的是框架型指導意見，不是指導具體業務的細則。下屬企業業務類型不同，處于不同的業務板塊，所面臨的業務風險點不完全相同，有的甚至是完全相反的，如果僅參照執行總部的制度，不利于本企業的財務風險管理。

（二）流動性風險

流動性風險指的是公司債務到期之后因為沒有資金來源或是籌資成本過高而出現的風險。流動負債（如貸款、應付款等）到期之后不能夠在較短時間內籌集到所需要的資金，從而出現緊急籌資風險，造成企業損失、信用降低，甚至產生債務危機。因為負債率普遍偏高等因素的影響，企業財務成本過高，財務情況不合理，出現資本結構風險。由于現金流規劃不合理、不具備較強的緊急籌資能力而可能產生現金流規劃風險。

（三）利率匯率風險

利率匯率風險指的是因為石油企業利率和匯率相關業務沒有進行有效管理而出現的風險。利率波動會給石油企業經營帶來一定的影響，如利率因為宏觀政策調控而出現波動，利率增減會直接關系到石油企業的財務費用，給損益帶來影響；匯率出現較大程度的波動，特別是美元兌換人民幣及其他資源國所在地當地貨幣的匯率波動，會給參與國際經營的石油企業的經濟效益帶來較大的不確定性。匯兌風險還與匯率風險敞口規模有關，企業自身持有的外幣貨幣性資產和外幣貨幣性負債，可以自然對沖掉部分風險，剩下的就是匯率風險敞口。石油企業一般屬于非金融機構，利率風險多產生于對外融資，主要跟市場利率變動和本企業的帶息負債結構相關。

（四）資金安全風險

一是現金流風險。石油企業的現金流是指通過生產經營活動、投資活動、籌資活動等經濟活動產生的現金流入和流出的凈額，是石油企業可持續發展的重要保障，是評價企業經營狀況的關鍵指標。在石油企業實際經營中，由于現金流入流出規模和期間的不匹配，會影響到期債務的償還，像承付到期的商業匯票、償還到期的貸款本金和利息等。二是授信風險。石油企業的授信業務，以集中管理、逐級審批為主，石油企業總部與國內外金融機構簽訂綜合授信協議，下屬企業在批復的授信額度范圍內辦理保函、信用證、票據等業務，如果下屬企業違約，會給總部帶來連帶責任風險。三是擔保風險。石油企業對擔保一般實行分類、分級管理。石油企業接受擔保時，由接受單位自行辦理，風險可控。石油企業提供擔保時，要綜合考慮擔保規模、擔保主體與被擔保主體的股權關系、是否有反擔保措施等因素。按照項目甲方要求，在對外招標和履約時需要提供符合相關要求的擔保，石油企業總部在為下屬企業提供擔保。四是賬戶管理風險。成本費用管控風險是因為沒有對成本費用進行科學有效的管理，造成投入產出效益難以提升，出現盈利水平降低的風險。如果成本費用預測沒有和石油企業的經營管理緊密聯系，不能夠真正全面客觀地體現出石油企業的經營管理實際情況，則對于管理決策者不存在有效的參考價值，從而出現成本費用預測風險。可能導致賬戶凍結，給企業的資金安全帶來潛在風險。

（五）會計信息質量風險

財務信息記錄了企業在一定時期內的財務狀況和經營成果，為企業經營管理者、投資者和債權人提供有力的決策支持。而個別石油企業，仍然存在虛假會計信息問題，表現在隱瞞收入、虛增費用、利潤不實等。另外，目前規模較大的國內石油企業的會計憑證和財務報表已由財務共享中心承接，財務信息的記錄主體和財務信息的產生主體不一致，財務共享中心可以高效率地完成標準化的工作。但實際經營中，面臨的經營環境和形勢是不斷變換的，會影響財務共享中心的相關工作，從而給會計信息質量帶來風險。

二、主要應對措施

（一）完善制度建設管理

在滿足法律法規基礎上，結合經營實際，石油企業應全面梳理涉及的財務管理風險點，跟蹤關鍵指標的完成情況，從債權風險、匯率風險、資金安全、財務信息質量等方面，制定更為詳細的風險管理制度和規范的內部控制操作流程，例如：大額資金分級授權審批制度、重大事項報告制度、風險案例分析備案制度等。建立石油企業的風險管理體系，夯實風險管理基礎工作，加強內控關鍵環節控制，從資金授權、支付審批、重要崗位權力制衡、內控責任、內控檢查、內控考核評價機制等方面，完善財務管理全過程流程管控，履行相關決策程序。

（二）持續防范債權損失

開展債權回收專項工作，實行客戶信用分級管理，建立客戶信用資料庫，掌握客戶信用變化趨勢，共享客戶信用信息，在集團內部建立客戶信用控制體系，將管控重心從事后催收轉向事前防范。密切跟蹤市場形勢，將重點項目陳欠款的回收作為重點工作，按債權規模、存續期間等維度分項目分級制定工作方案，專人負責、專班催收。同時加快新實施項目的工程結算與資金回籠，防范債權價值縮水風險。將債權清理成效與業績考核緊密掛鉤，加大清收獎勵兌現，獎勵在陳欠清收工作中作出重要貢獻的單位和個人。

（三）加強匯率利率風險管理

一是堅持“風險中性”管理理念，盡可能降低匯率利率波動對業務的不利影響，實現穩健發展。在合同簽署過程中，提前規劃結算幣種，明確匯兌補償、貨幣保值、價格調整等方面的保護性條款。嚴格控制當地幣頭寸，擴大當地采購，減少資金沉淀。二是合理運用金融避險工具，完善匯率利率風險對沖機制。堅持套期保值原則，以鎖定外匯成本、降低生產經營的不確定性為目的，不以交易盈利為目的，合理運用金融避險工具，減少損失。三是完善風險跟蹤機制。及時了解重大事項及預計損失影響，跟蹤匯率利率風險情況，制定避險方案，提高風險管理的及時性。

（四）多措并舉保障資金安全

一是加強現金流管理。現金流是企業的生命線，越來越多的企業已經牢固地樹立了“現金為王”的管理意識，將現金流的管理列為企業工作的重中之重。企業應堅持“以收定支、量入為出、存量管控”的原則，確保可動用資金余額在安全范圍內。同時，要按月上報資金計劃滾動預測，結合本月及未來兩個月預測情況，采取相應措施，按日、周密切跟蹤資金運行情況。持續實施現金流緊平衡管理，結合企業的收支規模和期限，合理安排資金頭寸，確保企業平穩運行。石油企業存在墊資施工的情況，往往同時承擔著上下游供應商和客戶的資金壓力，這就更需要企業結合歷史現金流量信息、年度生產經營安排以及資金回款情況，提升預測能力，科學設置各周期目標，及時跟蹤分析，從而有效降低資金流動性風險。二是加強授信、擔保業務管理。加強事前預警、事中監控、事后跟蹤的全過程管控，緊密跟蹤業務進展，制定風險預案。建立定期考核機制，根據考核評級分級授權管理。三是強化賬戶管理。高度重視賬戶壓減和日常管理工作，研究制定工作方案，組織開展賬戶清查和壓減工作，在滿足生產經營的基礎上，嚴格控制銀行賬戶數量并要依法合規操作，杜絕風險隱患。

（五）提升會計信息質量

企業財務部門和財務共享中心，要規范內部管理，建立健全監督檢查的長效機制，不能僅僅依靠外部審計，要不定期開展專項和非專項的監督檢查工作，建立檢查清單，全面排查風險點，加大內外部監督檢查力度，及時發現并糾正錯誤，做好備案備查。對于已將基礎業務移交財務共享中心的企業，應借助財務信息系統，實現憑證和報表編制等財務基礎工作的自動化、標準化，減少主觀判斷，降低出錯概率。企業應借助大數據等現代管理分析技術，建立信息系統監督平臺，設置預警指標，實現風險管理的日常監督。

三、風險管理體系建設

（一）樹立風險管理意識

石油企業處于不斷變化的生產經營環境中，財務風險很難完全避免，財務風險管理已經成為石油企業日常經營管理的重要課題。企業應該制定科學的風險管控目標，建立適合本企業行業特點的風險管理制度，設立財務風險管理職能部門，統籌管理財務風險，推動風險管理決策的部署與落實，并培養員工的風險識別和應對能力，從而更加有效地降低財務風險的不利影響。財務風險管控目標，取決于企業的風險偏好和風險容忍程度，即企業設定的可容忍風險波動范圍。內外部風險因素和風險事項在不同程度上都會影響企業的財務管理，企業應幫助員工轉變財務管理觀念，提高風險防范意識。針對潛在風險點，企業應制定財務風險管理細則，指導具體業務開展，推進依法合規管理，建立獎勵機制，促使員工積極主動提升風險管控能力和水平[2]。企業的各層級人員應與時俱進，不要循規蹈矩，積極地轉變自己的財務風險管理觀念。

（二）建立風險評估機制

在樹立科學的風險管理意識后，應結合石油企業實際，建立符合企業戰略發展的風險評估機制。以石油企業為例，石油行業中不同類型的企業，面臨的風險也不同。對于出口收匯型企業，企業的風險主要來自人民幣的升值，而對于進口購匯型企業，則恰恰相反，企業的風險主要來自人民幣的貶值。要結合企業的行業特點，選取風險評估指標，建立風險評估標準。為了更有效地評估財務風險，避免主觀因素影響，我們通常采取定量和定性相結合的方法。通過分析企業財務風險的成因，選取關鍵風險指標，建立風險指標與收益的相關性，確定安全范圍。另外，企業還要重視風險之間的相互關系，考慮組合風險給企業帶來的傳導和疊加影響，設置企業的風險容忍下線，將風險控制在可以接受的范圍內，避免出現重大損失。較常見的財務風險指標有資產負債率、自由現金流、資金周轉率、應收賬款、存貨、凈資產收益率等，這些指標的制定不是簡單的越大或者越小，而是需要綜合平衡，選取合理的范圍，從而兼顧安全和效益。

（三）提高風險預測和應對能力

石油企業應充分利用信息化分析工具，建立財務風險預警系統，搭建風險預測模型，按照經營、投資、融資等環節，根據不同情景進行綜合預測。企業還應建立風險管理檔案，收集相關市場數據，從而進行系統的趨勢性分析。企業可以將選取的財務風險管理指標維護到風險預警系統，根據市場變化適時調整參數，及時監測分析企業的財務風險，幫助企業認識到自身的財務風險管理問題，做好風險應對。隨著我國金融體系的不斷完善，結合企業的避險需求，金融機構推出了種類繁多的金融避險產品，像遠期合約、互換交易、期貨、期權、保險等。非金融機構的企業應以套期保值為原則，不以投機盈利為目的，盡量選取結構簡單的金融產品，以服務主業為目標，開展金融避險業務。對于金融衍生品的交易，還應結合企業當期財務經營實際和未來財務經營預測，設置止損限額，如達到止損限額，應及時平倉。企業的財務風險管理工作，是一項專業性較強的工作，風險管理人員既要充分了解企業的業務，也要熟悉財務管理，需要具備定性和定量的綜合分析能力。在實際工作中，企業要培養員工全球化風險防范意識，建立專業人才梯隊，完善獎懲激勵機制，提高員工的風險管理敏感性。

（四）強化評價考核監督管理

石油企業應設置財務風險考核指標體系，根據期初設置的考評目標，對不同的風險指標賦予相應的權重，結合歷史標準和行業標準，對財務風險指標進行評價考核。不斷完善財務風險管理信息系統建設，設置評價考核監督子模塊，實現信息化管理。根據評價考核結果，及時揭示風險管理漏洞，根據風險管理缺陷調整風險管理策略，完善風險管理內部控制，幫助企業更好地應對風險。另外，石油企業要加強財務風險工作的監督管理，開展日常監督和不定期的專項監督，自查和外審相結合，財務部門和風控部門相互配合，針對企業特點開展相關工作，避免監督檢查模式化、形式化。企業要根據監督檢查中發現的風險問題，建立臺賬，落實責任，深入分析風險事項原因，制定整改計劃，形成監督閉環。[3]

結語

隨著經濟的全球化發展，石油企業面臨的財務風險也更加復雜多變，這是無法避免的，也是很難完全消除的。這也要求石油企業必須加強自主研發能力，不斷提升產品和服務的核心競爭力，持續優化財務風險管理結構，完善財務風險管理體系建設，從而增強企業的財務風險應對能力。企業應以國家財務法規政策為指引，以各項規章制度為抓手，依托信息系統平臺，建立關鍵風險指標體系，將風險管理措施融入到日常財務管理中。同時要關注國內外經濟環境和宏觀政策變化，遵循市場規律，結合專業機構對外部市場研判，開展情景和壓力測試，提前做好風險應急預案，確保財務風險可控。石油企業要不斷吸收國內外同行業先進的財務風險管理經驗和科學的財務風險管理措施，兼顧安全和效益，優化企業的會計核算、資金、股權、成本、預算等內部控制流程，全面提升財務風險防范化解能力。