ESG管理對供應鏈減碳的影響

供應鏈是貫穿經濟產業發展的重點鏈路，國內外從政策和機制設置等層面對供應鏈相關要素多加關注，從鏈路上有效深化節點主體的可持續發展意識，推動企業ESG（環境、社會和公司治理）績效提升，實現碳排放和減排效益數據追蹤。

范圍3的碳排放數據成為各界關切

企業碳排放主要分為三個范圍，分別是企業運營產生的直接排放（范圍1）、企業外購能源產生的間接排放（范圍2），以及來自企業價值鏈上下游的其他間接排放（范圍3）。在全球范圍內，對于范圍1和范圍2的排放范圍及測定，現有的研究和實踐比較清晰。伴隨著全社會減碳行動的深入推進，與供應鏈ESG管理緊密相關的范圍3碳排放數據成為各界關切。

最近，在一個討論平臺經濟碳排放范圍的閉門會上，與會嘉賓最關注的話題之一是阿里巴巴和亞馬遜這兩大電商平臺的碳排放數據。測量和控制范圍3排放需要追蹤從供應商到終端用戶的整條價值鏈上的活動，這要求全行業持續采取集體行動。平臺企業可以在范圍3的減排中充當重要角色——平臺企業可以利用數據優勢整合上下游企業信息，在供應商內部建立碳核算門檻；利用準入機制，鼓勵供應商參與碳排放信息披露，與政府的政策激勵形成合力。

深度脫碳需要創新。目前，業界已經做出了各種嘗試來引入和激勵更多的創新，阿里巴巴即是其中的先鋒。在其對外發布的《范圍3+減排：超越價值鏈的企業氣候行動方法學》報告中，率先提出了“范圍3+”的概念——企業商業“生態系統”中的利益相關方產生的排放。容納了采購商品及原材料、商品使用、廢棄物處理、員工商旅通勤等15類上下游碳排放，被稱為價值鏈排放。對于阿里巴巴、騰訊、京東等大型平臺企業，人們對其采取行動的要求非常高，認為它們有能力要求商家減排甚至規范排放，即雖然這些商品不是企業的庫存，但企業可以對其產生影響。

由于人們越來越關注范圍3排放和供應鏈減碳管理，ESG的參與已經從核心企業擴展到整個供應鏈。上游供應商要想獲得蘋果和耐克等公司的訂單，提供碳排放數據變得至關重要。歐盟碳邊境調節機制（CBAM）也對此提出了要求。在這一機制的影響下，全供應鏈減碳的壓力已經傳導到國內企業。所以開展范圍3減排對于企業而言，不僅是為了符合資本市場和上市交易所的要求，更是預判未來政策方向的動作。

用綠色金融杠桿撬動碳減排

ESG是“雙碳”目標背景下的金融發展新趨勢。我們都熟悉三重底線的概念，企業除了盈利外，還要承擔環境和社會責任。

全球ESG發展駛入“快車道”。根據Bloomberg Intelligence的統計，預計到2025年，ESG資產管理規模將達到約53萬億美元，占全球資產管理規模的三分之一，這顯示出巨大的增長潛力。全球投資機構，特別是養老、退休金等公共投資領域，會非常關注“負責任投資”。這些全球市場ESG投資趨勢倒逼上市公司加強ESG信息披露與管理。

與此同時，歐盟能源管理下的綠色金融發展戰略在不斷強化。歐盟的綠色金融具有體系化、法治化、規劃性強的特征。《歐盟可持續分類法》，金融機構和非金融機構強制披露政策，一套包括基準、標準和標簽在內的投資工具是歐盟可持續金融框架的三大政策基石。歐盟龐大的投資計劃“Fit for 55”即是其中的一部分——每年需要投資1萬億美元，以實現到2030年將溫室氣體排放量減少55% 的目標。

在中國，2016年提出的綠色金融概念在“十四五”時期發展為更高級別的綠色金融2.0。過去，綠色金融主要關注存量業務，現在我們更關注增量業務。如果企業希望獲得金融支持，必須滿足相應的指標，其中就包括減排指標。中國人民銀行提供了6000億元碳減排支持工具，利率為1.75％，企業滿足減排指標，就能獲得支持，這是轉型金融的一部分。

另外，在信息披露方面，國務院國資委要求所有央企上市公司必須在今年內完成ESG信息披露工作。不論是自愿性的還是強制性的，碳排放的信息披露都將逐漸增加，以在生態系統中為投資和融資決策提供數據支持。這基本上是從數據轉化為信息對決策產生影響，因此在信息披露中非常重要。“雙碳”目標正在對資本市場發揮“威力”，綠色板塊在經濟復蘇中表現出色。

供應鏈ESG管理支持碳減排

ESG實踐正對企業的高質量發展和金融機構的價值投資產生影響。供應鏈ESG管理在碳減排方面發揮著關鍵作用。它涉及幾個重要方面：營收增長、成本降低、監管支持、生產效率提升和資產業務化。因此，在供應鏈嵌入碳減排的過程中，碳金融、氣候金融等綠色金融概念扮演著重要角色。

碳減排在供應鏈管理中具有核心地位，它是可量化的而不是定性的指標。碳排放核算是有效開展各項碳減排工作、促進經濟綠色轉型的基本前提。碳核算可以直接量化碳排放的數據，根據政府間氣候變化專門委員會（IPCC）提供的碳核算基本方程，溫室氣體（GHG）排放=活動數據（AD）×排放因子（EF）。

供應鏈管理方面，綠色采購和供應鏈的政策已經成為國內外企業重要的管理方式。例如，歐盟即將于2023年10月實施的CBAM，國際可持續準則理事會（ISSB）發布的兩項可持續披露準則，這對于國內的外貿型企業的影響是巨大的，必須遵守這些政策要求才有可能簽到國際訂單。

此外，塑料問題也是與全球兩個最重要議題——氣候變化和生物多樣性相關的。中國的塑料消費在全球是最高的，因此減少塑料消耗對于碳減排非常重要，盡管這需要一個過程。在碳減排的實踐中，供應鏈金融發揮著重要作用，可以通過金融工具推動碳減排。

企業通過供應鏈ESG管理培養減碳能力

ESG管理下，供應鏈金融呈現出生態圈結構。供應鏈中的融資方、投資方和數據等基礎服務提供方，這些供應鏈上的企業主體構成了一個重要的生態系統。在綠色金融政策支持的大背景下，綠色供應鏈金融在基礎生態圈融資外增加了除信用級別、固定資產等抵押擔保品之外的碳排放指數、ESG表現等衡量指標。不僅方便金融機構多維度篩選優質投資標的，還有助于供應鏈上的企業主體邀請減碳能力優秀的上下游合作伙伴共同爭取到政策補貼和融資工具的更優惠條款，降低供應鏈條融資成本。

作為綠色金融的重要組成部分，綠色票據在我國已實現從頂層制度“走入”小微企業。綠色票據是由核心企業發行進行融資的票據，其貼現利率較低。這些綠色票據可以通過核心企業的信用額度獲得銀行的認可，從而進行貼現融資。

當前，綠色金融頂層設計不斷完善，產品標準逐步建立。自2016年《關于構建綠色金融體系的指導意見》提出發展新金融工具支撐綠色金融體系建設，運用再貼現等貨幣政策工具支持綠色金融發展以來，在宏觀戰略及政策文件指導下，綠色金融產品標準、綠色產業分類標準逐步出臺。2016年上海票據交易所正式成立，全國統一票據交易平臺正式上線，為綠色票據創新實踐奠定了基礎。2018年中國人民銀行成立綠色金融標準化工作組，綠色票據標準為其中一項任務。

中小企業是票據業務主力，票據融資對實體經濟的支持作用不容忽視。在綠色發展的宏觀背景之下，綠色票據有空間發揮其融資、支付等功能，實現標準化流轉。因此在綠色金融領域，特別是涉及中小微企業時，票據發揮著重要作用。在國內，南昌銀行等金融機構已經開展與綠色票據相關的工作。綠色票據的發展不僅能較好滿足綠色企業資金支付和短期融資需求，還加強了銀行信貸資金對綠色經濟的支持，助力我國“雙碳”目標實現。

在供應鏈ESG管理中，碳減排是一個核心議題。供應鏈ESG管理需要關注降低潛在風險、滿足監管需求、管理市值、降低融資成本和維護品牌形象。綠色票據作為金融工具之一，在中小微企業的綠色金融中發揮著重要作用。最后，通過供應鏈金融工具的應用，可以有效推動碳減排。這些實踐經驗和措施將有助于實現碳減排目標，促進可持續發展。

施懿宸，中財綠指首席經濟學家，中央財經大學綠色金融國際研究院高級學術顧問，新浪意見領袖，財新ESG30人專家。