【攻略三】選擇有穩定回報的產品

甄愛軍

高息股一般來自具有穩定現金流和穩定分紅政策的行業，包括石油和天然氣、電力和公用事業、電信和媒體、金融以及交通運輸行業，來自上述行業的公司通常有較高的現金流和穩健的盈利能力，并且分紅政策相對較為穩定。

投資變得困難重重

在低通脹時期，投資股市和樓市要格外謹慎。投資股市，無論是股票，還是權益類基金，都可能遭受比較大的損失。因為股市是經濟的晴雨表，在經濟未完全恢復，市場需求不足的情況下，上市公司的業績難以出現大的增長，不確定性增加。

自2023年春節后，上證指數就一直在3000點附近徘徊，市場增量資金不足，缺乏持續性熱點，指數沒有上佳表現。通聯數據Datayes統計數據顯示，在今年前5個月，兩市股價上漲的股票數量約1470只，占比在28%左右。分析個股漲跌情況可以發現，股價漲幅在1倍以上的股票僅78只，而股價跌幅超過50%的個股數量則達到了512只。

權益類基金也難以獲得令人滿意的回報。據通聯數據Datayes統計，在今年前5個月，僅2700余只股票型基金取得正收益，占比約33%。也就是說，在今年年初買入股票型基金，獲得正收益的概率約三成，并不是很理想。

在低通脹預期下，股市的表現較為平淡，不太可能出現大幅上漲的情況。究其原因，這是因為低通脹通常意味著經濟增長緩慢，消費需求不足，企業盈利難以增長，這將限制股市的上漲空間。此外，低通脹時期通常伴隨著利率的下調，投資者可能更傾向于選擇債券等固定收益產品而非股票投資。因此，在低通脹預期下，股市不是最合適的投資選擇。

高息股成為首選

相比較而言，高息股能給投資者帶來穩定的回報，如銀行股的股息率有不少超過了6%，也在今年走出了不錯的上漲行情。

在兩市超過七成比例的股票價格下跌的背景下，國有大行股價走勢卻異常強勁。統計數據顯示，在今年前5個月內，中行和交行股價都上漲了23.42%，排在六大行之首;農行上漲20.96%，緊隨其后;工行和建行漲幅較小，也達到了11.29%和13.68%。

更為重要的是，國有大行的分紅很大方，擬合計派發現金股息超4000億元。工商銀行分紅金額居首，擬向普通股現金派息1081.69億元，每股0.3035元（含稅，以下同）。建設銀行擬向全體股東派發現金股息972.54億元，每股0.389元。農業銀行擬向普通股股東派發現金股利777.66億元，每股0.2222元。中國銀行普通股派息總額為682.98億元，每股0.232元。交通銀行擬每股派發現金股利0.373元，共派發現金股利277億元。郵儲銀行擬每股派發0.2579元，派息總額約255.74億元。

相比銀行存款利息來說，國有大行的股息率有著明顯的優勢。不久前，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行六大國有銀行全部下調存款掛牌利率。其中，2年期定期存款利率下調至2.05%，3年期定存利率下調至2.45%，5年定期存款利率下調至2.5%。此外，去年9月以來，國有大行陸續下調人民幣存款利率，存款利率一降再降。

我們可以簡單地對比一下，四大銀行的股息率，已經遠遠高于儲蓄利率。若分紅高于6%，則表示購買1萬元的股份，每年分紅高于600元。但3年期、5年期的儲蓄利率都在3%以下，存款1萬元，1年的利息不到300元。就算是跟銀行的其他金融產品比較起來，投資銀行股也是一種比較好的投資方式。根據銀行業的權威統計，2023年，銀行理財產品收益率并不算高，年化收益率不到4%，與四大銀行高于6%的分紅率相差很大。

因此，在高息股投資方面，銀行股可以作為重點選擇。高息股一般來自具有穩定現金流和穩定分紅政策的行業，包括石油和天然氣、電力和公用事業、電信和媒體、金融以及交通運輸行業，來自上述行業的公司通常有較高的現金流和穩健的盈利能力，并且分紅政策相對較為穩定。

不要盲目投資房產

房產投資所涉及的資金量較大，變現周期長且困難。在城市化率超過65%之后，市場對于住房的需求不再像以前那么大，房價只漲不跌的神話已經被打破，近期，不少城市出現了房價下跌的情況。由于我國的租金收益率比較低，投資房產如果不能獲得資產升值的收益，還不如存銀行。因此，如果不是出于自住的目的，在目前的經濟背景下，不建議投資房產。

近年來，房產投資的熱度明顯下降。究竟是什么導致了這種變化呢？首先，從房價上看，過去幾年，房價上漲的速度變得越來越慢，這讓許多人對房產投資所帶來的回報感到不滿意。其次，從租金回報率來看，投資房產的租金回報率持續下降，這也導致越來越少的人愿意通過投資房產出租來獲得回報。

此外，租金回報率的下降還受到需求的影響。經濟增長速度變緩導致需求下降，再加上房地產市場競爭加劇，使得長期持有房產所需承擔房貸的資金成本和風險加大，并變得難以承受。

由此可見，大家還是要以自住的理念來看待房產，而不要進行盲目的投資。