柳州銀行供應鏈金融服務中小企業融資的理論與實踐探討

張君

近年來，柳州銀行積極響應政策，大力開展金融創新，特別是針對中小企業融資，充分考慮地區及行業特點，發力供應鏈金融業務，創新供應鏈金融產品，以實現供應鏈金融推動服務能力轉型的升級。

本文采用理論與實踐相結合，在柳州銀行實踐基礎上，系統地對供應鏈金融相關理論和模式進行研究，通過對比他區模式，提出柳州銀行供應鏈金融存在的風險問題及發展策略，希望對柳州銀行供應鏈金融的發展有所貢獻。

一、供應鏈金融相關理論概述

（一）供應鏈金融的概念

供應鏈金融，是在其供應鏈內部交易中，引入核心企業、第三方企業等控制變量，對供應鏈的不同節點，提供封閉的授信、其他結算、理財等服務。從內涵上看，供應鏈金融，主要基于自償性貿易融資與結構融資理論，依托核心企業，加入第三方的物流監管企業，提供供應鏈條的中小企業金融服務。供應鏈金融，屬于微觀金融范疇。不同于傳統的銀行借貸等金融活動。開展供應鏈金融，完全依托產業供應鏈運營，通過金融優化產生金融增值，最終，促進產業供應鏈持續、健康發展。

二、發力供應鏈金融為銀企雙向賦能

（一）為中小企業融資賦能

長久以來中小企業融資難是中小企業面臨的普遍難題。

1.融資渠道有限。通常，大部分融資方式主要是企業自有資金，內源性融資比例高。對中小企業而言，現代化企業管理體系不完善，技術創新力低，企業資金統籌低，尤其是，外源性融資的能力相當薄弱，缺乏必要的市場競爭力。

2.融資成本高。部分中小企業向銀行貸款過程中，受自身信譽、償債能力等因素影響，都需要銀行大力調查，對銀行的評估難度較大。雖然直接融資更簡單，但是民間融資的利息高，對中小企業的經濟負擔會加重。

3.企業能力有限。大部分銀行機構會采用抵押擔保抵補金融風險，然而，中小企業可提供的擔保質押物有限，往往會被銀行拒貸；部分企業還存在資質受限，財務混亂等情況，導致銀行的擔保力度降低。

（二）為銀行轉型發展賦能

一是回歸金融服務實體經濟。據廣西銀行業協會數據顯示，2020年末，廣西銀行業金融機構總體資產達46，636.25億元，體量巨大，但金融資金脫實向虛，經濟泡沫化嚴重。引起該種現象的主要問題包括：中小企業經濟信息不對稱等，抗風險能力差，在強監管趨勢下，銀行資金就很難對中小企業傾斜，導致各種貨幣政策失效，流動性風險加大。相反，對供應鏈金融而言，將整個供應鏈融為一體，引入核心企業或第三方物流企業，可以降低融資風險以及放貸成本。

二是提高銀行競爭力，促進銀行高質量內生發展。近年來，銀行競爭壓力逐年加大。一方面互聯網金融的興起，通過第三方支付、網絡借貸、眾籌融資等稀釋銀行收入來源；另一方面，金融脫媒趨勢嚴重。國內金融市場的逐步完善，股市、證券、債市等融資手段越發便捷，企業可供選擇的空間逐步加大，然而，傳統的銀行業務模式不能滿足現有的金融市場需求。目前的形勢下，商業銀行需要轉變自我經營理念，依靠大數據、物聯網等高科技手段，積極發展供應鏈金融，實現金融項目的創新，將單一的資金提供渠道提升為綜合金融服務商，在內部管理方面，供應鏈金融的協同效應在銀行內部實現存貸款、投放、業務考核方面共享收益，從而協同增強商業銀行在市場中綜合競爭實力。

三、廣西及其他地區供應鏈金融業務模式綜述

（一）供應鏈金融發展階段

我國的供應鏈金融業務開展M+1+N模式，即抓住產業供應鏈中的核心企業，依托其供應鏈，向其上游Ｍ個供應商及Ｎ個客戶提供綜合性的融資的第一階段（供應鏈金融1.0）；集物流運作、商業運作和金融管理為一體，將貿易中的買方、賣方、第三方物流和金融機構緊密地聯系在一起，實現用供應鏈物流盤活資金，同時用資金拉動供應鏈物流的第二階段（供應鏈金融2.0），再到互聯網供應鏈金融階段（供應鏈金融3.0），通過多鏈條形成的交易網絡，實現產業增值和資源共享，改變原有的供應鏈金融體系完全依賴大客戶信貸模式。

（二）供應鏈金融業務模式分析

目前，根據企業所處供應鏈地位及經營特點，國內供應鏈金融模式大致可分為三類，即應收賬款融資模式、存貨融資模式及預付賬款融資模式。

1.應收賬款模式

應收賬款融資，指的是基于供應鏈核心企業承諾支付的基礎上，供應鏈中的中小企業可以使用未到期的應收賬款申請金融機構貸款，具體流程如圖1所示：

圖1應收賬款模式流程圖

應收賬款，通常發生在供應鏈核心企業的上游，一般都是原材料供貨商等，公司企業的規模不大，在交易中比較弱勢，該類企業為了穩固訂單的正常交易，只能無條件接受核心企業先貨后款的交易模式?？紤]到核心企業的信用保障，銀行會在供應鏈交易的基礎上，允許中小企業對核心企業的應收賬款作為質押，提供應收賬款賬齡內的短期信貸。核心企業在該模式中，如果融資企業經營不善，無法償還賬目，則中小企業對核心企業有權進行應收賬款追索，經融資銀行強制執行，從而獲得信貸損失的賠償。應收賬款模式包括：保理模式、保理池模式、反向保理模式等。該種模式的應用被柳州銀行及其地方城商行廣泛采納。

2.存貨融資模式

存貨融資模式，即我們通常提到的庫存融資，部門企業資金緊缺，往往會以存貨作為質押，經銀行認可的第三方物流企業評估和監管后，商業銀行可以向企業進行授信。該種模式如圖2所示：

圖2存貨融資模式流程圖

供應鏈成本重要環節就是庫存成本。融資企業經第三方物流監管，將存貨質押給銀行獲得融資，該模式主要由銷售企業、采購企業、第三方物流企業和商業銀行構成。本模式的關鍵在于第三方物流企業的驗收和監管，對質押物的監管是否盡職，并根據實際情況提供真實的證明文件，同時，保持和融資銀行的實時信息交流。

3.預付賬款模式

預付賬款模式，即供應鏈下游企業向核心企業采購時應用的供應鏈模式。供應商（核心企業）承諾回購商品的前提下，商業銀行在購買方（融資企業）滿足以供應商在銀行指定倉儲地的貨權質押為授信額度且由融資銀行能夠控制提貨權的條件下而提供的融資服務。操作模式如圖3所示：

圖3預付賬款模式流程圖

一般來說，核心企業與其下游中小企業的貿易多采用先票／款后貨的結算方式，在該供應鏈環節中，下游中小企業為獲取未來貨權，則需要進行融資。下游中小企業可通過預付賬款融資模式分批付款、分批提貨，以緩解全額購貨帶來的短期資金壓力，同時能夠以批量訂單的價格獲取相應優惠。

（三）國內及廣西地區供應鏈金融現狀梳理

面對新冠肺炎疫情沖擊，廣西銀行業積極貫徹落實黨中央各項決策部署，狠抓產業鏈協同復工復產工作，不斷推動供應鏈金融特色化轉型，聚焦重點、難點，加大服務創新，努力發揮穩企業、保就業的金融主力軍作用。如：

1.工商銀行廣西分行圍繞裝備制造、制糖業、醫院醫療等重點領域，截至2020年6月末先后建立供應鏈8條，覆蓋上下游61戶企業，提供融資支持6.28億元，推動區內85戶企業納入總行級供應鏈核心企業名單，涵蓋制造業、城市基礎設施、醫療、交通等廣西重點發展領域。積極爭取總行專項規模，保障供應鏈資金配置，做實項目儲備。

2.農業銀行廣西分行聚焦綠色化工新材料、電子信息、機械裝備制造、汽車、金屬新材料、精品碳酸鈣、高端家具家居材料、生物醫藥、輕工紡織等9大產業龍頭企業以及其上下游企業集群，并根據集群生態及需求特點制定整體金融服務方案。對接廣西路橋集團、廣西路建集團、廣西機電設備有限責任公司等供應鏈核心企業，以及政采云平臺、廣西桂物智慧科技有限公司、大象物流等電商平臺，充分發揮高效投放、多級流轉優勢，服務產業鏈企業的上下游配套企業。

3. 桂林銀行成立總行層級供應鏈金融部，成為廣西本地銀行中第一家成立總行級別供應鏈部門的城市商業銀行。

4. 華夏銀行南寧分行采取“商行+投行”“貸、承、投、顧”等協同服務模式，提高核心企業的信貸投放。

5. 廣西柳州銀行通過對核心企業提供流動資金貸款、商業匯票貼現（直貼）等信貸支持，圍繞核心企業定制 “方案制”產品，支持產業鏈核心企業日常周轉資金。

四、柳州銀行供應鏈金融服務中小企業融資實踐分析

柳州銀行經過貿易融資業務的實踐，自2010年起開始正式拓展供應鏈金融業務，將供應鏈金融業務納入戰略發展規劃，并部署供應鏈金額相關產品研發、業務管理及考核，由總行貿易金融部負責。

（一）供應鏈金融業務基本情況

截至2021年8月末，柳州銀行已通過供應鏈金融業務實現核心企業授信戶數33戶，準入核心企業供應商179戶，合計放款299筆，其中小微企業戶數152戶，累計發放金額12.27億元。業務場景主要為沐甜E信、訂單融資、商票保貼、云信通、醫藥通等，涉及地域主要為柳州、貴港、百色、南寧。

（二）主要措施與成效

1.搭建架構、制定方案，為供應鏈金融發展提供政策保障

（1）成立柳州銀行供應鏈金融工作領導小組，由董事長擔任組長，貿易金融部、普惠金融部、公司金融部等條線部門擔任成員，各司其職，推動供應鏈金融業務落地發展。

（2）制定實施方案。一是改變經營機構壘大戶的業務模式。二是對核心企業制定“一戶一策”融資方案。三是制定考核方案。

2.建章建制，打好供應鏈金融業務內部控制基礎

依據產品劃分，制定了《柳州銀行國內保理－云信通操作規程》《柳州銀行國內保理－汽配通操作規程》《柳州銀行國內保理－醫藥通操作規程》等一系列產品配套管理辦法或實施細則，明確了部門職責與分工，規定了核心企業準入的基本條件、融資申請人準入條件、客戶準入及融資限額標準、操作流程等。

3.聯動營銷，明確業務方向與服務重點領域

通過對現有及潛在客戶群分析，確定當地的糖業、醫藥業、汽配業等行業作為供應鏈金融的服務體系，以此來帶動供應鏈業務的深入擴展。采取優勢供應鏈融資產品，分支機構聯動營銷，搶占供應商客戶市場，使得分支機構在金融業務考核范圍內實施共享收益。

4.利用好互聯網科技等工具推出特色產品

開發行內供應鏈系統，積極對接外部系統，如東風柳汽、中企云鏈、廣西糖網等企業。2020年5月，聯合科技廠商開發供應鏈金融系統，對接“中企云鏈”I（建筑、電力等）、“沐甜科技”（糖網）、“聯諾金服”（醫藥行業）等平臺系統，根據不同業務領域，推出“云信通”“醫藥通”“沐甜E信”“好運通”等供應鏈金融產品，實現訂單信息、應收賬款的線上推送以及核心企業付款承諾的線上確權。

（三）具體業務模式簡介

柳州銀行的供應鏈金融主要為保理業務項下的應收賬款模式。下表以“云信通”業務為例，具體介紹了柳州銀行國內保理－云信通業務的相關定義、準入條件、融資方案及業務操作流程。詳見表1。

（四）存在的主要問題及風險防范

1.規模體量小，未形成規模效應

從KPI考核和業務統計數據看，柳州銀行供應鏈金融業務起步晚，總體規模偏小。截至2021年8月末，供應鏈金融業務融資余額9.06億元，與區內同業相比亦處于弱勢。從業務潛在市場看，國家統計局公布，2020年末，中小企業應收賬款高達16.41萬億元，亟待開發的市場仍然很多。另外，核心企業的客戶規模不足。在業務拓展上，通常是以突破核心企業為主，在區域重點行業領域，提升客戶的范圍，其中，包括冶金、百色鋁產業鏈、糧油等都是亟待開發的企業。

2.行業與客戶相對集中，抗風險能力弱

一是客戶過于集中。目前柳州銀行核心企業有33戶，規模較大的集團客戶供應鏈，需要密切監管，防止其觸碰監管紅線；二是行業分布集中，容易引起系統性風險。

3.應收賬款管理和風險管理模型能力不足

近年來，國有大銀行、股份制銀行都在打造自己的供應鏈平臺，有機聯合匹配鏈條物聯信息和銀行資金結算信息，從而實現供應鏈管理的三流集成，同時，根據平臺大數據積累，構造合適的風險評判模型。然而，平臺化的運作模式，提高了金融機構的門檻，使得中小企業和大型銀行之間的差距逐漸加大。柳州銀行根據當地的區域現狀，搭建了自己的供應鏈平臺，然而，不管是行業匹配適用性、信息收集、外部對接，還是大數據分析、業務拓展以及業務兼容等領域，都存在很大的差距。對風險模型的開發和管理上，柳州銀行仍然存在很大的漏洞，缺乏完整的信貸業務風險評估模型體系，有待完善。

4.相關保障及考核措施亟待完善與加強

一是激勵考核機制尚不完善，考核粗放，KPI指標僅有核心企業授信凈增戶數、核心企業上下游客戶及授信新增戶數、核心企業上下游客戶及工業企業貿易融資增量等，業務發展的導向性還不夠深入。二是分支行機構儲備人員不足，對業務不熟悉，按照條線管理組織架構劃分，分支機構尤其異地分支機構僅配備一名貿融條線產品經理，客戶經理對業務理解不透徹，審查要點不明晰，業務流程不規范等問題頻顯，現有的人員儲備已無法滿足供應鏈金融繼續發展的要求。

五、柳州銀行供應鏈金融進一步發展策略

依據2019年7月中國銀保監會下發《中國銀保監會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》文件及柳州銀行實際情況，提出以下策略：

（一）渠道營銷策略

1.多渠道開發優質客戶

一是緊盯核心企業。二是圍繞第三方物流企業進行營銷。

2.圍繞專業市場進行營銷。在柳州及其廣西周邊的大型產業，以及商貿交易市場開展，比如：東盟國際汽配城、東博國際五金機電城、柳州汽車產業城、柳州海吉星農貿市場、百色靖西龍邦口岸及邊民互市等。

（二）產品創新策略

加強產品上的創新，增加產品的種類。隨著各個銀行不斷推出供應鏈金融產品的創新，市場競爭機制也越來越嚴格，柳州銀行的發展，想要在中小企業融資這方面做出成績，就需要積極推出新型的供應鏈金融業務，拓展供應鏈業務的銷售渠道，并且，需要完全依托現有的市場供應鏈產品逐步創新。

一是拓寬供應鏈金融模式。借鑒先進行經驗，嘗試開展預付款類融資、存貨類融資。

二是在傳統供應鏈金融產品的基礎上進行創新。

（三）科技助力策略

采用科技手段，拓展信息技術服務，與核心企業、物流企業、倉儲企業等實現業務與信息方面的對接，為供應鏈下游企業提供融資業務，使之成為柳州銀行金融行業發展的重點。

一是進一步開發與核心企業的數據對接，通過與核心企業的銷售系統、財務系統、倉儲系統等對接，作為融資依據。

二是探索與第三方機構進行深度合作。

（四）人才保障策略

在保證金融資產順利開展的過程中，也需要不斷地加大金融技術核心人才儲備，實現人才推動銀行供應鏈金融的發展。拓展供應鏈金融人才的專業化發展，是實現金融機構業務和經營管理的基石，不斷完善和打造金融技術人才的職業化、專業化以及市場化，做好人才梯隊，才能更好實現柳州銀行供應鏈金融業務的良性循環。基于人才梯隊的建設，一方面，可以通過外部招聘和內部培養，實現供應鏈金融領域高端技術人才的輸出，使其更好地融入到自身的業務團隊，從根本上實現供應鏈金融業務的創新。另一方面，實現供應鏈團隊的構建設想，依據客戶的商業運作模式，通過金融產品的不斷更新和創新，實現供應鏈金融服務體系的全面創新。

六、結語和展望

依托現狀，展望未來，國家對供應鏈金融的發展實施了一系列改革措施，可以有效地幫助中小企業緩解經濟壓力，走出困境，彌補資金鏈斷裂等不良情況的發生。在未來的市場發展中，供應鏈金融服務將會出現新的特點：（一）中小企業比重加大，供應鏈市場規模進一步拓展。（二）高科技的引進，使得供應鏈金融服務更加的智能、便捷、高效。國內金融服務體系的構建更加健全和完善。

柳州銀行緊跟時代步伐，在供應鏈金融發展的前提下，推出了一系列金融業務產品，狠抓風險防控能力，對于廣西當地的中小企業融資難等問題得到了很好地解決。柳州銀行全面、積極與本地的互聯網科技企業、供應鏈企業以及物流機構合作，實現了互利雙贏的模式，對于柳州銀行自身的客戶服務能力、核心競爭力、風險控制能力等方面，都提供了很好的服務平臺和技術支持，對于帶動和發展廣西當地的經濟起到了事半功倍的效果。

（作者單位：柳州銀行股份有限公司）