“一帶一路”背景下我國企業對外投資面臨的挑戰與對策

曾 虹

（益陽職業技術學院經濟管理系，湖南 益陽 413039）

2015年3月，《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景和行動》發布，同年12月，亞投行成立，絲路基金啟航，標志著中國未來三十年內最重要的頂層設計之一——“一帶一路”倡議正式進入落地實施階段。中國政府在更高層次上推動中國企業走出去，以謀求中國和世界各國的共同發展。我國企業沿著“一帶一路”走出去將成為我國企業發展的“新常態”。但由于東道國國內政治形勢、制度環境、市場規模、經濟發展水平、勞動力資本等方面存在很大的差異，我國企業走出去將面臨許多新的風險與挑戰。這些風險與挑戰，不僅阻礙我國企業在海外的發展，也考量著我國對外投資政策的韌性和活力。因此，探究如何應對這些挑戰，化解當前矛盾，為我國企業順利融入國際市場，提高國際競爭力具有十分重要的意義。

一、“一帶一路”背景下我國企業對外投資的現狀

我國對外投資統計公報數據顯示，2020年，我國對外投資流量1329.4億美元，增長3.3%；2020年對外投資存量為2.3萬億美元，占全球比重的6.4%。從發展趨勢來看，中國對外投資在2016年達到1961.5億美元，此后出現下降趨勢，2019年又有所回升，2020年受疫情影響，又有所下降。2019年，我國境內企業對全球的188個國家和地區的6535家企業進行了直接投資。2020年，我國企業對“一帶一路”沿線58個國家非金融類直接投資177.9億美元，同比增長18.3%，占同期總額的16.2%，比2019年提高2.6%。對外投資主要集中在東南亞、北非、中東歐和中國香港，對中東歐地區投資比重較低，分布很不均衡，存在較大的區位差異。2020年，新冠疫情的全球蔓延，給我國企業對外投資帶來了很大的沖擊。據商務部統計數據顯示，2020年前兩季度中國對外直接投資同比下降分別為2.84%和5.68%，第三季度實現了同比54.71%的正增長，第四季度對外投資同比下降35.4%，到2021年第一季度再次恢復到23.8%的正增長。

二、“一帶一路”背景下我國企業對外投資面臨的新挑戰

近年來，世界經濟逆全球化加劇、投資保護主義抬頭、中美貿易摩擦等因素，使我國企業對外投資面臨的不確定性大幅增加。2020年的新冠疫情更是重創全球經濟和世界秩序，我國企業對外投資面臨更加嚴峻的挑戰。

1.國際政治局勢動蕩不安

當今世界霸權主義爭奪激烈，地區沖突層出不窮，發達國家與發展中國家貧富差距越來越大，非傳統安全因素上升，國際形勢復雜多變。東道國政治環境的變化，直接威脅我國企業對外投資項目的成功與發展。“一帶一路”沿線國家，有一半以上國家或地區政治局勢不穩定，社會秩序混亂，執政黨和反對黨斗爭激烈，政黨更替頻繁，政策興廢迅速，這給長期的項目投資帶來很大的負面影響。一個國家的政治局勢不穩定，投資企業的資產安全和人身安全都會受到影響。目前，中美貿易沖突的升級和新冠疫情的政治化，使我國企業對外投資的政治風險將持續存在。

2.國際人員流動受阻，投資規模受限

疫情的全球蔓延，各國推出了各自的疫情防控措施，截至2021年5月5日，共有198個國家（地區）采取相關限制人員流動的措施。主要包括“封城”和“鎖國”、限制外國人入境、保持社交距離、關閉公共設施、停工停產、停學停課、居家隔離、禁航禁運等。這些措施對緩解疫情擴散傳播起到了很好的作用，但限制了人員的流動和出行，跨國投資所需的相關調查、項目價值的確定、雙方談判磋商、合同簽署、材料供應等各環節均受到疫情帶來的種種阻礙，雖說有些活動可以采用數字方式實現，但絕大多數還是需要人員的當面交流才能開完成。嚴峻的疫情防控形勢增加了跨國投資的不確定性，嚴重遲滯了跨國投資活動的順利進行，海外投資規模明顯受限。

3.歐盟經濟陷入技術性衰退，國際市場需求下降

2021年4月30日，歐盟統計局公布了2021年一季度的統計數據，歐盟國家經濟萎縮嚴重，第一季度國民生產總值環比萎縮0.6%。其中，德國環比萎縮1.7%，成為經濟受損最為嚴重的國家之一。雖然此前歐盟經濟曾在2020年三季度出現反彈，但在2020年四季度卻環比下降0.7%，再度陷入衰退。連續兩個季度出現經濟的負增長，意味著歐盟經濟陷入技術性衰退。2020年年底，疫情在歐洲卷土重來，各國家不得不重新實施限制性措施以遏制疫情的傳播，企業復工復產與民眾出行又受到阻礙，商業活動受到嚴重影響。2021年一季度德國國民生產總值下降了1.7%，西班牙下降了0.5%，意大利下降了0.4%。歐盟經濟嚴重受挫，國際市場需求下降，國際市場格局發生變化，市場潛力難以估量。

4.貿易保護主義抬頭，海外投資限制進一步加強

為了保護本國企業，各國保護主義又重新抬頭。發達國家采用高規格安全與技術標準來構筑技術貿易壁壘，加強來自他國的投資限制。全球范圍內包括關稅上調、出口限制及不公正的監管在內的保護主義措施越來越多。例如，美國于2020年2月13日頒布實施《外國投資風險審查現代化法案》，該法案規定美國投資安全委員會有權審查涉及某些關鍵技術、關鍵基礎設施或個人數據以及某些房地產交易的非空值性外商投資；德國外商直接投資審查制度規定德國政府可以審查可能對德國的公共安全和秩序造成“潛在損害”的交易，擴大了審查范圍；英國2020年11月11日出臺的《國家安全和投資立法》涉及17個制造行業的交易必須申報審查。2020年10月11日，新的歐盟外商直接投資法規生效，規定了成員國的最低審查標準，并建立合作機制。這些制度對中國的海外投資審查更嚴。2020年4月9日，美國司法部建議聯邦通信委員會撤銷中國電信在美國市場的業務。5月22日，商務部在實體清單中增加33家中國企業，該清單上的中國企業與美國的商業交易受到美國政府的審查。

各國除了對我國企業在國外關鍵行業、國防領域、獲取敏感信息行業進行嚴格的審查外，還對能源、水源、電信、金融、保險、網絡安全、能源存儲、量子和技術等新技術領域進行審查。不斷趨緊的外資審查使得疫情肆虐下的我國對外投資前景黯淡，我國企業對外投資面臨的障礙更多。可以預見，后疫情時代我國企業對外投資將更加困難，很多領域的投資將面臨更為嚴苛的審查條件。

5.稅制差異帶來的各種稅務風險

受歷史文化、經濟發展水平、市場環境、不同國情等眾多因素影響，各個國家和地區的稅收政策和稅收環境存在較大的差異。我國企業在對外投資決策時，面臨著因稅收政策差異帶來的問題，為我國企業帶來稅收風險。這些風險有各國稅制差異導致的稅務風險。比如，巴基斯坦、敘利亞、老撾等國家的稅率比我們國家的要高，在巴基斯坦無論是進口商品還是出口商品都要繳納5%到100%不等的消費稅，通信服務稅率高達20%等。有對投資國稅收法律制度不了解導致的風險。比如，北京市稅務局從全市1000多家走出去企業中選取70多家有代表性的企業進行問卷調查，調查結果顯示有近80%的企業因對東道國的稅收政策不了解，導致不必要的稅負增加。有組織形式及股權設置不合理導致的風險。當我國企業在東道國成立子公司還是分公司，采取直接控股還是間接控股方式，決定著企業承擔稅務風險的高低，一般來說，直接控股比較簡單，合規性成本低，承擔稅務風險幾率低；間接控股靈活性較大，合規性成本高，對稅務風險管控要求高，承擔的稅務風險也高。有重復征稅的風險，受疫情影響各國采取臨時應急性管控措施，境外投資項目暫時停工或全面停工，但在東道國可能負有納稅義務；項目財務人員無法出境，滯留國內，不能按時辦理納稅申報以及相關業務，東道國又要給予稅收罰款及滯納金的處罰；境外項目的中方員工受當地疫情管制影響，無法及時取得個人境外完稅證明，在國內進行個稅匯算清繳時無法辦理退稅，也存在重復征稅問題。此外，還有遭遇反避稅調查帶來的風險和稅收爭議帶來的風險等。

三、面對新挑戰我國企業加強對外投資的對策

1.有效防范投資地的政治風險是企業走出去的前提

東道國的政治環境在一定程度上加大了我國企業對外投資的風險。2020年，我國對外投資統計公報顯示，我國的對外投資主要流入東南亞、中亞、北非、西亞、中東歐、美國等政治風險較高的國家和地區。高政治風險不僅給企業跨國投資帶來諸多障礙，而且可能造成不可估量的經濟損失。因此，我國企業在對外投資時，要對投資地的政治制度、經濟政策、軍事文化、宗教信仰等予以足夠的關注與重視。建立以政府為主導，駐外機構和企業共同參與的政治風險評估體系，隨時關注投資地的政治風險信息，運用多種評估方法，借助高科技情報收集和評估專業工具，快速作出應急預案；企業還要有效利用我國與其他國家簽訂的雙邊投資保護協定，特別關注有關投資保護、投資者待遇、國家征收與補償，匯率變化及處理、雙方爭議解決機制等問題，以防政治風險，維護企業的合法權益。因此，如何認清形勢，把握規律，運籌帷幄，掌握大國競爭的主動權，有效防范投資地的政治風險是我國企業走出去的前提。

2.加強對外投資法律體系建設，應對海外投資安全審查

當前，全球經濟危機加劇，各國保護主義抬頭，歐美各國不斷收緊外國投資的安全審查，針對我國資本的審查將會越來越嚴苛，我國對外投資將面臨更多的障礙和更大的挑戰，我們要采取措施積極地應對。第一，利用國際貿易規則，應對國外安全審查。針對國外不斷加碼的投資安全審查，我國企業要沉著應對，借助于各駐外使領館，利用國際貿易規則妥善解決。第二，加強對外投資法律體系建設，不斷加快中國對外投資法律法規的立法建設。2021年6月10日，通過了《中華人民共和國反外國制裁法》，這部法是反制裁、反干涉、反外國管轄的法律斗爭的利器，彌補了我國法律體系的一個短板，必將在未來維護我國企業合法權益過程中發揮重要作用。盡快制定《中華人民共和國對外投資法》，作為對外投資領域的基礎性法律和綱領性文件。為我國企業在海外投資建立起強有力的法律后盾。第三，針對國外越來越嚴苛的審查，積極探索新的對外投資合作方式開拓海外投資業務。加快培育具有規模優勢的大型企業集團，聯合我國中小企業，以產權為紐帶，通過合作、參股、合資、控股等多層次的聯合，形成集團化、多功能、綜合性投資。重視與國際跨國公司合作，也重視與國內跨國企業的合作，加強與大型跨國公司的技術開發合作，分享全球營銷網絡，參與全球生產體系，形成一股較大的抗衡力量，增強我國對外投資企業的實力。

3.明確政策導向，完善財政補貼政策

我國企業在國際市場上要想贏得生存空間和競爭優勢，財政部門要提供更廣泛和更大力度的支持。第一，財政政策要有導向性。我國政府針對企業對外投資的政策應當做好總體規劃和設計，并在企業對外投資前制定出來，財政政策導向明確，重點突出扶持對象、扶持產業和扶持區域，強調對“一帶一路”推進有突出貢獻的企業施行財政補貼或財政支持。第二，設立各項資金和基金，對外投資企業給予資金補助或貸款貼息補助。設立財政專項資金，擴大專項資金的支持范圍，對企業對外投資的前期費用、涉及的咨詢、勞務合作、高科技研發費用，財政專項給予特別的補助，對涉及基礎設施和重點行業的投資項目給予重點支持，延長對外投資合作專項資金的補貼年限。加大對絲路基金的投入，為我國企業對外進行基礎設施建設、礦業開發、高科技研究、設計咨詢以及金融領域的合作解決融資困難和融資成本高的問題。設立對外投資發展基金，撬動社會資本為我國對外投資企業提供培訓、調查、咨詢、評估等方面的資助。第三，完善財政補貼政策。對不符合對外投資發展要求的財政補貼政策進行清理，修改完善相關補貼政策條文，規范財政補貼的方式、發放的條件和發放程序，使所有對外投資主體能平等公正地得到國家政策紅利。規范財政補貼渠道，構建成熟穩定的財政補貼政策體系，助力我國企業對外投資的穩健發展。

4.制定合理的投資決策，完善投資服務體系

我國企業對外投資時，要根據各國的投資環境、產業結構、資源稟賦等具體情況，因地制宜地制定合理的投資決策。首先，在進行投資決策前，應當準確定位投資區域與投資類型，對不同的投資類型選擇不同的投資區域。如果是市場尋求型應重點關注東道國的公路、鐵路、通信等領域的基礎設施建設投資；若是資源尋求型投資則應當重點關注對東道國能源、礦產等自然資源的開發投資；戰略資產尋求型投資應當重點關注對高科技產業發達國家的投資。其次，在制定投資決策過程中應當加強對經濟發展落后國家基礎設施領域的投資。“一帶一路”沿線部分國家基礎設施建設仍較為落后，且很難在短時間內達到相應的技術水平，在這些國家投資可以獲得更多的機會。相比之下，發達國家基礎設施建設處于飽和狀態，在技術領域方面，我國企業與發達國家比不具有優勢，難以在國際市場上與發達國家競爭。但是，我國有足夠的實力對“一帶一路”沿線國家的基礎設施進行修建與完善。因此，應積極加強對部分經濟落后國家的基礎設施投資，促進東道國在交通、通信等領域的快速發展，提高我國企業對外投資的效率。同時，加強基礎設施的互聯互通，改善“一帶一路”沿線國家的投資環境，降低交通與信息成本，促進投資效率的提升。

為了鼓勵我國企業對外投資，尤其是對“一帶一路”沿線國家的投資，保障我國投資者在東道國的相關利益，政府部門應積極出臺相關的財政政策，給予跨國企業相應的資金支持，降低企業跨國經營成本。外交部等有關部門應及時更新《對外投資合作國別（地區）指南》，商務部在《對外投資直接公報》中披露相關的投資風險，提高對風險信息的收集整合與發布能力，密切關注東道國的產業動向和政策變化，動態跟蹤投資機會，加強風險提示，為企業投資做決策指導。各級政府應當加大與主要投資意向國的商務談判力度，努力達成更多的投資保護協定，降低企業在該國的投資風險，保障企業投資行為的安全。政府還應當加強與東道國之間的文化交流合作，主動與各國開展外交協商，積極與各國簽訂和修改自由貿易協定，雙邊投資協定以及人民幣貨幣互換協定等，促進雙邊投資便利化進程，逐步降低關稅貿易壁壘，盡快消除與各國之間的投資貿易壁壘，形成區域全方位的開放新格局。

5.制定涉外財稅基本法律，整合國內稅制與國際稅制

在“一帶一路”倡議下，我國企業對外投資的欲望和熱情日益高漲。而我國針對對外投資的稅收制度不完善的問題也日益凸顯，如立法層次不高，缺乏明確與清晰的頂層設計，沒有規范化和系統化的制度體系等。因此，制定專門的涉外財稅基本法律，提升財稅政策的法律層次和法律權威，落實稅收法定原則勢在必行。將對外投資戰略規劃、政策目標、基本原則、基本功能、稅收征管作為基本規定寫進基本法律中，同時在基本法律中明確規定境外稅收抵免制度、出口退稅制度、建立海外投資風險準備金制度；提高我國出口退稅率，允許企業延遲納稅；并將稅收協定內容納入財稅基本法律中，將國內稅制與國際稅制有效對接與融合，為控制我國企業對外投資風險提供法律保障。

6.簽訂稅收協定，加強國際稅收合作

稅收協定是指兩個或兩個以上的主權國家，為了協調相互之間的稅收管轄關系和處理有關稅務問題，通過談判而締結的書面協議。稅收協定對簽署雙方政府具有法律約束力，當出現稅收協定與本國稅法規定不一致時，應以稅收協定優先。稅收協定可以幫助企業走出國門后降低其在東道國的稅負，減少與東道國的稅務爭端。因此，應重視加強與我國對外投資較多或符合政策導向的東道國稅收協定的談簽力度，逐步實現稅收協定全覆蓋。目前，國家稅務總局與包括“一帶一路”沿線國家在內的113個國家和地區建立了雙邊稅收合作機制，稅收協定的網絡不斷擴大，將更好地為我國企業走出去保駕護航。

在人工智能、大數據、區塊鏈、跨境電商、智慧城市等新科技領域培育合作亮點，開展廣泛的對外投資合作，實現國與國之間的稅收協作，將發達國家的先進技術、國際化經營和管理經驗與我國的生產力水平相結合，對接東南亞、西亞、非洲等發展中國家的資源、市場和工業化需求，形成優勢互補的利益共同體。加強我國與國際社會稅收事項的聯系與溝通，就“一帶一路”“人類命運共同體”等問題開展高層次討論，擴大國際稅收話語權，重構國際稅收新秩序，設立“一帶一路”稅收論壇，推動成立“一帶一路”稅收爭議解決中心，積極宣傳我國政府和企業在“一帶一路”建設方面做出的貢獻，為我國企業在境外投資營造良好的輿論氛圍和新的發展機遇。