央行數字貨幣對商業銀行的影響與回應

[摘要]貨幣的發展從個人信用（如商品貨幣）到企業信用（如銀行貨幣），再到國家信用（法定貨幣），進而演進至基于社會共識的央行數字貨幣（CBDC），這是時代發展的必然。從運行框架看，我國央行數字貨幣（DC/EP）定位于M0的數字化現金，采取“一幣兩庫三中心”的運行框架，遵循“中央銀行-商業銀行”的雙層運營體系。我國央行數字貨幣的發行，將會對商業銀行帶來雙重影響：一方面，DC/EP會對商業銀行帶來積極影響，它有利于商業銀行防止金融脫媒、降低運營成本以及提升金融風險防范水平;另一方面，DC/EP亦會對商業銀行帶來消極影響，它可能會導致商業銀行的傳統經營業務收入減少、金融基礎設施承壓與雙向治理風險。對此，央行數字貨幣浪潮下商業銀行需要采取積極的回應進路：推動商業銀行的綜合業務發展，強化商業銀行的金融基礎設施建設，有序推進商業銀行的雙向治理。

[關鍵詞]區塊鏈技術;央行數字貨幣;DC/EP;商業銀行;金融影響;回應進路

[中圖分類號] F822;F49;F832.33[文獻標識碼] A[文章編號] 1673-0461（2022）04-0088-09

一、引言

中國古代自新石器時代晚期開始使用海貝作為交易貨幣。其中，夏代對海貝的使用陸續增多，商朝步入海貝使用的興盛期，兩周時期達到海貝使用的高峰期[1]。根據我國四川三星堆遺址出土的大量文物分析，當時便存在大量用于交易的貝殼，目前已挖掘的海貝超過4 600枚，由此可知當時的貨幣主要為商品貨幣（如貝殼）[2]，甚至是以物易物，此乃為個人信用。在封建王朝初……