產品約束視角下商業銀行養老金融業務策略研究
——基于N 銀行養老金融案例

□ 潘曉文

一、引言

根據聯合國標準，65歲以上人口占總人口的比例達到7%，表示該國家或地區已進入老齡化社會。中國從1999 年開始步入老齡化社會。根據最新的第七次人口普查，我國60歲及以上人口的比重達到18.70%，其中65歲及以上人口比重達到13.50%。詳見圖1。

圖1 中國65歲以上老年人口比例（2011-2020）

2021年5月11日，國務院第七次全國人口普查領導小組副組長、國家統計局局長寧吉喆答海報新聞記者問表示，老年人口規模龐大，老齡化進程明顯加快，老齡化水平城鄉差異明顯，老年人口質量不斷提高。

紅杉資本《2019年中國城市養老消費洞察報告》顯示，當前，出生并成長在改革開放前的老年人群，在傳統思維的影響下普遍保守；但隨著近些年移動互聯網的猛烈沖擊，他們在子女孫輩的影響下觸網，成為網絡上的“新新人類”。和10年、20年前相比，新時代的老年人群體，呈現出和10年、20年之前的老年客戶不一樣的行為、心理特征，既傳統又新潮。

按照央行統計數據測算，2019年全國老年人存款總規模26萬億元，人均存款約10萬元，按照儲蓄存款占個人資產的一半預估，老齡人口資產規模已超過50萬億元（徐鶴龍，2020)。 根據上海銀行、郵儲銀行的調研數據，占30%的老年客戶，為銀行貢獻了50%的資金。可見，養老金融具有較大的市場潛量。如何開展對老年客戶的金融服務，將成為商業銀行的重點課題。

二、商業銀行養老金融產品約束困境

廣義的養老金融一般包括養老金金融、養老服務金融和養老產業金融三部分內容（董克用、孫博，2016)。結合相關產業現狀，養老金融產品體系如圖2。

圖2 養老金融產品體系

養老金融主體多元、內容廣泛、產品眾多、流程復雜，對開辦金融機構資本規模、業務運營、產品創新、風險管理水平有較高要求。大多數商業銀行，尤其是城市商業銀行并不具備全部業務資質，尤其是養老金金融方面處于邊緣位置，在前端業務機會方面并不占優。

（一）養老金金融方面

目前僅6家大型商業銀行具備基本養老保險托管業務；養老金融中另一主要組成部分年金業務（企業年金、職業年金、員工福利計劃等），保險和基金公司通過資產管理等核心業務占據絕對優勢，而商業銀行業務僅集中在托管、賬管等邊緣領域，這是商業銀行在養老金融領域面臨的產品約束困境的最主要原因。

（二）養老服務金融方面

商業銀行養老服務金融主要聚焦探索具有養老屬性理財產品的規劃與設計，也發行若干養老型理財產品。雖然產品有一定弊端，但為商業銀行開展養老金融積累一定的經驗。為推動我國第三支柱養老體系的健康快速發展，助力實現共同富裕，支持我國經濟轉型和高質量發展，2021年銀保監會制定并發布《關于開展養老理財產品試點的通知》，自2021年9月15日起施行，選擇4家發展領先的理財子公司在4個城市（武漢、成都、深圳和青島）開展養老理財產品試點，鼓勵試點機構做好產品設計、風險管理、銷售管理、信息披露和投資者保護等工作，保障養老理財產品穩健運行。同時，堅持正本清源，持續清理名不符實的“養老”字樣理財產品，維護養老金融市場良好秩序。商業銀行前期探索的住房反向抵押貸款，因為法律法規和配套政策不健全，客戶接受度不高，商業銀行并未將其大范圍推廣。非銀行金融機構（基金、信托、保險等）則將養老金融和養老服務結合在一起，推出了針對性產品。例如基金公司根據目標客戶不同年齡段的風險特征，推出了生命周期型基金，更符合養老長周期需求；保險公司把保險理財產品和衛生醫療、養老機構入住、康養旅居等元素結合，推出多種特色增值養老產品。

（三）養老產業金融方面

2017年3月21日，人民銀行、民政部、銀監會、證監會、保監會等五部委聯合出臺《關于金融支持養老服務業加快發展的指導意見》（以下簡稱《意見》），以進一步推動金融創新，加快養老服務業發展。《意見》提出，要完善養老保險體系建設，為養老服務企業和項目提供中長期、低成本資金支持。在養老產業金融商業銀行仍處于探索階段，根據《中國固定資產投資統計年報》，我國商業銀行對養老產業提供的貸款增速低于總投資増速，且商業銀行針對養老機構開發專項貸款產品意愿并不強烈。

（四）商業銀行養老金融產品約束困境

綜上，商業銀行在開展養老金融的產品約束困境分布于養老金金融、養老服務金融和養老產業金融三個方面，尤以養老金金融為著，詳見表1。

表1 商業銀行養老金融產品困境

目前文獻較多研究全產品養老金融發展策略，但大多數商業銀行尤其是城市商業銀行缺乏養老金金融牌照和資質，無法開展全部養老金融業務，故全產品養老金融發展策略并不適用大多數商業銀行。本文對于不具備養老金金融資質的商業銀行開展養老金融的業務策略選擇，具有一定的創新意義和參考價值。

三、商業銀行養老金融探索實踐

（一）調研概況

調研時間：2021年11月

調研對象：主要10家商業銀行

工商銀行 交通銀行 建設銀行

中信銀行 招商銀行 民生銀行 興業銀行廣發銀行

上海銀行 江蘇銀行

調研內容：開展養老金融組織體系、業務品牌、金融產品和非金融服務概況

（二）組織體系

多家大中型銀行已單獨設立部門，專門推進養老金融服務事業的發展。

工農中建：總行層面設立了養老金一級部門或養老金中心；其中建設銀行率先設立建信養老金管理有限責任公司，成為首家銀行系養老金公司。

招商銀行：公司業務板塊下設養老金金融部。

光大銀行：養老金融中心在公司板塊下設。

興業銀行：在零售銀行部下設養老金融中心。

多家銀行：配置了集營銷、服務和營運于一體的養老金團隊。

（三）業務品牌

各家銀行先后推出了養老金融（服務）品牌，如表2所示。

表2 商業銀行養老金融品牌（2021年前）

2021年，多家商業銀行密集發布養老金融（服務）品牌，昭示其布局養老金融的業務決心，如表3。

表3 商業銀行養老金融品牌（2021年）

（四）金融產品（借記卡+理財產品）

中信銀行：國內首張老年客戶專屬借記卡（2009年）

建設銀行：首次面向有養老需求的個人高凈值客戶發行養老主題理財產品（2013年）

交通銀行：“蘊通財富 久久養老”養老金專屬理財產品

招商銀行：“金頤養老”1號

興業銀行：針對50周歲以上年長客戶發行全球首張“安愉人生”專屬運通借記卡

廣發銀行：面向50歲以上中老年客戶正式推出“自在卡”；中老年客戶專屬借記卡“自在鉆石卡”（2020年）

上海銀行：“慧財”人民幣養老無憂理財產品

江蘇銀行：“融享幸福卡”卡73萬張，“幸福晚年”專屬理財700億元

（五）非金融服務：適老服務

非金融服務和金融產品構成了養老金融重要部分，各家銀行都意識到開展非金融服務（適老服務）是吸引老年客戶群的重要抓手。部分商業銀行養老金融適老服務調研情況如表4所示：

表4 部分商業銀行養老金融適老服務

（六）總結

上述研究的10家商業銀行中，既有具備養老金全牌照（全國社保基金托管資格、年金托管資格及基本養老保險基金托管資格三項業務資格）的銀行如工商銀行等，也有牌照不全甚至無牌照的商業銀行，但各家商業銀行依舊積極布局養老金融業務，取得了較好的市場地位，如興業銀行和上海銀行。可見，因為養老金融的特性，商業銀行有可能突破產品約束的困境，發揮自身優勢，開展具有自身特色的養老金融業務，并且取得一定的效果。

四、產品約束下N銀行養老金融探索實踐

作者通過調查研究N銀行近5年開展的養老金融具體業務活動，結合N銀行部分養老金融（代發養老金）客群數據分析，了解N銀行養老金融開展情況，并評價其實施效果。

（一）N銀行開展養老金融業務實踐

2021年9月為貫徹落實《國務院辦公廳印發關于切實解決老年人運用智能技術困難實施方案的通知》（國辦發〔2020〕45號），進一步解決老年人在運用智能技術方面遇到的困難，讓老年人更好共享銀行業信息化發展成果，N銀行啟動適老化工作，共五大項16小項，如表5所示，包括保留和改進傳統金融服務方式、提升網絡消費便利化水平、推進互聯網應用適老化改造、加強教育宣傳和培訓、保障信息安全等。

表5 N銀行適老化改造工作要點及具體事項

7根據實際情況，在營業網點內適當增加愛心座椅、老花鏡、便民箱等助老便民設施配置，方便老年人辦理業務。（三）完善柜面服務8充分利用網點公益設施和區域，構建尊老公益區域，保障老年客戶服務需求。9保留和改進傳統金融服務方式（四）尊重老年人使用習慣保留仍在使用中的紙質存折、存單等老年人熟悉的服務方式，不得強迫老年人使用銀行卡，不得強制老年人通過自助式智能設備辦理業務，不得違規代替老年人操作，不得對老年人使用柜面人工服務設置分流率等考核指標。10（五）完善應急保障措施針對社保卡激活、社保資金發放、養老金領取等老年人階段性集中辦理業務，各網點要采取有效措施，靈活安排人力，減少等待時間，方便老年人辦理。11（六）優化使用流程根據老年人的使用習慣，在用戶注冊、銀行卡綁定和支付流程等環節，在保證嚴格認證身份并明確老年人辦理意愿的基礎上改進驗證方式，提升老年人使用體驗。打造適老手機銀行APP。開發手機銀行 APP的大字、語音等服務，突出查詢、轉賬及繳費等老年人常用功能，實現關鍵信息易讀、主要功能易找、操作步驟易懂。12 （七）打造適老手機銀行APP提升網絡消費便利化水平13探索開發“一鍵求助”功能，對老年人在操作過程中遇到問題的，快速介入提供引導幫助，及時解決問題。14（八）豐富適老產品和服務進一步創新網絡消費相關金融產品和服務方式，研發符合老年人需求和風險承受能力的網絡消費金融產品及服務。完善個人網銀，進一步優化界面交互、操作提示、語音輔助等功能，便于老年人獲取信息和服務。16 根據老年人使用習慣，開發應用“關懷模式”，頁面內容要清晰、簡潔，重點突出。15（九）實施網上銀行等應用適老化改造推進互聯網應用適老化改造17（十）推廣使用便攜式智能服務終端采用便攜式智能服務終端設備（包括智能營銷PAD 及便攜式發卡機等），針對老年人實際需求，進一步擴展上門服務項目，促進傳統上門服務和智能技術融合，為老年人提供貼身金融服務。18（十一）提升教育精度聚焦老年人日常生活涉及的高頻服務事項，制作簡易使用手冊和視頻教程，定制一節適老金融課堂，在老年人辦理服務事項時，及時為老年人提供指引，幫助老年人提高運用智能技術的能力和水平。19加強教育宣傳和培訓（十二）豐富教育形式積極與老年大學（學校）、養老服務機構、社區教育機構合作開發培訓課程，通過進社區、進農村、進家庭、進養老機構開展體驗學習、嘗試應用、經驗交流、互助幫扶等，幫助老年人了解新事物、體驗新科技，融入智慧社會。積極參與 “3 · 15”國際消費者權益保護日、“7·8”全國保險公眾宣傳日和金融知識進萬家等宣傳活動，大力普及銀行保險智能技術應用知識，推動防范非法集資、電信網絡詐騙等宣傳普及，增強老年人對智能技術的了解和信任。21 要組建志愿服務隊伍，重點面向老年人群體開展普及智能技術運用的宣傳服務。20 （十三）加大宣傳力度倡導尊老愛老敬老理念，關心老年人需求，改進服務態度。22加強教育宣傳和培訓（十四）加強人員培訓23完善一線人員培訓內容，加強解決老年人運用智能技術常見困難、預防提示電信網絡詐騙等內容培訓，提高窗口服務水平和應急處理能力。

24落實主體責任，建立完善網絡安全相關政策和保障機制。（十五）網絡安全政策25保障信息安全規范智能化產品和服務中的個人信息收集、使用等政策，綜合運用多種安全防護手段和風險控制措施，切實增強老年人使用智能技術的安全保障。26（十六）網絡安全治理通過安全測試、現場檢查、漏洞通報和問題處置，持續加強技術監測和監督檢查，切實保障老年人信息安全。

（二）N銀行開展養老金融效果評價

由以上措施可見，N銀行作為一家城市商業銀行，并無養老金金融相關資質，但因南京分行部分支行有養老金代發資格，N銀行能基于養老金代發業務，發力養老服務金融，探索養老產業金融。以下以南京分行代發養老金客群分析數據，評價N銀行在產品約束下開展養老金融業務成效。分別統計在2021.5.31時點的南京分行養老金代發戶數和代發金額、年齡、性別、學歷、日均存款和客戶等級相關數據。依次呈示如下：

1.南京分行養老金代發戶數和代發金額。2021代發養老（事業）代發養老金客戶149，794戶，月代發金額64，834萬元，戶均月發放金額4，328元，其中：事業單位代發38，687戶（百子亭支行），占比25.8%，戶均月發放金額7，237元。企業單位代發111，107戶（珠江支行），占比74.2% ，戶均月發放金額3，315元。

2.南京分行代發養老金客戶年齡分布。南京分行全部代發養老金客戶149，794戶年齡分布如圖3所示。

圖3 南京分行代發養老金客戶年齡分布

可見，50+、60+的低齡老人占比61.21%，健康狀況良好，有較大的潛力發揮其在知識、經驗、技能方面的余熱。

3.南京分行代發養老金客戶性別分布。南京分行全部代發養老金客戶149，794戶性別分布如圖4所示，女性占比明顯高于男性占比，符合男女期望壽命特點。

圖4 南京分行代發養老金客戶性別分布

4.南京分行代發養老金客戶學歷分布。南京分行全部代發養老金客戶149，794戶學歷分布如圖5所示。

圖5 南京分行代發養老金客戶性學歷分布

南京科研院所眾多，整體人口學歷分布較高。2018年南京市人口大學文化程度比例為26.11%，在副省級市中列第1位，僅低于北京（31.5%），高于上海（21.9%）。南京分行代發養老金客戶大學及以上學歷（專科、本科、研究生等）比例達到66.15%，將近2/3，本科及以上占比高于同口徑零售客戶，如圖6所示。

圖6 南京分行零售客戶學歷分布

5.南京分行代發養老金客戶日均存款分布。南京分行全部代發養老金客戶149，794戶日均存款分布如圖7所示。可以發現日均50萬存款以上的客戶比例6.45%，遠超過同地區的零售客戶平均水平，如圖8所示。

圖7 南京分行代發養老金客戶日均存款分布

圖8 南京分行零售客戶日均存款分布

6.南京分行代發養老金客戶等級分布。南京分行全部代發養老金客戶149，794戶，客戶等級如圖9所示。可以發現金卡、白金卡比例達到12%、11%，是非常有潛力的客群，遠高于同地區的零售客戶平均水平（如圖10所示）。

圖9 南京分行代發養老金客戶等級分布

圖10 南京分行零售客戶等級分布

7.總結。南京分行代發養老金客戶是非常優質的客戶群，處于低齡老年階段占比較高，身體狀況較好；學歷層次較高，具有知識、經驗、技能的優勢；大多處于人生財富積累的巔峰階段，日均存款、客戶等級等指標遠超過同地區的零售客戶平均水平。以上數據表明，N銀行基于養老金代發業務，發力養老服務金融，探索養老產業金融，在產品約束條件下取得了較好的效果。

五、產品約束視角下商業銀行養老金融業務發展策略建議

對前述10家商業銀行和N銀行開展養老金融實踐研究，作者發現，全牌照養老金融資質并不是商業銀行開展養老金融的必要條件；相反，諸多商業銀行能結合自身機構和客戶特點，突破產品約束，開展具有自身特色的養老金融服務，取得了較好的效果。商業銀行應合理運用自身優勢，為開展養老金融提供良好基礎，并制定良好的養老金融發展戰略和業務策略。

（一）商業銀行養老金融發展戰略

1.時間戰略。鑒于產品約束因商業銀行業務資質不足所致，我國現有的監管政策無法短期內解除該約束，故從時間上看，商業銀行短期內宜發揮現有業務優勢，積極布局養老服務金融和養老產業金融；長期來看，商業銀行應順應我國金融供給側結構性改革方向，積極爭取相關養老金業務資質，拓寬養老金融業務渠道。

2.空間戰略。因養老客戶及養老產業客戶在地域分布上存在較大的不平衡，故商業銀行宜深入研究地域經濟社會發展狀況、人口分布、產業機構等情況，結合各分行養老金融發展狀況業務管理水平，因地制宜，一行一策。

3.全局戰略。養老金融產品體系龐雜，商業銀行各分行、各部門、各機構宜通力合作，發揮商業銀行協同作用。

（二）商業銀行養老金融業務發展策略

1.品牌策略。上述分析可見，各家商業銀行已經加快布局養老金融，尤其以2021年密集推出養老金融品牌。本案例中N銀行尚未推出養老金融品牌。作者結合N銀行“鑫”系列金融產品和服務品牌特點，建議以“銀發鑫暉”作為養老金融品牌，盡快啟動商標注冊等工作（2021.11.11商標查詢，暫無同名商標注冊）。同時結合公眾教育，開展相關養老金融品牌宣傳活動，如組建特色老年志愿者團隊，以老幫老；開展“時間銀行”主題公益活動，建立代際志愿團隊；開展特色活動，如智能手機使用、健康咨詢、老年大學等；開展特色金融教育，向老年客戶講授金融專業知識，如復利、通脹、風險投資識別技術、金融投資風險分散技巧等。

2.產品策略。商業銀行宜深入研究老年客戶生理、心理特點，充分理解老年客戶資金需求特點，鼓勵開展產品創新。比如存款類產品，可開發專屬養老金卡、開發按月支取利息功能；投資類產品，可設計老年版風險評估問卷，發行專屬理財產品，開發按月收取收益功能；結算類產品，可以提供免費動賬提醒、便利繳費等功能。

3.服務策略。商業銀行宜發揮金融科技優勢，提升客戶體驗。開展網點適老化改造，提升助老服務水平；優化手機銀行體驗，如生物特征登錄；提供大字體版本；內置打車、外賣等生活服務APP等，進一步解決老年客戶在運用智能技術方面遇到的困難，讓老年客戶更好地共享銀行業信息化發展成果。

六、結論

本文通過10家商業銀行開展養老金融業務的調研及N銀行養老金融案例分析，發現了產品約束條件下商業銀行取得養老金融業務成效的兩個基礎，一是能合理運用自身優勢，二是實施合理的養老金融發展戰略和業務戰略。本文對于不具備養老金金融資質的商業銀行開展養老金融的業務策略選擇，具有一定的創新意義和參考價值。