區塊鏈在供應鏈金融的創新研究

張青梅，游越越

(河南科技大學 經濟學院，河南 洛陽 471023)

注資中小企業，降低中小企業的融資成本是我國一直以來關注的熱點問題。據國家統計局統計，中小企業的市場占有率大概為90%，為全國提供了差不多80%的工作崗位，極大地帶動了全國經濟的發展。但眾多中小微企業的融資需求仍得不到滿足，使中小微企業很難得到長遠的發展。供應鏈金融在金融機構、核心企業、中小企業、物流公司等的參與下，鏈接成了集商流、信息流、物流、資金流為一體的完整的網狀鏈條。不僅降低了中小企業的融資成本，開辟了一條新的融資途徑，還為商業銀行等金融機構拓展了業務的渠道，找到新的投資方向。但是供應鏈金融服務存在多層級信用穿透難、核心企業準入門檻高、下游融資風險大、國際貿易融資產品少及跨地區服務能力弱等癥結。因此，中小企業融資難問題亟待解決。

區塊鏈作為一種共享的分布式數據庫技術，得到了政策的極大肯定，2008年以來，以“供應鏈金融+區塊鏈”的主流模式開始盛行，此項目得到了快速的發展。除此之外，各大金融機構也紛紛開始推出由區塊鏈應用的其他業務，如跨境支付、數字票據、征信管理、資產證券化、保險業務等。區塊鏈技術的應用可以更好地解決中小企業與金融機構間的信息不對稱和信用薄弱，加大金融機構對中小企業的監管力度，降低銀行業務中的壞賬、呆賬以及企業的財務造假等問題概率的出現，將會從根本上解決部分中小企業融資難的問題。

1 區塊鏈的概念

區塊鏈是指通過去中心化和去信任的方式集體維護一個可靠數據庫的技術方案。該方案讓參與系統中的任意多個節點，把一段時間系統內全部信息交流的數據，通過密碼學算法計算和記錄到一個數據塊，并且生成該數據塊的指紋用于連接下個數據塊和校驗，系統所有參與節點共同認證記錄是否真實。近十年來區塊鏈技術得到快速的發展，曾“紅”極一時的比特幣，就是以區塊鏈技術作為底層技術而得到了當時眾多人的追捧，除金融領域外區塊鏈還在醫療、互聯網、文化娛樂、公共服務等行業得到了廣泛的應用。

區塊鏈針對交易的信任和安全問題，提出了以下4個技術創新：①分布式記賬，就是各項交易的數據由不同的節點共同記錄，形成每個節點都具有一個完整的交易賬目，這是“去中心化”的基礎。每個節點都按照塊鏈式結構存儲完整的數據，這大大降低了做假賬的可能性。②非對稱加密和授權技術，就是每個節點賬戶的身份信息是經過高度加密的，只有在本人授權時才能看到，這保證了數據的安全和個人的隱私，但已經儲存在節點上的信息是透明的。③共識機制，其具有“少數服從多數”和“人人平等”的特性，由于每個節點賬目是一致的，如果想要數據造假，就必須控制并篡改51%以上的節點賬戶才有可能成功，進一步保證了交易數據的安全性。④智能合約，以區塊鏈中的真實數據為基礎，預先制定好交易的規則和條款，在合約滿足這些約束后，系統會自動進行交易。與人為審核與操作相比，智能合約很好地體現了“省時省力”的優良特點。

2 區塊鏈在供應鏈金融中的創新應用

2.1 保證供應鏈中數據的真實性

近年來，假賬“驚雷”頻繁爆發，究其原因就是監管力度的缺乏以及數據真實性的難以保障。為了防止這種現象的出現，銀行也必須在審批貸款前對申請貸款融資的企業進行嚴格的調查，并利用企業信息管理中的數據來分析融資需求企業的發展現狀，還款能力，信用評級情況等。但不乏供應商、核心企業以及經銷商為了騙取銀行的貸款，而聯合起來做一份“完美”的財務報表來獲取貸款，這時其財務數據的真實性就很難得到判定。由于區塊鏈具有去中心化，可溯源，一致性，不能隨意篡改等特點，將完整的交易數據分別記錄在不同的節點上，就可以極大地避免記假賬的可能性。即使你已經篡改了部分數據，但由于區塊鏈具備時間戳、不重復記錄的特性，也不可能篡改全部數據。這就可以很好地規避了數據造假問題的產生，同時保證了各參與者所接收到的信息一致性，極大地減少了信息不對稱等問題的出現。

2.2 實現供應鏈各層級之間信息傳遞

在以核心企業為主導的供應鏈金融體系中，與核心企業關系最為緊密的是一級供應商和一級銷售商，其他N級中小企業并沒有與核心企業有直接上的關聯。對于這些中小企業的數據信息，經營狀況，核心企業了解得很少甚至并不了解，這就造成了核心企業不愿意為它們提供擔保，因此，這些中小企業的處境將更加的艱難。對于一級供應商來說，它為核心企業提供原材料、設備等，由于核心企業在供應鏈中具有主導地位，因此核心企業會更多地以開具應收賬款發票的方式結算成本。區塊鏈具有可分割性的特點，這時一級供應商就可以把核心企業開具的發票轉讓給二級供應商來結算其所付出的成本，并以此類推。供應鏈金融+區塊鏈的結合使全鏈條上的中小企業都可以從中獲益，實現了信息的公開，透明。區塊鏈在供應鏈中的應用保證了中小企業的利益，為一些資金缺乏的企業提出了一個很好的解決出路。

2.3 做到供應鏈金融交易流程可視化，風險可控化

由于區塊鏈具有可溯源性，因此從原材料采購，到制成中間產品，最后把商品出售給消費者的各個環節的交易記錄都可以隨時查詢，牢牢把握整個鏈條的交易過程。供應鏈金融除面臨著操作風險外還面臨著其他的系統性風險，主要是以存貨質押融資為主的質押物價格的波動、市場行情的低迷等方面。第三方物流企業作為存貨質押的監管方，如果其監管能力不足，或者和其他企業相結合故意提高質押物的價格，將導致風險的擴大，銀行將進一步增加系統性風險。區塊鏈的應用有助于加強各方之間的監管，促進各方之間的相互協作，構建一個可信任的生態圈。在這個生態圈內所有的信息以及流程都可以被各個參與方所看到，真正地做到了流程可視化，進而把風險控制在合理的區域內，盡可能地降低損失的出現。

3 供應鏈金融+區塊鏈的發展預測

通過區塊鏈應用于供應鏈金融之中可以有效地解決供應鏈金融中存在的監管力度缺乏、風險不可控、賬戶數據造假等問題。區塊鏈在供應鏈金融之中的應用還可以更好地使稀缺的資源得到合理地安排與應用，更大地降低交易的成本。除此之外，還可以更好地保護參與者的利益，讓彼此之間的合作關系更加的長遠。

目前，我國對于區塊鏈在供應鏈金融當中的應用還有許多不成熟之處，還處于探索階段，但并不影響區塊鏈的快速發展，尤其是隨著互聯網的大力發展區塊鏈技術的應用越來越受到各個領域研究的重視。當然，區塊鏈在供應鏈金融當中的應用還存在許多問題。①隨著參與主體的增多，供應鏈金融將呈現出復雜、多樣化的網鏈式結構，這將會增大了區塊鏈數據存儲的困難性。②由于區塊鏈具有去中心化的特點，而金融機構是以中心化為重要的機制，這將導致金融機構在供應鏈上權利的弱化。③如果供應鏈上超過51%的企業為了惡意套取銀行資金，而共同進行數據的造假，全方位偽造交易數據，這種欺詐行為將不能被識別，仍存在信用風險。但相對來說，區塊鏈的應用還是在很大程度上保證了數據信息的真實性，相信在不遠的將來隨著信息技術的不斷進步，這些問題會進一步地得到很好的解決。