財務信息的價值思辨

曹述森 隋立秋 濟南農村商業銀行

一、新經濟模式沖擊著傳統會計

會計是古老的。文藝復興為現代會計的產生夯實了思想基礎。即使以帕喬利復式記賬的出現為原始節點，來計算西方會計的發展歷程，那么會計也經歷數百年了。

進入21世紀后，新興科技相繼涌現，舊的經濟形式不斷解構，新的經濟生態持續組合優化。與這些新興事物相比，會計的歷史感十分厚重。然而，悠久的發展歷史并沒有賦予會計足夠的優勢，以應對技術變革帶來的巨大沖擊，而是在面對日漸深化的市場時，會計顯得手足失措、搖擺不定。財務信息在信息經濟、數字經濟等新經濟模式的沖擊中顯得無所適從。因此，梳理財務信息的價值哲學淵藪，厘清信息價值的判斷誤區，是非常迫切的。

二、導致財務信息價值降低的價值哲學因素分析

本文著重從價值哲學的角度入手，分析導致財務信息價值降低的哲學、經濟等因素，本文認為會計主體的資產匯總價值與投資者價值判斷語境中的資產整體價值之間的鴻溝，是財務信息的價值降低的癥結。

(一)價值的哲學淵藪

1．先驗價值

價值最容易引起人們的誤解。許多研究者對于價值本質的認知有些模糊，混淆了價值的內涵和外延。價值在不同的語境中具有不同的含義。人們對于價值的理解，不僅受到自身知識結構和生活閱歷的束縛，還受到其他觀點的影響。價值的混亂，根源于價值觀念不清晰，是哲學流派沖突的結果。

價值是哲學范疇的概念。哲學致力于尋找生命的意義，意義即價值。康德認為世界上有兩件東西能震撼人們的心靈：一件是我們心中崇高的道德標準；另一件是我們頭頂上燦爛的星空。其實，心中的道德與燦爛的星空即是“我”和“非我”。我與非我只是研究的基本對象，而研究的目的是突破“我”的局限。從價值角度來看，“我”與“非我”彼此存在的前提與條件是價值。價值存在是先驗的還是后驗的，是區分一元論，還是二元論的關鍵。在康德看來，物質與意識之間的價值聯系是先驗的，屬于純粹理性，可以通過意識去主動認知，而不能消除。休謨也認為物質與意識是二元化的，價值存在是先驗理性的。

2．后驗價值

先驗價值的不可消除性，表明先驗價值是一種客觀存在，具備類似于能量的特點。與先驗價值不同，后驗價值具有世俗性。后驗價值務求經世致用，而追求世俗化。從實用角度來看，“我”與“非我”的價值聯系即是有用，這種有用是世俗的、生活化的和利益相關的。需求的變化必將導致后驗價值的變化，即使這種變化不是價值本身發生了變化，而僅僅是后驗價值所處的環境發生了變化，或者量度價值的機制或方法發生了變化。

價值的需求與量度是價值交換的基礎。可以進行價值交換是世俗化的后驗價值的特性，也是后驗價值與先驗價值的根本區別。進入經濟社會后，后驗價值獲得了更多的關注。這些關注的焦點集中在供需的相互競爭與價值量度的彼此認同。在供需雙方的多次博弈過程中，后驗價值以市場價格的形式來彰顯。交易價格成為了價值的表象，后驗價值與先驗價值隱藏于市場價格之后。隨著交易價格的大行其道，市場交易主體忘記了交易價格只是價值的表象這一事實，混同了價值載體、價值認知與價值量度。由此而來，先驗價值、后驗價值與價格界限進一步模糊，哲學的價值理念開始讓位于世俗化的經濟價值。

(二)價值的經濟考量

1．經濟價值源自稀缺

資源稀缺是產生經濟價值的充分條件。在應對資源稀缺時，天道與人道存在根本性差異。老子認為天地不仁，以萬物為芻狗。天道秉持權柄，取法自然。天道貴在不胡亂干預自然規律，所以在天道盛行之時，萬物霜天競自由。天道對任何成員都沒有偏頗的愛戀與討厭，泯沒了彼此分別，也就消除了“我”與“非我”的鴻溝。當天道遵循先天之道運行的時候，就從根本上消除了“我”與“非我”的后驗價值聯系，也就不存在由稀缺而導致的經濟價值了。經濟價值是后驗的。如何應對資源稀缺，實現資源的優化配置，從而產生了“非我”對于“我”的經濟價值。“經濟”一詞也從豪情滿懷的經世濟民，轉變為熙熙攘攘的追利逐益。越是稀缺的，經濟價值越高，物品如此，信息也如此。

2．占有與控制

當交易行為有契約或法律為依據，交易雙方就可以平等地討論交易價格，當資源以市場價格在供需雙方流轉時，資源經濟價值開始成為交易各方考慮的重點因素。

經濟價值脫離了價值的哲學層次，進入了可以公開交易的園囿。這些可以公開交易的園囿的法律條文漸漸完善，形成了各種各樣的資本市場，這些資本市場的蓬勃發展為交易提供了便利條件。資源的權屬價值隱匿在可以討價還價的表象之下，權屬就成為了可交易的資產。經濟價值、交易行為和資產價格，彼此交織在投機、投資等兩大類資本市場活動中，相互影響，勾勒了資本市場的主要輪廓。具備純粹理性的“物自身”是不可以分割的，而依靠市場制度，后驗價值既可以交易，也可以分配。市場經濟不斷解構、沖擊著價值哲學，價值的哲學屬性逐步隱去，價值的經濟屬性深入人心。人們不再執著于“物自身”的哲學價值，而是通過占有或控制資產，獲得世俗化的價值——利益。利益既包括價值本身，也包括價值增值，而后者是關鍵所在。

(三)財務信息的選擇

從信息學角度看，市場即是信息。財務信息只是信息長河中的一條支流，與其他信息相比較，財務信息不具備多少優勢。經濟的發展，推動財務報告的邏輯起點從會計假設，轉向會計目標。會計目標一般分為兩類：核算經管責任和提供決策信息，隨著資本市場的發展，財務信息的目標邏輯也發生了轉變。

1．受托責任策略

受托責任策略，作為代理人的企業經營者，依據契約，通過財務報告，向企業的所有者如實反映公司的財務狀況。受托責任策略下，財務信息的價值在于如實反映受托責任。“如實反映”是衡量財務信息質量的主要標準。在如實反映的質量要求下，歷史成本法就成為了資產確認的必然選擇。歷史成本法雖然有助于評判受托責任，可是在評價經營業績卻有缺陷。此外，信息使用者的價值判斷，不僅需要過去的信息，更需要能提供與未來經營相關的信息，即價值判斷不僅立足過去，更關乎將來。財務信息的受托責任策略，不能或者不允許對未來的或是潛在的委托代理關系進行反映。

2．決策有用策略

財務信息的策略受信息供求雙方的影響，決策有用策略關注的是財務信息的需求端。市場經濟越發達，財務信息的需求方就越重要。財務信息需滿足資本市場上潛在投資者的價值判斷需求，財務人員選擇決策有用為目標，依據公允價值確認資產。決策有用策略具有很強的目標導向，其信息受眾是資本市場的主體。許多研究者認為，財務信息含量是與價值判斷的主體行為密切相關的，簡單說，如果投資者做出反應，那么財務信息就是高質量的。目標導向是一把雙刃劍——在增強決策相關性的同時，對提高信息質量也有弊病。

3．折中策略

兩種策略均不能完全解決價值的二重性，折中策略就成為了財務準則制定者妥協的選擇。資產負債表中不同資產運用不同策略，選擇不同計價方法，資產負債表成了不同計量基礎的大雜燴，企業價值成了各種價值的匯總值。例如固定資產以歷史成本來確認，而金融資產以公允價值來計量，資產負債表成為了兩種策略表演的舞臺。同時在財務報表之外，再增加諸如管理層分析、董事會報告、重大事項和其他說明等非結構性信息，意在提高決策相關性。折中策略力圖打通過去與未來兩種不同經濟價值間的關節，這既是可貴的探索，更是無奈的選擇。這也導致財務概念框架不斷修改，雜糅兩種策略，在左右兼顧的同時，并沒有提高價值相關性。許多研究表明，財務信息與企業價值僅存在微弱的相關性。

(四)相關性的癥結

信息不對稱時，信息相關性取決于信息供求雙方的博弈。在競爭充分的信息市場上，財務信息無論是采取何種策略，均不能有效提高其決策相關性。問題的癥結，源自信息供求雙方的行為特點。財務信息具有固定的秩序，信息使用者傾向于及時、便捷和高效地獲取信息，信息使用者具有利得偏好，投資者的價值判斷偏好改變了財務報告的信息價值。會計主體的資產匯總價值與投資者價值判斷語境中的資產價值之間的鴻溝，隨著價值判斷偏好的慣性和其他信息的隨機沖擊而擴大。這就是財務信息相關性降低的癥結。

三、對財務信息價值的思考和策略

(一)數字經濟的浪潮方興未艾，財務信息的價值日漸式微

會計人員遵循會計準則，通過確認、計量和報告企業的財務信息，參與信息市場的競爭。財務報告只是一個信息載體，其價值在于引起投資者的閱讀興趣，解構重組信息，進行價值判斷，合理估計企業價值。能夠引起信息使用者的興趣是非常重要的。投資者有一種喜新厭舊的傾向：喜歡聽新聞，討厭提舊事。區塊鏈、自媒體、數字通信等技術為“新”信息的及時傳播提供了技術保障，算法革新、人工智能賦予了信息生產者按需生產信息的新能力。在這些方面，財務信息沒有優勢。財務報告因為規則限制，閱讀的友好性差，甚至晦澀難懂。決策有用策略下的財務信息，雖然已經邁出了取悅資本市場的步伐，但遠遠落后于信息洪流一日千里的節奏。

(二)財務信息需要大幅度變革，以適應市場需求

當財務信息可以依據需求而量身定制時，信息的相關性將得到了保障；當財務信息可以隨時更新來應對不時之需時，信息的及時性將得到貫徹；當財務信息可以詮釋資產分類價值之和與資產整體價值時，信息的可靠性將得到落實。若三者同時滿足，財務信息的價值將獨樹一幟。■