廣東自由貿易區發展離岸貿易的可行性與挑戰性分析

張海霞 黃錦婷 蔡 瑤

（廣東金融學院經濟貿易學院 廣東廣州 510521）

《中國（廣東）自由貿易試驗區總體方案》中明確提出要探索自貿試驗區與港澳聯動發展離岸貿易，《廣東省人民政府關于支持廣州南沙新區加快開發建設的若干意見》也提出率先落實CEPA框架下運輸、物流、貨物檢驗等方面的政策措施，積極爭取實行貿易便利化、航運服務、離岸貿易、離岸金融等先行先試政策。在此背景下，廣東發展離岸貿易是建設高水平對外開放門戶樞紐和推動“一帶一路”倡議實施的重要實踐。

一、離岸貿易發展背景

20世紀90年代以來，在全球生產分段化、模塊化趨勢下，跨國公司將產品各生產環節切割并分置在全球范圍內最具優勢的國家或地區生產，從而實現了生產領域的成本最小化。然而，全球價值鏈生產環節的高度分散化，就需要大量原材料、中間+核心企業來對整個價值鏈的生產和交易過程進行協調，從而實現服務環節的規模經濟，使整個價值鏈的成本最小化。鑒于此，跨國公司形成了遍布全球的貿易網絡，對原材料、中間品、制成品的交易進行銜接整合，以實現全球分工網絡下的交易成本最小化。

在跨國公司主導的國際貿易格局下，主要由跨國公司貿易型地區總部（內部中間商）或者獨立的跨國貿易商（外部中間商）扮演價值鏈管理者的角色，控制國際貿易的資金流、信息流、專業服務流和貨物流。隨著國際分工持續演變和深入，結合全球互聯網的發展，跨國公司的投資中心、營銷中心、貿易中心、結算中心等功能逐步分離。依托全球貿易網絡、快速的信息獲得與處理、低廉的公司運營費用、豐富的外向型人力資源和迅捷的金融服務，跨國公司的貿易和結算中心逐步向區域性的國際中心城市轉移和聚集。隨著跨國公司貿易和結算中心在區域中心城市的聚集，演化出以跨國貿易中間商為主體的新型貿易方式，即離岸貿易。

離岸貿易以跨國貿易中間商為神經中樞，重構全球貿易網絡的分工，將貿易的訂單流、資金流聚集于區域中心城市，貿易的進口商、出口商以及貨物流布局于中心城市外圍。離岸貿易將貨物流、資金流和訂單流分離，使跨國中間商所在地形成貿易營運和控制中心，獲得對全球或本區域貿易流量、貿易流向和貿易利益的控制權。離岸貿易是一種新型的貿易方式，是貿易分工進一步細化的必然趨勢和結果。

二、廣東自貿區發展離岸貿易的可行性分析

（一）依托經濟腹地發展準離岸貿易具備良好基礎

廣東經濟腹地廣闊，特別在泛珠三角合作框架下，廣東已經發展成為內地企業聯系國際市場的樞紐，由境內到境外以廣東為樞紐的貨物流數量龐大。廣東2004年進出口總額3571.29億美元，2019年進出口總額已達10365.78億美元，增長了1.9倍，已成為名副其實的貨物進出口貿易中心，為廣東發展鏈接境內海外的準離岸貿易提供了有力支撐。

以廣東自貿區內企業作為貿易服務提供商，分別與區外境內出口企業和國外進口商、區外境內進口企業和國外出口商訂立買賣合約，貨物由國內出口地直接交運國外進口或國外出口地直接交運國內進口地，但單據押匯或托收經過廣東自貿區貿易服務提供商處理，這是廣東正在重點培養的一種準離岸貿易方式。自2015年以來，廣東自貿區南沙片區準離岸貿易發展迅速，對外發展穩中提質，2019年南沙片區外貿進出口總額達到2137.8億元人民幣，較2015年增長40.1%，并新增鏈接境內與境外的航運物流企業1952家，上線運行全國首個線上航運保險要素交易平臺。跨境電商、保稅物流集散中心等高質量現代物流基礎設施的物流樞紐建設，都是國際物流中心以及準離岸貿易的良好發展條件，也為廣東離岸貿易發展奠定良好的基礎。

（二）貿易便利化改革為離岸貿易發展厚植根基

廣東離岸貿易的發展與其貿易便利化水平的提高息息相關，通關環境、口岸效率、電子商務環境以及金融開放度均是貿易便利化水平的根基（張海霞等，2020），亦是促進離岸貿易發展的基礎條件。以2018年為基期100計算，2019年廣東自貿試驗區貿易便利化總指數為107.25，較基期提升7.25。

在海關環境方面，廣東自貿區南沙片區于2015年即在全國率先啟動“互聯網+易通關”改革，通過互聯網平臺，企業即可將進出口貨物海關通關手續完成，現仍在推進“線上平臺”建設。在口岸效率方面，具有國際先進水平的中國（廣東）國際貿易“單一窗口”已在加快建設，探索推動將國際貿易“單一窗口”拓展至技術貿易、服務外包、維修服務等服務貿易領域，待條件成熟后逐步將服務貿易出口退（免）稅申報納入“單一窗口”管理。在電子商務環境下，全球首個數字貿易綜合服務系統即全球報關服務系統已開展實單運營，推動多國電子口岸之間跨境貿易數據互通，數據標準獲全球數字經濟聯盟認可。金融開放度也在逐步提高，適用于境外及自由貿易試驗的地方企業和個人的自由貿易賬戶業務于2019年12月上線運行兩周，僅廣東農行已為FT企業辦理結算約10億美元，結匯1億美元，開立信用證2136萬美元，發放貸款2776萬元。廣東自貿區深圳前海蛇口片區正開展金融綜合監管試點，逐步取消或者放寬境外投資者在金融、現代物流、信息服務、科技服務等領域的準入限制措施。在貿易便利化改革上的種種舉措，為離岸貿易流程中的資金流、訂單流、貨物流創造了基礎條件，為離岸貿易的發展盡可能提供便利。

（三）粵港澳大灣區服務貿易自由化提供的有利條件

2019年，中共中央、國務院頒行的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》提出“加快發展現代服務業”，包括落實內地廣東與香港、澳門CEPA服務貿易協議，進一步減少限制條件，有序推進制定與國際接軌的服務業標準化體系，促進資本、貨物、信息、人員等生產要素在三地的自由流動，加快廣東離岸服務貿易輸出基地建設。

首先，港澳地區的產業結構以金融、信息技術等現代服務業為主，能帶動廣東服務業一同發展。2019年，廣東實現GDP10.77萬億，第三產業增加值59773.38億元，同比增長7.5%。香港融入粵港澳大灣區的發展，將輻射帶動金融、醫療、教育、信息、科技研發、工業設計等高附加值的現代高端服務業向廣東轉移。廣東省2019年現代服務業增加值已達到3.8萬億元，有91家位列“2020中國服務業企業500強”，這為廣東打造離岸服務基地和進一步升級離岸服務貿易交易中心奠定了基礎。

其次，雖然香港離岸貿易發達，但廣東在離岸服務貿易領域具有自己的優勢，可以與香港優勢互補，錯位發展。例如在文化創意產業中，廣東有豐富的文化資源，又有深圳文博會的平臺，就可以利用香港的資本、人員、信息優勢，發展以深圳為中心的離岸服務貿易中心，這不僅有利于整合全球文化創意產業資源服務內地文化產業，有利于中國文化輸出世界，也將帶動廣東文化創意產業準離岸貿易的發展。2019年廣東省文化創意產業從業人數為113.4萬人，居全國第一，營業收入為9098億元。因此，廣東可以選擇優勢產業重點突破，形成若干產業的離岸服務貿易中心。

再次，香港各類職業資格人員流入廣東，將加速廣東離岸服務貿易基地的建設。例如，廣東自貿區三個片區均先后設立了國際仲裁機構，其中深圳前海國際仲裁院于2019年推出十大措施推動粵港澳大灣區建設，包括持續增加港澳仲裁員數量，第二屆理事會現任13位理事中有6位來自香港，啟用的最新仲裁員名冊中共有147位來自港澳地區，占比超過15%，遠超內陸其他仲裁機構，提升了大灣區仲裁的整體公信力，仲裁業務覆蓋43個國家和地區，已成為重要的離岸服務貿易基地。

（四）“一帶一路”建設為離岸貿易提供了戰略機遇

“一帶一路”倡議的實施將為廣東對外投資和離岸貿易發展提供機遇。投資貿易合作是“一帶一路”建設的重點內容，“一帶一路”倡議強調把投資和貿易有機結合起來，以投資帶動貿易發展。為務實推進“一帶一路”建設，廣東率先發布《廣東省參與建設“一帶一路”的實施方案》，與國家“一帶一路”倡議規劃銜接。在《實施方案》中，廣東已列出40項重點工作，梳理了68個項目，總投資達554億美元，內容涵蓋基礎設施建設、能源資源、農業、漁業、制造業、服務業六個領域。廣東持續對接“一帶一路”倡議，積極行動。2017年，廣東相關方面先后訪問越南、馬來西亞、新加坡，共簽訂合作項目168個，金額近124億美元，同年向泛珠三角11個兄弟省（區）倡議的絲綢之路建設亦得到了積極響應。2018年5月，廣東相關方面又赴印度尼西亞、澳大利亞、新西蘭等國推進合作，取得豐碩成果。為廣東將傳統優勢產業轉移、輸出進行全球資產布局提供重大戰略機遇，也將帶動廣東與“一帶一路”沿線新興市場國家離岸貿易的快速發展。

資源尋求型對外直接投資將帶動“一頭在內，一頭在外”式離岸貿易的發展（馮敏，2020）。“一帶一路”沿線國家石油、礦產等自然資源豐裕，廣東對“一帶一路”沿線國家投資的一個重點就是獲取資源返銷國內市場。資源尋求型對外直接投資涉及的離岸貿易模式主要為“一頭在外、一頭在內”的模式。如圖1所示，“走出去”企業母公司甲通過在“一帶一路”沿線自然資源豐裕國家輸出 FDI 設立子公司丙，將資源性產品出口到國內客戶（A、B、C）。合同簽訂和資金結算由公司甲設立在海關特殊監管區（自貿區）內的貿易型子公司乙完成，但貨物流由丙公司直接發給國內客戶，不經過乙公司所在關境區，形成離岸貿易。因此，廣東借助“一帶一路”建設進行的資源尋求型對外直接投資將帶動“一頭在內，一頭在外”式離岸貿易的發展。

圖1 資源尋求型對外直接投資與“一頭在外、一頭在內”的離岸貿易方式

而市場尋求型對外直接投資將帶動“兩頭在外”型離岸貿易的發展（劉明顯、劉婉婷，2014）。廣東是國內第一貿易大省，傳統貿易產業產能過剩嚴重，同時面對國內成本上升等因素，亟須將過剩產能輸出并尋找新興市場。通過市場尋求型對外直接投資，將服裝、鞋帽、家具、家電和消費電子等傳統產業輸出海上絲綢之路沿線的東南亞、南亞和北非等地，不僅能拓展新興市場，而且發展離岸貿易可規避反傾銷、反補貼等技術性貿易壁壘。具體講，市場尋求型對外直接投資企業的離岸貿易模式主要是“兩頭在外”的模式。如圖2所示，“走出去”企業母公司甲通過向東道國A 國輸出FDI 設立子公司丙，就地生產后將制成品銷往第三國，合同簽訂和資金結算由公司甲設立在海關特殊監管區（自貿區）內的貿易型子公司乙完成，但貨物流由丙公司直接發給第三國客戶，不經過乙公司所在關境區，形成離岸貿易。因此，廣東借助“一帶一路”倡議進行的市場尋求型對外直接投資將帶動“兩頭在外”式離岸貿易的發展。

圖2 市場尋求型對外直接投資將帶動“兩頭在外”型離岸貿易方式

（五）廣東自貿區制度創新為離岸貿易發展提供了機制保障

廣東自貿區的主線是制度創新，以自貿區建設為契機將在促進投資和貿易便利化方面大膽進行制度創新，為創建離岸貿易發展的制度環境提供了保障。

第一，深圳前海啟動“走出去”企業全球結算業務，推進人民幣離岸業務在岸結算中心的建設，也是廣東開展跨境人民幣貸款業務的首個自貿區片區，繼續推進自貿區版跨境雙向人民幣資金池、貿易融資及不良資產跨境轉讓人民幣結算等多項創新業務。2019年，廣東自貿區版跨境雙向人民幣資金池收付金額896億元、貿易融資及不良資產跨境轉讓人民幣結算784億元。推動人民幣國際化不斷深入，探索創新全球結算業務的政策組合和服務方式，使“走出去”企業境內外投融資、離岸貿易結算更加便利化。

第二，廣東自貿區利用創建國際服務貿易創新發展示范區的機遇，制定支持離岸貿易、離岸金融發展的專項措施，并擬借鑒開曼群島等自由港的經驗（劉明顯等，2014）。如開曼群島在稅收方面，對在島上注冊但不在島上經營的豁免公司提供20年不征收所得稅的保證，且該保證不受稅收政策變化的影響。在公司治理監管、境外融資、稅收優惠等方面繼續保持制度創新，由此還能吸引跨國公司及行業龍頭企業設立區域總部及功能中心，構建離岸貿易營銷網絡發展離岸貿易。

第三，依托貴金屬、糧食、石油、農產品等大宗商品交易平臺，建設大宗商品交易、結算、金融服務等功能于一體的交易中心，發展離岸貿易。特別允許境內期貨交易所在自貿區設立期貨保稅交割倉庫，帶動大宗商品離岸貿易發展。像20號膠期貨是我國天然橡膠產業鏈企業順應發展的時代產物，進口量巨大且具備很強的購買力，以人民幣計價的20號膠期貨，有助于拓展人民幣在我國與東南亞國家的現貨貿易和金融市場中的結算規模，助力人民幣國際化，促進離岸貿易的發展。

第四，依托前海跨境電商試點，建立全球商品保稅展示交易中心以及全球商品B2B、B2C網購中心，客服可以在交易中心體驗，然后線上下單，由保稅區倉庫發往全球各地，以此促進平臺發展全球離岸貿易。2019年深圳前海跨境電商放量增長，全年前海灣保稅港區跨境電商進口2965.59萬票，貨值33.2億元人民幣，同比分別增長37%、45%。南沙建設了全國首個跨境電商商品全球質量溯源體系，通過采集商品從生產、貿易、流通直至消費者的全鏈條質量信息，以最低成本實現了商品價值的真實傳遞和貿易便利化。上述以自貿區為契機推出的投資貿易便利化措施，將進一步提升廣東自貿區的國際貿易集成功能，促進新型貿易方式離岸貿易的發展。

三、廣東自貿區發展離岸貿易面臨的挑戰

（一）自貿區貿易核心資源聚集功能偏弱

貿易核心資源的集聚是貿易中心形成的重要條件。離岸貿易的發展需要現代物流、服務外包、會展、跨國采購、貿易相關產業的集聚，雖然廣東自貿區上述產業有所發展，但規模實力仍然偏弱。跨國企業是國際貿易中心建設的重要載體，廣東自貿區缺少能夠對產業鏈上下游進行掌控并具有國際競爭力的貿易企業，因此在全球資源配置和離岸貿易中的話語權和控制力偏弱。雖說政府設有高層次人才創業引導基金以及支持在自貿試驗區里工作的高層次人才享受快速通關便利等鼓勵政策，有利于營造人才集聚的制度環境、人文環境和生活環境，但是高端貿易人才集聚區尚未形成。

（二）自主營銷體系發展不健全

首先，廣東制造業產品豐富，傳統紡織品、服裝、鞋類、家具、玩具、箱包等行業都具有國際競爭力，但過于依賴各國貿易中間商的營銷模式，缺少海外營銷基地和營銷網絡。由于商業模式的落后以及海外自主營銷渠道的缺失，使廣東許多產品出口雖然數量巨大，但卻沒有形成以廣東為中心輻射世界或地區的離岸貿易中心，難以控制貿易訂單流。其次，缺少龍頭國際會展公司。國際會展公司搭建實體交易平臺，不僅是一條與客戶建立聯系的渠道，可以拓寬廣東制造業產品的銷售渠道，而且作為訂單流的集散中心，還能促進鏈接內地與世界準離岸貿易網絡的發展，若有了大型國際會展中心協同跨境電子商務的合作效應，能帶動離岸貿易中心的形成，實體與網絡營銷平臺的缺失制約了廣東由進出口貿易中心向離岸貿易中心的轉型。再次，能源、礦產品、農產品進口量巨大，跨國公司、貿易公司建立和發展全球或區域貿易網絡的建設力度仍然不夠，沒有形成以中國（廣東）自由貿易試驗區為中心的離岸貿易交易中心，難以掌控大宗商品在世界范圍內的交易和資源配置。

（三）離岸金融服務缺乏

離岸貿易的發展離不開金融服務，特別是離岸金融服務。離岸金融（Offshore Finance）是指設在某國境內但與該國金融制度沒有過多聯系，且不受該國金融法規管制的金融機構所進行的資金融通活動。離岸金融服務指的是本國金融機構向非本國居民提供與其境外商務活動有關的一系列服務，包括賬戶管理、收支結算、外匯兌換、票據簽發、保函開立、資金融通等。

鑒于離岸貿易三流分立的特征和我國外匯、信貸、保險等領域發育的不健全，離岸貿易發展所需的金融服務存在短板。第一，自由結算、匯兌問題。離岸貿易業務的開展需要結算的便利作為配套服務，雖然2019年南沙獲批開設自由貿易賬戶，基本擁有了一個可以和境外資金自由匯兌和結算的賬戶，但仍在試行之中，資金流動也有限額規定。第二，貿易融資問題。貿易融資方式有開立信用證及其他支付票據、短期貸款、保付代理、包買票據、票據承兌、貼現等，這些融資方式均以貨物產權憑證質押或支付票據質押為基礎，但在沒有貨物和資金單據的條件下如何為離岸貿易公司提供融資，廣東自貿區至今尚無有效措施。第三，保險問題。如何對由境外到境外的貿易提供保險，保險公司仍面臨業務品種、渠道、外匯結算的難題。第四，離岸貿易由現貨貿易向期貨、期權貿易拓展帶來對金融衍生品需求的增長，但國內目前金融機構仍不能提供配套的金融服務。

（四）稅收優惠政策的缺失

我國現行稅制規定的稅率偏高，不利于吸引離岸貿易公司和高端人才進駐自貿區。在離岸貿易公司稅制方面，新加坡、中國香港等地的離岸貿易公司的所得稅稅率在10-15%之間，我國廣東自貿區的深圳前海和珠海橫琴片區均執行鼓勵類企業減按15%征收企業所得稅優惠政策，廣州南沙片區則缺乏區域稅收政策支持，除了法定減免稅，內地企業所得稅稅率一般為25%。因此，為了在稅率競爭中獲得優勢，吸引跨國離岸貿易公司進駐，自貿區應考慮合理的減稅措施。構建容錯機制，科學設計薪酬制度，激發制度創新的積極性。在個人所得稅方面，我國個人所得稅稅率最高為40%，而新加坡、中國香港對境外人士的個人所得稅率均在25%左右，個人所得稅稅率偏高，制約了自貿區高端離岸貿易人才的引進。綜上，稅收優惠政策的缺失是制約自貿區離岸貿易公司和高端人才引進的重要因素。

（五）來自海南自貿港的競爭壓力

海南自由貿易港正在推進離岸新型貿易建設，開展推動各類貿易融合發展，建設區域性離岸新型國際貿易中心，這將會給廣東自貿區離岸貿易帶來競爭壓力。第一，《海南自由貿易港建設總體方案》中的政策措施非常具體，國家對其支持度非常高，目前粵港澳大灣區發展規劃、廣東自貿區建設實施方案等相關文件相對宏觀，且在具體政策上需要中央授權、審核通過，時間成本高。海南自由貿易港的方案有政策支持，特別是它以國際化、法治化的營商環境為目標，資金、人員都可以更加自由往來，海南會迅速形成資源要素的洼地。第二，海南自由貿易港零關稅帶來的壓力。海南對部分進口商品免征進口關稅、進口環節增值稅和消費稅，這一項足以吸引世界各地的企業來海南進行貿易；另外，海南 “一線放開、二線管住”的貿易原則，讓其與世界各國之間的人口、貨物、資金以及貿易流動更加自由。第三，企業稅、個人所得稅稅率低，易吸引離岸貿易公司入駐和高端人才就業。《海南自由貿易港建設總體方案》提出，2025年前注冊的企業將減按15%征收企業所得稅，對在自貿港工作的高端和緊缺人才，免征其個人所得稅實際稅負超過15%的部分，企業所得稅和個稅封頂15%可以吸引更多高端企業和人才就業，彌補自貿港建設緊缺人才的問題。因而，海南自由貿易港的建設在經濟及離岸貿易形勢上對廣東現有地位將會帶來競爭壓力。