科創(chuàng)板“硬科技”門檻還不夠高

泰奇

4月16日證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《科創(chuàng)屬性評價指引》（下稱《指引》），將科創(chuàng)屬性評價指標由原來的“3+5”變?yōu)椤?+5”，上交所也相應(yīng)完善了《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》。筆者認為，此舉有利于強化科創(chuàng)板“硬科技”成色。

此前版本《指引》，提出了3項常規(guī)指標和5項例外條款的“3+5”評價體系，同時滿足3項常規(guī)指標、或滿足5項例外條款之一可認定具有科創(chuàng)屬性。3項常規(guī)指標包括“最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上、或金額累計在6000萬元以上;形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項以上;最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率達到20%、或最近一年營業(yè)收入金額達到3億元”。此次一個重要修訂，就是在三項常規(guī)指標之外再增加“研發(fā)人員占比超過10%”的指標，也即需要同時滿足四項常規(guī)指標才可認定具有科創(chuàng)屬性，科創(chuàng)屬性的常規(guī)門檻由此有所提高。

此次證監(jiān)會聚焦支持“硬科技”的核心目標來修訂《指引》，新《指引》新增研發(fā)人員占比指標，充分體現(xiàn)了科技人才在創(chuàng)新中的核心作用，無疑是非常正確的。科技人才是創(chuàng)新活動的驅(qū)動者、整合者、組織者和推廣者，創(chuàng)新活動從啟動到結(jié)束，每個環(huán)節(jié)無不都需要科技人才的支撐，沒有科技人才的支撐，整個創(chuàng)新活動就無從談起，創(chuàng)新也就成為無源之水、無本之木。科技人才的主觀能動性和創(chuàng)造性，是區(qū)分與非人才界限的根本標準，也使其成為創(chuàng)新要素中的核心要素，遠比廠房、資金等其它創(chuàng)新要素更為重要。

當然，有專家指出，一個成功的創(chuàng)新企業(yè)對創(chuàng)新人才的數(shù)量要求比例只有達到30%以上，才能保持持續(xù)的創(chuàng)新實力，并使科技優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢。筆者建議，常規(guī)指標中新增的“研發(fā)人員占比超過10%”，其中“10%”或應(yīng)提高到30%。

科創(chuàng)板越來越強調(diào)“硬科技”，那什么是“硬科技”？硬科技是指具有較高技術(shù)門檻和明確的應(yīng)用場景，能代表世界科技發(fā)展最先進水平、引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，對經(jīng)濟社會發(fā)展具有重大支撐作用的關(guān)鍵核心技術(shù)。“硬科技”概念提出者米磊認為，硬科技區(qū)別于由互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新構(gòu)成的虛擬世界，屬于由科技創(chuàng)新構(gòu)成的物理世界。當前硬科技的代表性領(lǐng)域包括光電芯片、人工智能等。

此次《指引》修訂的第二項內(nèi)容，就是按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域，建立負面清單制度，其中明確“限制模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板上市”、即“模式創(chuàng)新”被納入限制準入類負面清單，畢竟“模式創(chuàng)新”與“硬科技”實在是相距甚遠。

按新《指引》，滿足全部4項常規(guī)指標，就將被認定具有科創(chuàng)屬性，并支持和鼓勵在科創(chuàng)板上市。然而對照“硬科技”概念，此類企業(yè)“硬科技”成色或許仍然不足。比如，常規(guī)指標體系中有項指標為“形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項以上”，但發(fā)明專利門檻并不太高，2020年我國發(fā)明專利授權(quán)53.0萬件，這些發(fā)明專利不少或與“世界科技發(fā)展最先進水平”仍有相當差距，5項發(fā)明專利加上其它常規(guī)指標也或難以拼湊成為“硬科技”。

再研究新《指引》鑒定科創(chuàng)屬性的5項例外條款，這其中大部分指標可以體現(xiàn)硬科技概念，比如第一項“發(fā)行人擁有的核心技術(shù)經(jīng)國家主管部門認定具有國際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對于國家戰(zhàn)略具有重大意義”，第三項“發(fā)行人獨立或者牽頭承擔(dān)與主營業(yè)務(wù)和核心技術(shù)相關(guān)的國家重大科技專項項目”，這些或許才算是不折不扣的硬科技。當然，第五項“形成核心技術(shù)和主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利合計50項以上”，發(fā)明專利個數(shù)多，或許也不能就此認定屬于硬科技。

科創(chuàng)板旨在“培育出更多具有硬科技實力和市場競爭力的創(chuàng)新企業(yè)”，這是檢驗科創(chuàng)板是否成功的一個首要標準。為此，建議應(yīng)進一步提高科創(chuàng)板硬科技方面的準入門檻，無論是常規(guī)指標體系、還是例外條款，應(yīng)規(guī)定其中的發(fā)明專利必須具有相當?shù)挠部萍汲缮Ｉ辖凰趯徍酥锌砂凑铡皩嵸|(zhì)重于形式”原則，充分發(fā)揮科技創(chuàng)新咨詢委員會咨詢作用，綜合判斷企業(yè)發(fā)明專利的科創(chuàng)屬性、硬科技成色，讓具有相當科創(chuàng)底子的企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)展壯大。