女性高管比例與企業扶貧程度關系研究

陳逸年

【摘 要】文章以中國滬深A股2016—2018年的2 099個上市公司為研究對象，從高階梯隊理論的視角實證分析了影響上市公司精準扶貧程度的因素。實證結果發現：高管女性比例正向能促進企業精準扶貧程度，該結果有助于豐富高管特征對企業行為的影響研究，為促進企業參與扶貧提供一定的參考。

【關鍵詞】上市公司;精準扶貧程度;影響因素;高管團隊

0 引言

黨的十八大以來，以習近平同志為核心的黨中央不斷提出關于扶貧的政策和理念，從精準扶貧的提出到以產業扶貧為重點，精準扶貧上升為一項國家戰略。為了鼓勵廣大社會力量參與精準扶貧，在黨的號召和國家各部門相關政策的指引下，作為市場經濟主要參與者的各類企業近年來紛紛加入扶貧攻堅戰。

《中國企業扶貧研究報告（2017）》顯示，超過半數的上市公司未披露任何相關的扶貧信息，披露的扶貧金額參差不齊，存在較大懸殊。由此可見，雖然國家不斷引導作為社會中堅力量的企業參與精準扶貧，但實際上參與精準扶貧的企業還是少部分，參加的企業對扶貧的力度也不均衡。

何種因素會影響企業精準扶貧的程度，鮮有研究進行探討和分析。本文基于上市公司的精準扶貧程度，從高階梯隊理論的視角探討影響上市公司精準扶貧程度的因素和改善路徑，為進一步規范和引導上市公司參與扶貧，為國家打贏脫貧攻堅戰提供參考。

1 理論基礎與研究假設

高階梯隊理論最早由Donald Hambrick提出，主要研究高管團隊年齡、性別、教育和任職等人口特征對企業行為的影響，是組織行為學領域的重要研究內容[1]。他認為戰略的制定和選擇是一個非常復雜的過程，受到眾多因素的影響尤其是決策團體本身，反映了高管本身的行為傾向，而高管的行為傾向受其表層特征（年齡、學歷、性別等）、深層特征（價值觀、性格、情緒等）和個人經歷（從政經歷、戰爭經歷、學術經歷等）的影響。該理論認為，應重點研究高管團隊的人口背景特征，包括年齡、任期、教育、性別、種族等，因為人口背景特征比認知、價值觀等更容易衡量，所以容易將它們運用到實證研究當中。

性別差異在道德問題的處理方式上存在著顯著的差異。女性主義關懷倫理學認為女性對于道德更多的是基于因相互關系而產生的對他人的責任和義務，強調的是“關系與責任”;男性對道德的衡量基于的標準則是對權利、獨立性及規范的遵從，更強調基于“權利與規則”的公正道德。女性主義關懷倫理學的核心就是“移情和關懷”，“移情”指的是通過為那些處于困境中的人提供幫助獲得一種情感回應;而“關懷”可以理解為一種包含責任的情感因素。女性對于企業社會責任正是通過這種“移情和關懷”的機制實現的，而企業扶貧是企業社會責任中的一個細分。因此，當高管團隊存在女性時，基于上述機制會對企業周圍環境和企業社會責任的履行情況更為敏感。翟華云（2015）研究發現，存在女性高管的企業相對于不存在女性高管的企業社會責任表現更好[2]。王士紅（2016）研究發現，高管團隊女性比例對企業社會責任披露有顯著的積極影響[3]。此外，社會角色理論認為在長期的社會發展中，女性通常扮演“顧家”的角色，而男性則被賦予為“養家”的角色。女性在家庭事務方面將會投入更多的時間和精力，因此會更加具有撫養性的社會導向而非競爭性的績效導向。Ibrahim和Angelidis采用標準普爾的公司數據分析發現，男性董事比較注重企業的經濟績效，而女性董事更多地關注企業社會責任的履行[4]。

基于此，提出假設。

假設：高管團隊女性比例越高，企業精準扶貧程度越高。

2 研究設計

2.1 樣本數據

由于上市公司的精準扶貧數據自2016年才開始規范披露，所以本文選擇2016—2018年作為研究時段。以滬深A股上市公司為初始樣本，并對樣本做如下篩選：①剔除研究期間內精準扶貧總金額為0或為空值的樣本;②剔除變量存在缺失值或相關數據異常的樣本;③剔除金融類企業及ST、*ST的樣本，共計2 099個有效樣本。本文選擇的企業精準扶貧數據來源于企業年報或社會責任報告，其他數據來源于國泰安CSMAR數據庫。此外，本文對所有連續變量在1%和99%水平上進行縮尾處理。

2.2 變量設定

被解釋變量：上市公司精準扶貧程度。本文使用上市公司精準扶貧投入總金額加1取對數，用Input表示。

解釋變量：高管團隊女性比例。高管團隊中女性人數/高管團隊總人數，用Gender表示。

控制變量：為了使研究結果更加準確、嚴謹，本文還選取了企業規模、產權性質、總資產收益率、企業壽命、獨董比例、管理層規模作為控制變量，具體見表1。

2.3 模型設計

為檢驗本文假設，即高管團隊年齡、女性比例、受教育水平、任期是否影響企業精準扶貧程度，構建如下回歸模型：

其中，Input為企業精準扶貧投入金額，Gender表示高管女性比例，Control表示一組控制變量，β0為截距項，β1、β2分別代表自變量對應的估計系數，ε為隨機擾動項。鑒于精準扶貧金額的數據特點，模型采用OLS回歸分析。

3 實證研究

3.1 描述性統計

本文收集了2016—2018年滬深A股上市公司的相關數據，共2 099個樣本，研究變量的描述性統計結果見表2、表3。

從表1可知，上市公司精準扶貧投入金額的自然對數的平均值為4.56，可見上市公司總體上扶貧程度并不高。高管團隊平均年齡為50.33，女性比例的均值為0.2，可見我國上市公司女性高管比例非常少，平均受教育水平為3.46，高管團隊平均任職期限為3.84，公司規模的均值為22.57，產權性質均值為52%，說明扶貧上市公司中國有企業和非國有企業各占一半，總資產收益率均值為8%，上市公司的平均壽命為19.38，獨立董事占比均值為38%，董事會規模均值為19.63人。

從表2的相關性系數結果可看出，上市公司精準扶貧程度與高管團隊女性比例具有顯著相關關系，初步驗證假設;并且，所有變量的相關系都沒有超過0.5，說明本文的模型初步排除了嚴重的多重共線性問題。此外，本文通過方差膨脹因子檢查進一步排除了多重共線問題。

3.2 回歸分析

本文使用OLS回歸模型，同時加入時間年度變量和地區變量。對于年度變量，分別對2016—2018年賦值為0、1、2;對于地區變量，上市公司所在地為東部地區為1，中部地區為2，西部地區為3，東北部地區為4（地區根據國家統計年鑒劃分）。具體結果見表3。

從表3可知，多元回歸模型的截面結果F值在65左右，調整R方在0.2左右，模型具有一定的統計學顯著意義。高管團隊女性比例通過5%的顯著性水平，驗證了假設，說明高管團隊女性比例正向促進企業扶貧程度。此外，扶貧程度和年度具有一定的相關性，上市公司扶貧在每年之間差異很大，說明企業扶貧程度在國家政策的引導下越來越受到重視。

4 結論

本文依據高階梯隊理論，以2016—2018年中國滬深A股上市公司精準扶貧情況為例，實證研究高管女性比例與上市公司精準扶貧程度的關系。結論是高管團隊女性比例與精準扶貧程度呈正相關關系。

本文主要貢獻：對于國家人事機關來說，可以委派部分女性擔任國有企業的管理者，以期讓更多的國有企業以更大的力度、更多樣化的扶貧方式參與精準扶貧。對于企業，高管團隊配置更多女性高管以提高社會責任水平提供了依據。

參 考 文 獻

[1]HambrickD C，MasonP A.Upper Echelons：The O-rganization as a Reflection of Its Top Managers[J].Academy of Management Review，1984，9（2）：193-206.

[2]翟華云，劉小文.女性高管特征對企業社會責任表現的影響研究——來自我國上市公司的經驗證據[J].財會通訊，2015（15）：58-63.

[3]王士紅.所有權性質、高管背景特征與企業社會責任披露———基于中國上市公司的數據[J].會計研究，2016（11）：53-60.

[4]Ibrahim N A，Angelidis J P.Effect of board mem-bersgender on corporate social responsiveness orientation[J].Journal of Applied Business Resea-rch，1994，10（1）：35.