互聯(lián)網(wǎng)保險公司財務(wù)風(fēng)險及化解對策研究

劉靜 劉變?nèi)A

【摘 要】2020年4月1日中國金融市場的全面開放引起了全球金融公司的極大關(guān)注，而保險公司可以通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)繞過建立傳統(tǒng)銷售渠道漫長而昂貴的過程直接且快速地進(jìn)入金融市場，保險公司就能降低保險服務(wù)的價格，吸引更多的客戶，提高自身的競爭力。但是，由于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷史不長，相關(guān)法律法規(guī)有待完善，這一模式也存在一定的弊端，因此如何準(zhǔn)確地識別互聯(lián)網(wǎng)保險面臨的風(fēng)險？又如何化解這些風(fēng)險，確保保險公司獲得長足發(fā)展，成為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)亟須解決的問題。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng);保險;財務(wù)風(fēng)險

【中圖分類號】F840.4 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2021）01-0129-03

1 互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的全球化和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展從根本上改變了人們對現(xiàn)代商業(yè)技術(shù)的看法。近年來，互聯(lián)網(wǎng)的銷售份額一直穩(wěn)步增長，互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)呈逐年上升的趨勢。從銀保監(jiān)會和中國保險協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，雖然互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)收入2015年呈現(xiàn)爆炸式增長，但互聯(lián)網(wǎng)保險的保費(fèi)規(guī)模和普及率持續(xù)下降，2017年首次出現(xiàn)負(fù)增長。保費(fèi)收入同比下降21.83%，主要是因?yàn)殂y保監(jiān)會加強(qiáng)了對中短期理財產(chǎn)品的監(jiān)管，對商用車輛費(fèi)用在互聯(lián)網(wǎng)車險方面進(jìn)行了改革。但總體而言，互聯(lián)網(wǎng)保險的保費(fèi)收入規(guī)模和普及率都呈現(xiàn)出上升趨勢。截至2018年，互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)收入達(dá)到1 905萬元，較2011年的32萬元互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)收入規(guī)模，增長約58.53%，普及率增長近22.23%。顯然，在政府對網(wǎng)絡(luò)保險的優(yōu)惠政策支持、消費(fèi)者保險意識的提高及網(wǎng)絡(luò)保險公司的爆炸性發(fā)展相互作用的復(fù)雜環(huán)境下，網(wǎng)絡(luò)保險取得了一定的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)保險是為了預(yù)防和降低用戶在生產(chǎn)生活中可能面臨的各種風(fēng)險，更好地利用大數(shù)據(jù)、云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對保險產(chǎn)品進(jìn)行深度設(shè)計和精準(zhǔn)營銷的需要而萌芽與發(fā)展的。對于整個保險行業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)保險不僅改變了銷售渠道結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新了場景產(chǎn)品和服務(wù)，還改變了定價模式，滿足了消費(fèi)者的定制化和個性化需求，促成了保險業(yè)務(wù)新的增長極，催生了業(yè)務(wù)模式的新變化。

2 公司簡介

X公司是中國境內(nèi)一家致力于保險科技的平臺型公司。公司創(chuàng)立于2012年，創(chuàng)始團(tuán)隊來自中歐商學(xué)院，并吸引多家保險公司的精英加入。公司旗下的金服，在阿里巴巴等國內(nèi)主流電商平臺保險全案運(yùn)營的市場份額超過70%;云平臺是國內(nèi)第三方保險科技的頭部平臺，覆蓋壽險、車險、非車險等全品類保險商品，為保險行業(yè)提供平臺級解決方案，同時通過科技賦能線下場景，建立以保險獨(dú)立代理人為服務(wù)主體、新生活方式下的保險體驗(yàn)中心。運(yùn)用大數(shù)據(jù)與專業(yè)保險規(guī)劃師相結(jié)合的創(chuàng)新服務(wù)模式，為用戶提供極簡、定制化、有溫度的“保險新零售”服務(wù)。

3 X公司財務(wù)風(fēng)險分析

3.1 資本結(jié)構(gòu)存在缺陷

（1）債務(wù)水平偏高。互聯(lián)網(wǎng)保險公司存在原生性問題，使得X公司在經(jīng)營過程中面臨較高的風(fēng)險。X公司應(yīng)采取輕資產(chǎn)經(jīng)營模式，保持較低的負(fù)債水平。然而，X公司的資產(chǎn)負(fù)債率與同行業(yè)的特征不同。據(jù)統(tǒng)計，X公司資產(chǎn)負(fù)債率從2013年的15%增長到2019年的58.61%，其負(fù)債水平居高不下的主要原因是公司近年來主要采取舉債經(jīng)營的方式，使保險杠桿率一路上升，償債壓力很大。

（2）籌資渠道單一，對股東的依賴性較強(qiáng)。眾所周知，企業(yè)的籌資渠道單一或者是多樣，會對企業(yè)產(chǎn)生不同的影響，如果籌資渠道單一，可能會出現(xiàn)企業(yè)的資金跟不上發(fā)展的速度，從而影響企業(yè)的發(fā)展[1]。X公司作為互聯(lián)網(wǎng)保險公司，發(fā)展年限較短，因此與傳統(tǒng)保險行業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)保險公司通過銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取的資金較少。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主要采取輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，即在總資產(chǎn)中，固定資產(chǎn)所占比重較小，因此當(dāng)企業(yè)想借入債務(wù)性資金時，無法滿足其借入債務(wù)性資金的要求，即提供相應(yīng)資產(chǎn)做抵押以獲取資金的要求，所以很難通過抵押資產(chǎn)達(dá)到融資的目的。X公司在經(jīng)營過程中，相比傳統(tǒng)的保險公司來看，主要是通過吸收投資獲得資金，很少通過長短期貸款、發(fā)行債券等方式進(jìn)行籌融資，說明X公司在經(jīng)營過程中對股東有較強(qiáng)的依賴性。

（3）無形資本比率低。X公司作為互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)的新興公司，從理論上來說，其無形資本所占的比例應(yīng)處于較高水平，但據(jù)測算，X公司2015—2019年的無形資本比率極低，分別為0.08%、0.13%、0.17%、0.21%、0.11%。通過對X公司的研究發(fā)現(xiàn)，X公司無形資產(chǎn)價值較低是導(dǎo)致其無形資本比率偏低的主要原因。2015—2019年，無形資產(chǎn)分別為62.51萬元、67.35萬元、82.42萬元、83.98萬元和102.38萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同時期的“中安”“易安”等保險公司。X公司無形資產(chǎn)規(guī)模較小，說明公司對計算機(jī)軟件的投資和研發(fā)重視不夠，主業(yè)主要依賴傳統(tǒng)的線下渠道，對網(wǎng)絡(luò)資源的開發(fā)利用程度較低，這與互聯(lián)網(wǎng)高科技的屬性嚴(yán)重不符，在行業(yè)競爭中，無疑會處于劣勢地位。

3.2 虧損趨勢擴(kuò)大

（1）欺詐風(fēng)險較高，綜合賠付率上升。首先，信息不對稱使X公司相較于投保人來說，處于信息的被動方，一旦投保人在被要求提供的投保資料中弄虛作假，X公司很難察覺，這一情況的存在，增加了公司在經(jīng)營過程中的騙賠風(fēng)險。其次，X公司主要是通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行線上銷售，與投保人之間并未進(jìn)行面對面的銷售和交流，這在很大程度上簡化了保單的核賠程序，同時X公司在對投保人的信用進(jìn)行評估時存在一定的難度，主要原因是隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，各類欺詐手段叢生，欺詐實(shí)施主體混雜，難以辨認(rèn)。綜合以上因素可知，X公司在經(jīng)營過程中面臨較高的欺詐風(fēng)險。

（2）過度依賴第三方平臺，盈利空間有待觀察。首先，X公司作為互聯(lián)網(wǎng)公司，其推廣程度很大程度上受自身流量的限制，簡單來說就是銷售渠道受限于第三方平臺，例如抖音、搜狗、百度、360等網(wǎng)站的推廣，這些網(wǎng)站的推廣能在很大程度上增加互聯(lián)網(wǎng)保險公司的流量，從而擴(kuò)大增加保單的機(jī)會，但這些推廣往往需要很大一筆推廣費(fèi)，而且隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，推廣費(fèi)用也逐漸增加，使得X公司的經(jīng)營費(fèi)用也不斷增加[2]。其次，線上保險銷售平臺與傳統(tǒng)保險行業(yè)相比，主要以短期的產(chǎn)險為主，保單利潤微薄。由以上分析可以得出，X公司支付給第三方的服務(wù)費(fèi)和咨詢費(fèi)不斷增加，而盈利空間卻很小，稍不留意就會使公司的發(fā)展面臨虧損狀態(tài)。

（3）專注于創(chuàng)新型、簡單化產(chǎn)品，定價風(fēng)險加大。大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展擴(kuò)大了可保風(fēng)險的范圍。在互聯(lián)網(wǎng)場景下，互聯(lián)網(wǎng)用戶有了新的可保利益，產(chǎn)生了新的保險需求，如運(yùn)費(fèi)保險等針對互聯(lián)網(wǎng)場景量身定制的保險產(chǎn)品，直接導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)保險的巨大變化。到目前為止，保險行業(yè)已經(jīng)積累了豐富的承保和理賠數(shù)據(jù)，但這些數(shù)據(jù)只涵蓋了很少的數(shù)據(jù)類型和細(xì)節(jié)，很難跟上當(dāng)前消費(fèi)者個性化的需求，因此很難對消費(fèi)者的習(xí)慣和行為進(jìn)行預(yù)測，一旦這些預(yù)測出現(xiàn)偏差，就會影響定價問題，使得公司面臨財務(wù)風(fēng)險。

4 互聯(lián)網(wǎng)保險公司財務(wù)風(fēng)險化解對策

4.1 優(yōu)化籌資方式與資本結(jié)構(gòu)

（1）降低負(fù)債水平，加強(qiáng)資金規(guī)范化管理。X公司作為新興的互聯(lián)網(wǎng)保險公司，目前正處于高速成長期，自身的發(fā)展對資金有很大的需求量。因此，X公司應(yīng)結(jié)合發(fā)展階段和產(chǎn)品運(yùn)營生命周期，綜合考慮負(fù)債籌資規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)。此外，為了減少洗錢的可能性，限制客戶只能使用一個賬戶，即投保人支付保費(fèi)的賬號與申請退保和理賠的金額只能在同一個賬戶內(nèi)，并且關(guān)聯(lián)客戶的信用狀況，設(shè)置信用度臨界值，對低于臨界值的投保人提高保費(fèi)或者是拒絕投保。注重對客戶退保數(shù)據(jù)的檢測和分析，充分利用大數(shù)據(jù)、云計算等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，定期分析退保數(shù)據(jù)的變化。

（2）拓寬籌資渠道。結(jié)合與上文中的債務(wù)水平偏高的分析可知，X公司的高負(fù)債率與籌融資困難的主要矛盾是融資渠道狹窄，籌融資結(jié)構(gòu)單一。X公司籌資結(jié)構(gòu)最明顯的特點(diǎn)是負(fù)債率較高，它往往偏好風(fēng)險投資融資形式下的股權(quán)融資。因此，互聯(lián)網(wǎng)保險公司在尋求風(fēng)險投資下的股權(quán)融資時，首先要對風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)或個人風(fēng)險投資者進(jìn)行背景調(diào)查，了解風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)（風(fēng)險投資者）的偏好，總結(jié)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)（風(fēng)險投資者）可能為公司提供的價值，最終形成利益相近的高效的合作伙伴關(guān)系。X公司應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營情況與發(fā)展規(guī)模，通過拆入資金、發(fā)行股票、銀行借款等多種方式拓寬籌資渠道，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)籌資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在中國進(jìn)一步對外開放的趨勢下，X公司也可以積極尋求國際合作，引進(jìn)外資，豐富融資渠道。

（3）加大無形資產(chǎn)的投入與開發(fā)。一方面，X公司要加強(qiáng)對人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算的研究，充分利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，深化“保險+科技”戰(zhàn)略的實(shí)施，使公司擁有更多的專利，增加無形資產(chǎn)。另一方面，X公司要加強(qiáng)自身網(wǎng)絡(luò)渠道的建設(shè)，完善原有的功能，如優(yōu)化公司官網(wǎng)訪問速度、在官網(wǎng)界面增加官方微信公眾號的推廣、美化頁面布局等，同時開發(fā)或引進(jìn)公司專用的系統(tǒng)管理軟件，增大無形資產(chǎn)的規(guī)模。此外，X公司還可以在生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈的各個重要環(huán)節(jié)注冊自有商標(biāo)并妥善運(yùn)營，在擴(kuò)大無形資產(chǎn)規(guī)模的同時提升品牌影響力。

4.2 構(gòu)建可持續(xù)的盈利模式

（1）塑造清晰的戰(zhàn)略定位。市場經(jīng)濟(jì)條件下對保險公司的管理提出了新的要求，就X公司而言，要求自身在實(shí)施溝通活動計劃的同時，實(shí)施營銷策略。考慮到X公司是一個多層次的互聯(lián)網(wǎng)保險組織，X公司在發(fā)展的過程中應(yīng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，極力修正以往通過擴(kuò)大銷售短期險產(chǎn)品增加保費(fèi)規(guī)模的行為，提高長期壽險產(chǎn)品的覆蓋率，而這些長期壽險產(chǎn)品往往具有結(jié)構(gòu)復(fù)雜、價值較高的特征[3]。由于我國現(xiàn)階段老齡化現(xiàn)象嚴(yán)重，因此人們越來越關(guān)注自身的健康問題，使得醫(yī)療、養(yǎng)老等產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，保障性產(chǎn)品如壽險、健康險等深受關(guān)注。X公司發(fā)展電子商務(wù)的戰(zhàn)略應(yīng)考慮市場準(zhǔn)備程度、運(yùn)營能力和客戶準(zhǔn)備程度的標(biāo)準(zhǔn)，提高保障性產(chǎn)品占總保費(fèi)收入的比重，同時通過互聯(lián)網(wǎng)快速方便地獲得大量關(guān)于其他保險公司活動、產(chǎn)品、價格的信息，幫助消費(fèi)者簡化選擇過程。

（2）優(yōu)化保險產(chǎn)品定價。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，X公司在發(fā)展過程中幾乎陷入“兩難”的境地，即將產(chǎn)品定價過高會使得潛在投保人降低購買意愿，從而降低其競爭優(yōu)勢;而如果定價過低，雖然會吸引客戶投保，但是企業(yè)在經(jīng)營過程中的保費(fèi)收入可能無法滿足研發(fā)、運(yùn)營等成本的需要。這就要求X公司在經(jīng)營過程中進(jìn)行合理定價[4]。同時，隨著可穿戴設(shè)備、應(yīng)用程序、數(shù)據(jù)聚合器和平臺的范圍不斷擴(kuò)大，可以測量、跟蹤和聚合多種健康和生活方式指標(biāo)、信息和行為。一方面，X公司應(yīng)在迎合消費(fèi)者的多樣化與個性化需求的前提下推出相應(yīng)的保險產(chǎn)品，同時利用大數(shù)據(jù)、人工智能等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，進(jìn)行精準(zhǔn)的風(fēng)險定位和判斷，實(shí)時監(jiān)測、跟蹤投保人的健康狀況，及時捕捉市場行情和客戶需求，合理定價，或者選擇較為保守的定價策略，用較短的保險期防控風(fēng)險。

（3）提高互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品的附加值，降低運(yùn)營和合作成本。一方面，X公司網(wǎng)上銷售的產(chǎn)品主要是保險和簡單的壽險產(chǎn)品，需要豐富產(chǎn)品種類。但是目前的互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品創(chuàng)新更多的是利用互聯(lián)網(wǎng)作為營銷工具，而不是利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)作為創(chuàng)新工具。因此，X公司可以開發(fā)出各醫(yī)療機(jī)構(gòu)專屬的“醫(yī)療+健康險”產(chǎn)品與服務(wù)，為客戶提供不可替代的優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源與保險服務(wù)，從而提高產(chǎn)品的附加值與盈利空間，獲得可持續(xù)盈利能力。另一方面，當(dāng)前保險市場發(fā)展的特點(diǎn)是業(yè)務(wù)流程的快速自動化及向云技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)過渡。互聯(lián)網(wǎng)的使用便利了保險產(chǎn)品的分發(fā)、客戶對它們的接收，并降低了保險公司的成本，但是降低電子商務(wù)保險公司的成本并不會影響保險公司的服務(wù)質(zhì)量，客戶同樣可以獲得與傳統(tǒng)方法相同的經(jīng)濟(jì)利益[5]。因此，為了減少咨詢和服務(wù)費(fèi)，X公司應(yīng)加強(qiáng)自身銷售渠道的建設(shè)，降低對第三方網(wǎng)絡(luò)平臺的掛靠。X公司可以通過更緊密的聯(lián)系、實(shí)時溝通、快速回答投保人的問題等途徑促進(jìn)與消費(fèi)者的合作。

參 考 文 獻(xiàn)

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